Transcription révisée de la conférence ou présentation sur les revenus de HERDEZ * .MX du 26 avril 2007 à 17 h 00 GMT – Finance Curation

Mexico, 29 avril 2019 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence ou de la présentation des résultats de Grupo Herdez SAB de CV vendredi 26 avril 2019 à 17h00 GMT

Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. – Responsable Corporate Finance, Trésorerie et IR.

* Gerardo F. Canavati Miguel

Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés

Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. – officier IR

Santander Investment Securities Inc., Division de la recherche – Chef des aliments et des boissons

Bonjour à tous et bienvenue à la téléconférence des résultats du premier trimestre de 2019 du groupe Herdez. Avant de commencer, je voudrais vous rappeler que cet appel est en cours d'enregistrement et que les informations analysées aujourd'hui peuvent inclure des déclarations prospectives concernant les performances financières et opérationnelles de la société. Toutes les projections sont soumises à des risques et incertitudes et les résultats réels peuvent différer considérablement. Voir les notes détaillées dans le communiqué de presse de la société concernant les déclarations prospectives.

J'aimerais maintenant passer la parole à M. Gerardo Canavati, directeur financier et directeur général de la division Frozen. S'il vous plaît, allez-y, monsieur.

Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [2]

Merci anna Bonjour tout le monde. Merci de nous rejoindre dans cette conférence téléphonique. Nous avons commencé 2019 avec une note très positive et avons réalisé un chiffre d'affaires record pour notre premier trimestre dans le secteur des conserves en vendant 112 000 tonnes.

Pour passer en revue la performance trimestrielle, je vais maintenant donner la parole à Andrea Amozurrutia, notre directrice adjointe des finances. Ensuite, je vous donnerai une mise à jour de notre performance dans le segment des surgelés et je donnerai la parole à toutes vos questions. Andrea?

Andrea Amozurrutia Casillas, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Responsable Corporate Finance, Trésorerie et IR. [3]

Merci, gerardo. Bonjour à tous. Avant d'examiner nos chiffres pour le trimestre, nous voulons nous assurer que tout le monde sait que l'entrée en vigueur des contrats de location d'IFRS 16 est entrée en vigueur à compter du 1er janvier 2019. La précédente a eu un impact négatif sur le compte de résultat de 5 millions de MXN, ce qui représente 1% du résultat net consolidé. Au contraire, l’EBITDA a eu un effet positif de 83 millions de MXN, soit 10% du total du trimestre. Dans le secteur de la situation financière, nos actifs reflètent un droit d'utilisation de 737 millions MXN, tandis que les passifs ont augmenté de 744 millions MXN comptabilisés pour des contrats de location ou des passifs de contrats de location. Cela dit, et si nous revenons à nos chiffres trimestriels, les ventes nettes ont augmenté de 10,8% par rapport à la même période de l’année précédente, pour atteindre plus de 5 milliards MXN, grâce à la solide croissance en volume du secteur Conserves, qui a progressé de 12% Les catégories qui ont obtenu de meilleurs résultats sont les légumes, le thon en conserve, le ketchup, la sauce maison, les confitures, la mayonnaise, les pâtes et la purée de tomates.

