MCAN Mortgage Corporation annonce les résultats du premier trimestre de 2019 – Finance Curation

Des reflets

Performance financière

• Le gain non réalisé en valeurs de 8,0 millions de dollars Il s’agissait principalement de gains non réalisés sur la composante fiducie de placement immobilier («FPI») de notre portefeuille de titres négociables, par rapport à une perte non réalisée de 0,1 million de dollars au premier trimestre 2018.
• Les revenus du capital de MCAP Commercial LP ("MCAP") ont diminué en 0,9 million de dollars (25%) par rapport au premier trimestre de 2018 en raison de pertes de couverture au cours du premier trimestre de 2019.
• Rendement de la valeur nette moyenne¹ augmenté à 18,36% au premier trimestre 2019, contre 14,10% au premier trimestre 2018.

Activité d'entreprise

• Total des actifs de l'entreprise. 1,26 milliard de dollars un 31 mars 2019, une augmentation de 37 millions de dollars (3%) de 1,22 milliard de dollars un 31 décembre 2018 et 140 millions de dollars (12%) de 1,12 milliard de dollars un 31 mars 2018.
• Total du portefeuille hypothécaire des entreprises. 996 millions de dollars un 31 mars 2019, une augmentation de 74 millions de dollars (8%) de 31 décembre 2018 et 137 millions de dollars (16%) de 31 mars 2018.
• Portefeuille unifamilial non assuré totalisé 308 millions de dollars un 31 mars 2019, une augmentation de 52 millions de dollars (20%) de 31 décembre 2018 et 111 millions de dollars (56%) de 31 mars 2018.
• Les origines unifamiliales sans assurance ont été 63 millions de dollars au premier trimestre de 2019, une augmentation de 25% par rapport au quatrième trimestre de 2018 et de 420% par rapport au premier trimestre de 2018.
• Les assurances habitation unifamiliale étaient: 38 millions de dollars au premier trimestre de 2019, une augmentation de 39% par rapport au quatrième trimestre de 2018 et de 195% par rapport au premier trimestre de 2018.
• La croissance des origines unifamiliales est principalement due à notre investissement dans les ventes et le marketing internes, ce qui est conforme à notre stratégie de croissance.
• Les portefeuilles de construction et commerciaux ont diminué en 4 millions de dollars (1%) de 31 décembre 2018 et 36 millions de dollars (6%) de 31 mars 2018.

Commentaire du PDG

"Nous sommes très satisfaits de la solide performance de notre entreprise unifamiliale ce trimestre", a-t-il déclaré. Karen Weaver, Directeur exécutif par intérim. "L’administration, ainsi que l’ensemble de l’équipe MCAN, se concentrent sur le développement de notre entreprise et sur l’offre de rendements durables aux actionnaires."

Dividende

• Le conseil d’administration a déclaré un dividende du deuxième trimestre de 0,32 $ par action en 7 mai 2019 payer 28 juin 2019 aux actionnaires inscrits au 14 juin 2019.

Qualité du crédit

• La détérioration de la relation hypothécaire des entreprises² diminué à 0,30% en 31 mars 2019 de 0,34% à 31 décembre 2018 et 0,44% a 31 mars 2018.
• Le ratio hypothécaire total s'est détérioré² diminué à 0,24% en 31 mars 2019 de 0,27% à 31 décembre 2018 et 0,26% a 31 mars 2018.
• Total des arriérés hypothécaires² ils étaient 19 millions de dollars un 31 mars 2019 comparé à 16 millions de dollars un 31 décembre 2018 et 19 millions de dollars un 31 mars 2018.
• Les punitions nettes étaient 23 000 $ ou 0,9 point de base du portefeuille moyen des entreprises au premier trimestre de 2019 par rapport à 13 000 $ ou 0,6 point de base au premier trimestre 2018.
• Le ratio prêt / valeur ("LTV") moyen de notre portefeuille unifamilial non assuré sur la base d'un indice du secteur immobilier actuel était de 65,0%. 31 mars 2019 contre 63,8% dans 31 décembre 2018 et 60,3% a 31 mars 2018.

