Transcription révisée de la conférence ou présentation des résultats du FCF le 24 avril à 19 h 00 GMT – Finance Curation

Ces branches ont également un leadership local fort qui nous aidera à démarrer.

Cette acquisition nous permet d’acquérir environ 22 000 nouveaux commerces et petites entreprises, ce qui représente une expansion de notre clientèle d’environ 10%. Nous pensons que ces clients accepteront de faire partie d’une banque locale de Pennsylvanie. Cette opportunité est présentée immédiatement après 4 acquisitions réalisées avec succès au cours de nombreuses années pour notre banque.

En regardant ces opportunités, nous avons ensemble développé des dépôts après l’acquisition. Nous avons acquis des dépôts totalisant 1,3 milliard de dollars dans le cadre de ces acquisitions, et les dépôts dans ces régions totalisent maintenant 1,5 milliard de dollars.

Dans chacune de ces transactions, nous avons pu rapidement placer un châssis commercial dans la franchise de vente au détail acquise, ce qui était une recette de succès pour nous.

Nous espérons faire la même chose sur ces marchés. Du point de vue de l'exécution, cette acquisition est très similaire à l'acquisition de succursales que nous avons réalisées avec succès en 2016 dans le nord de l'Ohio. En fait, il est plus petit et moins compliqué, en partie parce que le vendeur ne sera pas activement en concurrence avec nous sur le marché. Dans un sens plus large, cette transaction est conforme à notre stratégie d’acquisition définie précédemment. Depuis quelque temps, nous avons publiquement exprimé notre intérêt pour l’acquisition d’institutions à taux de prêt sur dépôt peu élevé sur des marchés qui se chevauchent ou qui se chevauchent.

Il s’agit essentiellement d’une acquisition en numéraire d’une banque locale de 0,5 milliard de dollars avec un ratio prêts / dépôts de 20% et aucun problème social, avec une prime d’achat inférieure à celle que nous aurions eu à payer pour que toutes les banques remplissent leurs conditions. avec nos critères.

D'un point de vue financier, les dépôts acquis fournissent un financement stable et à faible coût qui améliorera immédiatement notre rentabilité et nous permettra de poursuivre la croissance soutenue de nos prêts.

Nous voyons de solides possibilités de continuer à octroyer des prêts sur nos marchés de Pennsylvanie et de l’Ohio, ce qui pose bien entendu le défi de financer la croissance de notre prêt avec un montant similaire à celui des dépôts afin de maintenir notre ratio de prêts sur ou à travers en dessous de 100%.

Cette acquisition procure un répit considérable en réduisant notre ratio prêts / dépôts de 90%.

Maintenant, laissez-moi dire un mot ou deux à propos de nos résultats trimestriels avant de les donner à Jim. Tout d’abord, c’est le meilleur début d’année que nous ayons connu depuis longtemps. La solide croissance des prêts de 94,7 millions de dollars ou 6,5% annualisée et une croissance moyenne des dépôts même supérieure à 107,6 millions de dollars ou 7,3% de la croissance annualisée devraient bien s'inscrire pour le reste de l'année. année

La croissance de notre prêt a été répartie dans l’ensemble du conseil d’administration, les prêts directs de C & I étant au premier plan. Plus des deux tiers de la croissance de nos prêts et une grande partie de la croissance de nos dépôts provenaient de nos nouveaux marchés en Ohio.

Il est également encourageant de constater que notre marge d’intérêt nette a dépensé 5 points de base par rapport au dernier trimestre à 3,75% et que l’évolution des revenus tirés des honoraires sous-jacents est prometteuse.

Les revenus tirés des frais ont diminué par rapport au trimestre précédent, mais j’ai averti que trop de changements n’ont pas été inclus au cours du trimestre, car la plupart de ces changements sont dus au fait que le dernier trimestre a généré un bénéfice d’éléments d’environ 1 million de dollars. Une seule fois, y compris un recouvrement d’assurance En ce sens, une grande partie de nos revenus de commissions provient de frais de dépôt et d’échange de cartes de débit, qui sont directement liés au nombre de jours de traitement trouvés. dans un quartier donné. Et au premier trimestre, nous avons eu 6 jours de traitement en moins par rapport au trimestre précédent, mais nos activités consacrées aux frais d’assurance et de gestion de patrimoine ont bien démarré cette année et à l’apport de nos activités de crédit hypothécaire et de SBA. Ils génèrent des revenus en maintenant les frais pour créer une dynamique, nous continuons donc de penser que les revenus en frais contribueront de plus en plus au bénéfice en 2019.

