UBS a pesé les options de gestion d'actifs, y compris la fusion – Finance Curation

Siège du groupe UBS à Zurich, en Suisse. (Photo: Gianluca Colla / Bloomberg)

UBS Group AG évalue les options pour son unité de gestion d'actifs, y compris une vente partielle ou une fusion de la société, en fonction de personnes connaissant bien l'affaire.

La banque suisse a envisagé de racheter le gestionnaire d'actifs DWS Group de Deutsche Bank AG, éventuellement de la combiner avec ses propres activités et de séparer les deux en tant qu'entité distincte, ont déclaré les responsables, demandant à ne pas être identifiés car le dossier est privé.

UBS peut toujours maintenir l'unité sans modifications et les discussions pourraient ne pas aboutir à un accord, ont-ils déclaré.

La gestion d'actifs, qui offre des fonds aux clients particuliers et aux institutions, est la plus petite unité d'UBS, dont la principale activité est la gestion de patrimoine la plus lucrative, une activité conçue pour surveiller le sort des riches.

Alors que les marges des deux sociétés sont sous pression, la gestion d’actifs a été affectée en particulier par la fuite des investisseurs vers des fonds passifs moins chers. Le responsable de l'unité, Ulrich Koerner, examine les activités depuis 2014.

Le conseil d'administration d'UBS envisage des acquisitions et d'autres moyens de développer l'activité de gestion d'actifs, qui gère environ 800 milliards de dollars, afin d'assurer sa survie à long terme et de lutter contre la concurrence de ses rivaux aux États-Unis.

La société évalue le marché depuis au moins un an alors que les négociations reprennent dans l’ensemble du secteur, d’après certaines personnes.

L'action UBS a étendu ses résultats dans l'actualité, atteignant 1,9% à Zurich. DWS a gagné 3,7% à Francfort.

Un représentant d'UBS a refusé de commenter.

L'ampleur de la construction est devenue essentielle pour les gestionnaires d'actifs à travers l'Europe face à la pression des rivaux américains les plus importants et les plus avancés sur le plan technologique.

Allianz SE étudie la possibilité de combiner DWS avec ses propres activités de gestion d’actifs, ont annoncé des sources le mois dernier. DWS a subi plus de 22 milliards d’euros de remboursements l’année dernière.

Mais les fusions comportent également le risque que les clients qui investissent avec les deux sociétés fuient pour éviter d'avoir tous leurs œufs dans le même panier. Standard Life Plc et Aberdeen Asset Management Plc ont fusionné en 2017, pour faire face à une vague d'échanges de clients.

Bien que la gestion d'actifs soit la plus petite division d'UBS, elle contribue de manière fiable à des bénéfices n'exigeant pas autant de capital que les opérations de banque d'investissement ou les prêts à des clients fortunés. La rénovation de Koerner a contribué à inverser les issues, même si elle a également réduit les marges.

Certains dirigeants d’UBS souhaitent scinder l’unité, ce qui dépend en partie des flux des 2 300 milliards de dollars gérés par la banque pour les personnes fortunées. Près de 30% des actifs, soit 219 milliards de dollars, dans la gestion d’actifs proviennent de clients en gestion de patrimoine.

D'autres ne veulent pas changer d'entreprise qui offre des rendements stables et leurs actifs augmentent. Un problème clé dans toute relation sera quelle entreprise conservera la plus grande partie de la société combinée.

Koerner, 56 ans, avait déjà fait allusion à des contrats: il a déclaré l'année dernière que son unité de gestion d'actifs pourrait envisager des contrats après ne pas pouvoir le faire pendant des années, bien que la stratégie principale reste la croissance organique.

Il espère que les entreprises qui gèrent entre 50 et 500 milliards de francs auront plus de chances d’être achetées au fur et à mesure que le secteur se consolidera.

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