Les sondages à la sortie des urnes prédisent une victoire importante pour le Premier ministre indien Narendra Modi lorsque les résultats définitifs seront annoncés jeudi. Ce n'est pas simplement une bonne nouvelle pour M. Modi; C'est aussi une bonne nouvelle pour votre pays.
Alors que ses politiques économiques audacieuses ont suscité la controverse, j’ai laissé un récent voyage en Inde plus optimiste quant aux perspectives de l’Inde et de ses 1,3 milliard d’habitants. Par conséquent, M. Modi a beaucoup de mérite. Élu en 2014 sur une plate-forme de changement agressive, il a mis en œuvre des réformes importantes pour moderniser l'économie mondiale indienne.
Le défi le plus important auquel M. Modi ait dû faire face était peut-être le retard de productivité. Cela est dû en partie à la lenteur du pays à s'urbaniser. Mumbai est peut-être très saturé, mais le taux d'urbanisation global de l'Inde n'est que de 34%, contre 59% en Chine. Et cela est également une conséquence de la médiocrité des infrastructures et du nombre approximatif de 81% d'Indiens travaillant dans l'économie "informelle".
À première vue, certaines des réformes de M. Modi peuvent sembler minimes. Il a remplacé une partie d'un système fiscal complexe par un taux de taxe de vente national. Le changement oblige les entreprises opérant dans le secteur informel régularisé, ce qui est important, commencer à payer des impôts. (Fiscalité de l'Inde comme la taille de l'économie sont parmi les plus bas du monde).
Il a institué un nouveau code de faillite. Cela peut également sembler sans importance, mais la mise en place d'un mécanisme permettant de réorganiser rapidement les sociétés insolvables est essentielle pour accroître les investissements privés, un besoin essentiel de l'Inde. La liste continue
Sans aucun doute, le taux de croissance de l'Inde, après s'être redressé plus tôt dans le mandat de M. Modi, a quelque peu ralenti. Mais même le Fonds monétaire international est optimiste quant à la Perspective d'une reelération.
D'autres mesures sont également prometteuses. Dans le dernier rapport sur la facilité de faire des affaires de la Banque mondiale, l'Inde a augmenté à 77, contre 100 l'année précédente, un saut que le président de la banque décrit comme « historique et sans précédent ».
La nouvelle approche s'est accompagnée d'améliorations non économiques, allant d'un gouvernement propre (au moins proche de M. Modi) à des villes propres.
Bien entendu, le mandat de M. Modi n'a pas été un succès absolu. Même un taux de croissance lumineuse ne suffit pas d'élever le niveau de vie en Inde près de la Chine. Récemment, une mini crise financière a ralenti la croissance du crédit.
Pour beaucoup, les réformes (et dans des secteurs tels que l'agriculture, le manque d'entre eux) ont été difficiles. L'emploi agricole et les salaires ont chuté.
Les réformes fiscales et l'incapacité de moderniser les marchés du travail ont entraîné une augmentation du chômage. Et la "démonétisation", l'élimination de l'ancienne monnaie, une initiative de la firme Modi, a généré plus de dislocation que les progrès budgétaires. Lorsque la roupie indienne a chuté l'an dernier, la dépendance du pays vis-à-vis du pétrole importé s'est traduite par une augmentation des coûts de l'énergie.
Dans une certaine mesure, M. Modi souffre d’un problème courant de transformation des dirigeants: les attentes élevées n’ont pas été satisfaites.
L'Inde ne deviendra pas la Chine, avec ses investissements importants dans les infrastructures, ses sociétés de technologie de premier ordre et sa volonté inéluctable de réussir.
En 1990, les économies chinoise et indienne avaient à peu près la même taille. Aujourd'hui, inde Le produit intérieur brut par personne (2 000 dollars) représente une fraction de la Chine (8 800 dollars).
Tout espoir d'éclipser la Chine a disparu. En fait, un groupe d'experts parrainé par le gouvernement a récemment reconnu que l'Inde resterait plus petite que la Chine même en 2047.
Mais au moins pour le moment, le taux d'expansion de l'Inde est supérieur à celui de la Chine et c'est pourquoi M. Modi mérite beaucoup de crédit. Si l’Inde veut maintenir cette performance supérieure, elle doit suivre le cap.
Pour sa part, M. Modi doit reconnaître l’importance d’une approche moins étatique et suivre avec plus de vigueur des initiatives importantes telles que la déréglementation et la privatisation des entreprises d’État. Un peu plus de thatchérisme servirait bien l'Inde.
Steven Rattner, conseiller du secrétaire au Trésor de l'administration Obama, est un dirigeant de Wall Street et un rédacteur d'opinion. Pour les dernières mises à jour et publications, veuillez visiter stevenrattner.com et suivez-moi sur Twitter (@SteveRattner) et Facebook.
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