Nous nous sommes récemment concentrés sur les petites entreprises et en particulier sur la collecte de dépôts. Je voudrais donc terminer en soulignant certaines des avancées réalisées dans ce domaine, en mettant un peu l'accent sur les prêts.

Premièrement, le premier trimestre de 2019 a enregistré une augmentation de 36% en un an des prêts à l’embauche pour les petites entreprises, une amélioration des talents dans les rangs des directeurs de succursale et une meilleure formation en formation. La discipline d'appel sont les principaux catalyseurs. Deuxièmement, nous continuons d’optimiser notre processus d’approbation des produits et des crédits pour les marges de crédit, les prêts à terme et les cartes de crédit.

Nous sommes enthousiasmés par toutes ces améliorations car elles nous aideront à mieux servir nos petites entreprises, tant sur nos marchés locaux de l’Ouest occidental et de l’Ohio que sur nos nouveaux marchés centraux. Et avec ça, je vais le donner à Jim.

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James R. Reske, Première société financière du Commonwealth – Vice-président exécutif, Directeur financier et trésorier [4]

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Merci, Mike Le bénéfice par action de 0,25 USD au premier trimestre a donné lieu à un RCA central et à un rendement de base en actions ordinaires tangibles de 1,27% et 14,59%, respectivement.

Notre ratio d'efficience s'est légèrement amélioré, à 58,18%, étant donné que les charges sans intérêt sont restées pratiquement inchangées par rapport au dernier trimestre.

La tendance des ratios de qualité des actifs reste positive. Par exemple, à la fin du premier trimestre, les prêts improductifs s’élevaient à 31,3 millions de dollars, soit 26 millions de dollars de moins que l’année précédente et le plus bas niveau enregistré depuis plus de 10 ans. Les prêts non productifs représentaient 0,53% du total des prêts au 31 mars, soit exactement la moitié du niveau de 1,06% de l’année précédente.

Et la couverture des réserves en prêts improductifs s’est améliorée, atteignant 159%, contre 94% il ya un an.

L'expansion de 5 points de base de la marge se situe dans la partie supérieure de notre fourchette attendue, ce qui reflète les avantages de la hausse du taux de décembre par rapport aux actifs générant des bénéfices, même si les coûts des dépôts sont restés sous contrôle. .

L’augmentation des marges s’explique en partie par la poursuite de rendements de remplacement positifs, reflétant l’effet persistant de la hausse des taux de l’année dernière.

La croissance des dépôts a été forte, même si les coûts des dépôts ont été maîtrisés, la croissance étant axée sur les comptes de transaction.

Hâte. Nous sommes très heureux d’annoncer lundi l’acquisition de plus de 0,5 milliard de dollars en dépôts et de 120 millions de dollars en prêts pour les consommateurs et les petites entreprises. Ces nouveaux dépôts et prêts se traduiront par un recouvrement immédiat de 5 à 10 points de base de notre marge et du premier trimestre complet après la clôture.

Il s’agit de notre cinquième acquisition au cours des 4 dernières années et de notre deuxième acquisition au cours des 3 dernières années. Et notre expérience nous a appris que ces acquisitions de succursales présentent un faible risque d’exécution, car la majeure partie des recettes provient de la capacité de payer des prêts plus onéreux avec une certitude absolue le premier jour.

Le fait que le produit de l’échange de cartes de débit ait plus de valeur dans nos mains que dans le vendeur, car nous avons également un actif total inférieur à 10 milliards de dollars, nous aide également.

En fait, c’est la nature peu risquée de cette acquisition et la certitude de l’accumulation de bénéfices qui nous met à l'aise avec la période de retour implicite de la transaction. Et bien que nous ne voyions pas de signe de ralentissement économique sur nos marchés locaux, cette transaction nous laisse avec un bilan encore plus solide et mieux préparé à une éventuelle récession, l'accord offrant une très faible pression sur le capital, mais il n'y a pas de risque financier. et améliore notre position de liquidité.

