Transcription éditée de la conférence ou présentation des bénéfices d'OFX.AX le 21 mai 19h 10h59 GMT – Finance Curation

Diapositive 5. Le marché, défini comme le volume global au comptant, s'est contracté au cours de l'année. Cependant, notre bénéfice d’exploitation net a augmenté tous les trimestres et tous les ans. Le graphique de gauche montre les volumes au comptant globaux et les indexe jusqu'en mars 2018 pour indiquer les mouvements trimestriels et cumulatifs. Il en ressort que chaque trimestre, le marché s'est contracté, à l'exception d'une très faible augmentation au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre. Sur ce trimestre, il en ressort que le marché a chuté d'environ 14% par rapport au début de l'année. Au cours de la même période, nous avons continué à augmenter notre bénéfice d’exploitation net chaque trimestre. Cela reflète le niveau élevé d’engagement des clients, la diversité régionale de nos produits d’exploitation nets et les produits récurrents élevés que nous attirons dans notre portefeuille.

Le graphique de droite montre le marché sur une base annuelle et compare notre résultat d’exploitation net chaque trimestre annualisé à la croissance du marché mondial au comptant annuel. Il en ressort que le marché a chuté d'environ 8% au second semestre et de 14% au dernier trimestre, année après année. Cela se reflète également dans la diapositive 22 des annexes, qui montre une diminution de la volatilité globale, en particulier au second semestre. La bonne nouvelle est que, comme dans notre vision d'un trimestre à l'autre, OFX a systématiquement surperformé le marché sur une base annualisée. Le marché s’est affaibli pour un certain nombre de raisons externes, mais l’important est que nous ayons surmonté cette difficulté et que notre modèle commercial reste résistant dans ces circonstances.

En outre, comme nous le verrons dans notre perspective pour l’exercice 20, nous continuerons d’investir dans la surperformance en continuant de diversifier nos activités: plus mondial, plus grand groupe et plus entrepreneurial. Nous assurons que nos fondements: un excellent service, des prix compétitifs et la construction de notre marque sont solides. Le conseil d’administration et l’équipe de direction estiment que nous pouvons et allons développer l’activité quel que soit le contexte économique et que nous construisons une entreprise solide et durable dans le temps.

Passons à la diapositive 6. Nous continuons d’augmenter l’engagement de notre clientèle active. Les transactions par client actif sont supérieures de 12,6%. Les transactions ont augmenté de 8,8% et la facturation, de 11,9% dans un marché plus lisse. Nous sommes déçus de ne pas avoir développé de clients actifs à un niveau absolu. Notre marketing direct auprès des consommateurs, mesuré par le coût d’acquisition d’un nouveau client commercial, s’est considérablement amélioré au deuxième semestre, en particulier au quatrième trimestre, mais le marché général était fluide et, par conséquent, trop coûteux dans certaines régions pour en acquérir de nouveaux. clients commerciaux à un prix acceptable. retourne. Nous avons donc décidé de ne pas dépenser pour le marketing dans ces domaines et, par conséquent, nous n'avons pas ajouté de clients actifs au consommateur au taux escompté. Cependant, nous avons développé des clients entreprises partout dans le monde et des clients actifs en Amérique du Nord.

Passons à la diapositive 7. Nos efforts de marketing, commerciaux et de services créent un portefeuille plus précieux. Le graphique de gauche montre les gains cumulés sur la durée de vie de notre clientèle totale à la fin de chaque exercice. Nous utilisons des données historiques pour générer une prévision des revenus attendus dans nos différents secteurs d’activité tout au long de la durée de vie utile attendue de ces clients et nous les actualisons pour créer un revenu calculé pour la vie. Ce que nous constatons, c’est que, parallèlement à l’augmentation du nombre de transactions par client actif, à l’augmentation des marges des consommateurs et à la croissance de nos activités commerciales en général, nous générons davantage de revenus pour la vie tout au long du portefeuille.

En fait, même si nous aimerions avoir plus de clients actifs, nous avons augmenté notre revenu pour la vie, bien que nous ne soyons pas devenus des clients actifs. De plus, les revenus récurrents restent très élevés, ce qui montre à quel point les clients attachent de l'importance à nos services. Cela ne signifie pas pour autant que nous ne visons pas aussi la croissance du nombre de clients actifs, et le tableau à droite montre comment nous nous en sortons.

En ce qui concerne le consommateur, il faut commencer par définir clairement le client cible que nous voulons cibler, puis être exceptionnellement doué pour y parvenir. Notre programme de marketing est basé sur des recherches rigoureuses sur qui nous voulons et pourquoi et l'expérience de nos clients, numériquement à travers des éléments tels que notre application ou notre site Web et nos procédures de constitution, et tous ont été considérablement améliorés. Cependant, la vraie magie est le contact humain, l'accès 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, à notre population, et cela s'améliore encore, et c'est là que nos consommateurs cibles continuent à valoriser l'OFX.

Dans l’entreprise, nos équipes marketing et commerciales ont identifié plusieurs cas d’utilisation clairs qui [SMEs] Ceux qui attachent de l'importance à ce que nous apportons l'utilisent généralement. Il est amélioré à l'avenir par l'ajout de fournisseurs et la fourniture d'un service numérique et humain solide. Nous sommes heureux d’avoir augmenté ce segment important de plus de 10% dans toutes nos régions. Je décrirai plus d'investissements ici plus tard.