Les principaux moteurs de la croissance ont été, d’une part, l’innovation. La sauce Nutrisa, issue de l'initiative de co-création de Presume tu Salsa menée en 2017 et à l'âge de 18 ans, a stimulé la croissance des volumes et augmenté notre part de marché de plus de 2 points de pourcentage commerce de détail, quelques mois seulement après son introduction. . La deuxième plus forte pénétration de ce trimestre, par exemple, est notre performance dans la catégorie du thon, qui a enregistré un taux de croissance inférieur à 10% par rapport à une diminution du taux global de la catégorie moyenne. Comme vous vous en souviendrez, notre stratégie de prix a été très disciplinée et nous avons introduit des produits à plus forte valeur ajoutée pour notre portefeuille. Le chiffre d’affaires net de la division Frozen a atteint 720 millions de MXN, soit une hausse de près de 7% par rapport au même trimestre de l’année dernière, grâce à la hausse des prix mise en place au cours du trimestre pour Helados Nestlé, ainsi qu’à la croissance en volume de ce produit. Dernier et à Nutrisa aussi. Les exportations se sont élevées à 346 millions de MXN pour la période, soit une augmentation de près de 5% par rapport à la même période de l'année précédente. La hausse de la valeur du dollar explique la moitié de la croissance, tandis que la majeure partie du reste résulte de la hausse des prix dans la catégorie de la salsa à la salsa. Sur le plan opérationnel, l’EBIT a progressé de 2% à 638 millions MXN, avec une marge de 12,2% ou 1,1 point de moins que pour la même période de l’année précédente. Compte non tenu de l’impact de l’application de la norme IFRS 16 sur l’EBIT, 625 millions de MXN supplémentaires auraient été ajoutés, ce qui représente une marge de 12%, soit 1,3 point de pourcentage de moins qu’au cours de la même période en 2018. Le principal la combinaison défavorable des ventes du secteur des conserves en raison de l’augmentation des ventes de thon et de légumes en conserve, ainsi que de la perte de 2 millions MXN enregistrée à Frozen en raison du coût plus élevé des matières premières, en particulier de Nutrisa, ainsi que des frais de publicité et distribution. Les investissements dans les entreprises associées ont totalisé 229 millions MXN pour le trimestre, soit 8% de moins qu'en 2018, principalement en raison de la hausse des coûts et des charges de MegaMex. Bien que les ventes de MegaMex aient augmenté de 5,6% au cours du trimestre, la rentabilité a été affectée par le coût plus élevé des matières premières, en particulier des avocats, et par la faible absorption des coûts et des coûts fixes des installations de production à Guacamole. . De plus, SG & A était concerné par la règle relative aux dispositifs d’enregistrement électriques, qui exigeait l’installation de dispositifs de surveillance pour les heures de service et les interruptions de gestion.

Comme indiqué au début, la mise en œuvre de la norme IFRS 16 a eu un impact net sur le résultat net consolidé de 5 millions MXN. Par conséquent, en excluant cet effet, le bénéfice net consolidé s’élèverait à 522 millions MXN, avec une marge de 10%, soit une baisse de seulement 40 points de base par rapport à 2018. Le BAIIA consolidé s’est établi à 827 millions MXN pour le trimestre, soit 10% de plus que au cours de la même période en 2018. Toute cette augmentation s’explique par l’avantage de 83 millions MXN obtenu par l’application de la norme IFRS 16. Il est important de mentionner qu’environ 60% de ce montant ou de l’avantage comptabilisé dans l’EBITDA consolidé résultent de: , ou vient de la division congélateur et du reste des conserves. Au 31 mars 2019, notre trésorerie s’élevait à 2 milliards de MXN, pratiquement inchangée par rapport au même trimestre de l’année précédente, après paiement des dividendes et des actions rachetées, en raison principalement de l’amélioration des indicateurs de capital de travail Les passifs portant intérêts se sont élevés à 6,6 milliards MXN, avec une durée de vie moyenne de 4,8 ans et un coût moyen de 8,6%. Sur le plan des flux de trésorerie, nous avons généré 421 millions MXN d'opérations. Il convient de noter que la mise en œuvre d'IFRS 16 n'a pas d'incidence sur les flux de trésorerie.

Donc, avec ça, je vais maintenant appeler Gerardo.

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [4]

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Merci Andrea. Alors maintenant, je vais vous donner une petite mise à jour sur la publication des images de Nutrisa. Jusqu'à présent, nous allons faire 100 magasins cette année. Ça va très bien Quand nous avons interrogé nos consommateurs sur l'image, 94% ont aimé l'image, nous sommes donc très enthousiastes à propos de cette nouvelle opportunité. Et, évidemment, à partir de ce trimestre, nous assistons au lancement de certains produits Nutrisa dans le commerce moderne.

En termes de trafic et de développement moyen, évidemment, notre trimestre a – ce n’est pas comparable en raison de la saisonnalité. Mais compte tenu de cela, notre trafic était plus élevé dans les compositions basses à complètes et légèrement plates. Ensuite, compte tenu de la saisonnalité de la longueur, le nombre obtenu était très positif.

En ce qui concerne Nestlé Ice Cream, où les dépenses de la division Frozen sont plus élevées ce trimestre, nous nous attendions à tout cela parce que nous augmentons notre programme de visibilité avec nos clients. Donc, à partir de cette année, nous peignons des magasins familiaux, nous faisons une petite promotion, nous faisons de nombreuses activités et produits promotionnels. Voilà donc l'augmentation de nos frais de vente. Nous sommes très encouragés par cela et espérons atteindre nos chiffres, comme prévu, tout au long de l'année.