Enfin, à ce jour, nous avons acheté 176 000 actions dans le cadre de notre programme de rachat d’actions, soit environ 2,3 millions de dollars sur une autorisation actuelle de 25 millions de dollars.

Compte tenu de l'utilisation supérieure du capital représentée par cette transaction, nous prévoyons de suspendre bientôt les rachats pour le moment. Et avec cela, nous répondrons à toutes vos questions.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l'opérateur) Notre première question est de Frank Schiraldi avec Sandler O'Neill.

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Frank Joseph Schiraldi, Sandler chez Neill + Partners, L.P., division de la recherche – MD of Equity Research [2]

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Seulement quelques questions. D'abord dans le ratio d'efficacité. Je pense que vous avez parlé de l'objectif de 55% d'ici la fin de l'année. Vous venez de demander à vos pensées mises à jour sur ce front?

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [3]

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Nous voudrions, nous voudrions atteindre un taux d'efficacité de 55% pour un trimestre à la fin de l'année. Nous avons été bons: nous avons eu un bon effet de levier opérationnel au fil des ans et nous avons maintenu nos coûts fixes. Nous estimons avoir une bonne dynamique dans nos secteurs d'activité, en particulier avec certaines des lignes les plus récentes, les prêts hypothécaires et la SBA. Et notre modèle bancaire régional a des pipelines profonds du côté commercial dans le nord de l’Ohio, Columbus, Cincinnati et Western PA. C'est le but.

Jim, quelque chose que vous voulez ajouter?

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James R. Reske, Première société financière du Commonwealth – Vice-président exécutif, Directeur financier et trésorier [4]

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Non, je dirais que c'est toujours le but. Et nous pensons toujours que nous sommes sur la voie pour cela. Et le fait que cette acquisition devrait être finie avant cela, nous devrions donc avoir les résultats d'exploitation complets reflétés au quatrième trimestre. Sur le plan opérationnel, nous devrions toujours être en mesure d'atteindre cet objectif, avec un taux d'efficacité de 55%.

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Frank Joseph Schiraldi, Sandler chez Neill + Partners, L.P., division de la recherche – MD of Equity Research [5]

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OK génial. Et puis, Jim, vous avez mentionné dans le NIM, a évidemment tiré un avantage de l’accord, mais si nous devions seulement penser au NIM, à part cela, seul le NIM central ici, quelles sont vos pensées, compte tenu de votre … la Nature équilibre neutre à ce stade, pensez-vous à garder le NIM à ces niveaux?

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James R. Reske, Première société financière du Commonwealth – Vice-président exécutif, Directeur financier et trésorier [6]

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Oui, merci, Frank, et je suis ravi de répondre à cette question et de vous donner un avis sur le NIM de la meilleure façon qui soit à l’avenir. Je sais que la compression NIM suscite beaucoup d’inquiétude dans l’industrie et que tout ce que vous voyez ne s'affiche pas vraiment pour le moment. Notre orientation constante au cours des derniers trimestres a été axée sur la compression lente et progressive du NIM. Nous bénéficions toujours de rendements de remplacement positifs sur l'actif du bilan et nous pouvons toujours conserver la ligne au coût du financement. Nous pensons donc que nous continuerons d’obtenir une certaine marge d’expansion, mais celle-ci s’aplatira au cours des prochains trimestres. En général, nous voyons le nivellement NIM, mais nous ne voyons pas vraiment la compression NIM. Probablement au moment où cela se produira, cet accord sera fermé et activé, ce qui nous donnera une marge d’avantage.

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Frank Joseph Schiraldi, Sandler chez Neill + Partners, L.P., division de la recherche – MD of Equity Research [7]

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Brillant. Et enfin, enfin, en ce qui concerne la croissance des prêts, la situation est plutôt saine au cours du trimestre. Vous vous demandez si c'est comme ça? Que pensez-vous par rapport aux périodes précédentes, s’il s’agit davantage de réduire les paiements ou plus d’origine plus forte?

