Transcription révisée de la conférence ou présentation des résultats de BMRI.JK le 29 avril à 10h00 GMT – Finance Curation

Nous attribuons cette réalisation à la gestion proactive des actifs, qui met l'accent sur l'optimisation de la gestion de la liquidité et de la structure de notre base de financement. Grâce à nos efforts concertés dans le domaine de la gestion des risques, il est prévu que la qualité de nos actifs sera beaucoup plus résistante à la volatilité éventuelle des facteurs externes à l’avenir. Les coûts du crédit sont maintenant inférieurs à 2% et devraient permettre de réduire les aspirations de 1,2% à 1,5%. Dans le même temps, nous continuons d’être prudents en augmentant progressivement notre taux de couverture des prêts non performants à environ 146%.

Une fois que la qualité des actifs est revenue à la normale, l’équipe de direction s’efforce de plus en plus d’avoir un bon modèle pour nos activités, tant dans le modèle classique que dans le modèle de banque numérique. L’un des résultats les plus visibles est notre plate-forme Mandiri Online, qui compte aujourd’hui environ 2,1 millions d’utilisateurs actifs entre 2 ans et qui laisse encore beaucoup à faire pour une croissance soutenue par nos 24 millions de clients en dépôts. En outre, nous avons récemment lancé LinkAja, une plate-forme de paiement de détail basée sur QR ainsi que d'autres sociétés d'État.

Cependant, notre initiative numérique représente bien plus que ce que vous pouvez voir actuellement. En plus d'améliorer la capacité informatique, nous renforçons notre middleware en créant une architecture API qui nous permet de tirer parti de la croissance phénoménale du secteur du commerce électronique indonésien. Nous prévoyons de lancer plusieurs grands projets de numérisation cette année, ce qui nous permettra de rester à la pointe de la concurrence.

En conclusion, nous avons réussi à augmenter notre rendement du capital d'un peu moins de 10% en 2016 à 15,2% en annualisé en 2019 uniquement en raison de l'amélioration du rendement de l'actif, passé de 2,0% à 3,1%. Notre endettement reste faible à 6,2x avec un ratio de fonds propres de 22,5%. Nous pensons que la situation macroéconomique globale est sur la bonne voie pour s’améliorer, étayée par de meilleurs indicateurs macroéconomiques et l’impact des récentes élections générales réussies.

Notre révision révisée du déficit du compte courant de notre responsable des affaires économiques pour cette année, qui était initialement de 2,8% à environ 2,6% actuellement, résulte de données commerciales solides pour le premier trimestre de cette année. La prévision du taux d'inflation pour 2019 est également désormais réduite de 3,4% par rapport aux prévisions initiales de 4%, grâce à la baisse du prix du pétrole et à la stabilité du prix des denrées alimentaires.

Les prévisions du déficit de notre compte courant étant très proches de la définition du niveau de sécurité du CAD établie par le gouvernement, à 2,5%, associées à un environnement d'inflation modéré, nous estimons que la Banque centrale réduira le taux de référence de 25 points de base cette année et encore 50 points de base l’année prochaine.

Selon le calendrier, nous pensons que la probabilité d'une réduction de taux débutera probablement au quatrième trimestre de 2019. Cette raison est liée à la stabilité du taux de change, car le déficit de la balance courante tend à atteindre son apogée au cours de la prochaine décennie. deuxième trimestre et la période de blocage de l'amnistie fiscale se terminera en octobre. .

Dans le cadre de notre objectif, nous voulons être la meilleure banque d'Indonésie et la plus importante de l'ANASE. Pour ce faire, nous continuerons à consolider notre position de première banque d’entreprise au pays. Nous continuons de tirer parti de notre relation avec notre principal client d'entreprise pour saisir les opportunités commerciales tout au long de la chaîne de valeur. Le secteur, les infrastructures, les produits de grande consommation et les soins de santé figurent sur notre liste des secteurs industriels préférés.

Nous identifions que les segments de consommation et micro sont nos principaux moteurs de croissance. Nous utiliserons des produits Bank @ Work qui tirent parti de notre force dans la vente en gros pour développer notre distribution de détail.

