Transcription éditée de la téléconférence ICICIBANK.NSE sur les résultats ou la présentation, 6 mai 19 juin, 13 h 00 GMT – Finance Curation

Le taux de couverture de la provision, à l’exclusion des annulations techniques, est passé de 47,7% au 31 mars 2018 à 70,6% au 31 mars 2019. Y compris les annulations techniques, le ratio de couverture de la provision était de 80,7%. . Le portefeuille entreprises et PME de BB et moins est passé de 188,12 milliards INR au 31 décembre 2018 à 175,25 milliards INR au 31 mars 2019.

Le processus de supervision annuel de la banque par RBI pour l'exercice 2018 a été achevé au cours du quatrième trimestre de 2019. Les informations relatives aux divergences dans le classement des actifs et la provision pour ANP ne sont pas requises au regard des directives de la RBI.

Pour l’avenir, nous continuerons de nous concentrer sur la création d’activités évolutives et résilientes afin de stimuler la croissance du résultat opérationnel opérationnel calibré par le risque. Nous renforcerons encore notre franchise de responsabilité et rechercherons une croissance dans les activités à faible consommation de capital. Nous alignerons nos solutions pour fournir la gamme complète de services bancaires et saisir les opportunités concentrées autour des écosystèmes économiques.

Nous nous concentrons sur le développement de nos capacités pour comprendre les besoins changeants de nos clients. Notre force motrice est constituée d’équipes fortes et talentueuses qui réagissent et s’adaptent aux nouvelles tendances en évolution. Nous examinons continuellement les rôles et les responsabilités, offrant des opportunités aux employés et renforçant le groupe de talents pour atteindre nos objectifs.

Nous nous sommes récemment réorganisés pour travailler ensemble de manière transparente à travers les frontières fonctionnelles et départementales afin de maximiser notre part d'opportunités de marché. Nous sommes passés à des désignations basées sur les rôles des structures basées sur les grades et avons activé nos équipes localement. Nous avons pris une série d'initiatives sur le front numérique pour élargir la clientèle, fluidifier davantage le processus d'intégration, améliorer l'expérience de transaction et approfondir la pénétration de nos produits et services parmi les clients existants. Nous nous efforçons de rendre notre livraison au client plus fluide et sans friction en décongestionnant nos processus. Nous voyons collaboration et agilité dans la création de solutions pour les clients, en leur offrant tous nos produits et services de manière transparente, en tant que facteur de différenciation clé pour atteindre nos objectifs stratégiques.

Comme nous l'avons mentionné dans les appels précédents, nous estimons être à la fin de ce cycle d'actifs et nous nous attendons à ce que les ajouts au NPA se stabilisent largement à l'avenir. Bien sûr, même au cours des derniers trimestres, le système a été marqué par des tensions émergentes dans de nouveaux segments ou sociétés spécifiques. Nous pensons que la focalisation sur les expositions granulaires et sur les sociétés les mieux notées que nous suivons nous positionne dans une bonne position dans cet environnement, et nous allons continuer avec cette approche.

Au cours des 4 dernières années, nos provisions, en pourcentage des avances moyennes, ont varié entre 2,8% et 3,7%. En pourcentage du principal bénéfice d’exploitation, les provisions ont été comprises entre 60% et 90%. Pour l'exercice 2019, le coût du crédit représentait 3,7% du montant moyen des prêts et 90% du principal résultat opérationnel. Bien que le coût du crédit soit le résultat de la combinaison de notre portefeuille et de notre environnement de crédit, étant donné que nous nous attachons à créer un livre granulaire et à octroyer des prêts à des sociétés mieux notées, nous estimons que nos provisions doivent être normalisées. environ 20% des bénéfices d'exploitation de base o Environ 1% de la moyenne progresse.

Les coûts du crédit pour l'exercice 2020 devraient être considérablement réduits par rapport à l'exercice 2019 et évoluer vers un niveau plus standardisé. Nous nous attendons à ce que le coût du crédit exprimé en pourcentage des avances moyennes, pour l'exercice 2020, soit compris entre 1,2% et 1,3%. En raison de l'incertitude au moment de la résolution du NPA, les coûts du crédit pourraient varier d'un trimestre à l'autre. Nous restons déterminés à atteindre un ROE consolidé de 15% d'ici juin 2020. Nous définirons l'objectif du ROE à moyen terme au moment où nous commençons à générer un bénéfice normalisé au cours de l'année en cours.

Nous espérons améliorer la valeur des actionnaires avec le soutien de toutes nos parties prenantes. Avec ces premiers commentaires, je vais maintenant passer l’appel à Rakesh.

————————————————– ——————————

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – Directeur financier [2]

————————————————– ——————————

Merci Sandeep. Je traiterai des détails des résultats, de notre croissance, de la qualité de crédit, de la performance des filiales et de la situation de notre capital au cours du quatrième trimestre de 2019.

Des détails de P & L. La marge d’intérêts nette s’établissait à 3,72% au quatrième trimestre de 2019, contre 3,4% au troisième trimestre de 2019 et à 3,24% au quatrième trimestre de 2018. Le remboursement de l’impôt sur le revenu de l’INR était intéressant 4 , 14 milliards que nous avons obtenus au quatrième trimestre de 2019, contre 0,21 milliard de INR au troisième trimestre de 2019 et 0,16 milliard de INR au quatrième trimestre de 2018.

L’impact des intérêts sur le rendement de l’impôt sur la marge d’intérêts nette s’est élevé à environ 20 points de base au quatrième trimestre de 2019. L’incidence de la perception des intérêts par les APM au quatrième trimestre de 2019 par rapport à avec 17 points de base au troisième trimestre de 2019. Le NIM était de 4,12% au quatrième trimestre de 2019, contre 3,72% au troisième trimestre de 2019 et 3,67% au quatrième trimestre de 2018. Les marges internationales ont diminué à 0,03% au quatrième trimestre de 2019, contre 0,77% au troisième trimestre de 2019. Les marges d'outre-mer du troisième trimestre de 2019 incluaient l'avantage au titre de la perception des prêts en retard.

La marge d’intérêt nette pour l’exercice 19 a été de 3,42%, contre 3,23% l’année précédente. Nous espérons que le NIM continuera à s’améliorer progressivement par rapport au niveau de l’exercice 2019. Le NIM sera influencé par les recouvrements de NPL, la liquidité systémique, l'environnement concurrentiel et l'évolution de la réglementation. Le moment et le montant des recouvrements et des intérêts dans la déclaration d’impôt sur le revenu sont incertains.

Le total des produits sans intérêts s'élevait à 36 210 millions INR au quatrième trimestre de 2019, contre 56,78 milliards INR au quatrième trimestre 2018. Les produits tirés des redevances ont augmenté de 15,4%, à 31,78 millions INR. dollars au quatrième trimestre de 2019. Les produits provenant des commissions des particuliers ont augmenté de 15,3% et environ 74% des taux généraux ont été constitués au quatrième trimestre de 2019.