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [8]

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C'est un peu des deux, mais ils sont pour la plupart d'origine plus forte. Nos tuyaux, tant du côté des consommateurs que du côté commercial, sont vraiment aussi profonds qu’ils le sont depuis plusieurs années.

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Opérateur [9]

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La prochaine question est de Steve Moss avec B. Riley FBR.

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Stephen M. Moss, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [10]

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Simplement en suivant les retours d'origines, en demandant simplement à un nombre donné où il se trouve par rapport à ce qui reste du portefeuille, Jim?

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James R. Reske, Première société financière du Commonwealth – Vice-président exécutif, Directeur financier et trésorier [11]

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Oui, comme je l'ai dit, les rendements nets de remplacement sont toujours positifs. Je ne peux donc vous donner que les chiffres du stade pour le premier trimestre. Les nouveaux prêts n'atteignent que moins de 5% au total. Donc, les portefeuilles – les créations sortent plus de 5%. Donc, l'agrégat, les nouvelles origines qui sont sorties à 4,98%, le ruissellement était de 4,49%. Donc, il continue à produire des rendements sains. Désormais, sans hausses de taux et sans environnement de taux forfaitaire, le nombre diminuera progressivement, mais pour le moment, il reste positif.

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [12]

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Ce qui nous aide également est simplement la combinaison de nos emprunts, obtenant un peu plus de centre commercial où les spreads sont encore assez bons.

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James R. Reske, Première société financière du Commonwealth – Vice-président exécutif, Directeur financier et trésorier [13]

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C'est bien.

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Stephen M. Moss, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [14]

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Droite. Et en termes de … je les écoute en termes de meilleure production. Quels ont été les moteurs sous-jacents des C & I et de la croissance des prêts à la construction au cours de ce trimestre? Une industrie ou une géographie particulière?

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [15]

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Oui, la géographie représentait probablement environ les deux tiers de la croissance enregistrée dans l’Ohio du côté des prêts et probablement une bonne partie d’environ la moitié du côté des dépôts. Et c’est qu’en réalité, nous sommes passés à un modèle bancaire régional avec un président sur chaque marché et nous essayons vraiment de coordonner les choses plus géographiquement que le secteur d’activité. Et juste… Je pense que cela nous donne un meilleur jeu en cours d'exécution. Avant de faire la … nous avons étendu la franchise à Ohio, il était facile de le faire dans votre arrière-cour de Western PA et de Pittsburgh. Mais je pense que cela nous a vraiment donné un bon coup de pouce grâce à ces acquisitions à Canton-Massillon, dans le nord de l’Ohio et à Cincinnati, ainsi que dans les comtés de Columbus et du Delaware.

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Stephen M. Moss, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [16]

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Ok, c'est utile. Et en termes de prêts à la construction, alors, sont-ils simplement retirés ou simplement retirés dans des lignes existantes ou sont-ils de nouvelles origines?

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [17]

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C'est un peu des deux. Nous avons un très bon portefeuille qui comporte un nombre naturel de tirages. Et que des projets et tout. Encore une fois, je pense que les projets à usage mixte ont été plus nombreux dans le centre-ville de l'Ohio que dans l'ouest de l'AP.

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Opérateur [18]

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La prochaine question est de Russell Gunther avec D.A. Davidson

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Russell Elliott Teasdale Gunther, D.A. Davidson & Co., Division de la recherche – Vice-président et analyste de recherche principal [19]

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Pour en revenir à la discussion sur la croissance des prêts, ce fut un bon début d’année, comme vous l’avez dit. Je pense que nous avons déjà parlé d'une sorte de perspective à un chiffre. Alors, en tenant compte des commentaires sur les tuyaux favorables, ont-ils la possibilité de dépasser ce nombre de chiffres du milieu et de se rapprocher des 7% annualisés qu’ils avaient vus au début de l’année?