Capitale

• Nous gérons nos fonds propres et nos avoirs en fonction de la réglementation et des limites des deux. Loi sur l'impôt sur le revenu (Canada) (le «droit fiscal») et le Bureau du surintendant des institutions financières («BSIF»).
• Indice des actifs ordinaires de niveau 1 ("CET 1"), de niveau 1 et du capital total à l'actif pondéré en fonction du risque³ ils étaient 22,09% un 31 mars 2019 contre 21,66% chez 31 décembre 2018 et 21,29% a 31 mars 2018.
• Le ratio de levier³ il était de 12,05% dans 31 mars 2019 contre 11,79% chez 31 décembre 2018 et 11,74% a 31 mars 2018.
• L'impôt sur le revenu actif au capital.³ il était de 4,69 31 mars 2019 contre 4,64 en 31 décembre 2018 et 4.33 dans 31 mars 2018.
• Nous avons émis 241 920 nouvelles actions ordinaires dans le cadre du programme de réinvestissement des dividendes ("DRIP") au premier trimestre de 2019, contre 181 360 au premier trimestre de 2018. Le taux de participation au DRIP était de 26% pour le dividende de premier trimestre de 2019, contre 18% pour le dividende de 2018 au quatrième trimestre et 20% pour le dividende du premier trimestre de 2018.

panorama

Perspective du marché

La banque de Canada prévoit maintenant que le produit intérieur brut de 2019 augmentera de 1,2%, soit un niveau inférieur au taux de croissance annuel prévu pour 2019. La croissance de l'emploi et du chômage au Canada demeurent stables, certaines régions étant inférieures à la moyenne . La stabilité de l'emploi et des bénéfices des entreprises suggère que la lente tendance à la croissance se poursuivra jusqu'à la fin de 2019. Les marchés immobiliers canadiens continuent de subir les effets de la directive B-20 révisée du BSIF. Pratiques et procédures de souscription d'hypothèques résidentielles, en particulier le test de résistance. Le marché de l'habitation canadien semble avoir quelque peu ralenti dans tous les marchés de l'habitation régionaux, à l'exception des Ottawa et Montréal. Les ventes de logements, tant neufs que revendus, ont diminué, tandis que leurs prix sont restés stables jusqu'en 2019 en raison d'une pression à la baisse croissante. La pénurie de logements continuera de stimuler la croissance de la construction résidentielle à long terme. Les prévisions au début de l’année comprenaient généralement deux ou trois hausses potentielles du taux d’intérêt, tandis que les perspectives actuelles ne prévoient aucune augmentation ni même une diminution possible du taux d’intérêt. Ces changements dans les prévisions de taux d’intérêt continuent de fournir une perspective mixte du marché du logement.

L'abordabilité du logement continue également de contribuer à l'incertitude du marché, car la dette des ménages canadiens reste élevée. Les gains sur le marché du travail, la croissance démographique sur les principaux marchés et la demande continue de logements à des prix plus bas ont atténué l’impact des facteurs qui restreignent le marché du logement, comme expliqué ci-dessus. En cas d'interruption liée aux tendances actuelles de la croissance démographique, de l'emploi ou de la situation économique réelle en dehors des attentes actuelles, on pourrait s'attendre à une détérioration de la situation du marché.

Bien que le budget fédéral de 2019 publié en 9 mars 2019 Nous incluons des initiatives pour soutenir les acheteurs de maison pour la première fois grâce à un soutien gouvernemental accru sous la forme de limites de retraite du régime enregistré d'épargne-retraite, entre autres, nous ne pensons pas que ces initiatives ont un impact significatif sur l'abordabilité. du logement au Canada.

Perspective d'affaires

Nous continuerons de veiller à ce que notre portefeuille de prêts hypothécaires reste bien positionné dans une perspective de marché mixte. Le succès à long terme de la croissance de notre portefeuille d’hypothèques unifamiliales non garanties est dû au développement continu de nos programmes de vente et de marketing, au renforcement de nos relations avec la communauté des courtiers en hypothèques et à l’amélioration de l’efficacité de notre plateforme de souscription interne. Prises ensemble, ces initiatives nous permettront de guider les créations vers les marchés et les emprunteurs souhaités, comme défini par notre appétit pour le risque, et d’améliorer encore notre efficacité et notre capacité à accroître notre rentabilité. Nous pensons que notre portefeuille actuel continuera à soutenir la croissance de nos origines sans assurance en 2019, mais à des niveaux inférieurs à nos niveaux historiques. Nous constatons actuellement des signes positifs d'élargissement des écarts dans notre oléoduc unifamilial; toutefois, nous prévoyons que cela aura un impact marginal sur les résultats en 2019 si les écarts sont recompressés en raison de Canada Perspective et pressions concurrentielles en cours. Nous nous attendons également à une certaine compression de nos marges sur les nouveaux produits de nos portefeuilles de construction et commerciaux à mesure que la concurrence d'autres prêteurs s'intensifie.