Enfin, nous soutenons une sélection de clients commerciaux auxquels nous fournissons des marques blanches ou directement pour le compte des services. Ces dernières années, nous avons accru notre attention sur ce segment afin de mieux servir les clients existants et d’en trouver de nouveaux. Comme nous l’avons mentionné lors de la Journée des investisseurs le 20 mars, il s’agit d’une activité très précieuse qui offre un moyen très efficace d’attirer les clients consommateurs et nous avons investi au cours de l’exercice 19 pour l’améliorer.

Passons à la diapositive 8. Nous avions précédemment parlé de la valeur d’OFX en tant que plate-forme mondiale générant des flux de revenus diversifiés, non seulement par secteur d’activité: consommateurs, entreprises et entreprises, mais également par géographie. Nous avons 3 régions: Asie Pacifique, Amérique du Nord et Europe. Et ensuite, nous les divisons en pays comme les États-Unis. ou en Australie. Ce graphique montre que chaque région a augmenté son chiffre d'affaires et ses transactions, tandis que les 2 que nous recherchions pour des investissements supplémentaires et se concentrant sur l'exercice 19, à savoir l'Amérique du Nord et l'Asie, ont particulièrement bien progressé.

Lors de notre journée des investisseurs le 20 mars, il a entendu notre président, Amérique du Nord, Mike Kennedy, parler de ce que nous faisons là-bas. Mais pour résumer et résumer, nous avons redéfini l'expérience client afin de nous assurer qu'elle est pertinente localement. Nous avons augmenté nos investissements dans le marketing et les ventes. Et nous avons construit sur nos prestations de services. Cela fonctionne bien. Et même si nous en voulons toujours plus, nous sommes satisfaits de l’élan donné.

En Asie, nous nous sommes concentrés sur le compte en devises mondial et d'entreprise. Dans les deux cas, nous constatons une bonne croissance. En complément, nous avons ouvert un nouveau bureau à Singapour et nous constatons une bonne avancée rapide, tant du consommateur que de la société.

Aux USA UU Et l'Europe, comme vous l'avez entendu de notre président, EE. UU Et en Europe, Sarah Webb, les marchés ont été affectés par deux facteurs: une concurrence fintech très active chez les consommateurs et le Brexit dans les entreprises. Nous préservons nos dépenses promotionnelles pour les consommateurs afin d’obtenir des opportunités plus lucratives, mais nos activités commerciales se sont bien comportées, enregistrant une croissance de 14% au cours de l’exercice 19.

Enfin, nos marchés nationaux, l’Australie et la Nouvelle-Zélande, ont amélioré les fondamentaux: transactions par client actif, NPS et coût d’acquisition entre consommateurs et entreprises, mais il reste encore beaucoup à faire. L’Australie a progressé de plus de 5% au cours de l’exercice 19 et nous prévoyons d’améliorer cette situation l’année prochaine.

Laissez-moi maintenant vous laisser à Selena pour vous guider plus en détail dans nos résultats.

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Selena Verth, Groupe OFX Limitée – Directeur financier [3]

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Merci, Skander. Commençons par les résultats financiers de la diapositive 10. Les honoraires et le bénéfice d’exploitation de 128,7 millions de dollars ont augmenté de 8,2% par rapport à l’année précédente. Nous sommes très heureux de cette croissance, qui se manifeste dans toutes les régions et dans le portefeuille entreprises et consommateurs. ANZ a augmenté de 5,1%; Royaume-Uni Europe, avec une augmentation de 11,9%; Amérique du Nord, avec une augmentation de 19,8%; et en Asie, avec une augmentation de 19,2%.

Le bénéfice d’exploitation net de 118,7 millions de dollars a augmenté de 8% par rapport à l’exercice précédent. En devises constantes, cela représente une augmentation de 6,1%. Il s’agit de notre plus forte croissance du NOI depuis 2016. Les moteurs de cette croissance sont: la croissance du chiffre d’affaires, 11,9% de plus; croissance des transactions, avec une augmentation de 8,8%; et augmentation des transactions par client. La valeur moyenne de la transaction est stable à 22 600 $ et la marge du résultat opérationnel net, hors IPS, à 55 points de base. Il s'agit d'une croissance solide malgré le fait que le nombre de clients actifs a diminué de 3,3% et que le nombre d'inscriptions a diminué de 4%. N'oubliez pas qu'il est agréable de constater que les enregistrements de l'entreprise ont augmenté de 12,2%. Comme nous en avons déjà discuté, nous augmentons notre revenu à vie, ce qui entraîne un taux de croissance positif du NOI, même si ces indicateurs ont été réduits d'année en année.

Les charges d'exploitation sous-jacentes de 86,5 millions de dollars ont augmenté de 8% par rapport à l'année précédente. Comme vous vous en souvenez peut-être, cela n'inclut pas le coût de notre action d'entreprise de 4,3 millions de dollars, qui est inclus dans nos résultats juridiques, mais est exclu de nos rapports sous-jacents.

