Pourquoi risquer des rendements volatils quand il peut générer des rendements en espèces stables? Adrian Gray, responsable des revenus fixes, Insight Investment Dans le contexte actuel, les solutions intégrées cash et cash-plus offrent aux investisseurs une perspective intéressante: une sécurité raisonnable du capital associée à des rendements excessifs et à une faible volatilité. Bien que les conditions du marché ajoutent à la demande à court terme pour ces véhicules, la popularité de ces produits ne fera que croître.
Adrian Gray, responsable des revenus fixes, Insight Investment
À la fin de 2006, il était probablement juste de dire que la plupart des gens n’avaient aucune idée de ce qu’était une hypothèque à risque, et encore moins que tout problème avec eux causerait d’énormes problèmes. De nos jours, il est difficile d'éviter le sujet. Le marché des prêts hypothécaires à risque n’est pas nécessairement la cause de la volatilité accrue actuelle, mais plutôt le symptôme d’un marché où la combinaison d’une aversion au risque réduite et d’un effet de levier massif crée un équilibre fragile.
La nervosité des investisseurs a nettement augmenté au cours des douze derniers mois, en particulier depuis le début de 2008. Dans cet environnement, les investisseurs ont non seulement tendance à augmenter leur exposition à des actifs "plus sûrs", mais ils recherchent également la tranquillité d'esprit. que vos investissements à faible risque sont vraiment à faible risque.
Cash – un marché en croissance
Le cash et les investissements en cash sont naturellement plus intéressants aujourd'hui. À l'exception des obligations d'État, les principales catégories d'actifs, y compris les actions, les immeubles, les obligations de sociétés et les titres de créance des marchés émergents, ont reculé au cours des derniers mois. Nous pensons que ces chutes ont été aveugles dans certains domaines, ce qui génère plusieurs opportunités intéressantes, mais la volatilité sera sans doute plus grande et les investisseurs chercheront à en minimiser l’impact sur leurs portefeuilles.
Cependant, en plus d’une augmentation cyclique des soins, ces zones connaissent également une augmentation séculaire de la demande. Les entreprises sont devenues beaucoup plus intelligentes pour maximiser les rendements de tous les actifs, y compris les avoirs à court terme. De nombreuses gammes de fonds de liquidité offrent désormais des rendements LIBID / LIBOR pendant une semaine. En outre, le recours croissant aux stratégies d'investissement axées sur le passif (LDI) pousse également à la demande de véhicules de rendement basés sur le LIBOR, car les swaps utilisés pour couvrir le risque d'inflation et de taux d'intérêt sont généralement plus avantageux. financé par le LIBOR à 3 mois.