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [20]

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Nous l'espérons Je pense que nous avons été plutôt conservateurs et que nous réfléchissons vraiment à l’ouverture du levier et au maintien de nos coûts. Et, en réalité, nous enregistrons une croissance à deux chiffres du bénéfice par action depuis 5 à 6 ans, avec une croissance très modeste d’environ 4%, malgré l’acquisition. Mais je pense que maintenant, avec un modèle commercial plus régional et quelques autres secteurs d'activité commençant à fonctionner, nous avions un meilleur côté de l'équation pour le consommateur au cours du dernier trimestre. Je pense que nous ne faisons que frapper quelques cylindres. Et sans… et, en passant, je pense que nous prenons moins de risque de crédit qu’il ya 3 ou 5 ans, sans aucun doute. Et puis, je pense que nous sommes bien placés et que, tout simplement, nous commençons à faire un pas en avant.

Jim, quelque chose que vous voulez ajouter?

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James R. Reske, Première société financière du Commonwealth – Vice-président exécutif, Directeur financier et trésorier [21]

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Non, je pense juste que c'est exactement comme ça. J'aime le fait qu'il s'agisse d'une croissance complètement diversifiée, qui équilibre la diversité géographique, de la consommation et commerciale.

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Russell Elliott Teasdale Gunther, D.A. Davidson & Co., Division de la recherche – Vice-président et analyste de recherche principal [22]

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C'est très utile les gars, je l'apprécie. Et puis la dernière question pour moi concerne le déploiement du capital. Je vous entends donc parler du rachat qui est probablement suspendu d'ici. Mais à mesure que vous intégrez l’achat de la succursale, envisagez-vous ou restez-vous ouvert aux transactions bancaires dans leur intégralité en 2019? Ou est-ce quelque chose que vous voudriez de la même manière lorsque vous vous concentrez sur cette intégration?

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [23]

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Cette intégration est très importante pour nous. Nous nous sommes vraiment concentrés sur l’exécution et la conservation des dépôts. Jane Grebenc, notre présidente, est avec moi aujourd'hui dans la salle. Nous quitterons le marché au cours des prochains jours, nous rencontrerons tous les directeurs de succursale et nous rencontrerons les employés. C’est important pour nous. Nous devons conserver les dépôts, obtenir une bonne équipe de prêts commerciaux et veiller à ce qu'ils fonctionnent. Cela dit, nous avons été assez séquentiels. Nous avons fait environ 1 par an. Si quelque chose d'autre était vraiment attrayant, nous serions certainement intéressés. Mais nous avons vu plus de 25 offres rien que pour en faire 5. Ils doivent donc travailler de manière stratégique pour nous, puis aussi sur le plan financier, c'est un écran assez important. Par conséquent, il est probable que cela soit peu probable, j'espère que nous avons un … dit ceci, j'espère que nous avons une bonne chance, mais cela doit fonctionner. Et nous examinons beaucoup de choses, mais nous n'en faisons que quelques-unes.

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Opérateur [24]

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(Instructions pour l'opérateur) La prochaine question est de Collyn Gilbert avec KBW.

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Collyn Bement Gilbert, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – MD et analyste [25]

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Si je pouvais commencer par l’acquisition de la succursale, je voudrais poser quelques questions. Alors tout d’abord, quelle était la raison pour laquelle Santander vendait ses – ces succursales?

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [26]

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Je pense que je suis en train de spéculer et c'est … Je pense que c'était peut-être un peu séparé de ses marchés principaux. Et certainement une opportunité pour nous.

Jim, une autre couleur que tu ajouterais?

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James R. Reske, Première société financière du Commonwealth – Vice-président exécutif, Directeur financier et trésorier [27]

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Oui, je tiens à dire que c’est une transaction relativement peu importante pour Santander, compte tenu de la taille des banques pour la banque mondiale. Mais si vous regardez la carte que nous avons republiée avec notre publication des résultats, il s’agit en réalité d’une sorte de marché non essentiel pour eux. Ce sont vraiment de bons marchés pour nous. Leur technologie est très similaire: les marchés sur lesquels nous sommes déjà contigus nous ont donc beaucoup de sens. Mais je pense simplement que regarder la carte pour eux n'était pas vraiment essentiel de leur point de vue.

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [28]

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Collyn, à part cela, et je pense l'avoir déjà partagé avec vous auparavant, il est probable que nous ayons 44%, 45% de notre dépôt central, qui provient de nos marchés communautaires AP, qui sont ces petites villes et plusieurs régions. Pennsylvanie rurale et cela est contigu à cela. C’est donc tout simplement qu’ils sont très attrayants pour nous, franchement.