Enfin, vous connaissez déjà les résolutions de l'assemblée des actionnaires qui s'est tenue hier. Nous voulions en souligner quelques-uns. Premièrement, l'assemblée des actionnaires a approuvé l'annulation de 18,8 millions d'actions que nous détenons actuellement en trésorerie et qui ont été accumulées dans le cadre du programme de rachat d'actions. De même, le dividende a été augmenté de 10% à 1,10 MXN versé à 2 dates. Ensemble, cela représente un rendement total pour les actionnaires de 7%. Deuxièmement, l'assemblée des actionnaires a annoncé la nomination d'un nouveau membre au conseil, Anasofía Sánchez Juárez Cardoze, est le PDG de Waze México. Nous sommes donc très heureux et bienvenus à Anasofía, et nous sommes certains qu’elle contribuera grandement au conseil d’administration.

Cela dit, nous ouvrons maintenant l'appel à vos questions. S'il vous plaît, allez-y, Anna.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l'opérateur) Nous allons maintenant répondre à une question de Luis Miranda à Santander.

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Luis Miranda Valenzuela, Santander Investment Securities Inc., Division de la recherche – Chef des aliments et des boissons [2]

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Seulement quelques questions. Le premier concerne la performance de la division Conservas. Vous avez mentionné la composition des ventes et je crois savoir que vous vous en sortez très bien dans les divisions thon. Quelle est votre perspective à court et moyen terme? Y a-t-il quelque chose à quoi nous devrions nous attendre en termes de composition des ventes ou cette tendance se poursuit-elle? Ou devrions-nous nous attendre à une amélioration à moyen terme de la performance des autres catégories? Et si vous pouvez nous donner un peu de couleur, je sais que c'est difficile en raison des vacances de Pâques et du début de l'année, mais comment se comporte le consommateur au Mexique?

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits gelés [3]

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Bon. Merci Luis. Eh bien, en termes de performance, comme l'a mentionné Andrea, le premier trimestre a été très fort en termes de tonnes. Si nous prenons la stationnarité parce que le premier trimestre de 2018 a été très lisse. Parce que beaucoup de stocks ont été construits avant le trimestre 2017. Mais si nous comparons notre premier trimestre avec le premier trimestre de la 17e, nous constatons toujours une faible croissance des tonnes à un chiffre. Je dirais donc que dans les réserves, nous avons eu une bonne performance, mais surtout dans l'accumulation de stocks. Comme nous l'avons mentionné ci-dessus, l'environnement de consommation s'est un peu adouci. Bien que cet environnement devrait être stable en raison de tous les programmes sociaux qui, soit dit en passant, nous comprenons qu’ils sont très en retard et aussi de ce que nous croyons que ce qui était un obstacle à la consommation a été toute la restructuration du gouvernement, toute la bureaucratie qui a été licenciée a évidemment un impact. Nous ne pensons donc pas que nous répéterons ce niveau de croissance à l’avenir. Mais nous attendons dans les chiffres du milieu seuls, d'accord? Donc, en termes de ventes, c'est en tonnes. En termes de ventes, nous attendons les chiffres les plus élevés, d'accord? Donc, probablement 2 points de moins que nous avions au premier trimestre, en termes de conserves. Maintenant, en termes de consommation en termes de trafic vers les centres commerciaux de nos 500 magasins, nous avons observé au cours de ce trimestre que le mois de janvier était très fort. Février était plus doux. Nous avons eu un excellent climat qui nous a permis de récupérer une grande partie du trafic. Lorsque nous avons mesuré le mois d'avril, où se trouvaient tous les jours fériés, nous avons enregistré un grand nombre de transactions dans un chiffre élevé. De toute évidence, nous devons surveiller cela au cours des deux mois, mars et avril. Par conséquent, nous sommes très encouragés avec les chiffres, mais nous espérons les garder dans les chiffres du milieu d'un chiffre. Quelle était l'autre question?