Nous avons investi pour croître avec des dépenses génératrices de revenus, en investissant dans les vendeurs et en frais de promotion. Nous avons connu une croissance 3 fois plus rapide que les dépenses qui permettent un revenu.

Nous avons généré un levier opérationnel annuel positif sur le BAIIA du BAIIA sous-jacent, en hausse de 8,1% pour atteindre 32,2 millions de dollars. Ce chiffre est en avance sur la fourchette prévue lors de la Journée des investisseurs, en raison de la progression des bénéfices par rapport aux prévisions de la deuxième quinzaine de mars, des marges plus élevées et des avantages en matière de charges qui ont été générés.

Notre revenu quotidien peut varier et nous avons constaté des différences allant jusqu’à 200 000 dollars par jour, en fonction de ce qui se passe sur les marchés. Le mois de septembre est un excellent exemple d’un mois au cours duquel nous avons connu une bonne première quinzaine, puis les marchés ont changé et les deux semaines précédentes ont été inférieures de 15%. C'était formidable de voir un bon volume de mars se poursuivre tout au long du mois.

Comme vous vous en souvenez, nous avons observé nos prix et testé l'élasticité des prix pour nous assurer que nous obtenons une valeur correcte pour le service que nous offrons. Au début du quatrième trimestre, nous avons examiné le livre de sauvegarde d’une grande partie de nos clients et avons constaté qu’ils étaient au juste prix compte tenu de leur volume actuel. Ainsi, plusieurs clients ont procédé à un nouveau transfert ascendant et descendant et obtenu des marges plus élevées que prévu pour mars, soit 3 points de base de plus que l’année précédente.

Nous gérons nos dépenses et analysons tous nos coûts de près. Avec une grande exécution, ceux-ci ont été moins que prévu. En mars, nous n’avions pas constaté de créances irrécouvrables ni de coûts très efficaces pour l’acquisition de nos dépenses promotionnelles.

L'avantage légal est de 17,6 millions de dollars, soit 5,8% de moins que l'année précédente. Et nous avons un taux d'imposition légal de 20%. Ce taux est inférieur au taux d'imposition normal de 25% en raison des retombées des avantages de la recherche et du développement observés au premier semestre et des taux d'imposition extraterritoriaux. Le taux d'imposition actuel devrait être de 25%.

Nous avons généré une forte génération de trésorerie avec 58,6 millions de dollars pour notre propre usage. Il convient de noter qu'il reste 26,1 millions de dollars en espèces et 32,5 millions de dollars en dépôts à terme. Notre dividende annuel est de 0,0328 $ par action. Comme vous vous en souvenez, lorsque nous avons publié l'impact de nos coûts liés aux opérations sur titres en décembre, nous nous sommes engagés à verser un dividende sur une base sous-jacente. 0,0328 USD représente 70% de notre bénéfice net sous-jacent après impôts.

Nous passons maintenant à la diapositive 11. Nos dépenses d’exploitation sous-jacentes s’élèvent à 86,5 millions de dollars. Avec un résultat opérationnel net de 8% et une augmentation des charges d’exploitation sous-jacentes inférieure au résultat opérationnel net, nous avons dégagé un levier opérationnel annuel positif basé sur le BAIIA.

Vous constaterez l'essentiel de l'augmentation de 5,4 millions de dollars des charges d'exploitation sous-jacentes. Nous investissons dans les employés et les frais de promotion. Nous augmentons le nombre de nos employés grâce à un investissement plus important dans le personnel générant des revenus, moteur de nos activités de vente. Vous vous souviendrez peut-être que les frais de promotion s'élevaient à 9,5 millions de dollars au cours de la première moitié de l'année 19. Les dépenses au cours de la deuxième moitié de la 19e année ont été inférieures de 8 millions de dollars. Nous n'acquerrons de nouveaux clients qu'avec des retours acceptables. Et comme les volumes du marché ont diminué, les dépenses promotionnelles ont diminué.

Nous travaillons notre infrastructure technologique coûte beaucoup et nous avons fait de grands progrès en la maintenant, alors que les volumes de transactions ont augmenté de 8,8% par rapport à l'année précédente. Pour l'occupation, nous investissons pour la croissance. Ceux qui ont visité nos bureaux après notre présentation à l'occasion de la Journée des investisseurs auraient pu constater que nous avions occupé le reste de l'appartement à Sydney, offrant ainsi une capacité pour l'avenir. Nous investissons également dans des capacités accrues à Londres et dans notre bureau de Singapour.

Lorsque nous passons l'année suivante en dépenses, nous nous attendons à ce qui suit. Nous examinons constamment nos dépenses et nos retours. Nous aimons toutes les composantes de notre portefeuille: consommateurs, entreprises et entreprises. Au cours de l’exercice 20, nous prévoyons une charge de roulement pour les entreprises, car nous aimons la source de revenus et la performance que ces clients contribuent. En conséquence, les dépenses d'emploi augmenteront et les dépenses promotionnelles évolueront.

En ce qui concerne l'infrastructure technologique, vous constaterez une augmentation de ce nombre au cours des périodes futures, car nous passons du développement interne au logiciel en tant que service pour certaines parties de notre technologie. Les systèmes de gestion de la trésorerie et de surveillance des transactions achetés sur le marché, qui remplacent un système mis au rebut, en sont des exemples.