Du côté des consommateurs, nous allons nous concentrer sur les hypothèques et les automobiles. Cette année, nous allons pénétrer dans le segment des plus jeunes en lançant une série de produits adaptés à ce segment de marché cible ainsi qu’au logement à prix modique. [SRPP] où nous pourrions tirer parti à la fois des acheteurs par le biais d’hypothèques et des entrepreneurs par le biais de nos prêts commerciaux pour les PME. Nous pensons que cette initiative entraînera une nouvelle croissance du secteur hypothécaire en 2019 et au-delà.

Nos microcrédits se développeront en mettant l’accent sur les prêts à faible risque salariaux. Il s'agit d'un produit très rentable, mais avec une barrière de revenu élevée, car la clé du succès dans ce segment consiste à disposer du plus grand nombre de comptes de paie. Bank Mandiri est une banque de SOE et la plus grande banque de gros d'Indonésie. Nous disposons donc d'un avantage concurrentiel naturel pour gagner des comptes de paie, aussi bien des employés du secteur public que des employés du secteur privé.

Pour atteindre notre objectif pour 2020, l'équipe de direction s'est concentrée sur le renforcement des aspects fondamentaux au cours de la dernière année, principalement dans ce domaine de la gestion et des capacités informatiques. Nous avons lancé plusieurs initiatives bancaires numériques cette année. L'un des plus importants est le secteur des paiements, où un nouveau produit avec la technologie QR dynamique sera lancé, une coordination conjointe avec d'autres entreprises d'État.

Pour tirer parti de la croissance rapide du secteur du commerce électronique, nous explorons une série d’initiatives de collaboration, telles que la création d’API permettant de relier notre entreprise à ses clients, d’offrir des financements à ses marchands et de distribuer nos produits de détail par le biais du commerce électronique. Plateformes de commerce.

Au cours des 3 dernières années, notre portefeuille a été modifié pour devenir des segments offrant des rendements ajustés au risque plus attrayants, principalement le microcrédit basé sur les entreprises, les consommateurs et les salaires. En conséquence, notre NIM a progressivement diminué, mais notre bénéfice final a considérablement augmenté grâce à une amélioration significative de la qualité des actifs.

Par rapport aux autres grandes banques de notre pays, les modifications apportées à notre NIM sont plus résilientes au cours des trois dernières années grâce à la gestion proactive des passifs et des actifs. La combinaison des segments à haut risque, principalement les banques commerciales et les PME, est passée de 38% du total des prêts en 2016 à environ 27% seulement du total des prêts.

Nous pensons que cette diminution reflète la majorité des créances irrécouvrables qui ont été souscrites de ces segments et qu'il ne reste que les emprunts les plus liquides et de la plus haute qualité. À l'heure actuelle, notre portefeuille de prêts combiné est proche de ce que nous recherchons, avec une combinaison de 65% des ventes en gros et de 35% des ventes au premier trimestre de 2019 en utilisant le solde moyen.

Par conséquent, nous nous attendons à moins de pression sur le résultat net – marge d’intérêt nette due à une modification supplémentaire de la composition du portefeuille. Dans le même temps, nous continuons de penser que la qualité des actifs continuera de s’améliorer à mesure que nos prêts seront progressivement remboursés et remplacés par de nouvelles réserves de meilleure qualité. En ce qui concerne le financement, nous sommes encore en train d’affiner la combinaison de notre clientèle de dépôts, ce qui conduira éventuellement à un volume de CASA plus stable.

J'aimerais maintenant présenter la présentation à Pak Panji, notre directeur financier. Pak Panji, s'il vous plaît.

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Panji Irawan, Banque PT Mandiri (Persero) Tbk – Directeur financier et Directeur [4]

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Merci, Pak Siddik. Nous continuons d'obtenir de solides résultats au premier trimestre de 2019. La qualité des actifs continue de s'améliorer grâce à un ratio de prêts non performants de 64 points de base sur un an et de 7 points de base d'un trimestre à l'autre. Cela était dû à la mise en œuvre cohérente des meilleures pratiques de gestion des risques. Nous espérons que cette force continuera dans les années à venir.

Grâce à notre stratégie de portefeuille, notre ROE a continué de progresser de 1,4 point à 15,2%, grâce à une croissance de 5,8% de la PPA et à un coût du crédit moins élevé.

