Morgan Stanley a abaissé ses prévisions baissières (dans le pire des cas) concernant les actions de Tesla de 97 à 10 dollars mardi, évoquant des inquiétudes quant à l’endettement croissant et au risque géopolitique de la société.
Les analystes de Morgan Stanley ont notamment expliqué que cette réduction était due aux inquiétudes suscitées par la demande chinoise pour les produits Tesla.
"Dans notre cas d'ours révisés, il est supposé que Tesla n'atteindra pas environ la moitié de nos prévisions de volume actuelles en Chine, ce qui s'explique par la situation commerciale très instable de la région, en particulier dans les domaines technologiques, qui selon nous ont une forte et risque accru d'attention gouvernementale / réglementaire ". L'équipe de recherche, qui comprenait l'analyste Adam Jonas, a déclaré dans la note.
Morgan Stanley s'attend à ce que la société vende en moyenne 165 000 unités en Chine chaque année entre 2020 et 2024, ce qui entraînerait une exposition aux ventes d'environ 9 milliards de dollars chaque année si le produit valait 55 000 $. Cependant, dans un scénario baissier, on suppose que Tesla perd des revenus avec une baisse de ses marges au fil des années, "entraînant une perte de 16,4 milliards de dollars".
"Ce qui équivaut à 87 dollars par action, comblant ainsi l'écart entre notre ancienne affaire baissière de 97 dollars et notre nouvelle affaire baissière de 10 dollars", indique la note.
Toutefois, Jonas a maintenu son principal objectif de cours pour le titre à 230 USD et a également une prévision en boîte haussière de 391 USD.
"Nous pensons que, à mesure que le prix des actions de Tesla diminue, la probabilité que la société recherche des partenaires alternatifs stratégiques, industriels / financiers augmente", a déclaré la note. "Sur la base de nos conversations avec les constructeurs automobiles, les fournisseurs et les entreprises technologiques, la valeur stratégique et la compétence technique de Tesla en matière de matériel informatique et de logiciels restent extrêmement élevées, si ce n'est dans une catégorie à part."
Les actions de Tesla ont chuté à environ 200 dollars lundi après que Wedbush ait abaissé son cours cible de 275 à 230 dollars en raison de l'impact potentiel des distractions des "projets de science-fiction" du PDG Elon Musk sur la capacité du société à soutenir la demande pour son modèle 3.
Les actions ont clôturé à 2,7% lundi, clôturant à 205,36 $, et ont diminué de 38% depuis le début de l'année. Au cours de la séance intra-journalière de lundi, les actions ont chuté sous la barre des 200 USD pour la première fois depuis décembre 2016. Les actions ont reculé de 2,6% dans les négociations pré-marché mardi matin.
Mais les ours Tesla ne sont pas les seuls à faire des appels prudents. La société de services financiers Baird a également réduit ses estimations de Tesla mardi, ramenant ses actions à 340 dollars, contre 400 dollars auparavant, tandis que T. Rowe Price, depuis des années l'un des plus gros investisseurs de Tesla, a vendu environ 81% de leurs avoirs au cours des trois premiers mois de 2019.
Les analystes de Baird ont suggéré que le récent courrier électronique de Musk aux employés annonçant un "dur" effort de réduction des coûts "exacerbait probablement l'inquiétude des investisseurs quant à la rentabilité" et a identifié la communication de Tesla comme le principal moteur de la Faiblesse des actions, réaffirmant que les "fondamentaux semblent solides".
La note faisait valoir que les préoccupations liées à la demande étaient exagérées et réitérait l'appel de Baird selon lequel "les actions seront surmontées avec le temps, à mesure que (Tesla) lancera des produits innovants, augmentera la rentabilité et générera des flux de trésorerie disponibles. Les analystes ont reconnu qu '"ils pourraient aller à la marge" si le cours de l'action chutait à un niveau pouvant affecter les fondamentaux de l'entreprise.
En avril 2019, Tesla a enregistré l'une de ses pires pertes trimestrielles à ce jour, ses revenus ayant diminué de 37%, tandis que les livraisons de véhicules ont diminué de 31% depuis le quatrième trimestre.
Selon Reuters, cinq analystes ont une cote "achat fort" sur les actions de Tesla et cinq autres ont une cote "achat". Neuf analystes ont une cote de «rétention» et neuf autres ont une cote de «vente». Selon Reuters Eikon, trois analystes ont une cote de "vente solide".
Un porte-parole de Tesla n'était pas immédiatement disponible pour commenter lorsqu'il a été contacté par CNBC.
– Michael Bloom de CNBC a contribué à cet article.
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