Une approche collaborative pour optimiser les investissements en numéraire – Finance Curation

Une approche collaborative pour optimiser les investissements en numéraire Une fois que Honeywell a été autorisée à investir dans MMF, parmi sa large gamme d’investissements, la société a suivi le code de pratique IMMFA pour aider à identifier les fonds monétaires qui répondent à leurs critères d’investissement. Honeywell a maintenant déployé le portail de son choix dans le monde entier, gagnant ainsi en visibilité sur tous les avoirs de ses fonds.

Séverine Le Blévennec, directrice, Trésorerie de la région EMEA, Honeywell

La trésorerie du groupe Honeywell est basée aux États-Unis, un centre régional du trésor pour la zone EMEA basé à Bruxelles et deux autres au Royaume-Uni, en Allemagne et en France. Un autre CRF gère la région Asie-Pacifique et emploie du personnel à Singapour et à Shanghai. Le RTC for EMEA gère les activités de gestion de trésorerie et de trésorerie dans 43 pays et plus de 300 entités commerciales. Il y a une banque interne et la concentration des espèces est très efficace, avec 24 fonds en espèces dans la région. Ces activités génèrent d'importants excédents de trésorerie gérés par le RTC, qui représentent actuellement environ 2,1 milliards d'euros. L'investissement en espèces est donc une activité centrale pour le Trésor à Bruxelles.

Détermination des critères d'investissement en espèces.

Notre principal objectif d'investissement est la préservation du capital, le maintien de la liquidité étant une exigence secondaire essentielle. Nous avons souvent besoin de disposer de liquidités importantes pour des fusions et acquisitions, des investissements ou pour financer des activités commerciales. La liquidité est donc très importante. Notre troisième objectif est la performance. Malgré la faiblesse des taux d’intérêt, nous sommes toujours tenus de maximiser la valeur de nos liquidités dans le respect des directives de risque strictes. Nos politiques de placement sont définies par un comité de placement, qui définit une approche prudente de la gestion de nos liquidités. Nous utilisons une variété de critères pour sélectionner les bons investissements. Par exemple, nous utilisons des notations de crédit et des swaps sur défaillance de crédit pour déterminer les limites de crédit globales des contreparties. Nous avons mis en place des systèmes qui nous permettent une visibilité complète de toutes nos positions, nous permettant ainsi de surveiller l'utilisation de la limite. De plus, nous avons une approche efficace de la prévision des flux de trésorerie. Nous avons donc un degré de confiance élevé quant à nos besoins futurs de trésorerie.

Nous avions besoin d'une approche rationalisée pour identifier les fonds potentiels dans lesquels nous pourrions investir.

Nous investissons dans une gamme d'instruments, notamment des dépôts bancaires, des fonds de marché monétaire et des obligations d'État. Les dépôts bancaires sont généralement à court terme pour maintenir l'accès à la liquidité. Cependant, nous estimons que le nombre de contreparties est suffisamment sûr pour investir et chaque limite est relativement faible par rapport au montant total en espèces. La capacité à investir dans FMM est un phénomène relativement récent pour Honeywell au sein de sa banque interne car, alors que nous avions le statut de point focal belge, nous ne pouvions pas investir dans ces instruments. Une fois que cet état a expiré, nous pourrions envisager l'utilisation de MMF. Ils représentent désormais un dépôt important pour notre trésorerie, mais tout comme pour les dépôts bancaires, nous devions adopter une approche prudente et bien informée quant à la manière dont nous avons sélectionné les fonds.

Naviguer dans le paysage des fonds.

IMMFA (Association institutionnelle des fonds du marché monétaire) définit un code de conduite pour ses membres, ce qui a été très précieux pour nous, car nous disposons d'une méthode transparente et cohérente pour identifier les FMM qui répondent à nos critères d'investissement. Malgré tout, avec autant de fonds disponibles, il est extrêmement lent de lire la documentation du fonds pour chaque fonds, nous avons donc besoin d'une approche simplifiée pour identifier les fonds potentiels dans lesquels nous pourrions investir. Nous faisons partie d'une étude menée par MyTreasury, nous connaissions donc déjà la plate-forme et ses capacités, et nous avons eu une influence sur son développement avant de l'assumer. Nous considérons d'autres portails MMF, mais nous considérons que MyTreasury présente une fonctionnalité, une facilité d'utilisation et la disponibilité de fonds supérieurs. En outre, nous souhaitions une relation directe avec les gestionnaires de fonds au lieu de procéder à des transactions générales.

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