Les portails commerciaux de la MMF dans la production agrégée: la fin d'une époque Justin Meadows, fondateur et PDG de MyTreasury Il ne s'agit plus de savoir si la fin des plates-formes dédiées aux fonds monétaires est en vue, il s'agit simplement de savoir à quelle vitesse elles disparaissent complètement du paysage des opérations de trésorerie.
par Justin Meadows, fondateur et directeur exécutif, MyTreasury
Lorsque les portails opérationnels de MMF ont été mis en place pour la première fois au début des années 2000, ils étaient auparavant un seul produit, des systèmes indépendants offrant des fonctionnalités de base de découverte du marché, de négociation et de création de rapports. Depuis lors, la vision du commerce électronique est devenue l'un des portails multi-classes d'actifs qui permettent d'accéder à un large éventail d'instruments sur différents marchés. Ce besoin est maintenant largement accepté et MyTreasury propose déjà une gamme importante de produits en plus des fonds monétaires et s’emploie activement à en attirer d’autres. Par conséquent, il ne s'agit plus de savoir si la fin des plates-formes dédiées aux fonds monétaires est en vue, mais simplement de la rapidité avec laquelle elles disparaissent complètement du paysage des opérations de trésorerie.
La révolution en cours se propage maintenant plus largement que simplement en ajoutant de nouvelles classes d'actifs, et l'accent est maintenant mis sur la mise en place d'une infrastructure de négociation de trésorerie entièrement intégrée et automatisée. Lorsque cela est mis en œuvre, un simple clic suffit pour optimiser, exécuter, réserver, régler et déclarer toutes les activités de négociation de trésorerie dans le cadre des politiques de trésorerie locales et mondiales. Bien que l’on comprenne à quel point une configuration de commerce électronique intégrée pourrait être puissante, cela n’a pas encore été reflété dans sa mise en œuvre généralisée. Toutefois, les pressions continues exercées sur les trésoriers pour leur offrir une efficacité opérationnelle accrue avec des budgets réduits conduisent inévitablement à une adoption plus large de solutions technologiques et à de plus grands efforts pour les rassembler dans une infrastructure de négociation de trésorerie totalement intégrée.
Comme pour la plupart des déploiements technologiques à grande échelle, il est généralement préférable de construire l'infrastructure requise par étapes plutôt que d'essayer une approche «big bang» avec tous les risques qui y sont associés. Bien entendu, la structure et la séquence de ce processus varieront d’une organisation à l’autre, mais il est possible d’identifier cinq étapes fondamentales qui seront nécessaires pour parvenir à une intégration complète.
Étape 1 – La plateforme commerciale
Le cœur d’une infrastructure commerciale intégrée est bien entendu la plate-forme de négociation elle-même et c’est là que la plupart des organisations démarrent. Pour l'observateur occasionnel, les principales plates-formes commerciales peuvent sembler très similaires, avec seulement des différences marginales et esthétiques entre elles. Cependant, la réalité est qu'il existe des différences fondamentales dans la plupart des cas, non seulement en termes de modèles commerciaux sous-jacents et de mesures de risque, mais également en ce qui concerne leur aptitude à constituer le noyau d'une infrastructure commerciale intégrée. La plate-forme doit non seulement être techniquement capable de s'intégrer aux autres éléments clés de l'infrastructure, mais également être capable de fournir les informations requises à ces autres éléments, ainsi que de recevoir et d'utiliser les informations fournies par ceux-ci.
L'interopérabilité est le mot clé ici, à la fois en termes techniques et en termes de processus métier et de flux de travail. Il est important de savoir si le portail enregistre et peut exporter toutes les informations nécessaires à une fonction de trésorerie efficace, ainsi que sa capacité à recevoir et à utiliser les informations requises d'autres systèmes afin de garantir un commerce simple et sûr, conformément aux politiques de trésorerie. . Une infrastructure intégrée doit également pouvoir contribuer à l'amélioration de la gestion des risques et de la gouvernance. Il est donc important de choisir celle qui optimise les avantages. Un véritable processus direct et un rapprochement direct ne sont tout simplement pas possibles sans une automatisation complète. Méfiez-vous des plateformes qui impliquent une intervention manuelle à tout moment. Dans le cadre de l’évaluation comparative du portail, il convient de s’efforcer sérieusement de disposer d’une plate-forme adaptée à l’avenir et non au passé, car l’intégration n’apportera que peu ou pas d’avantages, sinon.
Étape 2 – Intégration TMS
En général, l'étape suivante consiste à relier la plate-forme d'entreprise au système de gestion de la trésorerie (TMS) ou à tout autre système utilisé pour fournir les fonctionnalités clés du système de gestion de la trésorerie si aucun système dédié n'a été implémenté. Les entreprises sont parfois réticentes à franchir ce premier pas plutôt fondamental vers l'intégration, car leur expérience antérieure dans le traitement des fournisseurs de TMS les a amenées à penser qu'il s'agit probablement d'un processus long, pénible et coûteux. Mais cela ne devrait jamais être le cas. Si un portail est correctement configuré pour gérer l'intégration TMS, il ne devrait pas être nécessaire que le fournisseur TMS soit impliqué. Pour les TMS déployés localement, comme la plupart des systèmes Wallstreet et SunGard, une plate-forme commerciale doit être en mesure de fournir les points de données requis au format requis avec le temps requis via le protocole de transfert préféré, xls, csv, xml. , Format de fichier propriétaire TMS, services Web, SWIFT ou tout autre mécanisme de transfert. Cela ne devrait pas prendre plus de deux semaines pour le mettre en pratique, y compris le contrôle de la qualité et les tests par l'utilisateur. La situation est légèrement différente avec les TMS fournis sur une base de logiciel en tant que service (SaaS), tels que Kyriba et Reval, dans la mesure où cela nécessite une intégration unique et directe entre la plate-forme et le TMS basé sur le Web déjà mis en place. Marchez au niveau central plutôt que local. Si vous sélectionnez une plate-forme qui l'a déjà fait, l'intégration sera disponible dès le début, sans travail supplémentaire.
Normalement, la première étape de cette intégration consiste à exporter les données commerciales et les données de marché associées de la plate-forme vers le système de gestion, afin d'éviter d'avoir à ressaisir manuellement les informations de marché pertinentes, telles que la taille des fonds, les rendements et les taux. de dépôt cité et négocié. Dans certains cas, l'intégration est encore élargie pour inclure l'importation de données TMS, telles que des listes de contreparties éligibles, des limites d'exposition des contreparties et des expositions de contreparties consolidées, y compris des instruments non négociés sur la plate-forme. De nos jours, de nombreuses plates-formes offrent des fonctionnalités de gestion des risques assez sophistiquées, mais elles doivent disposer d'informations actualisées et précises pour fonctionner efficacement.
Étape 3 – Intégration du système de gestion des commandes
Une fois que l'intégration effective avec le TMS est en place, l'étape suivante consiste à incorporer le système de gestion des commandes (SGD) à l'infrastructure commerciale. La définition d'une OMS peut aller d'une OMS complète comme Charles River ou thinkFolio à un simple système de planification des ressources, telle que SAP ou JD Edwards. En d’autres termes, c’est ce qu’une organisation utilise pour planifier ses opérations. L'intégration n'est pas une exigence clé pour les petites entreprises dont les activités sont relativement peu nombreuses, mais pour les grandes entreprises qui échangent souvent des instruments volumineux, tels que les devises, il est important d'éliminer la nécessité de saisir manuellement des transactions sur une plateforme de trading. . Entrer chaque jour de grandes quantités d'opérations ne représente pas une amélioration de la productivité.
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