Nous continuerons de nous concentrer sur l'augmentation du nombre de créations et de titrisations de prêts hypothécaires unifamiliaux assurés. Nous continuons également de rechercher des solutions de remplacement pour accroître notre participation sur les marchés de la titrisation, y compris les prêts commerciaux multi-familles.

La volatilité du marché des FPI a eu une incidence sur la valeur du portefeuille, ce qui a généré des gains et des pertes non réalisés sur le bénéfice net au quatrième trimestre de 2018 et au premier trimestre de 2019. Nous prévoyons une volatilité continue de la valorisation de notre portefeuille de titres négociables.

Notre principale source de financement, les dépôts à terme admissibles à l’assurance de la Société d’assurance-dépôts du Canada (la "SADC") obtenus par l’intermédiaire du réseau de courtiers en dépôts, reste stable. Compte tenu de nos perspectives de croissance, nous estimons que cette source de financement sera suffisante pour répondre à la croissance attendue de notre portefeuille en 2019.

Une amélioration continue de notre plate-forme opérationnelle sera mise en œuvre tout au long de 2019 pour nous aider à nous assurer que notre modèle d'entreprise est conforme à tous les objectifs stratégiques, opérationnels et de conformité à long terme.

Nous estimons que notre approche pragmatique des prêts, notre appétit pour le risque articulé et notre expérience de la gestion des prêts nous permettront de développer notre activité efficacement et d’optimiser les opportunités dans des conditions de marché différentes. Nous continuerons à gérer et à surveiller les tendances du marché, à ajuster la composition de notre bilan et à utiliser le modèle que nous avons choisi pour nous adapter à la dynamique changeante du marché et à la réalisation de notre plan d'entreprise. Notre objectif de croissance annuelle des actifs à long terme de l’entreprise est de 10%, ce qui correspond à notre appétit pour le risque. Nos perspectives actuelles de croissance des actifs de l'entreprise pour 2019 sont comprises entre 5% et 8%, contre 4% à 6% au quatrième trimestre de 2018.

Cette perspective contient des déclarations prospectives. Pour plus d'informations, voir la section "Avertissement concernant les informations et les déclarations prospectives" de ce communiqué de presse.

Plan de réinvestissement des dividendes

Le plan de réinvestissement des dividendes ("DRIP") est un programme qui offre à MCAN une source fiable de nouveau capital et aux actionnaires existants l’occasion d’acquérir des actions supplémentaires à un prix inférieur à la valeur de marché. Selon le RRD, les dividendes versés aux actionnaires sont automatiquement réinvestis dans des actions ordinaires émises par la trésorerie au cours moyen pondéré des 5 jours précédant ladite émission, moins un escompte de 2%. Pour plus d’informations sur la procédure d’enregistrement dans le RRD, consultez la circulaire de sollicitation de procurations par la direction en date du 15 mars 2019 ou visitez notre site Web à l'adresse www.mcanmortgage.com/investors/regulatory-filings/.

Mesures non conformes aux IFRS

Les indicateurs suivants sont considérés comme des mesures non conformes aux IFRS et sont définis dans la section "Mesures non conformes aux IFRS" du premier trimestre de 2019: Rapport sur les revenus des actionnaires moyens, revenu imposable, revenu imposable par action, taux d'intérêt moyen, revenu net pour les intérêts, les taux hypothécaires dépréciés, les arriérés hypothécaires, les ratios de capital ordinaire 1, de capital 1 et de capital total, les expositions totales, les actifs réglementaires, le ratio de levier, les ratios d'actif pondérés en fonction du risque, les actifs d'impôt, les passifs d'impôts revenu, impôt sur le revenu du capital, impôt sur le revenu Ratio de l'actif au capital, impôt sur le revenu, ratio du passif sur le capital, capitalisation boursière, valeur comptable par action ordinaire et montant du risque pour les commanditaires.