Le Trésor a enregistré un gain de 1,56 milliard INR au quatrième trimestre 2019, contre 26 850 millions INR au quatrième trimestre 2018. Les revenus du Trésor au quatrième trimestre 2018, tels qu'ils seraient imputés, comprenaient le gain de 33,20 milliards INR provenant de la vente. d’actions d’ICICI Securities.

Le revenu en dividendes des filiales s'élevait à 2,69 milliards INR au quatrième trimestre de 2019, contre 2,23 milliards INR au quatrième trimestre de l'année dernière.

Atteindre le coût. Les charges d'exploitation de la banque ont augmenté de 19,6% d'une année à l'autre au quatrième trimestre de 2019. Le coefficient d'exploitation s'est établi à 44,5% au quatrième trimestre de 2019, contre 49,9% au quatrième trimestre. l'année dernière. Cela excluait les gains de la vente de participations dans des filiales. Au cours du trimestre, les charges de personnel ont augmenté de 24,4% par rapport à l’année dernière, en raison de la hausse de la provision pour retraités. Cela reflète la plus forte baisse des rendements des obligations publiques au quatrième trimestre de 2019 par rapport au quatrième trimestre de 2018.

La banque comptait 86 763 employés au 31 mars 2019. Les charges des non-employés ont augmenté de 16,9% d'une année sur l'autre en raison de la hausse des dépenses liées à la promotion des ventes, aux annonces, au lancement de nouveaux produits, à la fourniture d'actifs de commerce de détail .

La croissance des dépenses d’exploitation pour l’ensemble de l’exercice a été de 15,2% sur un an. Il existe des opportunités importantes sur le marché et nous chercherions à investir pour augmenter la franchise de vente au détail, élargir notre portefeuille et améliorer les capacités technologiques. Les provisions s'élevaient à 54 510 millions INR au quatrième trimestre de 2019, contre 42 440 millions INR au troisième trimestre 2019 et 66 260 millions INR au quatrième trimestre 2018.

Le bénéfice net de la banque s'élevait à 9,69 milliards INR au quatrième trimestre 2019, contre 10,2 milliards INR au quatrième trimestre 2018. Comme indiqué ci-dessus, le bénéfice après impôts du quatrième trimestre 2018 comprenait la vente d'actions de filiales. Le bénéfice après impôt s'élevait à 33,63 milliards INR pour l'exercice 2019, contre 67,77 milliards INR pour l'exercice 2018. Le bénéfice après impôt pour l'exercice 2018 comprenait des gains de 53,32 milliards INR. provenant de la vente d’actions de filiales par rapport à 11,1 milliards de INR pour l’exercice 2019.

Atteindre la croissance. La croissance des prêts internes a été de 16,9% au 31 mars 2019, grâce à une croissance de 21,7% du commerce de détail. Dans le portefeuille de détail, le portefeuille de prêts hypothécaires a augmenté de 19%; prêts auto à 8%; services bancaires aux entreprises de 39%; et prêts ruraux de 16% sur un an. Les prêts pour véhicules et équipements commerciaux ont augmenté de 31% sur un an. Les cartes de crédit non garanties et le portefeuille personnel ont progressé de 43% par rapport à une base relativement réduite, à 43,3 milliards d’INR et à 7,4% du total du portefeuille de prêts au 31 mars 2019.

Nous estimons qu’il existe de nombreuses possibilités d’augmenter notre portefeuille de cartes de crédit et de prêts personnels en empêchant notre clientèle de procéder à des ventes croisées et de tirer parti des partenariats technologiques récemment conclus. La qualité de crédit du prêt personnel et du carnet de cartes de crédit reste stable.

La croissance du portefeuille de PME était de 20,3% en glissement annuel au 31 mars 2019. Le portefeuille de PME représente désormais 5,2% du total des prêts. Nous avons constaté une croissance continue des prêts aux entreprises nationales, à l'exclusion des PAN nets et des prêts restructurés, au 31 mars 2019. La croissance du portefeuille d'entreprise national a été d'environ 14% par rapport à l'année précédente.

Les progrès nets des succursales à l'étranger ont diminué de 2,2% en roupies et de 7,8% en dollars américains. Le portefeuille de prêts internationaux représentait 10,7% du portefeuille total de prêts au 31 mars 2019. En conséquence de ce qui précède, le portefeuille de prêts a augmenté de 14,5% d'une année sur l'autre au 31 mars 2019

La proportion du portefeuille de prêts notés A- et plus est passée de 66,3% au 31 décembre 2018 à 67,1% au 31 mars. Plus de 90% des décaissements au cours de l'exercice 2019 dans le portefeuille de sociétés national et international correspondaient à des sociétés notées en interne de niveau A – et supérieur.

En arrivant du côté du financement. Le total des dépôts a augmenté de 16,4% en un an pour atteindre 6,3 milliards d’INR au 31 mars 2019. Les dépôts de CASA ont augmenté de 11,7% en un an, pour atteindre 3,2 milliards d’INR au 31 mars. 2019. En moyenne quotidienne, les dépôts de CASA ont augmenté de 14,2% pour l'exercice 2019. Les dépôts à terme ont augmenté de 21,4% pour atteindre 3,3 milliards INR au 31 mars 2019. Sur une base quotidienne moyenne, l'indice CASA était de 44,6% au quatrième trimestre de 2019.

Compte tenu de la différence de taux d’intérêt sur les dépôts d’épargne et à terme, on s’attend à ce que la croissance des dépôts à terme soit plus importante pour le système et pour nous. En conséquence, il est probable que l'indice CASA moyen diminuera pour les banques, même pour nous. Nous nous concentrerons sur l'augmentation des dépôts de détail et de nos dépôts CASA en termes absolus. Notre effort consisterait à maintenir un profil de financement sain et stable et à conserver notre avantage concurrentiel en termes de coût des fonds. Nous continuerons d’investir dans le renforcement de notre entreprise, tant du point de vue du service à la clientèle que de l’exploitation de la technologie pour proposer de nouveaux produits.

Atteindre la qualité de crédit Les NPA bruts sont passés de 515,91 milliards INR au 31 décembre à 462,92 milliards INR au 31 mars 2019. Au quatrième trimestre de 2019, les agrégations brutes de NPA s'élevaient à 35,47 milliards USD. INR. Le portefeuille de détaillants est resté stable, avec des ajouts bruts d'APN de 8,23 milliards INR et des recouvrements et améliorations de 6,5 milliards INR au quatrième trimestre de 2019.