Le coût d'occupation pour l'année prochaine inclura une année complète de cette augmentation des coûts d'occupation et nous avons déménagé des bureaux à Hong Kong dans de nouvelles installations offrant une plus grande capacité pour soutenir notre activité croissante en Asie à des taux similaires.

Nous passons à la diapositive 12. Nous avons investi 7,7 millions de dollars dans notre infrastructure et nous sommes vraiment satisfaits des résultats obtenus. Notre expérience en tant que client est excellente et à jour: avec un site Web mis à jour dans le monde entier, une nouvelle application mobile, un processus amélioré pour les clients nord-américains, une fonctionnalité améliorée pour nos clients Global Currency Account et le développement. continu de notre API.

Les impacts ont été ressentis dans l'ensemble de l'entreprise. Le taux d’enregistrement de l’application est jusqu’à 2x, le nombre de NPS est de 67 et chaque région en a 10% de plus. Notre arbre de taux d'API est plus précis et constitue une meilleure expérience pour nos précieux partenaires. Nous avons également investi dans des systèmes fiables et évolutifs, notamment dans l'amélioration de la gestion de la trésorerie, la surveillance des transactions et la tarification. Nous avons déjà vu que la hausse des prix améliore les marges des clients de 3 points de base. Nous avons obtenu les meilleurs résultats de la réglementation et des examens bancaires et avons réduit nos coûts bancaires de 1,6% par transaction.

Nous passons à la diapositive suivante. Comme vous pouvez le voir sur la diapositive 13, nous avons un bilan très solide. Il n’ya pas de dette et les liquidités conservées pour usage propre se chiffrent à 58,6 millions de dollars. Il s’agit d’une combinaison de 26,1 millions de dollars de liquidités pour usage propre et de dépôts à terme de 32,5 millions de dollars dans des institutions financières. Veuillez noter que nous avons des exigences de garantie pour nos lignes bancaires réglementaires et bancaires en devises de 30,8 millions de dollars, qui sont incluses dans ce montant.

Nous avons généré 19 millions de dollars en espèces au cours de l’année, après notre investissement dans l’entreprise par le biais d’une dépense en immobilisations de 8,9 millions de dollars. Nous avons ensuite versé 13,6 millions de dollars de cette somme sous forme de dividendes et 4,3 millions de dollars en coûts d’action d’entreprise. Comme indiqué précédemment, notre dividende final de 0,0328 USD par action est basé sur un bénéfice net sous-jacent après impôts, tel que promis en décembre. Le dividende est affranchi à 100% et les dividendes futurs, à 70%, car nous disposons de crédits d’affranchissement limités pour les exercices suivants, et un affranchissement de 70% correspond mieux à notre taux d’imposition effectif de 25%.

Maintenant, je reviens à Skander pour passer en revue nos domaines d’activité de l’exercice financier 20.

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John Alexander Malcolm, Groupe OFX Limitée – PDG, MD et administrateur [4]

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Merci, Selena, pour cet excellent détail. Nous allons maintenant passer à l’exercice 20 et nous concentrer sur les offres. Et cela se trouve sur la diapositive 15. Notre stratégie reste cohérente, comme nous l'avons partagé lors de la Journée des investisseurs. Passons en revue les 2 zones principales.

Premièrement, en termes de croissance. En ce qui concerne l'expérience client, nous réservons CapEx et le matériel pour nous concentrer sur l'amélioration substantielle de notre expérience d'intégration d'entreprise, ainsi que sur l'engagement global via le marketing relationnel. L’équipe fonctionnera de manière multifonctionnelle entre les produits, la technologie, les risques, le marketing et les ventes, ainsi qu’au niveau régional, pour éliminer les étapes inutiles de ce processus et rendre nos propositions de valeur plus claires et plus faciles à acheter, et pour imiter ce que nous avons. Made in Consumer pour simplifier et rendre nos communications plus attractives. Il soutiendra nos efforts pour accélérer la croissance des entreprises au cours de l’exercice financier.

En plus de cela, nous allons adapter et automatiser nos programmes de tarification pour offrir des programmes de tarification meilleurs et plus cohérents partout. Géographiquement, nous investirons à nouveau de manière disproportionnée en Amérique du Nord et en Asie, tout en réservant CapEx pour la croissance des entreprises au Royaume-Uni. Avec un nouveau chef de file en Asie-Pacifique, Yung Ngo, nous analysons chaque marché et chaque activité et nous prévoyons des améliorations, en particulier dans les entreprises et les entreprises.

Nous croyons fermement que OFX est un partenaire naturel pour de nombreuses organisations dans les écosystèmes de paiement et commerciaux. Notre compte en devise mondiale est un exemple facile à comprendre, où nous nous associons à des marchés tels que Amazon, Ebay, Rakuten et autres. Mais ça va plus loin. Nous avons investi et continuerons d’investir dans les outils nécessaires au bon fonctionnement de ces partenariats: API, fournisseurs, programmes de gestion des risques et support marketing pour gagner de nouveaux partenaires commerciaux.