Notre bénéfice net a fortement augmenté de 23,4%. Année après année, notre NIM n’a diminué que de 16 points de base malgré 75, malgré une augmentation de 175 points de base du taux de référence de la Banque centrale d’Indonésie. Nous avons soigneusement géré notre gestion des actifs et des passifs afin d'atténuer l'impact de la hausse du coût du fonds. D'un trimestre à l'autre, notre NIM est restée relativement stable et nous sommes en bonne voie de diffuser notre guide NIM pour l'ensemble de l'année 2019 de 5,6% à 5,8%.

Comme vous pouvez le constater sur le graphique à gauche, le solde quotidien des prêts en normes IFRS a augmenté de 15,3% sur 12 mois, bien au-dessus de la croissance du dernier crédit de 12,4%. Le secteur des entreprises, avec une croissance de 29% par rapport à l'année dernière, a été le principal contributeur, suivi du secteur des micro-entreprises avec une croissance de 24%.

Nous voudrions souligner que notre prêt avec solde quotidien moyen a en fait augmenté de 7% par trimestre, à la différence du solde final moins important qui montre une contraction d'un trimestre à l'autre.

Nous modifions l'objectif de la division afin de mettre davantage l'accent sur le solde moyen plutôt que sur le solde final. Cela nous aidera à concentrer notre processus de gestion des actifs et des passifs sur l'obtention d'un prêt et un financement supplémentaire à court terme de temps à autre.

En attendant, du côté de la CASA, notre stratégie consiste à réduire notre dépendance à l’égard d’un des déposants instables. Nous préférons accroître la diversification de nos clients fournisseurs de financement en faisant davantage appel aux déposants ordinaires et aux déposants. Ce sera une nouvelle base de référence afin que nous puissions augmenter la part de marché de CASA.

Temporairement, notre croissance dans CASA sera faible, mais à long terme, il est stratégique d’avoir une base CASA plus durable. La légère contraction du dépôt à vue est venue du côté des changes en raison de la hausse du taux d’intérêt sur le dépôt à terme FX, ce qui a provoqué le passage du dépôt à la demande.

Sur le plan financier, nos chiffres consolidés ont continué de montrer des améliorations. La croissance de nos prêts au premier trimestre est restée solide, avec 12,4% d'une année sur l'autre, tirés par les segments entreprises et micro-entreprises. Nous tenons à souligner que la qualité de nos actifs a continué de s’améliorer depuis 2016, le PNP se situant actuellement à 2,68%, contre 3,3% un an auparavant.

Notre ratio CASA à la fin de la période a diminué de 2 points de pourcentage, conséquence temporaire des modifications apportées à notre stratégie de gestion de l'actif et du passif, comme expliqué ci-dessus. Malgré une forte augmentation du taux de référence de la Banque centrale, nous avons réussi à atteindre un NIM de 5,7%, conformément à nos prévisions, de 5,6% à 5,8%.

Nous sommes toujours en train de réviser les prêts pour atténuer l’impact du coût plus élevé du fonds. Nous continuons à offrir un meilleur ratio coûts / revenus à 42,3%, notre orientation étant inférieure à 45% et inférieure d'un point de pourcentage à celle de l'année dernière.

Nous nous sommes engagés à améliorer l'efficacité interne grâce à l'automatisation de nombreux processus et à la gestion efficace du capital humain. Enfin, notre bénéfice après impôts a augmenté de 23% en glissement annuel pour atteindre 7 200 milliards IDR, principalement en raison de la croissance modérée de la PPOP et de la réduction du coût du crédit.

Le prêt consolidé de la banque a augmenté de 12,4% par rapport à l'année précédente, les sociétés, les micro-entreprises et les filiales enregistrant la plus forte croissance. La croissance du microcrédit provient principalement d'un prêt polyvalent basé sur un salaire, produit à faible risque représentant plus de 60% du portefeuille de Micro, depuis que le secteur a commencé à afficher une croissance positive de 8% sur un an.

D'autre part, dans le cadre de notre stratégie bancaire, le segment commercial a continué de se contracter année après année, en raison de la combinaison de normes de souscription plus strictes, d'un meilleur choix du marché cible et de l'annulation des créances irrécouvrables.

Nous continuons de maintenir un équilibre solide offrant un espace de croissance. Année après année, nos prêts ont progressé de 12,4% plus rapidement que la croissance de notre dépôt de 7,6%. Cela s'est traduit par une LFR plus élevée de 94% par rapport à 91% un an auparavant, mais en amélioration par rapport à décembre 2018 à 97%.