Comme nous l’avons mentionné dans nos appels de résultats, les ajouts bruts d’APM de détail devraient être plus élevés au premier trimestre et au troisième trimestre de l’exercice 2020 en raison de nouveaux ajouts, en raison de possibles ajouts au portefeuille de cartes de crédit. Kisan crédit. Au 31 mars 2019, le portefeuille de cartes de crédit de Kisan représentait environ 3% du total de notre portefeuille de prêts.

Sur les ajouts bruts de 27,24 milliards INP des entreprises et des PME, les pertes de 18,77 milliards INR ont été imputées à BB et au-dessous du portefeuille, ce que nous avions révélé au cours du trimestre précédent. Ceux-ci comprennent des feuillets de 0,35 milliard INR en raison du transfert de fonds non basés sur les encours aux NPA existants et des glissements de 18,42 milliards INR d'autres emprunts notés BB ou moins. Les soldes des entreprises et des PME comprennent en grande partie un compte dans l’industrie du sucre, mentionné précédemment par Sandeep.

Les recouvrements et les mises à jour s'élevaient à 15 222 milliards INR au quatrième trimestre de 2019. La banque n'a vendu aucun NPA au cours du quatrième trimestre. Les PNA bruts annulés au cours du trimestre se sont élevés à 73,240 millions d’INR. Le taux de couverture de la provision, hors annulations techniques, a augmenté pour atteindre 70,6% au 31 mars 2019. L’indice net des actifs improductifs de la banque a ainsi diminué, passant de 2,58% au 31 décembre 2018 à 2,06% à 31 mars 2019

Au 31 mars 2019, les emprunts et les fonds non basés sur des fonds aux emprunteurs notés BB ou moins, à l'exclusion des APM, s'élevaient à 175,25 milliards INR, contre 188,12 milliards INR au 31 décembre 2018. .

Les fonds bruts calculés sur fonds et non sur encours pour les emprunteurs restructurés classiques s’élevaient à 5,64 milliards INR au 31 mars 2019, contre 5,69 milliards INR au 31 décembre 2018. Le montant brut non basé sur l'encours des prêts en souffrance s'élevait à 42,2 milliards INR au 31 mars 2019, contre 34,08 millions INR au 31 décembre 2018.

La banque dispose de provisions de 15,91 milliards INR au 31 mars 2019 pour des actifs non basés sur les fonds mentionnés ci-dessus. Le solde, soit 127 410 millions INR de fonds fondés sur des fonds et non sur des fonds destinés à des emprunteurs qualifiés de BB et inférieurs au 31 mars 2019, comprend 78 000 millions INR liés à des cas dont le solde est supérieur à 1 000 millions INR et 49 410 millions d’INR concernaient des affaires dont l’encours A était inférieur à 1 000 millions d’INR.

Sur la diapositive 19 de la présentation, nous indiquons l’évolution de notre portefeuille BB au premier trimestre de 2019, ce qui traduit une amélioration des qualifications dans la catégorie «investissement» et une diminution nette de la circulation de 5,63 milliards INR. . Les déclassements des catégories investment grade ont été de 8,65 milliards INR et les mises à jour des prêts non productifs ont été de 2,88 milliards INR au cours du trimestre. Les réductions des catégories investment grade étaient de nature granulaire. Enfin, il y a eu une réduction de 18,77 milliards INR en raison du glissement de certains de ces emprunteurs dans la catégorie des défauts.

En arrivant à notre exposition au secteur de l'énergie. Au 31 mars 2019, notre exposition totale s'élevait à 373,91 milliards INR. Sur l'ensemble de l'exposition du secteur de l'électricité, environ 31% ne correspondait pas ou ne faisait pas partie de BB et était en dessous du portefeuille, prêts restructurés compris. ou sous le schéma de résolution RBI.

Sur 69% de l'exposition, 31% correspondaient à des entreprises du secteur public et 69% au secteur privé. Notre exposition aux sociétés du secteur public incluait environ 20 milliards de roupies irlandaises dans les conseils d’électricité des États. En outre, sur 69% de l'exposition exposée, à l'exclusion du conseil de l'électricité de l'État, environ 76% ont reçu une note interne égale ou supérieure à A.

Au cours du trimestre, l’une des principales compagnies aériennes indiennes a suscité des inquiétudes. Au 31 décembre 2018, les prêts et les actifs autres que les fonds de cette compagnie aérienne faisaient déjà partie du portefeuille entreprises et PME. Ils sont en dessous du portefeuille. Les prêts à cet emprunteur ont été correctement classés et fournis par la banque. Il n'y aurait plus d'impact dans les prochains trimestres.

Conformément aux directives de la RBI, nous avons communiqué notre exposition au groupe IL & FS au 31 mars 2019. Le solde total de 2,76 milliards de INR de ILR à IL & FS a été classé comme non-conformité au 31 mars, contre nous avons une provision de 1,46 milliard INR. En outre, au 31 mars, nous ne disposions pas d’un fonds non remboursable de 5,45 milliards de INR, qui fait partie de notre portefeuille de sociétés et de PME. Nous maintenons des provisions de 4,68 milliards INR sur ce fonds non financé de 5,45 milliards INR.

Le prêt, les investissements et les fonds autres que de fonds accordés à NBFC s'élevaient à 293,68 milliards de INR au 31 mars 2019, contre 256,190 milliards de INR au 31 décembre 2018. De même, Les prêts, investissements et fonds non basés sur les fonds HFC s'élevaient à 138,58 milliards INR au 31 mars 2019, contre 93 milliards INR au 31 décembre 2018. Prêts à NBFC et à HFC au 31 mars 2019, ils représentaient environ 5% de l'encours de nos prêts. Entre NBFC et HFC, nous nous sommes concentrés sur l'octroi de prêts à des entités notées de premier rang, des UAP et des entités détenues par des banques et des sociétés bien établies.

Cela s’est traduit par l’augmentation des encours de NBFC et de HFC au cours du quatrième trimestre de 2019. Le portefeuille de constructeurs, qui comprend le financement de la construction, les contrats de location actualisés, les prêts à terme et les crédits de fonds de roulement, s’élevait à environ 196 INR. 33 milliards au 31 mars 2019, contre environ 193,550 millions INR au 31 décembre.

En arrivant aux branches. Les détails de la performance financière des filiales sont traités dans les diapositives 27 à 28 et 48 à 54 de la présentation aux investisseurs. Je parlerai brièvement des principaux faits saillants. Premièrement, gardez à l’esprit que les finances de ICICI Securities, du concessionnaire principal d’ICICI Securities, d’ICICI AMC et d’ICICI HFC ont été préparées conformément à Ind AS. Les états financiers de ces filiales utilisés pour les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux GAAP indiens.