Nos facilitateurs fondamentaux sont dirigés par notre croissance et nous continuons à les investir et à les améliorer. Comme Selena l'a mentionné, les investissements dans la trésorerie, les prix, la surveillance des transactions et d'autres systèmes pour l'exercice 19 et les années précédentes nous permettent d'être plus fiables et de réduire notre coût unitaire. Cela se poursuivra au cours de l’année fiscale 20 et notre ambition est de générer chaque année des réductions de coûts unitaires permettant de générer un effet de levier opérationnel annuel positif basé sur l’EBITDA, ainsi que la croissance des revenus.

Le plus gros risque de perturbation pour nous est probablement notre gestion des risques. Soit nous le faisons bien ou nous sommes confrontés au défi du modèle commercial. La surveillance externe et les normes en la matière grandissent chaque année. Par conséquent, continuer à l’améliorer au cours de l’exercice financier n’est pas une option, c’est essentiel. Nous y parviendrons en élargissant et en incorporant nos activités liées aux risques opérationnels dans nos activités opérationnelles. La réorganisation des risques au sein de nos équipes opérationnelles le permettra. Et nous avons identifié des opportunités pour améliorer la gestion des cyber-risques, ainsi qu'une meilleure gestion des cas.

Enfin, nos collaborateurs sont le cœur de cette entreprise et sans eux, nous ne sommes que des logiciels pour nos clients. Et sans investir dans leurs compétences, nous ne pouvons pas répondre aux besoins changeants du marché en tant que société mondiale. Nous avons mis en place une équipe de direction très talentueuse au cours de l’exercice 19 & 19. Et au cours de l’année fiscale 20, il s’agira d’investir davantage dans le développement du leadership pour la moitié de la société.

Passant à la diapositive 16. J'ai déjà expliqué pourquoi la croissance de notre entreprise est si importante et cette diapositive décrit un peu plus en détail comment nous allons accélérer cette évolution. Au cours de l’exercice 19, nous avons effectué des recherches quantitatives et qualitatives qui nous ont permis de préciser davantage les personnes à qui nous voulons nous adresser et la manière dont ils souhaitent participer. Nous y faisons référence un peu lors de la journée des investisseurs.

Maintenant, c'est plus clair, pour l'exécuter, nous devons créer des propositions de valeur, qui sont des produits, des services et des messages groupés, qui répondent à ces besoins. Nous ajoutons de la dynamique à ceux-ci en investissant davantage dans le marketing et les commerciaux, dont l'objectif est de conquérir de nouveaux clients et la gestion de compte, dont l'objectif est d'accroître les relations existantes. Nous avons investi dans l'exercice 19, mais nous l'accélérerons dans les processus d'optimisation et de marketing et de vente: définitions cohérentes, utilisation des données, clients potentiels et génération de clients potentiels, performances du vendeur, etc. Et tout le temps, ce qui sera différent, c’est que ces efforts seront multifonctionnels et que les équipes comprendront bien ce que tout le monde fait au service de quelques objectifs clairs.

Passons à la diapositive 17. Je voudrais en dire un peu plus sur un exemple de ce que nous avons réalisé au cours des 3 à 4 dernières années dans le compte mondial des devises. Cela a commencé avec quelques hommes d’affaires proches de leurs clients, constatant une lacune sur le marché pour un produit et un service répondant à une opportunité énorme et croissante: la vente sur le marché en ligne. Au cours de l'exercice 19, nos investissements amélioreraient l'évolutivité de la plate-forme, notamment des paiements automatiques, un meilleur support bancaire, une meilleure fourniture de services; mais aussi dans l'expérience client, de meilleurs rapports et plus de pièces.

L’année fiscale 19 a été une année record pour les produits d’affaires, avec plus d’un milliard de dollars transférés uniquement au cours de l’exercice 19. Au cours de l'exercice 2014, nous allons poursuivre sur cette lancée avec l'intégration de tiers, davantage de capacités de paiement, plus de devises et nous explorons de plus en plus de cas d'utilisation auxquels notre plateforme pourrait être étendue. C'est un exemple très excitant d'un programme de croissance remarquable au sein d'OFX.

Ainsi, en fermant la diapositive 18, nos options stratégiques restent cohérentes et nos engagements en matière de croissance sont les suivants: Développer plus rapidement nos activités d'entreprise, continuer à améliorer l'expérience de nos clients partout dans le monde et continuer à investir au niveau régional.

En conséquence, nous conserverons les engagements financiers de base suivants: • fournir un levier opérationnel annuel positif basé sur le BAIIA sous-jacent; maintenir des marges bénéficiaires d'exploitation nettes stables, hors IPS; et l'investissement de CapEx au sein de notre génération de trésorerie et de notre stabilité, à l'exclusion de tout élément unique dont nous pourrions avoir besoin si nous gagnons un nouveau client professionnel nécessitant un CapEx au cours de l'exercice financier de l'exercice précédent.

Merci pour vôtre attention. Et maintenant, laissez-moi rendre à Christian le traitement des questions et des réponses.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l'opérateur) Votre première question aujourd'hui vient de la ligne Tim Lawson de Macquarie.