Pour les actifs non rentables, nous optimisons notre performance en passant d’actifs interbancaires à faible rendement à des obligations et des emprunts de titres négociables. Notre capital reste à 193 milliards IDR, ce qui reste le capital le plus élevé d'Indonésie. Nous continuons de gérer notre capital de manière prudente en versant un dividende exceptionnel tout en maintenant un fort ratio d'adéquation des fonds propres à – en maintenant un fort ratio d'adéquation des fonds propres de 22,6%.

Notre FRL a commencé à s’améliorer, passant de 96% à 93% à 93% à fin 2018. Sur le plan interne, le FRL n’est pas notre principal paramètre de liquidité, car il existe d’autres sources de financement qui ne sont pas incluses dans le calcul du LFR. les titres émis et le mécanisme de financement de gros bilatéral.

Malgré la perception générale de liquidité limitée dans le système, la position de liquidité de Banco Mandiri est restée bonne, avec un excédent de liquidité de plus de 2 milliards USD, un chiffre stable depuis des années. Parmi les autres indicateurs importants dans la gestion de la liquidité, on compte l'indice de financement net stable et l'indice de couverture de liquidité.

Nous maintenons le ratio NSFR à 117% et le ratio de couverture de liquidité à 174%, ce qui est supérieur aux exigences réglementaires à 100%. Nous tenons également à souligner que nous finançons en particulier la croissance de notre prêt en 2018 en utilisant d'autres actifs à faible rendement, tels que les placements dans d'autres banques. Cette stratégie était une autre raison pour laquelle nous avons pu payer un niveau élevé de stocks de proximité.

Au premier trimestre de 2019, nous avons déboursé des prêts IDR pour 117 milliards de banques seulement, ce qui représente une croissance de 10% par rapport à l'année précédente. Les décaissements au titre des nouveaux prêts ont été dominés par le secteur des entreprises, avec une croissance d'une année sur l'autre de 77 000 milliards d'IDR, soit 9%. Le segment des consommateurs et des micro-entreprises a déboursé conjointement 19 000 milliards de IDR, ce qui correspond à une croissance de 9% d'une année à l'autre. Les segments Commercial et PME ont déboursé 21 milliards IDR, soit une augmentation de 14% sur un an. L'augmentation provient principalement du segment des PME.

N'oubliez pas que les nouveaux décaissements dans les secteurs Commercial et Pyme font l'objet d'une surveillance étroite et sont dirigés vers la chaîne de valeur de nos entreprises clientes, un marché cible qui, à notre avis, présente un profil de risque moins élevé. Malgré la transition vers un portefeuille à faible risque, nous avons réussi à générer une croissance du revenu net d'intérêts de 9,1% d'une année sur l'autre. Nous avons le plus haut revenu sans intérêt entre la banque indonésienne, à la fois en termes de montant nominal et de contribution au revenu total.

À ce niveau, la croissance est plus difficile, en particulier de sources conventionnelles telles que les frais d’administration. Nous avons donc travaillé d'arrache-pied pour augmenter les revenus sans intérêt provenant de nouveaux canaux, tels que les services bancaires mobiles, ainsi que de notre force principale alors que notre banque de gros développait des solutions de trésorerie plus sophistiquées. Les revenus autres que d’intérêts tirés de la négociation d’obligations ont diminué en raison de l’effet de base élevé sur lequel nous avons saisi l’année dernière la possibilité de réaliser des gains dans le portefeuille obligataire dans des conditions de marché préférables.

Grâce à un contrôle rigoureux des coûts, la croissance de l’expérience opérationnelle était relativement gérable à 5,3% d’une année sur l’autre. Selon nos indications, les coûts d’approvisionnement ont continué de s’améliorer, diminuant de 28% sur un an et [sliding] aux coûts de crédit de 1,4% au premier trimestre de 2019, contre 2,2% au premier trimestre de 2018.

La croissance modeste de la PPOP, conjuguée à la réduction des coûts de crédit, porte notre bénéfice net à 7 200 milliards d’IDR, soit une augmentation de 23% sur un an. Notre revenu total sans intérêt a augmenté de 3% en un an, pour atteindre 6 200 milliards IDR, avec une croissance du revenu tirée des honoraires de base de 6,2% en un an. Les principaux contributeurs à la croissance du revenu provenant des commissions de base proviennent: du nombre 1, des recouvrements de trésorerie qui ont augmenté de 12% sur un an; et le second, la devise qui a augmenté de 23%.