Le bénéfice après impôt d'ICICI Life pour le quatrième trimestre de 2019 était de 2,61 milliards INR, contre 3,41 milliards INR au quatrième trimestre de l'année dernière. La marge des affaires nouvelles a augmenté de 16,5% au cours de l’exercice budgétaire 18; 17% au cours de l’exercice 19. La valeur implicite, basée sur la méthodologie de la valeur incorporée de l'Inde, s'élevait à 216,23 milliards de INR au 31 mars 2019, contre 187,88 milliards de INR au 31 mars 2018. L'équivalent prime annuel sur la base de la protection, augmente de 61,9% par an pour atteindre 7,22 milliards INR et représente environ 9,3% du total des primes équivalentes annuelles de l’exercice 19.

Le bénéfice après impôt d'ICICI General a augmenté de 7,5% en un an pour s'établir à 2,28 milliards INR au quatrième trimestre de 2019. Le ratio combiné s'est amélioré pour passer de 99,5% au quatrième trimestre sur 19 au quatrième trimestre sur dix-neuf. année passée. Le bénéfice après impôt d’ICICI AMC a augmenté de 47,6% en glissement annuel pour atteindre 2,17 milliards d’INR au quatrième trimestre de 2019. Le bénéfice après impôt d’ICICI Securities, sur une base consolidée, est de 1 INR. 22 milliards au quatrième trimestre 2019, contre 1,51 milliard INR au quatrième trimestre 2018.

La Banque ICICI du Canada a réalisé un bénéfice après impôt de 12,6 millions CAD pour le quatrième trimestre de 2019, contre 11,2 millions CAD pour le quatrième trimestre de 2018. La Banque ICICI du Royaume-Uni a enregistré une perte de 25,3 millions USD. au quatrième trimestre de 2019, contre une perte de 31,7 millions USD au dernier trimestre de l’année. Les prêts nets dépréciés de ICICI Bank UK ils s'élevaient à 63 millions de dollars au 31 mars 2019, comparativement à 174 millions de dollars au 31 décembre 2018.

ICICI Home Finance a enregistré une perte marginale de 0,03 milliard INR au quatrième trimestre de 2019, contre un gain après impôt de 0,05 milliard INR au quatrième trimestre de 2018. La perte subie au quatrième trimestre de 2019 était imputable à provision pour détérioration. Le total des avances s'élevait à 133,33 milliards INR au 31 mars 2019. Comme indiqué ci-dessus, nous avons l'intention d'étendre les activités de vente au détail de la filiale en nous concentrant sur des zones et des segments de clientèle spécifiques. Le bénéfice consolidé après impôt s'est établi à 11,70 milliards INR au quatrième trimestre de 2019, contre 18,74 milliards INR au troisième trimestre 2019 et à 11,42 milliards INR au quatrième trimestre 2018.

Enfin, dans la capitale. Sur une base indépendante, la banque avait un ratio de capital de base de catégorie 1 de 13,64%; Indice de suffisance du capital de niveau 1 de 15,09%; et le ratio de solvabilité total de 16,89% au 31 mars 2019. Sur une base consolidée, le ratio de solvabilité de niveau 1 de la banque était de 14,73% et le ratio de solvabilité total de 16,47%. .

Au cours du quatrième trimestre de 2019, conformément aux directives de la RBI, nous avons transféré 12,69 milliards de INR de fonds propres de la catégorie 1 à la réserve pour fluctuation des investissements, qui est désormais comptabilisée dans les fonds propres de la catégorie 2 au 31 mars. de 2019.

Sur ce, je termine mon mot d’ouverture et nous nous ferons un plaisir de répondre à vos questions.

============================================================ =====================================================

Questions et réponses

————————————————– ——————————

Opérateur [1]

————————————————– ——————————

(Instructions pour l'opérateur) La première question provient de la ligne Mahrukh Adajania de IDFC.

————————————————– ——————————

Mahrukh Adajania, IDFC Securities Limited, Division de la recherche – Directeur [2]

————————————————– ——————————

J'ai eu une question dans la marge. Il a ensuite révélé le revenu encombrant qu’il avait réservé de façon marginale au cours des deux derniers trimestres sur le recouvrement et le remboursement de l’impôt. Alors, serait-il juste de dire que ses marges centrales sont autour de 3,3%? Et aurait-il alors suffisamment de visibilité pour pouvoir générer 30 à 40 points de base de ces marges volumineuses supplémentaires chaque trimestre, compte tenu du statut de restitution? C'est donc ma première question. Et deuxièmement, chez NIM à l'étranger, encore une fois, ils se sont écrasés comme ça.

————————————————– ——————————

Sandeep Bakhshi, ICICI Bank Limited – MD, PDG et directeur exécutif [3]

————————————————– ——————————

Oui, donc, dans la première question en termes de marge, nous avions 3,72% pour le quatrième trimestre, ce qui inclut 20 points de base d’intérêt sur le retour de l’impôt sur le revenu. Donc, si vous éliminez cela, il est d'environ 3,5%. Et si vous regardez toute l'année, ce sera autour de 3,42%. Donc, ce que je dirais, c'est que si vous regardez la marge annuelle totale de 3,42%, cette marge correspond à ce à quoi nous nous attendions ou, en fait, notre objectif serait de nous améliorer encore plus progressivement au cours de l'exercice financier 2020, mais ce sera évidemment le cas. Bien sûr, soyez soumis aux conditions du marché. Mais ce 3,4% est la marge qui peut servir de base pour l’avenir.

À l'étranger, je pense que chaque trimestre, nous avons clairement indiqué que l'augmentation de la marge que vous avez constatée, par exemple au troisième trimestre, provenait en grande partie de la collection d'intérêts spécifiques que nous avions dans quelques grands comptes. Et sans cela, même au troisième trimestre, les marges auraient été négligeables. Et ce trimestre, au quatrième trimestre, les collections n'étaient pas vraiment là. La marge a donc été réduite au niveau bas que vous voyez. Et à l'avenir, il faudra du temps pour que la marge à l'étranger s'améliore, car nous n'avons pas grandi ce livre non plus. Et comme vous le savez, si les NPA sont élevés et que, parallèlement, le livre ne croît pas, il est très difficile pour les marges de se reconstituer.

————————————————– ——————————

Mahrukh Adajania, IDFC Securities Limited, Division de la recherche – Directeur [4]

————————————————– ——————————

Ainsi, quel que soit le recouvrement des NPA qu'il avait dans ses revenus d'intérêts, il était en grande partie interne au quatrième trimestre, cela n'a pas été fait. C'était comme un complément, seul, mais est-ce que cela aurait pu être en grande partie interne?

————————————————– ——————————

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – Directeur financier [5]

————————————————– ——————————

Oui

————————————————– ——————————

Mahrukh Adajania, IDFC Securities Limited, Division de la recherche – Directeur [6]

————————————————– ——————————

Bon. Et encore une question sur les annulations. Ils étaient très élevés ce trimestre, donc les amortissements dans le NPA.