Efficace 1er janvier 2019, nous avons révisé les indices relatifs aux prêts hypothécaires dépréciés de manière à inclure les prêts hypothécaires assurés dans le numérateur de sorte que les indices correspondent aux prêts hypothécaires dépréciés divisés par le solde du portefeuille. Les ratios des périodes précédentes ont été retraités.

Plus d'informations

Les copies complètes du rapport du premier trimestre de 2019 de la société seront archivées dans le système d'analyse et de recherche de documents électroniques ("SEDAR") à l'adresse www.sedar.com et sur le site Web de la société à l'adresse www.mcanmortgage.com. .

MCAN est une société ouverte inscrite à la cote de la Bourse de Toronto sous le symbole MKP. Elle est un émetteur actif dans toutes les provinces et tous les territoires du Canada. MCAN est également admissible à titre de société de placement hypothécaire («MIC») en vertu de la loi fiscale.

L’objectif principal de la société est de générer un flux de revenus fiable en investissant ses actions. fonds dans un portefeuille diversifié d’hypothèques canadiennes, y compris les maisons unifamiliales, la construction résidentielle, la construction non résidentielle et les prêts commerciaux, ainsi que d’autres types de titres, de prêts et de placements immobiliers. MCAN utilise un levier financier lors de l’émission de dépôts à terme admissibles pour la garantie des dépôts auprès de la Société canadienne d’assurance-dépôts. Nous gérons nos fonds propres et nos avoirs en fonction de la réglementation et des limites des deux. Droit fiscal et surintendance des institutions financières. Les dépôts à terme sont obtenus via un réseau d'agents financiers indépendants.

En tant que MIC, MCAN a le droit de déduire de son revenu aux fins de l’impôt 50% des dividendes sur les gains en capital et 100% des dividendes autres que des dividendes en capital versés aux actionnaires. Ces dividendes sont imposés entre les mains de nos actionnaires en tant que dividendes sur les gains en capital et sur les intérêts créditeurs, respectivement, dans la mesure où ils sont détenus dans un plan non enregistré. Les dividendes versés à des investisseurs étrangers peuvent être soumis à des retenues à la source.

La filiale en propriété exclusive de MCAN, XMC Mortgage Corporation, est à l'origine des produits de prêt hypothécaire résidentiel unifamilial au Canada.

MISE EN GARDE SUR LES DÉCLARATIONS DE COMBAT ET D'INFORMATION

Ce communiqué de presse contient des informations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes applicables. Toutes les informations contenues dans ce communiqué de presse, à l'exception des déclarations de faits actuels et historiques, constituent des informations prospectives. Toutes les informations prospectives contenues dans ce communiqué de presse sont qualifiées par le présent avertissement. Souvent, mais pas toujours, les informations prospectives peuvent être identifiées à l’aide de mots tels que "peut", "croire", "va", "anticiper", "attendre", "planifier", "estimer", "projet", "" future ", et les variantes de ces mots ou expressions similaires, qui sont des prédictions ou indiquent des événements et des tendances futurs, et qui ne sont pas liées à des questions historiques. Les informations à venir de ce communiqué de presse comprennent notamment des déclarations et hypothèses concernant:

• l'environnement commercial actuel et les perspectives;
• résultats futurs possibles ou supposés;
• notre capacité à créer de la valeur pour l'actionnaire;
• nos objectifs commerciaux et stratégiques;
• l'impact potentiel des nouvelles réglementations et des modifications des réglementations existantes;
• la stabilité des prix du logement;
• l'effet de conditions difficiles sur nous;
• les facteurs qui affectent notre position concurrentielle sur les marchés du logement;
• Le prix du pétrole et son impact sur les marchés du logement en Ouest du Canada;
• l'adéquation de notre accès aux ressources en capital; et
• le moment de l'incidence des variations du taux d'intérêt sur nos flux de trésorerie.