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Tim Lawson, Macquarie Research – Directeur, Division de l’assurance australienne et de la recherche diversifiée sur les marchés financiers [2]

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En fait, une série de questions. Pouvez-vous parler du type de dollars qui, selon vous, pourraient y être investis, du temps et de ce que cela apporterait au groupe?

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John Alexander Malcolm, Groupe OFX Limitée – PDG, MD et administrateur [3]

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Oui, nous ne travaillons pas vraiment là-dessus, Tim, car cela dépendra de l'occasion que nous recherchons. Par conséquent, un client commercial peut nécessiter un ensemble de fonctionnalités que nous n'avons pas. Et si tel est le cas, nous devons investir pour le faire. Mais nous vous guiderons certainement si nous voulons l’ajouter à nos dépenses d’exercice au cours de l’exercice financier 20.

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Tim Lawson, Macquarie Research – Directeur, Division de l’assurance australienne et de la recherche diversifiée sur les marchés financiers [4]

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C'est bien, seulement en termes de retours. Hablaste de que los rendimientos subieron 3 puntos básicos en marzo, fue un buen período para ti. Pero eso es algo impulsado por la actividad, y supongo que algo impulsado por el cambio de precio. Quiero decir, ¿cuánto deberíamos estar pensando en que fluya a través del FY '20, algún impacto?

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Selena Verth, OFX Group Limited – CFO [5]

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Sí. Así que cuando miramos a – Tim, es Selena. Cuando observamos el año fiscal '20, continuamos: como saben, seguimos observando los precios y siempre observamos cómo observamos la elasticidad del precio y asegurándonos de que obtenemos el valor correcto para el libro. eso tenemos. En el año fiscal '20, la empresa, y sabrá que la parte corporativa de la cartera está creciendo. Entonces, para mantener los márgenes, lo que en este momento está creciendo, para mantener los márgenes estables. Pero eso significa que incluso con la combinación cambiante de nuestra cartera, que requiere trabajo dentro de sí mismo. Así que diría que vamos a mantener los márgenes planos, estables y estables durante el año. Pero nos aseguraremos de que continuemos observando y de hacer pruebas y precios para asegurarnos de que estamos obteniendo el resultado correcto para lo que estamos implementando.

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Tim Lawson, Macquarie Research – Director de la División de Seguros Australianos y Investigación de Mercados Financieros Diversificados [6]

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Y luego, en términos de que usted hable sobre el aumento de los costos en las áreas que generan ingresos, creo que es 3 veces más que otras. ¿Puedes hablar sobre lo que estás midiendo allí? ¿Dónde está el gasto en particular? Quiero decir, el personal es el mayor gasto y no puedo conciliar ese comentario.

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Selena Verth, OFX Group Limited – CFO [7]

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Sí, entonces lo que consideramos son básicamente las áreas que generan ingresos, principalmente las ventas y también los gastos promocionales. Nos aseguramos – y de marketing. Nos aseguramos de que ellos obtengan la inversión primero. También invertimos en nuestra habilitación, por lo que funciones como la función financiera, nuestra gente y nuestra cultura y tecnología. También invertimos en quienes están bien, también, pero nos aseguramos de que la cantidad que se destina a los que generan ingresos realmente sea lo más importante y también aumente la producción para el negocio.

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Tim Lawson, Macquarie Research – Director de la División de Seguros Australianos y Investigación de Mercados Financieros Diversificados [8]

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Solo en términos de gastos en términos del tipo de movimiento hacia el tipo de SaaS. ¿Pero qué le hizo eso a su apalancamiento operativo en el negocio?

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Selena Verth, OFX Group Limited – CFO [9]

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De: así que si pasa al software como servicio, lo que encontrará es que debería ser igual, claro, pero obviamente debería obtener un mejor resultado de lo que está invirtiendo, y porque alguien más lo ha hecho. un extra [team and] conjunto de habilidades en las que estás confiando.

Entonces, por ejemplo, si tiene software como servicio, sí, habrá costos de licencia; Así que sí, los costos de infraestructura tecnológica subirán. Pero con el tiempo, debería haber menos costos de tecnología requeridos desde la perspectiva de las personas para mantener la tecnología de radio que tenemos hoy. Así que eso fluirá a través del tiempo. Pero realmente, la forma en que valoramos estas cosas es absolutamente la productividad que obtenemos de los beneficios que nos brindan esos proveedores de tecnología y cómo podemos aumentar los ingresos, pero también mantener los gastos o crear eficiencia en la línea de gastos a medida que avanzamos.

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD y Director [10]

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Entonces, probablemente el mejor ejemplo de ese equipo sería: hemos hablado en el pasado de una especie de gasto de hosting. Y eso en realidad ha bajado a un nivel absoluto en los últimos 12 meses, mientras que hemos aumentado las transacciones de dos dígitos. Así que nuestra capacidad para mantener ese tipo de gasto de software a través de SaaS bajo control y escala es exactamente de lo que habla Selena. Podemos mantener eso bajo control mientras aumentamos los ingresos.

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Tim Lawson, Macquarie Research – Director de la División de Seguros Australianos y Investigación de Mercados Financieros Diversificados [11]

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Y hablas de la finalización del registro mejorando desde la aplicación. ¿Se puede hablar de cuán importante es la fuente de adquisición de clientes? Y cuando esa medida, ¿cuándo la estás midiendo?