————————————————– ——————————

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – Directeur financier [7]

————————————————– ——————————

Oui, par conséquent, dans les annulations, je vous exhorte à observer les tendances tout au long de l’année. Donc, pour le trimestre en particulier au quatrième trimestre, les annulations ont dépassé 7 000 crores INR. Mais si nous regardons toute l’année, nous avons amorti environ 11 000 millions d’INR. L'année dernière, nous avions réalisé près de 8,6 milliards INR. Cela correspond donc assez bien à cela. Y si nos fijamos en nuestro libro bruto de APN que teníamos, el libro de apertura de INR 54,000 millones de años cuando comenzamos el año, debe verse en ese contexto.

————————————————– ——————————

Opérateur [8]

————————————————– ——————————

La siguiente pregunta es de la línea de Amit Premchandani de UTI Mutual Fund.

————————————————– ——————————

Amit Premchandani, UTI Asset Management Company Limited – Gestora del fondo [9]

————————————————– ——————————

Tuve una pregunta en uno de los bancos similares que había revelado que RBI les había pedido que proporcionaran el banco de tierras que habían obtenido contra un préstamo. Y entendemos que usted también tiene ese banco de tierras. Solo quiero tener una actualización de estado sobre esa exposición que usted tenga si ya se le proporcionó para eso.

————————————————– ——————————

Sandeep Bakhshi, ICICI Bank Limited – MD, CEO y Director Ejecutivo [10]

————————————————– ——————————

Así que tenemos esa exposición también. Y lo hemos tomado en cuenta de acuerdo con lo que ha sido el RBI, en nuestra posición, para nosotros. Eso significa que incluso antes del trimestre de marzo, ya teníamos una provisión, que era aproximadamente el 50% del canje de déficit que habíamos hecho. Y hemos hecho más disposiciones, que hemos revelado. Si nos fijamos en nuestra presentación en la diapositiva 38, hemos dicho que los activos no bancarios adquiridos para satisfacer reclamaciones fueron de INR 10 mil millones al 31 de marzo de 2019 y diciembre fueron de INR 13,45 mil millones. Entonces, la disminución que se ve es esencialmente la disposición que hemos tomado contra el canje de déficit. Y el saldo restante en el balance es de aproximadamente INR 10 mil millones para nosotros.

————————————————– ——————————

Amit Premchandani, UTI Asset Management Company Limited – Gestora del fondo [11]

————————————————– ——————————

Y en la exposición no financiada de IL&FS, ¿por qué todavía no es una NPL? Y el azúcar, en la cubierta, ha declarado en NPL, ¿cuándo espera que se actualice? Y usted dijo que aún no tiene más pérdidas en la tierra por defecto, pero no tiene más provisiones que hacer. ¿Y es correcta esa definición, que el 100% se ha proporcionado para eso?

————————————————– ——————————

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [12]

————————————————– ——————————

Por lo tanto, en IL&FS, el no fondo: la forma en que se divulgan los informes es un avance no rentable. Por lo tanto, siempre, todos los bancos cuando informan sobre sus avances no operativos, son solo los avances basados ​​en fondos, los que se informan como parte de eso. Por separado, le comunicamos a usted las cuentas pendientes de la NPA que no tenemos en fondos. Así que claramente, el IL&FS, la cuenta del préstamo es un incumplimiento. Y la parte no financiada también es parte del NPA. Es solo que la revelación sobre avances no efectivos es solo para adelantos y esa es la razón de la revelación por separado sobre eso.

En términos del sector azucarero, la compañía donde hubo un cambio en la administración, como usted sabría, habría habido una reestructuración como parte del cambio en la administración dentro de las directrices de RBI. Y la actualización, que ocurre en tales casos, generalmente, después de un período de tiempo, a menos que haya una refinanciación o algo que suceda en este caso. Tendremos que ver cómo se desarrolla. Por lo tanto, puede que no sea una actualización inmediata lo que sucede aquí, pero esto se ha clasificado como NPA de acuerdo con la dirección de RBI y la interpretación de la guía. En Jet Airways, lo primero es que nunca tuvimos una exposición muy importante en el contexto de nuestro balance general en nuestra exposición general. Entonces, sin saber si tenemos el 80%, el 90%, el 100%, porque no revelamos eso sobre una base específica de la compañía, puedo asegurarle que en el futuro, eso tendría que realmente no tendría ningún impacto en el el balance o la P&L para el banco en términos de la exposición basada en el fondo que tenemos y cualquier exposición no basada en el fondo que también podamos tener.

————————————————– ——————————

Amit Premchandani, UTI Asset Management Company Limited – Gestora del fondo [13]

————————————————– ——————————

Y la guía sobre cobertura, ¿se siente cómodo con el 70% ya que mencionó que proporcionará de 120 a 130 puntos básicos el próximo año, algo que ver con el aumento de la cobertura? ¿O espera que la tasa de deslizamiento sea de alrededor del 2% y, por lo tanto, de 120, 130 puntos básicos?

————————————————– ——————————

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [14]

————————————————– ——————————

In terms of the coverage at 70% without considering technical write-offs, one would really expect the recoveries of net amount to be there. So I don't think — on overall basis, of course, the timing of recoveries can vary and can vary a lot, as we have seen in the last couple of years. But the 70% is quite comforting for us that going forward the impact from this book should be — should not be meaningful for us. So the provisioning, which we are talking about, would largely come from the new NPA additions that we see. And to some extent, there will still be some aging provisions on the existing book. And that's why we had said that the provisioning in FY 2020, will still be somewhat higher than the normalized level.

——————————————————————————–

Operator [15]

——————————————————————————–

The next question is from the line of Kunal Shah from Edelweiss.

——————————————————————————–

Kunal Shah, Edelweiss Securities Ltd., Research Division – Associate Director [16]

——————————————————————————–

So firstly, in terms of the…

——————————————————————————–

Operator [17]

——————————————————————————–

Excuse me, this is the operator. Mr. Shah, may we request you to speak closer to the phone?

——————————————————————————–

Kunal Shah, Edelweiss Securities Ltd., Research Division – Associate Director [18]

——————————————————————————–

Yes. Firstly, in terms of the operating expenses and cost to income, so that's slightly been up and we are seeing almost 20% growth in the OpEx. While there has not been significant brand additions on investment in the franchise and such, so where do we see the overall cost to income settling down?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [19]

——————————————————————————–

So on the expenses, I would urge you to look at the full year trend, which is there, which is around the 15% growth. And like we have been seeing for the last 2 or 3 quarters, that, clearly, we will continue to make investments be it in people, be it in technology, be it in distribution or brand, so that will continue. And what we will aim for is to grow our revenues at a faster pace than the growth in expenses. So the trend that you see in Q4, I talked about the fact that the employee expenses, year-on-year for Q4, are at about 24.4% growth. And if you look at the nonemployee, it's about 16.9%.

