Volatilité du marché et accords financiers Stephen Walter, Structurer, Commerzbank Entreprises et marchés Le tumulte des marchés financiers a laissé de nombreuses entreprises confrontées à une série de décisions difficiles; On pourrait dire que rien de plus que la négociation de fonds ou le maintien de marges de crédit existantes. Les rapports récents mettant en évidence le début d'arrangements financiers plus stricts, dans quelle mesure les indices d'alliances financières seront-ils affectés par la hausse de la volatilité des marchés?
par Stephen Walter, structurant, Commerzbank Corporates and Markets
Le tumulte des marchés financiers a laissé de nombreuses entreprises confrontées à une série de décisions difficiles; éventuellement plus que la négociation de fonds ou le maintien de marges de crédit existantes. Les rapports récents mettant en évidence le début d'arrangements financiers plus stricts, dans quelle mesure les indices d'alliances financières seront-ils affectés par la hausse de la volatilité des marchés?
Les Normes internationales d'information financière exigent que tous les dérivés aient une juste valeur par le biais du compte de résultat.
On peut faire valoir que la fonction principale d’un pacte financier est d’empêcher l’apparition de difficultés financières, qui se présentent souvent sous la forme d’une exposition au risque ingérable. L'indication d'une infraction possible permet au prêteur et à l'emprunteur de prendre des mesures pour résoudre le problème.
L’analyse de la proportion est la méthode la plus courante pour surveiller l’accord, une zone personnalisée permettant de répondre aux exigences du prêteur et de l’emprunteur. Voici des exemples de catégories de relations de pactes financiers:
Ces indices sont utiles en période de faible volatilité du marché (l’activité sous-jacente et le degré de risque de marché accepté étant les principaux facteurs de changement). Toutefois, en période de forte volatilité, les raisons suivantes, en particulier, présentent une exposition importante aux informations sur les risques de marché, à savoir une variation de la juste valeur / quasi-valeur:
- Total de la dette sur l'actif total
Dans chaque cas, le numérateur et le dénominateur risquent d'être touchés.
La première section de cet article examine dans quelle mesure cela pourrait poser problème en comparant le degré de volatilité récente des marchés par rapport aux périodes précédentes. La seconde utilise une étude de cas pour comparer la période de reporting potentielle de 2007 et 2008. La volatilité réelle du marché a été appliquée à cette dernière.