Les frais d'administration ont été réduits de 2,4% d'une année sur l'autre en raison d'un taux d'administration moins élevé, car nous nous concentrons sur un plus petit nombre d'emprunteurs dans les PME, mais avec une rentabilité supérieure. Malgré la consolidation des guichets automatiques et la mise en œuvre de NPG dans les cartes de débit, nos frais de transfert et nos opérations de détail ont réussi à croître de 12% en un an grâce à la forte croissance des revenus de commissions de Mandiri Online, notre plateforme de banque numérique Au total, nos honoraires représentaient 29,6% de nos revenus d'exploitation totaux.

Notre ratio coûts / revenus au premier trimestre de 2019 était de 42,3% consolidé et de 38,6% uniquement pour les banques. Nous avons été en mesure de contrôler les dépenses de G & A, telles que les dépenses liées à l'occupation de notre réseau physique, qui ont diminué de 8% par rapport à l'année précédente.

En termes de frais de personnel, nous avons également maintenu le nombre d’employés qui: les frais de personnel n’ont augmenté que de 7,2% d’une année sur l’autre, ce qui correspond approximativement aux ajustements du salaire minimum stipulés par le gouvernement. En général, le total des dépenses d’exploitation a augmenté de 5,3% d’une année sur l’autre.

Nous avons continué à maintenir un fort ratio de fonds propres de 22,5% en mars 2019. Notre ratio de fonds propres est bien supérieur au minimum requis par la Banque d'Indonésie pour notre profil de risque de 9% à 10%, plus les exigences supplémentaires de Bâle. III.

Notre niveau de capital ordinaire composé uniquement de banques 1 s'élevait à 21,4% en mars 2019. Malgré cette position de surcapitalisation, le ROE consolidé de la banque continue de se redresser en raison de la forte rentabilité, principalement du fait de la baisse du coût du crédit.

J'aimerais maintenant présenter la présentation à Pak Darmawan, directeur du Trésor et des Opérations internationales. Darmawan, s'il vous plaît.

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Darmawan Junaidi, Banque PT Mandiri (Persero) Tbk – Directeur du Trésor et des Opérations internationales et Directeur [5]

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Merci, Pak Panji. Au premier trimestre de 2019, notre NIM à une banque, à 5,55%, est resté stable d'un trimestre à l'autre, le coût des fonds ayant légèrement augmenté, il a été atténué par la hausse du rendement des actifs.

La performance de nos actifs a légèrement augmenté, grâce à la hausse des rendements des prêts, car nous avons progressivement modifié le prix de notre portefeuille de prêts grâce à une gestion plus efficace des actifs et des passifs. Et en nous concentrant sur stable HOUSE, le coût de nos fonds est relativement gérable au premier trimestre de 2019.

Notre portefeuille de prêts aux entreprises continue de croître d'année en année, grâce aux secteurs de l'infrastructure pétrolière et gazière et de la vente au détail. Ces trois secteurs ont représenté ensemble 62% du portefeuille de prêts aux entreprises, soit une expansion de 49 000 milliards IDR au cours de la dernière année.

D'autre part, notre portefeuille commercial a enregistré une contraction nette de 11,7 milliards d'IDR par rapport à l'année précédente, la plus forte contraction provenant des secteurs de la distribution commerciale, de l'extraction du charbon et du textile.

Ensuite, je voudrais vous informer de l’avancement de nos initiatives bancaires pour les transactions de gros. C’est l’un des trois principaux piliers de notre stratégie visant à stimuler la croissance de CASA. Le nombre de transactions effectuées via nos services de gestion de trésorerie continue de croître rapidement. Nous avons lancé notre plateforme de gestion de trésorerie en 2010 et, depuis mars 2019, nous comptons plus de 26 000 utilisateurs, ce qui représente une augmentation annuelle de 17%.

La banque a réalisé 59 millions d'opérations de gestion de trésorerie au premier trimestre de 2019, en augmentation de 50% par rapport à l'année précédente. Cela indique que plus de clients utilisent activement notre gestion de la trésorerie pour effectuer leurs transactions quotidiennes.

