Un organisme de réglementation clé des banques de Wall Street s'est joint à la Réserve fédérale pour mettre en garde contre les prêts risqués aux entreprises, qui ont atteint des niveaux record lorsque les protections des prêteurs s'érodent.
Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) a averti dans son rapport semestriel sur la perspective des risques publié lundi, qu'il analysait "les opérations avec un effet de levier plus important, des structures de capital plus faibles et des contrats de crédit plus flexibles". Le rapport comprend une section spéciale qui met en évidence les risques émergents dans les entreprises: les obligations et les prêts, après la version précédente publiée en mai, ne traitaient pas de cette dette à haut risque.
"L'OCC reste attentif aux risques les plus importants sur les marchés des emprunts obligataires et des entreprises, et en particulier sur le marché des emprunts à effet de levier", a déclaré l'agence, notant que les "emprunts presque record" de ces emprunts au premier semestre de cette année. , avec l’endettement moyen des prêts aux grandes entreprises sans précédent.
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Mais l'agence, qui représente avec la Réserve fédérale les principaux régulateurs de la participation des banques au marché, a déclaré que l'économie se maintenait bien et que les prêts à effet de levier avaient toujours "une qualité de crédit généralement satisfaisante". "
Le rapport intervient moins de deux mois après que le président de l'OCC, Joseph Otting, ait félicité les banques de s'être "maintenues comme cela est vraiment restée sur la route" dans les emprunts à effet de levier, tout en respectant les mesures ". en bonne santé. " Il a fait des commentaires similaires lundi et a déclaré: "Nous n'avons constaté aucune non-conformité significative – les banques, en général, se sentent à l'aise avec leur souscription".
Lorsqu'on lui a demandé s'il était peut-être temps que le Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC) considère le marché comme un risque systémique potentiel, M. Otting a déclaré qu'il ne le voyait pas "à un niveau systémique en soi". ce moment". Le comité des risques du conseil d'administration de plusieurs agences a discuté de la question et ces conversations se poursuivront.
La Fed a récemment lancé un coup de semonce sur les marchés de la dette des entreprises, avec le président Jerome Powell, le vice-président Randal Quarles et un rapport sur la stabilité financière des États-Unis. UU Exprimant sa préoccupation devant la croissance rapide des prêts et l'érosion des garanties des prêteurs. Les responsables de la Fed ont également déclaré que les banques ne semblaient pas être directement exposées au risque de dette, souvent utilisé pour financer des fusions et acquisitions de sociétés fortement endettées.
Quarles a déclaré lundi dernier que la raison pour laquelle les prêts à effet de levier ne menacent pas les banques est qu’elles "les vendent à d’autres investisseurs". Au lieu de garder leurs prêts dans leurs livres, les prêteurs conditionnent leur dette en titres connus sous le nom d'obligations de prêt garanties, ou CLO, qui sont souvent vendus à des investisseurs tels que des fonds de pension et des compagnies d'assurance. Les CLO n'ont pas été menacés par les mouvements des investisseurs dans le passé, mais M. Quarles a déclaré que la Fed cherchait des signaux susceptibles de changer.
Même si l'OCC et la Fed voulaient obliger Wall Street à rappeler des emprunts d'entreprise risqués, les outils des agences sont limités. Alors que les régulateurs continuent de privilégier les normes qu'ils avaient définies en 2013 comme directives pour les banquiers, une décision du Bureau de la responsabilité du gouvernement (GAO) l'année dernière a accusé les agences de outrepasser leur autorité. Les responsables de l'OCC et de la Fed ont réagi en s'engageant publiquement à ne pas maintenir les prêteurs dans la norme.
Le secteur bancaire a réalisé des bénéfices record au cours des derniers trimestres, mais le rapport de risque de la Commission de coordination des opérations indique que les banques sont confrontées à une pression concurrentielle croissante entre elles et, plus que jamais, avec d'autres types de sociétés financières. Cela a contribué à ce que Otting a déclaré avoir été des années de "flexibilisation progressive dans la souscription".
Le rapport indique également que les cybermenaces constituent un grave danger pour le secteur, ainsi que le risque posé par l'augmentation des taux d'intérêt.
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