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD y Director [12]

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Sí. Así que a lo largo del año, nos fijamos una meta de mejorar las tasas de conversión. Y tradicionalmente, lo que hicimos fue observar a todos aquellos prospectos que se habían inscrito pero que no habían completado necesariamente el siguiente paso, que es convertirse en un nuevo cliente de transacciones. Así que siempre empezamos con eso. Pero a lo largo de este año, lo que hicimos fue ir más allá del embudo y observamos a todas las personas que comenzaron el viaje de registro, ya sea web, móvil o aplicación, y medimos ese embudo hasta el final. Y, naturalmente, también observamos eso dentro de cada región y se asignó un CapEx para mejorar eso. De hecho, 4 de los 8 ejecutivos compartieron un KPI para mejorar eso sustancialmente.

La buena noticia es que, debido a las mejoras que hemos logrado, hemos visto una mejora realmente importante en esas tasas de extracción. Y a tu pregunta, si te fijas en la aplicación móvil, o lo lamentas, Norteamérica es en gran medida una geografía basada en aplicaciones. Vimos las mejoras en cada región muy sustancialmente. Pero si nos fijamos en América del Norte, ahora estamos obteniendo, a través de nuestra aplicación, tasas iguales o mejores que cualquier otra plataforma. Y ahí es donde, no solo los consumidores, sino también las empresas, comienzan a decir: "Ahí es de donde quiero obtener mi servicio". Entonces, si nos fijamos en los registros, es realmente una historia del consumidor y NDC. Pero en términos de servicio, es tanto para el consumidor como para la empresa. So it's had a material effect on our ability to convert in North America particularly, and that has been a contributor to the North American growth.

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Tim Lawson, Macquarie Research – Division Director of Australian Insurance and Diversified Financial Market Research [13]

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okay. And last question for me. Just — you obviously talked about a good March. Just conditions since the end of the year, what you're doing on promotion, sort of client wins and level of activity?

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD & Director [14]

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Sí. Look, as Selena touched on, when we went to Investor Day on March 20, we've had a pretty good first half. You build an estimate. But as she also touched on, if we compared it, say, September, we had a similar experience in the first half of September, but then that literally kind of inverted in the second. So we put out an estimate that we thought was a reasonable meet point of that, but it actually continued in the second half in terms of the revenue that, that we got, the margin that was delivered and the expense control was excellent. So that's kind of what happened in the last part of March.

The market data was that it actually was a pretty tough month. As we pointed out, fourth quarter was 14% down. We really had to deal with that, and we did. So promotional expenses were very, very carefully handed out. We actually improved our efficiency of acquisition in the fourth quarter extremely well. And as we sort of head into the year, that's obviously something that we watch every single day, and that's a really big area of focus for us every single day.

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Tim Lawson, Macquarie Research – Division Director of Australian Insurance and Diversified Financial Market Research [15]

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And April and May, what you — sort of you've seen?

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD & Director [16]

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Sí. So April was another very, very tough market. We saw, in terms of global spot volumes, probably the toughest April in 4, maybe even 5 years. And we took necessary actions. We outperformed. We've done a really nice job. But it's extremely tough in April. In May, it's picked up a bit. And we we're executing well. And obviously, you've seen a little bit of volatility return in some of those key currency corridors.

But we've done — we've been doing a bunch of work on what could be driving that. And clearly we don't have all the answers, but the data seems pretty consistent. We see a lot of global banks talking about trade flows being down, volatility's been down in multiple corridors, as I touched on. If you look at our U.K., Europe business in corporate, the growth rate slowed particularly as we sort of headed towards the Brexit vote. And there was so much uncertainty that small- and mid-sized businesses are really struggling to invest and that's definitely affected flows.

But look, that's our job to outperform that and we like what we're doing. We're continuing to outperform that and we just have to be really, really tight with our customers and continue to innovate the client experience. And we will outperform.

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Operator [17]

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Your next question comes from the line of Bob Chen from Deutsche Bank.

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Bob Chen, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Associate [18]

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A few questions from me. Maybe just firstly on those EBITDA margins for the full year. I mean, it looks like that second half cost control really helped to drive that operating leverage. I mean, what we can sort of expect sort of for FY '20? I mean, do you expect that promotional expenses to tick back up? As well as those employee expenses as well?

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Selena Verth, OFX Group Limited – CFO [19]

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Sí. So we've given you some fiscal year '20 expectations. Obviously we have a profile that we're running towards in fiscal year '20. But the guidance we're giving you is the same one that we had this year, is that what we're targeting is an annual positive operating leverage on an EBITDA basis. So we have a particular profile that we're working towards. But as we always do, as we make investments, we look at them, we understand if they're working or not working. If we don't see the returns that we were wanting to get, we will pivot and tilt. So it could change throughout the year, but overall, we will commit to delivering a positive operating leverage on an EBITDA basis.

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Bob Chen, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Associate [20]

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Okay great. And then just in terms of that sort of CapEx on that outlook for next year. I mean, you've guided to sort of flattish CapEx, plus some incremental for enterprise investment. That's $7 million to $8 million flattish CapEx component. I mean, can we view that as sort of ongoing maintenance CapEx? Or what component of that is sort of growth versus maintenance?