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Luis Miranda Valenzuela, Santander Investment Securities Inc., Division de la recherche – Chef des aliments et des boissons [4]

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Non non C'était la question, quelque chose lié au mélange. Si le mélange dans Preserves devrait être relativement stable, je veux dire, avec …

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [5]

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Non non Non. Le mélange, évidemment, cette saison a été: nous avons vendu beaucoup de thon à cause de cette saisonnalité. Et comme vous le savez, le thon a une marge brute inférieure. Nous ne nous attendons donc pas à un mélange dans l’avenir. En fait, notre marge brute était inférieure en raison de cette combinaison. Bien que notre marge brute soit à la baisse tout au long de l’année, comme nous l’avions mentionné dans nos prévisions, nous nous attendons probablement à une baisse de 100 points de base, mais nous nous rétablirons un peu le reste de l’année. Mais nous allons toujours finir à peu près par un point dans la marge brute en raison de la hausse des prix des matières premières, comme nous l’avons mentionné, et des matériaux d’emballage.

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Luis Miranda Valenzuela, Santander Investment Securities Inc., Division de la recherche – Chef des aliments et des boissons [6]

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C'était très clair. Et juste suivre sur Nutrisa. Vous avez mentionné les volumes de trafic. Comment se comporte le ticket moyen? Et vous avez pris plusieurs initiatives et l’une d’elles est l’application. Je sais que ce n’est peut-être pas un contrôleur complet ou un contrôleur de matériau, mais quelle est votre expérience? Comment les gens l'adoptent-ils?

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [7]

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Le billet est plat. Le billet est complètement plat. En termes de – d'accord?

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Luis Miranda Valenzuela, Santander Investment Securities Inc., Division de la recherche – Chef des aliments et des boissons [8]

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Bon.

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Opérateur [9]

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(Instructions pour l’opérateur) Nous allons maintenant répondre à une question de Felipe Ucros à la Banque Scotia.

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Felipe Ucros Nunez, Services bancaires et marchés mondiaux, Banque Scotia, analyste [10]

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Je voulais approfondir un peu les résultats de Presume tu Salsa. Évidemment, quand on voit l'innovation dans une entreprise et que cela fonctionne si bien, c'est formidable de la voir. Pouvez-vous nous donner plus de détails sur le type de croissance que vous avez affiché depuis l’introduction? Et si ça diminue? Ou voyez-vous encore ces taux de croissance incroyables? Et qu'attendez-vous pour le reste de l'année? Aussi, si vous pouviez nous donner une idée du pourcentage de votre portefeuille au Mexique qui a fini par être? Et deuxièmement, je voulais me concentrer un peu sur Nutrisa. Vous avez mentionné l'introduction de produits Nutrisa dans le réseau de vente au détail. Donc, je voulais voir si nous pouvions obtenir plus de détails sur le plan dans ce segment de l’entreprise?

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [11]

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Felipe, je demanderai à Graciela Domínguez de répondre à votre question sur l’innovation. Et ensuite je continuerai avec le morceau Nutrisa.

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Grèce Domínguez Leyva, Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. – officier IR [12]

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Felipe, nous avons présenté les nouvelles variétés de salsa en septembre de l’année dernière. Et au cours des six premières semaines, nous avons enregistré une croissance de 2,5 points de pourcentage de la part de marché du commerce de détail. Ce trimestre, nous avons présenté les 2 autres spécialités et nous avons également vu une part de marché de 3,5 points de pourcentage. La sauce représente 12% de nos ventes totales et même les spécialités commerciales sont assez petites comparées au montant total de la catégorie de la sauce. Mais nous sommes très optimistes quant à la performance et à la manière dont elle nous aide en termes de rentabilité. Mais aussi en termes de hausse de la taille de la catégorie. Nous continuons de croître un peu en avance sur tout le marché.

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Felipe Ucros Nunez, Services bancaires et marchés mondiaux, Banque Scotia, analyste [13]

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Donc, si je comprends bien, vous avez gagné 2,5 points de pourcentage au premier trimestre après le lancement, puis 2 points de plus ce trimestre, puis 4,5% au total?

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Grèce Domínguez Leyva, Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. – officier IR [14]

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Oui oui.

