Pendant des années, les décideurs ont craint que notre taux d'épargne ne soit trop bas. Les comparaisons internationales montrent souvent que l'Afrique du Sud a l'un des taux d'épargne les plus bas du monde. Ces chiffres génèrent une anxiété généralisée, et pour de bonnes raisons. L'épargne est la clé de la formation de capital et chaque théorie économique, y compris le marxisme, enseigne que la formation de capital est nécessaire pour augmenter les salaires et stimuler la croissance économique à long terme. Pourquoi nos politiques fiscales s'y sont-elles opposées?
La mise en œuvre de politiques fiscales agressives par le gouvernement sud-africain a un objectif clair: corriger les inégalités en prenant de ceux qui ont et en donnant à ceux qui n'en ont pas. Toutefois, selon Dawie Roodt, économiste en chef du groupe Efficient Group, cette tactique ne fonctionne pas.
"Malgré toute la redistribution, l'inégalité ne diminue pas, dit-il. "La redistribution n'aide pas vraiment les pauvres à améliorer leur situation financière et ne permet pas leur participation à l'économie."
Cela signifie que si les Sud-africains paient davantage d’impôts pour aider les pauvres, ils ne reçoivent pas assez d’aide et sont de plus en plus exclus.
Le système fiscal sud-africain est également structuré de manière à punir les investissements et la génération de revenus. Plus vous créez de la richesse, plus vous devrez payer d'impôts.
Les incitations sont également rares et ne sont pas ajustées à l'inflation, et les avantages sont, au mieux, modestes.
En fait, les politiciens sont devenus assez hostiles à la création de capital en le soumettant à une série d’impôts, de coûts intermédiaires et de charges réglementaires.
Prenons un seul commerce dans la JSE, par exemple. Lors de la négociation d'un "lot" d'actions, il sera soumis à un courtage: taux fixe de 0,5%; un minimum de R99 (plus TVA); une commission de transaction Strate (0,005787% hors TVA) basée sur la valeur de la transaction en stock. Le minimum est R10.19 pour les opérations d’une valeur maximale de 176 000 Rands. Le maximum est de 73,49 rands pour les opérations d’une valeur supérieure à 1,27 million de rands. Ensuite, les investisseurs paient 15% de TVA sur les deux transactions. Ce qui suit est un impôt sur le transfert de titres (0,25% seulement dans les achats) et une charge de protection pour l'investisseur FSCA de 0,00002% dans toutes les opérations. Cela concerne les enquêtes sur la manipulation d'initiés et le marché commercial. Lors de la vente de vos actions, tout revenu gagné ou toute croissance réalisée sera soumis à un impôt sur les dividendes de 20% et à un impôt sur le revenu ou sur les plus-values.
Pour Petri Redelinghuys, un commerçant et fondateur de Herenya Capital Advisors, le prix à payer est considérable si vous négociez en petites quantités. "Disons qu'un investisseur investit R5 000; Les 4% de commissions sont perdus au début et ce même taux sera réduit lorsque l’investisseur sera à court. Pour un aller-retour, 8% minimum. L’investisseur aura besoin d’environ 10% de rendement pour compenser, mais il sera soumis à 20% d’impôts sur les dividendes et / ou sur les plus-values. "
Selon Gavin Butchart, directeur financier de Brenthurst Wealth, les coûts cachés ajoutent de plus en plus d’insultes aux blessures, étant donné que les tranches de l’impôt sur le revenu des personnes physiques n’ont pas été ajustées en fonction de la pénurie de tranches en 2019 ou 2018.
"Chaque année, à mesure que leurs frais de subsistance augmentaient en raison de l'inflation, ils devraient recevoir une augmentation égale à l'inflation pour se retrouver dans la même situation que l'année précédente, avant impôt. Ainsi, au cours des deux dernières années, les contribuables paient le même impôt, mais avec un salaire inférieur, ce qui augmente leur paiement.
Le crédit d'impôt pour soins médicaux, qui correspond généralement à l'inflation, est également resté inchangé à 310 R pour les deux premiers membres du système de santé.
Ce remboursement s'applique aux frais que vous payez, en tant que contribuable, à un régime de soins de santé enregistré en votre nom et à celui de vos personnes à votre charge. Le membre principal, ainsi que la première personne à charge du régime médical, recevra un crédit d'impôt mensuel de 310 R (pour l'exercice 2018-2019). Toutes les personnes à charge supplémentaires recevront un crédit d'impôt mensuel de 209 R (pour l'exercice 2018-2019).
"En supposant que votre revenu brut augmente moins que le taux d'inflation, vous gagnez en réalité moins que l'année précédente, déclare Butchart.
"Si vos dépenses augmentent au même rythme que l’inflation, voire davantage, ce sera un scénario de paiement pour les biens et services, avec un salaire inférieur, et il sera difficile de continuer à épargner cette année au rythme auquel vous êtes habitué. "
Essentiellement, le gouvernement a pris une part supplémentaire dans notre revenu disponible. Ajoutez des augmentations du prix de l'électricité et du carburant, et il devient de plus en plus difficile pour les employés sud-africains d'économiser un peu chaque mois.