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD & Director [21]

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Yes, no. We wouldn't call that maintenance CapEx. We're actually investing in growth opportunities within that envelope. There's definitely a degree of CapEx that we set aside for kind of core systems and to make sure we are continuing to improve those. But per the earlier conversations, we also definitely like software as a service on infrastructure. So if that's a better cost profile for us and it allows us to scale, that's what we'll actually do. But certainly, that CapEx envelope assumes growth investments. And we can certainly share some of the things that we've got earmarked in that. So it's — but it is kind of — we like that kind of figure because it's within our cash generation range. It allows us to continue to kind of grow. But it's also sensible and it sort of also allows us to execute well. I mean, as we've talked about in the past, if you — we could afford to spend more CapEx, but it's a question of what we can properly execute.

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Bob Chen, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Associate [22]

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Yes, sure. And then in terms of just that active client numbers. I mean, obviously, that's continued to come off. What sort of initiatives have you sort of put in place to try and turn that around? Or will you just focus more on, I guess, the corporate side of the business?

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD & Director [23]

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Sí. Look, I mean, active client numbers at a total level, remember, are a function of — its a blended number, so it includes consumer and corporate. As we've guided in the past, the larger proportion, or 80%-plus, are consumer. And so as we are much more disciplined now around the ROIs of acquiring consumers, then if we don't like the ROI, we won't acquire the consumer client. Which means that if a consumer client goes inactive in the period, you're going to net negative 1.

And on the flip side, we invest in acquiring corporate clients, but it's a longer lead time. They are a lot more active. And so what we say to you is, look, where we like the ROI on consumer, we'll continue to add. If we don't like it, we won't add. But we're always focused on building much stronger lifetime revenue. And that's really what we're trying to show on that chart with all these. Even when we take active clients down, and in some cases, it's deliberate. If the market doesn't support it, we won't do it. We will always be focused, to your point, around what are the initiatives, more and better products, better pricing for them. Things like Global Currency Account is a perfect example of it. It only might add one active client, but it adds very substantially more transactions, more revenue at a very acceptable costs.

So we're really very, very focused on that lifetime revenue. We absolutely look at active clients. But if it's the right trade, then we'll make it. And the other thing that clearly could drive active clients is if we win a new enterprise partnership, and they clearly bring large numbers of active clients to the portfolio as well. And that's one of the reasons why we're working hard on securing more of those.

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Bob Chen, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Associate [24]

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Bon. So just in terms of that Global Currency Account. I mean, you're still tracking some decent progress there. In terms of the margin profile with sort of customers using that product, how does that sort of compare with sort of the existing customer base, I guess?

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Selena Verth, OFX Group Limited – CFO [25]

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Sí. So the Global Currency Account, the profiles are slightly different. So what you'll see — and we've taken lots of people through this, is basically, you'll see more transactions at smaller values, okay? So the ATV is lower, but the number transactions is higher. And also the other thing to note is the margins are typically higher than our corporate customer, okay? They're not as good as a consumer customer, but they are higher than the typical corporate customer.

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Bob Chen, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Associate [26]

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Okay, great. And then just by the way from me, just around North America, I mean, that you sort of maintain almost a 20% sort of run rate growth for the year. Is that sort of peak run rate for the team that you've deployed there? Or do you feel like there's some more efficiencies you can gain there and some improvement there?

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD & Director [27]

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Well now, we're certainly of the view that we should be continuing to grow North American growth rates. We love what we're doing. And again, North America, as I touched on it, is a region, but it's made up of U.S. and Canada. So it's sort of there are multiple stories in there, but if you look at the U.S. for example, actually, revenue grew more like 27%. And of that, corporate was 38%. So there's tremendous growth coming out of the U.S. There was some issue in Canada that we've now got fixed, so that should give us a much more stable Canadian growth profile and the team are doing a nice job this year.

But certainly, what Mike and the North American team are doing is continuing to look for much more substantial opportunities in the enterprise space. They're doing a great job on Corporate, as I just touched on, and we're continuing to invest in consumer. So consumer grew nearly 20% in the U.S. And in fact even in the second half, if you look at corporate growth rates in the U.S., it was pretty stable to the first half, which was a really nice outcome from Mike and the team. So we're far from kind of resting on our laurels for growing North America.

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Bob Chen, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Associate [28]

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Okay, I mean — just interpreting that. I mean, it sounds like if you blend that profile through, then yes, you can almost do mid 20% to 30% growth in that North American business in next year.

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD & Director [29]

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We don't guide, Bob. But we're certainly driving it hard.

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Operator [30]

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(Operator Instructions) There are no further questions at this time. I would now like to hand the conference back to today's presenters. Please continue.

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John Alexander Malcolm, OFX Group Limited – CEO, MD & Director [31]

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Bon. Thanks very much for dialing in. Look forward to sharing more detail in the various sessions that we have lined up over this week. And thanks again for your time.

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Operator [32]

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Ladies and gentlemen, that does conclude our conference call for today. Thank you for participating. You may all disconnect.