Alors quoi de neuf dans la technologie de grand livre général distribué (DLT)?
Il y a quelques années à peine, le DLT était présenté comme la deuxième technologie en technologie financière et comment le monde allait changer. Et la folle race de signatures et de syndicats, comme R3 et d’autres, sans parler des noms principaux tels que Blythe Masters, était omniprésente. Cependant, voici le marché et la technologie DLT ou blockchain n'est pas encore devenue aussi courante que la technologie Bluetooth.
Alors qu'est-ce que c'est?
John D'Antona Jr., rédacteur en chef du magazine Traders, a récemment rencontré Arjun Jayaram, directeur exécutif de Baton Systems, pour discuter de l'état du DLT sur le marché et des principales incursions qu'il a réalisées.
Arjun Jayaram, Baton Systems
Merchants Magazine: Pouvez-vous parler des développements du DLT au cours de la dernière année, du point de vue technologique ou du point de vue de la mise en œuvre?
Arjun Jayaram: L'année 2018 a été une année importante pour les technologies comptables distribuées. L'industrie a surmonté les exagérations et est passée à quelques applications pratiques du DLT qui ont été mises en œuvre par les banques dans la production.
TM: Dans quels domaines?
AJ: Dans Baton Systems, nous avons observé les technologies DLT dans certains domaines, tels que les règlements monétaires, les mouvements de sûretés sur les dérivés et les contrats à terme, la copie d'or des transactions pour des échanges complexes entre plusieurs parties et, dans une certaine mesure, du financement commercial et des envois de fonds à l'étranger . De plus, nous constatons que des groupes de travail et des comités de normalisation de l'industrie discutent de l'interopérabilité.
TM: Vous avez mentionné les paiements DLT pour les paiements de produits dérivés sur les marchés des changes comme un domaine de croissance. Est-ce le plus grand domaine de développement?
AJ: FX Settlements est sans aucun doute l’un des plus grands marchés en général avec plusieurs milliards de dollars de valeur notionnelle liquidés quotidiennement. Il ne s'agit pas uniquement de produits dérivés, mais également de transactions au comptant sur les opérations de change et de trésorerie des entreprises. Compte tenu de son volume, les coûts d’investissement et d’exploitation des banques sont également élevés. De plus, compte tenu de la complexité et de l'opacité, il existe des risques de résolution importants pour l'ensemble de l'écosystème.
De plus, les monnaies cryptographiques et numériques introduisent des risques supplémentaires pour toutes les parties et ont encore beaucoup de chemin à parcourir avant la maturité des modèles. Nous avons développé une solution basée sur la technologie de grand livre distribué qui améliore considérablement la vitesse et réduit le coût des paiements sans recourir à des crypto-devises et des actifs numériques.
Je crois que les volumes de FX réglés à l'aide des technologies DLT continueront à augmenter d'un ordre de grandeur en 2019 et 2020. Outre les opérations de change, nous constatons une augmentation des contrats de titres utilisant les technologies DLT. Cela conduit à plusieurs cas d'utilisation, tels que les prêts sur titres, les mouvements de marge, les marchés de rachat, etc.
TM: Combien de temps faut-il pour déployer une solution DLT dans une entreprise typique? Ce temps de déploiement est-il en train de se raccourcir?
AJ: Les très grandes et ambitieuses tentatives de modernisation de l'infrastructure existante avec les technologies DLT par les entreprises types sont risquées, coûteuses et lentes à être adoptées par toutes les parties intéressées. Cela dit, une approche plus pratique consiste à aborder les points les plus importants en premier à l’aide des technologies DLT. Pour ce faire, les nouveaux systèmes doivent interagir avec les systèmes existants via des API robustes, des échanges de données à haut débit, une fiabilité élevée, la sécurité, etc.
Dans Baton Systems, une première phase d’implémentation typique, du début à la fin, dure généralement entre 4 et 6 mois. Cela ne signifie pas que tout le système a été mis à jour, mais que les clients disposent d'un système DLT qui corrige les principales faiblesses des paiements testés et mis en œuvre en production. Grâce à cette approche, les clients peuvent obtenir leur retour sur investissement dès la première année.
Après la mise en œuvre initiale, des améliorations progressives peuvent être apportées rapidement et facilement dans les domaines d’inefficacité suivants. Comme on dit, "Comment mangez-vous un éléphant? Une bouchée à la fois.
TM: Comment est l'avenir du DLT à partir de maintenant? Pouvons-nous espérer plus d'acceptation et de mise en œuvre? L'acceptation a-t-elle augmenté et va-t-elle continuer à augmenter? Ou vous attendez-vous à ralentir?
AJ: Il était important que les exagérations dans le DLT et les blockchains soient éteintes avant que nous ne puissions commencer à voir plus d'applications pratiques et que des entreprises ayant des perspectives à long terme puissent émerger. Nous pensons que 2018 a séparé les entreprises viables du package DLT.
Nous espérons que l’avenir sera plus pratique avec moins de publicité. Les avantages technologiques sont réels et mesurables. Cependant, il ne fournit pas la seule solution miracle à tous les problèmes de l’industrie, car, en premier lieu, il n’était pas un problème avec lequel les gens n’avaient pas à faire affaire. Nous sommes optimistes sur les points suivants:
Interopérabilité: organisations telles que ISDA, ISO et consortiums qui favorisent l'interopérabilité et les normes.
Sociétés de solutions DLT: Baton Systems et d’autres continuent à innover et à résoudre des problèmes complexes de flux de travail et apportent de la valeur dans des domaines tels que les produits dérivés, les contrats à terme, les financements commerciaux, les prêts complexes et les processus de crédit complexes.
Fournisseurs de cloud: comme Amazon, Google, IBM, Azure, Oracle, etc., pour rendre la blockchain plus omniprésente avec une meilleure évolutivité, une facilité de gestion et de meilleurs outils.
En général, nous assistons à une ère plus pratique dans laquelle la valeur réelle des technologies DLT va croître à un rythme de plus en plus accéléré.