Les informations prospectives ne constituent pas une garantie de résultats ou d’événements futurs. Les informations prospectives reflètent les convictions actuelles de la direction et sont basées sur les informations actuellement disponibles pour la direction. Les informations prospectives reposent notamment sur des opinions, des hypothèses, des estimations et des analyses qui, bien que nous estimions qu’elles étaient raisonnables à la date à laquelle les informations futures sont fournies, sont intrinsèquement soumises à des risques, incertitudes, aléas et autres facteurs importants. . cela pourrait entraîner une différence significative entre les résultats et les événements réels et ceux exprimés ou implicites dans les informations prospectives.

Les facteurs ou hypothèses significatifs que nous avons identifiés et appliqués lors de la formulation des conclusions ou des prévisions ou projections établies dans les déclarations prospectives sont notamment les suivants:

• notre capacité à mettre en œuvre et à réaliser avec succès nos objectifs et nos stratégies commerciales;
• Facteurs et hypothèses sur les taux d'intérêt.
• activités de vente résidentielle et de prêt hypothécaire résidentiel;
• l'effet de la concurrence;
• réglementation gouvernementale de nos activités;
• défaillance informatique ou atteinte à la sécurité;
• la disponibilité de fonds et de capital pour répondre à nos besoins;
• la valeur des origines de l'hypothèque;
• la marge attendue entre les intérêts gagnés sur les portefeuilles de prêts hypothécaires et les intérêts payés sur les dépôts;
• la relative incertitude et la volatilité des marchés immobiliers;
• acceptation de nos produits sur le marché;
• notre capacité à prévoir l'évolution future du crédit et des scores de crédit de l'emprunteur, des ratios de prêt à valeur ajoutée et d'autres facteurs prospectifs utilisés pour évaluer les pertes de crédit attendues;
• la disponibilité du personnel clé;
• notre structure de coûts d'exploitation; et
• Le régime fiscal actuel.

Les déclarations futures ne doivent pas être invoquées, car elles impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs pouvant entraîner une différence importante entre les résultats réels et les résultats futurs prévus, exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives. Les facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats réels et ceux indiqués dans les déclarations prospectives sont notamment les suivants:

• activité du marché mondial;
• la demande mondiale et son impact sur les prix du pétrole et d’autres produits de base;
• les changements de gouvernement et de politique économique;
• les changements de conditions générales, immobilières et économiques;
• les changements de taux d'intérêt;
• changements dans Canada Obligations hypothécaires ("OMC") et titres adossés à des créances hypothécaires ("MBS"), spreads et taux de swap;
• MBS prépayés et taux hypothécaires;
• taux d'intérêt hypothécaire et changements dans la disponibilité;
• une législation ou une réglementation défavorable, y compris les récents changements mis en œuvre par le BSIF et le potentiel d'augmentation des exigences de fonds propres et de liquidité pour les prêts immobiliers;
• disponibilité de la répartition des émetteurs de CMB et de MBS;
• changements technologiques;
• niveaux de confiance des consommateurs;
• notre capacité à réunir des capitaux et des dépôts à terme à des conditions favorables;
• notre dette et notre endettement;
• les conditions de concurrence dans le secteur de la construction de logements, y compris les pressions exercées sur les produits et les prix;
• notre capacité à fidéliser nos dirigeants et autres employés;
• le succès des activités sous-jacentes à notre investissement dans MCAP, les valeurs négociables et les valeurs non négociables;
• risque de litige;
• notre capacité à réagir et à nous repositionner au sein d'un marché en mutation;
• nos relations avec nos créateurs d'hypothèques;
• Des risques et des incertitudes supplémentaires, dont plusieurs sont indépendants de notre volonté, ont été mentionnés dans le présent rapport de gestion et dans nos autres documents publics soumis aux autorités de réglementation canadiennes concernées.

Sous réserve des exigences applicables de la loi sur les valeurs mobilières, nous n’assumons aucune obligation de mettre à jour ou de réviser publiquement toute information prospective après la date du présent communiqué de presse, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autres, ou de expliquer toute différence importante entre les événements réels ultérieurs. et toute information future. Cependant, vous devriez consulter toute divulgation supplémentaire sur des sujets connexes dans les rapports ultérieurs.

SOURCE MCAN Société Hypothécaire