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Collyn Bement Gilbert, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – MD et analyste [29]

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Bon. Et à votre avis, Mike, vous avez dit que la différence ou l’un des avantages ici est que Santander sort du marché, alors ils ne le feront pas, n’est-ce pas? Ne vont-ils pas être un concurrent à vous? Ce n'est donc pas comme si les clients avaient encore le choix. Bon.

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Thomas Michael Price, première société financière du Commonwealth – président, chef de la direction et administrateur [30]

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C'est bien.

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Collyn Bement Gilbert, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – MD et analyste [31]

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Bon. Y luego, un par de preguntas más sobre el trato. Entonces Jim, sé que habías indicado que NIM acumulaba 5 a 10 puntos básicos. Y lo siento, ¿dijiste que estaba fuera de las puertas, verdad? ¿En el primer cuarto?

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James R. Reske, First Commonwealth Financial Corporation – Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero [32]

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Sí, debería estar en el primer trimestre completo después del cierre.

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Collyn Bement Gilbert, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., División de Investigación – MD y Analista [33]

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Bon. Entonces, ¿puede usted, nuevamente, decirnos cuál es la intención: el uso potencial de los ingresos? Porque supongo que estaba pensando que en realidad iba a ser más diluyente para NIM solo porque iba a entrar en efectivo. Entonces, ¿eso está bien salido de las puertas también? ¿Va a usar algo de esto para pagar los préstamos? ¿Y qué es la matemática relativa en eso?

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James R. Reske, First Commonwealth Financial Corporation – Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero [34]

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No hay problema. Me complace darles la mayor cantidad de números posible para que quede lo más claro posible. Pensamos que hemos dado muchas cifras con los términos de la transacción del suplemento que habíamos publicado, pero nos complace revisar algunos de los elementos del estado de resultados.

El total de los ingresos en efectivo del acuerdo será la cantidad de: el monto en dólares de los depósitos, menos la prima, menos los préstamos, menos los activos fijos recibidos, que será de aproximadamente $ 390 millones, y utilizamos ese efectivo para pagar Préstamos a corto plazo, que son relativamente caros en este momento. Y eso producirá un efecto necesario, un repunte necesario en los ingresos del diferencial. Usted obtiene los ingresos de los préstamos que también compramos, y luego, por supuesto, tenemos que pagar los depósitos que estamos recogiendo. Todos los que se juntarán, obtendrán, se traducirá en un aumento en el ingreso distribuido, el ingreso antes de impuestos de alrededor de $ 12.9 millones en el primer año, luego, por supuesto, también hay ingresos por honorarios. Así que los depósitos tienen ingresos por comisiones, y no solo ingresos por comisiones de depósitos regulares, sino también ingresos por intercambio, y trato de señalarlo. Una de las ventajas aquí es que un comprador de menos de $ 10 mil millones, el intercambio de ingresos es más valioso en nuestras manos que en las manos de Santander.

Pero la cantidad total de ingresos por honorarios es de aproximadamente $ 3.8 millones y eso le dará una recaudación antes de impuestos de más de $ 16 millones, pero, por supuesto, está el gasto de operación de las sucursales, hay una amortización intangible, que tampoco es gratuita, pero un gasto no en efectivo. Todo lo que resulta en una recolección antes de impuestos de alrededor de $ 7 millones en el primer año completo. Tómelo dividido por nuestro recuento de acciones, ahí es donde obtiene el 5% de ganancia por acción. Por supuesto, la acumulación de efectivo es un poco mayor que eso, porque si cancela las amortizaciones intangibles y los gastos no monetarios, y eso es – la amortización en efectivo en realidad es mayor que eso y eso es lo que construye el valor en libros – el valor del libro tangible se acumula y alcanza El cálculo del período de recuperación. Así que con suerte, eso es un detalle que es útil.

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Collyn Bement Gilbert, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., División de Investigación – MD y Analista [35]

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Sí. Bueno. Pido disculpas si lo hubiera hecho, si ha estado en una plataforma deslizante, después de la cubierta deslizante del acuerdo, supongo, y no lo vi.