So that a better trend to look at would be the FY '19 growth, which is around 15%, both in terms of the employee expenses as well as on the nonemployee expenses part. But yes, we should expect a midteens kind of growth in expenses. And we would try and aim for the higher growth in our revenues in terms of NII and the fee income.

——————————————————————————–

Kunal Shah, Edelweiss Securities Ltd., Research Division – Associate Director [20]

——————————————————————————–

So cost to income may be around about 43% to 45-odd percent, is what we are looking? Or maybe we could see further improvement from those levels, what you reported in the…

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [21]

——————————————————————————–

That we will see that it will be an outcome. I think what we are looking at is that we have to make the expenses that we require to build a bank for the future. And while doing that, we will try and ensure that the revenues grow at a faster pace than that. So that will result in a cost-to-income ratio. We don't have any specific target there for cost-to-income ratio.

——————————————————————————–

Kunal Shah, Edelweiss Securities Ltd., Research Division – Associate Director [22]

——————————————————————————–

Bon. And secondly, in terms of ROE, so margins, maybe there was some one-off off there but otherwise had been at about — the level growth has picked up during the quarter. Now credit cost would also tend to normalize. So in terms of the ROE target, maybe do we want to revise it? Or we are still looking at only towards the back end of this fiscal wherein we see it going towards more than 15% to 16%?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [23]

——————————————————————————–

So I think as Sandeep mentioned that we will articulate the medium-term ROE target as we start delivering normalized profits during the current year. Because if you look at Q4, currently, we are at 3%, 4% for the full year, 3% to 4% ROE. So we would wait for the next 2, 3 quarters to get to some kind of a normalized profit and then articulate the medium-term ROE target. From the near term, we continue to be committed to the consolidated ROE target of 15% by June of 2020.

——————————————————————————–

Kunal Shah, Edelweiss Securities Ltd., Research Division – Associate Director [24]

——————————————————————————–

Bon. And on the power sector side, there is decline in the exposure quarter-on-quarter to the extent of almost like INR 9,000 crores. So is this some prepayment which has happened in a particular account? Or what is actually leading to this?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [25]

——————————————————————————–

So the decrease that we have seen is primarily coming from some prepayment and sell-downs, especially in a ouple of highly-rated PSU entities that we would have done in the normal course, the prepayment that we would have received — or sell-down as a part of our portfolio management. Nothing specific to read into that.

——————————————————————————–

Kunal Shah, Edelweiss Securities Ltd., Research Division – Associate Director [26]

——————————————————————————–

Bon. Nothing to…

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [27]

——————————————————————————–

There's no large recovery, which is somewhat — anything of that, honestly, there.

——————————————————————————–

Operator [28]

——————————————————————————–

(Operator Instructions) We'll move to the next question from the line of Manish Karwa from Deutsche Bank.

——————————————————————————–

Manish J. Karwa, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [29]

——————————————————————————–

My question is on margins. Given the fact that this quarter had a somewhat higher slippage compared to the last 1 or 2 quarters, were there interest rate reversals also which impacted NIMs on the negative side during this quarter?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [30]

——————————————————————————–

Nothing much per se because if you look at the NPA addition trend, if you keep out the sugar account that we talked about, which anyway is — paying on that, nothing significant in terms of reversals, I would say, in terms of comparison to the earlier quarters and this quarter.

——————————————————————————–

Manish J. Karwa, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [31]

——————————————————————————–

Bon. And the overseas NIM, what were the steady-state NIM, assuming all these one-offs are not there? There is no NPA happening and there is no additional collection that happens on account of that.

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [32]

——————————————————————————–

Yes. So I think, last quarter also, Manish, we said that it does not look good, but it is actually 0 if you were not to consider any of the interest collections. And that's where we are in the March quarter. But again, I would reiterate that it is because we have not been growing that book than we have had NPAs there. So that's how it kind of turns out, unless we grow that portfolio. But overall, the proportion of the overseas, the loan book in our total loans had also been coming down during this period. So the overall margins have been positive. And even on the overseas business going forward, we are reorienting a lot towards the NRI deposit, NRI remittance fees. Of course, we will still grow the loan portfolio, but the primary focus is more on the retail opportunity through the NRI segment for us.

——————————————————————————–

Manish J. Karwa, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [33]

——————————————————————————–

Bon. And just 2 small questions on asset quality. On the sugar account, how much provisions did we make?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [34]

——————————————————————————–

We have not disclosed that separately. In — you would…

——————————————————————————–

Manish J. Karwa, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [35]

——————————————————————————–

This would be like a 2-year NPAs, going back in time?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [36]

——————————————————————————–

So as I was saying that if you look at this was — under a change in management, typically, there is a restructuring, which happens — which would have happened in this case also. And at that point of time itself the bank would have taken provision, as per the sacrifice, which was their reward. So we would already be carrying provisions on this and incremental provision because of NPAs would be a smaller amount.

——————————————————————————–

Manish J. Karwa, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [37]

——————————————————————————–

Bon. And the negative tax rate, is it to do with the higher write-off that we made during this quarter? Or…

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [38]

——————————————————————————–

So that is more a — so the tax provision that we make is based on the estimated income and income composition that we have for the year in June, September and December quarter. At March, we do it based on the actual income and the actual income composition, which is there. So indeed, even when we had looked at, say, tax in September or December, we would have considered an amount of write-off to be there. So it's more just the final numbers being somewhat different than what we had initially estimated. So again, I would say nothing much to read into there.

——————————————————————————–

Manish J. Karwa, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [39]

——————————————————————————–

And just, lastly, the general provision, you mentioned is about INR 29 billion, which is on a standard asset. So what is the amount of specific provision on standard assets as a whole?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [40]

——————————————————————————–

Specific provisions will not be much, actually.

——————————————————————————–

Manish J. Karwa, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [41]

——————————————————————————–

Bon. But there would be some provisions against restructured loans, these are small numbers?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [42]

——————————————————————————–

The restructured loans itself, Manish, INR 352 crores now, but those are small amounts. And they are like — so nothing significant. We'll have some provision maybe INR 4 billion to INR 5 billion, but nothing which is significant.

——————————————————————————–

Operator [43]

——————————————————————————–

The next question is from the line of Nitin Aggarwal from Motilal Oswal.