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [15]

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Et laissez-moi compléter. Ce que toutes les initiatives font en termes d’innovation, c’est évident que notre prix est plus élevé en termes d’innovation. Et puis cela nous aide. [diamatize] la catégorie Ainsi, lorsque la catégorie est à plat, notre croissance est supérieure à celle de la catégorie et nous gagnons des parts de marché dans une grande partie de ce produit. Ainsi, dans certaines catégories, ces innovations ne font pas spécifiquement référence à la salsa, mais elles nous aident à gagner probablement un point de part de marché. Et on peut dire qu'un point n'est pas significatif. Eh bien, lorsque vous avez 45% ou 60% de la part de marché à gagner avec une innovation, cela constitue un excellent résultat pour nos stratégies de marketing. Donc, à l'avenir, c'est ce que nous allons faire dans de nombreuses catégories. Nous parlons de mayonnaise, salsa, pâtes, thés, glaces, par exemple, où toute cette innovation nous a également permis de gagner quelques points de participation au marché, alors que nous sommes au milieu de l'adolescence. . Cela stimule donc notre croissance et notre engagement envers les consommateurs, avec de nouveaux produits et une excellente communication. Maintenant dans – merci, dans le Nutrisa, ça va, c'est aussi la même chose. Alors, que faisons-nous en premier? Nous lançons des produits pour d'autres canaux. Parlons donc de 2 initiatives en cours actuellement. Tout d’abord, vous verrez quelques produits, palettes, bâtons Nutrisa, des enjeux pratiques de Nutrisa, dans le canal de la commodité, ainsi que nos efforts avec Nestlé. Deuxièmement, vous verrez plusieurs forfaits dans les clubs. Maintenant, vous pouvez aller chez Costco et acheter le premier sandwich au yogourt glacé chez Costco. Vous verrez d'autres initiatives telles que les multipacks et les nouvelles saveurs dans les supermarchés traditionnels. Nous essayons donc de segmenter les produits et nous continuerons de lancer certains produits dans de nouveaux canaux. Évidemment, il n'y a pas de chevauchement avec les magasins, car il y a 2 moments d'achat: l'un est impulsif et l'autre est à ramener à la maison. Droite?

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Felipe Ucros Nunez, Services bancaires et marchés mondiaux, Banque Scotia, analyste [16]

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Ceci est fantastique. Félicitations pour cet effort. Peut-être si je peux garder une trace de l'innovation. Alors, la première question que je voulais vous poser quand vous avez parlé d'adolescents d'âge moyen, parliez-vous du pourcentage d'innovation dans le portefeuille?

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [17]

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Non, je parle de la part de marché que nous avons dans le commerce moderne de la crème glacée. Ainsi, lorsque nous innovons et que nous lançons des paquets de plusieurs litres ou un demi-litre, nous emportons de nouveaux produits sous la marque La Lechera, par exemple, nous avons gagné 2 points dans ces initiatives de part de marché, d'accord? Notre objectif, comme l'a dit la Grèce, était donc de 5% des ventes en …

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Grèce Domínguez Leyva, Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. – officier IR [18]

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En innovation.

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [19]

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En innovation. Notre objectif est donc de consacrer 5% de nos ventes à l’innovation.

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Felipe Ucros Nunez, Services bancaires et marchés mondiaux, Banque Scotia, analyste [20]

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Bon. Je suis d'accord. Je l'ai. C'est … et vous le mesurez au cours des 24 derniers mois, non?

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Grèce Domínguez Leyva, Grupo Herdez, S.A.B. de C.V. – officier IR [21]

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Oui, les 12 derniers mois.

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [22]

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12 mois.

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Felipe Ucros Nunez, Services bancaires et marchés mondiaux, Banque Scotia, analyste [23]

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Oh, dernier – je suis désolé, pouvez-vous répéter?

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [24]

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Oui 12

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Felipe Ucros Nunez, Services bancaires et marchés mondiaux, Banque Scotia, analyste [25]

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12 ou 24? 12, c'est bon. Génial, donc c'est différent de la façon dont vous mesurez plus, c'est bien. Félicitations pour ces résultats, très impressionnant.

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [26]

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Merci

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Opérateur [27]

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Et il n'y a plus de questions pour le moment …

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Gerardo F. Canavati Miguel, Groupe Herdez, S.A.B. de C.V. – Directeur financier et PDG de la division des produits surgelés [28]

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Tout va bien. Merci de votre participation à l'appel d'aujourd'hui. S'il vous plaît, n'hésitez pas à nous contacter dans l'intervalle. Passez une bonne journée. Merci Anna

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Opérateur [29]

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De rien monsieur. Et encore une fois, cela met fin à la conférence d'aujourd'hui et nous remercions tous les participants pour leur participation. Maintenant, vous pouvez vous déconnecter.

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