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James R. Reske, First Commonwealth Financial Corporation – Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero [36]

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No, en absoluto. Tuvimos esa cubierta deslizante, pero la única parte de eso, tratamos de ser lo más explícitos que pudimos, pero la única parte que no se hizo explícita fue el ingreso por honorarios. Y también es una buena oportunidad de ingresos por honorarios para nosotros también. No lo es, no hay un aumento en los aranceles para los clientes, como ya lo hemos hecho, siempre andamos muy a la ligera a través de una adquisición que es el ingreso por aranceles normales más lo que fue el intercambio más valioso.

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Collyn Bement Gilbert, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., División de Investigación – MD y Analista [37]

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Je l'ai. Bon. Y luego, y una vez más, si tuviste esto en algún lugar y me lo perdí, te pido disculpas, ¿pero el escurrimiento del depósito que estás asumiendo? ¿O estás asumiendo alguna fuga de depósitos?

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James R. Reske, First Commonwealth Financial Corporation – Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero [38]

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Estamos asumiendo alguna fuga de depósitos. Creo que estamos mirando al – en el momento inmediato después del cierre.

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Thomas Michael Price, First Commonwealth Financial Corporation – Presidente, CEO y Director [39]

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Creo que es en los primeros 6 meses, asumimos ese 10%, y luego nos vamos de allí.

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James R. Reske, First Commonwealth Financial Corporation – Vicepresidente Ejecutivo, Director Financiero y Tesorero [40]

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Sí, tasa anualizada del 10%, pero por un corto período de tiempo.

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Thomas Michael Price, First Commonwealth Financial Corporation – Presidente, CEO y Director [41]

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Está bien. Hey, Collyn, solo 2 otras cosas. Quiero decir que sentimos que en los 4 acuerdos anteriores, y que ha visto el impacto en la rentabilidad en los últimos 3 o 4 años, están bastante conservados. Vamos a poner un banco comercial encima de esto. Y luego, otra cosa es que, con un índice de préstamo a depósito más bajo, que es del 90%, me refiero a que ya hemos presupuestado, como debería decir, ofertas especiales con depósitos para aumentar nuestros depósitos y financiar nuestro balance general en El ritmo requerido. Creo que esto nos da alguna opción en relación con eso y no está cuantificado en nuestro modelo, pero tendrá un impacto invariable en nuestro propio presupuesto interno. Y así, este acuerdo se configura muy bien para nosotros, como con los demás, con suerte, para superar las proyecciones.

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Collyn Bement Gilbert, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., División de Investigación – MD y Analista [42]

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Eso es genial. Bon. Eso es muy, muy útil. Y luego sólo una pregunta final. Ustedes están viendo algo bueno, lo vieron este trimestre y parece que, en su perspectiva, también hay una buena actividad de los consumidores, que es un poco diferente, me parece, que lo que estamos viendo de algunos de nuestros colegas. ¿Algo en particular que esté conduciendo eso? Me refiero, tal vez a tu punto, Mike, ¿son los mercados más nuevos de Ohio y estás obteniendo más hogares? Pero solo … parece que lo estás haciendo mejor que tus compañeros en eso, y tengo curiosidad si tuvieras más color en cuanto a lo que está impulsando eso.

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Thomas Michael Price, First Commonwealth Financial Corporation – Presidente, CEO y Director [43]

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Sí. Y nuestro … odio decir esto, en nuestro negocio de automóviles indirectos con una curva de rendimiento invertida, se vuelve un poco más atractivo en los diferenciales. Es una especie de matiz del negocio. Llevamos 20 años en el negocio. Ha sido un actor bastante consistente para nosotros en lo que respecta al crédito, por lo que nunca nos detuvieron allí. También conocemos al concesionario, muchas veces los planeamos. Y ese negocio, a medida que nos mudamos a Ohio, hemos crecido con nuestro tipo de distribuidores allí. Y nuevamente, sé que es un negocio que puede causar cierta preocupación, pero a pesar de eso, hemos sido muy buenos durante varios años. Así que no sentimos que tengamos riesgo de crédito allí, solo que, necesitamos obtener rendimientos adecuados y esos rendimientos están mejorando un poco. Y eso es … eso fue como un pequeño disparo en el brazo. Pero es bastante amplio desde C&I a la construcción, a los bienes raíces comerciales, a las sucursales que están haciendo un mejor trabajo. Jane y el equipo del lado de la pequeña empresa lo están persiguiendo por ahora. Creo que el prestamista # 2 en dólares de la SBA en Cleveland y el # 2 al final del último año fiscal en Pittsburgh. Así que hicimos grandes avances en los negocios centrales.