Le taux d'épargne de l'Afrique du Sud a déjà atteint son niveau le plus bas, avec des niveaux de test de zéro à zéro et rien de plus que cela n'a été observé depuis plus de 30 ans.
le Indice d’épargne Investec GIBS atteint un creux historique de 56,6, soit près de la moitié du score de 100 reflétant un environnement d’épargne sain et solide.
L'indice est composé de trois composants de base, à savoir le flux d'épargne, le stock d'épargne et l'environnement de l'épargne. Le pilier environnemental mesure la propension de l'environnement à encourager et à promouvoir l'épargne, tandis que le pilier des flux mesure le flux d'économies consécutif qui finance l'investissement nécessaire pour soutenir la croissance économique et la création d'emplois. Le pilier de l’action mesure le stock accumulé d’épargne qui est le résultat net des flux historiques.
Les statistiques de la SA Reserve Bank montrent également que les économies sont dans la benne à ordures. En pourcentage du PIB, l'épargne brute s'est établie à 14,0% au dernier trimestre de 2018 et à 14,4% en moyenne pour l'année, le chiffre annuel le plus bas enregistré depuis le début de l'indice en 1990.
Dans un communiqué de presse, Adrian Saville, professeur d’économie et de stratégie concurrentielle à l’Institut des sciences de l’entreprise Gordon (GIBS), est pris au piège d’une routine d’économies modestes. Il est responsable de la compilation de l'indice et du directeur exécutif de Cannon Asset Managers.
Il dit que la lenteur de l'économie, les taux de chômage et les coûts administratifs sont parmi les facteurs à blâmer.
Dans le même communiqué de presse, René Grobler, responsable d’Investec Cash Investments, souligne que la relative facilité d’accès au crédit et aux fonds de retraite en cas de changement d’emploi a eu un effet dissuasif sur l’épargne ", de nombreux Sud-Africains ayant bénéficié de votre épargne retraite. " et être dans une situation difficile de retraite ".
""Les options innombrables, la complexité des produits et le manque de transparence concernant les alternatives et les taux d’épargne ajoutent également à la confusion quant au choix du véhicule, et des études ont montré que la plupart des Sud-Africains utilisent encore les produits plus élémentaires, tels que les comptes bancaires ", at-il ajouté. dit
La revitalisation d'une culture de l'épargne parmi les 1,9 million de contribuables qui supportent 80% du fardeau des revenus nécessitera plus qu'une poussée. Roodt dit que le temps est venu pour les décideurs d'améliorer leurs performances.
"Bien que le travail soit facile, la volonté politique et la discipline pour le mener à bien pourraient être rares. "
Sous sa forme actuelle, et à presque tous les égards, l’Afrique du Sud est dotée d’un système fiscal gigantesque et inefficace qui n’est rien de plus qu’une panoplie de mesures destinées à lutter contre la fraude fiscale.
Roodt reste le système le plus simple, le plus bas étant le fardeau fiscal et la plus grande incitation à la conformité. Il croit que c'est le meilleur remède pour le régime fiscal des malades chroniques.
Keith Engel, ancien directeur de la législation fiscale pour le Trésor national et maintenant directeur exécutif de l'Institute of Tax Professionals of SA, a déclaré:
"L’histoire a montré que les incitations fiscales visant plus particulièrement les produits d’épargne étaient principalement transférées vers des pays différents au lieu d’augmenter le gâteau.
"La clé est la croissance ", dit-il. "Les gens ne peuvent pas sauver s'ils ont peu de choses à vivre."
L'approche du gouvernement en matière d'épargne semble également schizophrénique, a-t-il déclaré. Le Davis Tax Committee est un bon exemple.
"L'une des principales recommandations du comité était un impôt sur la fortune qui serait appliqué aux investissements futurs, une mesure qui a ensuite été discutée. "
Cependant, il existe des incitations à investir dans des régimes d'épargne libre d'impôt, des régimes de sociétés de capital-risque et des régimes de retraite productifs, a-t-il déclaré.
"L’approche du gouvernement semble donner un coup de fouet au placement initial, avec le désir de taxer fortement une fois que ces économies auront été réalisées ", a déclaré Engel.
"Mais il ne faut pas trop insister sur le rôle que jouent les taxes dans le paysage de l'épargne.
"La taxe n'est qu'un levier. Les économies dépendent également de la croissance économique, qui nécessite les politiques de soutien des gouvernements en général.
"Le Département du Trésor a toujours espéré que de bons cadres macroéconomiques et un système macroéconomique permettront de remédier à tous les maux, alors que la plupart des autres départements ont un programme anti-entreprise.
"Une réglementation lourde et des politiques de contrôle des commandes peuvent tuer l'investissement directement dans une mesure beaucoup plus grande qu'une bonne politique fiscale peut le sauver ", conclut Engel. DM