——————————————————————————–

Nitin Kumar Aggarwal, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Research Analyst [44]

——————————————————————————–

So my first question is if you can share some color on the granularity of your BB and below portfolio, like, how much is the collective size of top 3 or 5-odd accounts there? This quarter, barring the sugar account, almost 100% of corporates, which is from this portfolio? And secondly, why are we going so aggressive on PCR improvement? Is there some unknown that we are still worried of and, thus, trending the coverage at such a rapid rate?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [45]

——————————————————————————–

So on the first one, no, we have not disclosed any top 3 or something, but I think what we have said is that we have INR 78 billion of outstanding to BB and below, which is more than — individually more than INR 1 billion each. So if you — and the rest of it is actually less than INR 1 billion, which is about INR 50 billion. So we will have 2 or 3 accounts, for example, which would be more than INR 6 billion, maybe 3 or 4 accounts. We have talked about that in the past, which will be there. They're not disclosed, together, what the size of that is or individually. But yes, there will be 3 or 4 accounts, which will be more than INR 6 billion in the BB and below portfolio. Your second question was on?

——————————————————————————–

Nitin Kumar Aggarwal, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Research Analyst [46]

——————————————————————————–

Second was on why ICICI being so aggressive on PCR?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [47]

——————————————————————————–

On PCR, actually, I think, we had articulated earlier also that we are looking at 70% coverage ratio as something that we will reach. A lot of this has actually to do with just the aging of the NPLs and then you have the security valuations, which kind of depreciate over time as resolutions don't happen. So a lot of this is to do with that as well. It's not that we have some, kind of, gone out of our way and made a lot more provisions. The other reason also we said we have seen some of — resolutions also coming in, in FY '19. So 70%, excluding technical write-off, is something which gives us comfort and we have talked about in the past, but it's not that we have taken some huge extra provisions to get there.

——————————————————————————–

Nitin Kumar Aggarwal, Motilal Oswal Securities Limited, Research Division – Research Analyst [48]

——————————————————————————–

Derecha. And lastly, also the one on branch expansion plans, because right on deposit side, we have introduced new products to support that growth. But on branches, we have been like going almost stable for last 2 years now. So what is the outlook there?

——————————————————————————–

Anup Bagchi, ICICI Bank Limited – Head of Retail Banking & Executive Director [49]

——————————————————————————–

On the branch — this is Anup here. On the branch, we had an open mind. Wherever there is economic activity, we will set up a branch. The branches may not be in a very large format branches. It may be a smaller formats at different places. So our mind is open, wherever we see an opportunity or economic activity we do. What we are certainly doing is optimizing the portfolio of the branches that we are — that we have by shifting the branches to better and better economic activity area and making sure that branches are productive and they are profitable.

——————————————————————————–

Operator [50]

——————————————————————————–

The next question is from the line of Pavan Ahluwalia from Laburnum Capital.

——————————————————————————–

Pavan Ahluwalia, [51]

——————————————————————————–

It was a couple of years ago when you mentioned that the bank had in terms of the exposure to certain key stress sectors in the economy. We're now seeing concerns around a new set of sectors, NBFCs, HFCs, possibly, builder finance and some cases mortgage loans that may effectively end up being builder finance. Have you thought about potentially putting out more granular information, giving us a sense of what your exposure is within these categories, so that in the event that we see stress developing in these categories, we have some sense of how the design portfolio perform on these circumstances? So if you take things like Reliance, Home Finance, Reliance Commercial Finance, the DHFL, a lot of names have continued lately. It would be helpful to have some sense of how your exposure breaks down across different types of NBFCs, different types of builder, et cetera?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [52]

——————————————————————————–

So what we do disclose, and that's what we had thought will be good, is from June quarter, is overall rating-wide distribution of the portfolio, plus the BB and below rated portfolio, which is there, which would include any of the stress accounts in the sectors that you are referring to. And that's — it's an internal rating, which is dynamic. So we will see movements in and out of that portfolio. We talked about the airline, for example, which moves into that segment maybe in the December quarter. So that is the key disclosure that we make of INR 17,500 crores, INR 175 billion of BB and below. In addition to that for all the sectors that you have mentioned, we have given our aggregate loans and nonfund outstanding for NBFCs, HFCs, the builder portfolio, the Kisan credit card portfolio. So the aggregate for each of these sectors we have given. And in each stress, which is there, gets reflected in our BB and below portfolio.

So maybe going forward, we will see if we can do any further disclosure, but the only thing is that the stress sector at various points of time can keep on changing. People will have different interpretations of that. So we believe, on an overall basis, disclosing the BB and below portfolio, plus the movement in that portfolio on a quarter-on-quarter basis, provide the best color on the portfolio.

——————————————————————————–

Pavan Ahluwalia, [53]

——————————————————————————–

And have you seen an increase in stress or an increase in addition to the BB, internally-rated BB portfolio from the NBFC, HFC, builder finance book?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [54]

——————————————————————————–

So we have seen many builder finance, we would have seen, like, in the June quarter itself, we also had some slippages from that portfolio. Nothing significant, they were those granular accounts. But otherwise, you would have seen accounts move into that. Specifically, on NBFC, HFC, I don't want to mention any numbers or names, but if we see any — if we have any downgrades by the internal listing, we would — it would be shown as part of BB and below portfolio.

——————————————————————————–

Operator [55]

——————————————————————————–

The next question is from the line of Jai Mundhra from B&K Securities.

——————————————————————————–

Jai Mundhra, Batlivala & Karani Securities India Pvt. Ltd., Research Division – Research Analyst [56]

——————————————————————————–

Sir, in the opening remarks you sort of mentioned that now you're seeing that NPA should be stabilizing around these levels. And if I were to look at the corporate slippages, x of the sugar account, they're around INR 1,800-odd and versus our, let's say, our disclosed BB and below book of around INR 175 billion. So how should we read these 2 data points, as NPAs stabilizing and now the stress book still at INR 175-odd billion? So do you see maybe after 4 quarters, this BB and below pool part of it is getting slipped, part of it is getting upgraded? Or do you see — how do you see these 2 things?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [57]

——————————————————————————–

So the BB and below book, if you see at INR 17,500, is now about 3% of our — or maybe a bit less of our total loans. So as a part of any portfolio, there will always be something which is BB and below. And there will always be movements into the BB and below portfolio because of downgrades, because of upgrades on the NPA category, hence, slippages happen. So it's more of an ongoing thing. I think — and the book is reasonably granular now compared to what it was a couple of years back. So you have to look at this in the — in that overall context, plus there are, of course, recoveries also that will come in. So what we are seeing is that the gross NPA additions in FY '19 itself has stabilized a lot. They're down from INR 29,000 crores to INR 11,000 crores. So going forward, we will see some increase, for example, in retail NPAs, reflecting the growth in the retail portfolio, the composition of portfolio. And we will see some decline on the corporate and the SME side as well. And it's not that our BB and below portfolio will, at any point of time, become 0 or become even 1% of our portfolio, because there are movements there. And these are loans, which are today performing, they're paying their dues. Maybe in some cases, with delays, but, otherwise, these are operating, performing companies, which are there.

