Comptabilité de couverture – science noire Darrel Scott, membre de l'IASB La couverture est une activité complexe et difficile, mal comprise par les marchés et mal servie par les pratiques comptables en vigueur. Cela n’aide en rien que la couverture implique généralement l’utilisation d’instruments financiers dérivés, longtemps considérés comme la science obscure de la finance.
par Darrel Scott, membre de l'IASB
À première vue, il semble étrange qu’une pratique utilisée par si peu de sociétés autres que les institutions financières, et généralement pour des activités aussi banales que la gestion des risques, bénéficie de l’attention portée à la couverture. Toutefois, un peu de réflexion révèle rapidement certaines informations: la couverture est une activité complexe et difficile, mal comprise par les marchés et mal servie par les pratiques comptables en vigueur. Cela n’aide en rien que la couverture implique généralement l’utilisation d’instruments financiers dérivés, longtemps considérés comme la science obscure de la finance.
Dans cet article, j’ai l’intention de parler un peu de ce que nous faisons des pratiques comptables actuelles.
Le scepticisme professionnel qui existe entre les investisseurs et les dirigeants d’entreprise est au cœur de toute relation d’information financière. Les activités de couverture contiennent tous les ingrédients nécessaires pour exagérer la discorde dans une relation basée sur le scepticisme. La couverture vise à faire face aux risques de base bien compris dans les différents secteurs grâce à l’introduction d’instruments financiers élaborés, complexes et souvent mal compris. Ces instruments se comportent généralement de manière prévisible, mais laissent parfois les graphiques de manière totalement imprévisible. En substance, ce qui est un objectif commercial louable, la réduction des risques inhérents, peut sembler étrange à un étranger d’introduire efficacement des risques nouveaux et imprévisibles dans le mode de fonctionnement d’une entreprise connue et bien comprise. Cette perception a été exacerbée par la récente crise mondiale. Au cours de la crise, certains diraient que complexité excessive, instruments dérivés et manque de cohérence et de transparence dans leurs rapports ont été exposés.
Un changement mineur dans la valeur d'un dérivé entraînera souvent un changement majeur dans la valeur de votre solde.
L'essence d'une bonne stratégie de gestion des risques est que, lorsqu'elle fonctionne, elle est invisible et, par conséquent, pour un observateur externe, cela n'a aucune conséquence. Cependant, en cas d'échec, il devient instantanément observable et dramatique et les conséquences sont presque inévitablement négatives. Mais il est tout aussi important de comprendre la présence d’instruments dérivés dans les stratégies de gestion des risques. Ils ont, de par leur nature même, une faible empreinte dans la balance. Les dérivés, comme les icebergs, cachent la majeure partie de leur volume à l'abri des regards sous la surface. Alors qu'un changement mineur dans le facteur de valeur d'un poste du bilan entraînera un changement mineur de sa valeur au bilan, un changement mineur de la valeur d'un dérivé entraînera souvent un changement important de la valeur de son bilan général Les soldes étant une mesure à un moment précis, il est souvent difficile de représenter le solde potentiel et l’impact sur le compte de résultat d’un instrument dérivé qui, pour la plupart, reste sous la surface.
C’est dans ce lieu sombre et trouble que l’IASB tente de modifier les règles de la comptabilité de couverture. À l'heure actuelle, qui fait partie de la norme comptable relative aux instruments financiers, IAS 39, ces règles comptables étaient principalement destinées à remédier aux asymétries comptables.
Décalage
Les normes comptables, dans leur rédaction actuelle, définissent deux approches différentes pour l’évaluation des actifs et des passifs au bilan. La méthode du coût historique est de loin la méthode comptable la plus facile à comprendre et traditionnellement la plus facile à accepter. Selon la convention des coûts historiques, un élément du bilan est valorisé à son coût d'origine, diminué de toute réduction imputable à son utilisation. La valeur est basée sur les flux de trésorerie et est fiable. On pourrait dire que le coût représente le meilleur indicateur de valeur lorsqu'une entité a l'intention de conserver l'actif ou le passif. Par ailleurs, la juste valeur est une méthode de comptabilisation un peu plus récente qui a été introduite principalement pour être utilisée avec des instruments financiers. Comme son nom l'indique, il reflète la juste valeur actuelle des éléments du bilan à tout moment. La juste valeur offre toujours à l’utilisateur des états financiers une vue d’ensemble du bilan, mais on peut affirmer qu’elle peut être trompeuse s’il n’existe pas de marché liquide pour mettre un prix sur un instrument et / ou lorsque l’entité n’a pas l’intention, la capacité ou le besoin de disposer d'un actif ou d'un passif.
Étant donné que les deux méthodes d'évaluation donnent souvent lieu à des réponses très différentes et qu'il est souvent approprié de les utiliser dans le même jeu d'états financiers, leur utilisation peut entraîner une divergence dans les états financiers. Un déséquilibre se produit lorsqu'un actif et un passif correspondant sont évalués sur une base différente, donnant lieu à des valeurs différentes pour essentiellement le même événement. La comptabilité existante selon IAS 39 et la comptabilité prospective selon IFRS 9 autorisent des modifications de la méthode d'évaluation permettant de réduire les déséquilibres.
Ces exceptions correspondantes sont toutefois impossibles dans certaines circonstances. Ces circonstances incluent notamment des activités de couverture.
La couverture
La couverture est une activité commerciale exercée lorsqu'une entreprise cherche à réduire un risque économique inhérent en acquérant un instrument financier présentant des caractéristiques de risque différentes de celles qu'elle cherche à couvrir. L'élément couvert fait généralement partie intégrante des activités d'une entité et constitue souvent un instrument financier ou une obligation. L'instrument de couverture peut également faire partie intégrante des activités d'une entité (une couverture naturelle), mais il s'agit le plus souvent d'un instrument financier et généralement d'un instrument dérivé. Les instruments dérivés sont populaires en tant que couvertures, car ils nécessitent une mise de fonds minimale et peuvent être adaptés au risque spécifique que l'entité cherche à couvrir.
Dans la pratique comptable actuelle et future des instruments financiers, les dérivés doivent être comptabilisés à leur juste valeur. Les éléments couverts, en raison de leur nature en tant que cœur de l’entreprise, sont souvent comptabilisés au coût historique. Cela entraîne des déséquilibres.
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