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Opérateur [44]

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La siguiente pregunta es de Daniel Cardenas con Raymond James.

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Daniel Edward Cardenas, Raymond James & Associates, Inc., División de Investigación – Analista de Investigación [45]

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Así que felicidades por un buen trimestre y por el trato. A medida que hablamos un poco más sobre sus expectativas en el lado del crecimiento del préstamo. ¿Podría darnos un poco de color si está viendo o no un retroceso en los factores competitivos? ¿Es eso? ¿Es eso lo que le da un poco de aliento para que pueda ver el crecimiento de los préstamos en el lugar que esperaba ver para 2019?

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Thomas Michael Price, First Commonwealth Financial Corporation – Presidente, CEO y Director [46]

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Desearía poder decir eso, pero no estoy seguro de que lo veamos. Creemos que es bastante difícil. Nosotros, probablemente como mucha gente, nos estamos preparando para tiempos económicos más difíciles. Y queremos tener un buen desempeño en el próximo ciclo. Por lo tanto, somos muy conscientes del crédito y de cómo lo hará este banco durante el próximo ciclo crediticio. Pero hey, siempre que podamos obtener un buen crecimiento del PIB, eso nos beneficia a todos. Aunque, eso se ha frenado un poco en el último trimestre o 2. Así que es difícil, y creo que estamos haciendo un mejor trabajo para encontrar, francamente, tenemos más vendedores. Quiero decir que hemos invertido mucho en banca corporativa, FTE probablemente subió de 10 a 12 FTE en el último año, 1.5 año. Así que tenemos más productores, también.

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Daniel Edward Cardenas, Raymond James & Associates, Inc., División de Investigación – Analista de Investigación [47]

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Bon. Y luego, ¿qué hay del lado del depósito? ¿Estás empezando a ver disminuir los factores competitivos? ¿O es que no es necesariamente el caso?

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Thomas Michael Price, First Commonwealth Financial Corporation – Presidente, CEO y Director [48]

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Es – no sé que han disminuido. I would say our sales culture under Jane and others' leadership has just continued to grow and the importance of gathering deposits. And our talent in the branches, I think, has gotten stronger. And our branch model, we have our branch managers go out and really call on small-end business customers. When you look at our deposit book, we're about 25% noninterest-bearing and 2/3 or 66% of that noninterest-bearing is business. And you're just going out, calling on people and getting the business.

Jim, you want to anything there?

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James R. Reske, First Commonwealth Financial Corporation – Executive VP, CFO & Treasurer [49]

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Yes, I don't think — Daniel, going right to your question about deposit pressures. You may have seen a little bit on the edge as some people are pulling back some of the crazier specials. But still the competition for the next incremental deposit dollar remains intense. And so that's — that is something that we're — we watch very closely.

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Daniel Edward Cardenas, Raymond James & Associates, Inc., Research Division – Research Analyst [50]

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Good. And then just one quick model question here. How should I be thinking about your tax rate for the remainder of 2019?

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James R. Reske, First Commonwealth Financial Corporation – Executive VP, CFO & Treasurer [51]

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19.1%.

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Opérateur [52]

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This concludes our question-and-answer session. I would like to turn the conference back over to Mike Price for any closing remarks.

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Thomas Michael Price, First Commonwealth Financial Corporation – President, CEO & Director [53]

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And just thank you. As always, we appreciate your interest in our company. I know we'll be with a number of you over the course of the next quarter or 2 and really look forward to that. Thank you, again.

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Opérateur [54]

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La conférence est déjà terminée. Merci d'avoir assisté à la présentation d'aujourd'hui. Maintenant, vous pouvez vous déconnecter.