——————————————————————————–

Jai Mundhra, Batlivala & Karani Securities India Pvt. Ltd., Research Division – Research Analyst [58]

——————————————————————————–

Sure, sir. And second and last thing, sir, if you can provide some more color on the NBFC, HFC and builder portfolio in terms of the rating — I mean, the rating within that sector or within that builder portfolio as commercial real estate, how much is — still there is a project risk? Or any more details there?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [59]

——————————————————————————–

So on the builder portfolio, the comfort that we derive is that it is well spread across builders and largely restricted. Any exposure that is slightly high would be on very well-established builders. As I said, we had seen some slippages in June quarter, and we have been closely monitoring the portfolio. Since then, other than very small slippages there, the portfolio has been stable. But yes, overall, there is a concern on the portfolio at a system level, and we are monitoring it closely. On NBFC and HFC, it's very difficult to give further granularity. We give our total outstanding on the quarterly basis.

The increase that we have seen, for example, in the March quarter, is largely to very well-rated established entity. And the — again, the exposure, the larger exposure that we have will all be to very well-rated, very well-established NBFC, HFC with very strong backgrounds. We will have exposure here or there, which is marginal in nature, which could be potentially listed. That is always a possibility, but overall, we are very comfortable on the portfolio.

——————————————————————————–

Jai Mundhra, Batlivala & Karani Securities India Pvt. Ltd., Research Division – Research Analyst [60]

——————————————————————————–

Sure, sir. And just a clarification, you mentioned the recent rating action, which has happened to some of the — to one of the large NBFC in one of the stress group that you feel is already taken into your BB and below book, which is being reflected in INR 175-odd billion.

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [61]

——————————————————————————–

You're talking about which listing?

——————————————————————————–

Jai Mundhra, Batlivala & Karani Securities India Pvt. Ltd., Research Division – Research Analyst [62]

——————————————————————————–

So you said that all the trends with the rating action that has happened of late, that is now being reflected in the standard BB and below book. So I was just checking if the rating action that has happened in the month of April, I believe, and maybe there was concern earlier also. Is that part of BB and below book now?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [63]

——————————————————————————–

We disclose our book on a quarterly basis. The book is as of March 31. I would not want to go into individual borrowers, how they are categorized. As and when there is any downgrade that we have internally, we put that in that portfolio and disclose it. So that is the way we are doing it. We will not be able to comment on individual exposure as to where they are placed. As I said, it's — on an overall basis, we are quite comfortable with the NBFC and the HFC portfolio. If there are any downgrades, we will reflect and we'll show that as part of the portfolio.

——————————————————————————–

Operator [64]

——————————————————————————–

The next question is from the line of Anand Dama from Emkay Global.

——————————————————————————–

Anand Dama, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [65]

——————————————————————————–

I wanted to understand the overseas book is now roughly about 10%, 10.5% of the book. Retail is growing pretty strong for us. And I'm sure the corporate also will pick up, that's what you are saying, that you want to grow the health of the corporate book. So what kind of a growth number should we expect going forward in FY '20 and FY '21?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [66]

——————————————————————————–

I think you should look at the FY '19 number of domestic loan growth, which was around 17%. If you look at — this is the growth in the net book, we have had a very high level of provision. If you look at it on a gross basis, it's around 19%. So that is an indicator of where we have been growing. So we don't have any specific targets on loan growth across segments overall. Depending on what the market opportunity is, what is the competitive level in terms of pricing and profitability that we see, and of course, most importantly, how is the funding profile that we are able to get and maintain on CASA and retail term deposits. That will determine the growth that you'll see. So it should be a healthy growth. We have not put out any specific numbers on that.

——————————————————————————–

Anand Dama, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [67]

——————————————————————————–

So the listing now on the overseas corporate book, should be now done?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [68]

——————————————————————————–

So even if it is not — even if it is done, we don't really see the portfolio growing significantly. It would still be, I guess, flat or a marginal, kind of.

——————————————————————————–

Anand Dama, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [69]

——————————————————————————–

Bien sûr. Sir, another thing is on the asset qualities. So are you picking any signs of stress, particularly, into our unsecured loan portfolio or into our vehicle financing portfolio as such?

——————————————————————————–

Rakesh Jha, ICICI Bank Limited – CFO [70]

——————————————————————————–

On the — overall, the retail portfolio, we are finding the trends to be quite stable in terms of the delinquencies across portfolio. In the past, we have mentioned about the Kisan credit card portfolio is one portfolio where we have seen some increase in delinquencies. Other than that, trends are quite stable. We, of course, are very closely monitoring the entire portfolio, including the unsecured personal loan and credit card portfolio. But as I said earlier, our portfolio of unsecured and personal loans and credit cards is only 7%, 7.5% of our total portfolio. Our market share there is not a very large market share. It is in no way commensurate to the liability franchise that we have. Incrementally, what we are growing, a lot of it is coming from our existing customer franchise. So you will have to look at our portfolio in that context. Nevertheless, we are very closely monitoring the portfolio, and we are not seeing any meaningful change in trends in terms of delinquencies on a static basis or on live basis.

——————————————————————————–

Anand Dama, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [71]

——————————————————————————–

Bien sûr. And sir, a question to Mr. Bakhshi. So basically, as you said, that we have actually implemented now the role-based designations. And there are other structural changes also, which ICICI is now undertaking. So how is the response internally among the employees, particularly, post the March performance and appraisals now are done?

——————————————————————————–

Sandeep Bakhshi, ICICI Bank Limited – MD, CEO & Executive Director [72]

——————————————————————————–

We're inclined to believe that it is positive because what happens is that a large number of people sees the opportunity to have a much wider participation in their roles. So I would — I'm sort of optimistic about the role-based changes that we have made.

——————————————————————————–

Anand Dama, Emkay Global Financial Services Ltd., Research Division – Research Analyst [73]

——————————————————————————–

Bon. So that we shouldn't expect any big ticket changes happening into the top line?

——————————————————————————–

Sandeep Bakhshi, ICICI Bank Limited – MD, CEO & Executive Director [74]

——————————————————————————–

This is the biggest change because at the end of the day, the change actually goes across the length and breadth of the company. And it's a deep structural change in terms of the — as we said from the standpoint of roles, designations and the way they function internally.

——————————————————————————–

Operator [75]

——————————————————————————–

Merci With this, I now hand the conference over to the management for the closing comments. Over to you, sir.

——————————————————————————–

Sandeep Bakhshi, ICICI Bank Limited – MD, CEO & Executive Director [76]

——————————————————————————–

Merci And if there are any residual queries, you can always reach out to me or Anindya.