Nous continuons à mettre l'accent sur le renforcement de la relation avec nos clients, en améliorant les capacités de notre infrastructure de gestion de trésorerie, tant en termes de fiabilité de traitement que de personnalisation pour l'adapter à des secteurs spécifiques.

Notre franchise de dépôts nous permet de maintenir une base de dépôts de détail stable, avec un indice de détail des maisons de 70% par rapport à 68,8% l’an dernier. Dans le graphique à droite, le coût moyen de nos dépôts d'épargne en roupies et de dépôts à vue en roupies est de 1,1% et de 2,4% pour l'ensemble des fonds. Les taux de notre compte d’épargne sont restés relativement stables année après année.

Nous pensons que l’augmentation du taux des dépôts à vue n’est que temporaire. Dans le cadre des modifications apportées à la stratégie de gestion du risque de gestion qui se concentrent davantage sur le financement quotidien moyen, nous souhaitons rechercher de manière plus agressive des fonds moins volatils. Pour les comptes d'épargne, nous augmentons la diversification du déposant en modifiant la composition des dépôts dans les dépôts de niveau inférieur, qui est généralement moins exigeante en termes de prix et moins volatile en termes de comportement des flux.

Les taux des dépôts à terme de la Rupia à 5,8% au premier trimestre de 2019, légèrement en hausse d'un trimestre à l'autre, sont inférieurs à la moyenne du secteur pour le taux des dépôts à terme et sont moins sensibles aux variations de ce taux. de référence de la Banque centrale. En général, notre base de fonds de tiers se développe de manière saine. De plus, nous utilisons activement d’autres sources de financement, notamment l’émission d’obligations et de prêts bilatéraux auprès de certaines banques régionales.

J'aimerais maintenant présenter la présentation à Pak Donsuwan, directeur des services bancaires de détail. S'il vous plaît, Pak Donsuwan.

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Donsuwan Simatupang, Banque PT Mandiri (Persero) Tbk – Directeur de la banque de détail et Directeur [6]

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Merci, Pak Darmawan. Conformément à notre stratégie visant à développer le portefeuille de ventes au détail le plus rapide, le portefeuille total de prêts aux PME, aux microentreprises et aux particuliers représente désormais environ 36,3% du portefeuille de prêts de la banque.

Le microcrédit, qui a augmenté de 24% en glissement annuel, a été le principal moteur de la croissance de la banque de détail, principalement grâce à nos microcrédits visant à obtenir des revenus fixes, un segment attractif basé sur le rapport risque / rendement. La deuxième plus forte croissance dans le secteur de la banque de détail a été celle des prêts à la consommation, qui ont progressé de près de 9,2% d'une année sur l'autre en raison de la croissance plus forte des prêts automobiles.

Les prêts aux PME ont commencé à afficher une croissance positive de 8% en glissement annuel avec une bonne qualité d'actifs après la mise en œuvre d'une stratégie de ciblage sélectif des clients axée sur les chaînes de valeur existantes et les clients CASA de sociétés.

Notre microcrédit a augmenté de 24,4% sur un an et représente 16% du total des prêts bancaires. Nous poursuivons activement la croissance des prêts basés sur les salaires, en croissance de 30% sur un an, représentant 63% du total des microcrédits.

Nous pensons que grâce à une meilleure collaboration avec la banque de détail et le groupe d'institutions gouvernementales, nous pourrions augmenter le prêt basé sur les salaires à 70% du microcrédit à l'horizon 2020. Nous avons également un gouvernement pour canaliser un microcrédit subventionné qui a augmenté de 37% par an avec l'année C'est un produit rentable du point de vue du risque / rendement. À la suite de notre évaluation des caractéristiques risque / rendement de nos produits, le microcrédit productif s’est contracté de 7% sur un an. Nous sommes encore

(difficulté technique)

Notre crédit à la consommation a augmenté de 9,2% sur un an. Les prêts hypothécaires ont progressé de plus de 6,3% par rapport à l’industrie, le client et le premier acheteur constituant notre principal marché cible.

En ce qui concerne les cartes de crédit, nous avons constaté que la dynamique de croissance continuait de s’améliorer à mesure que nous réalignions notre stratégie et mettions en œuvre la réingénierie des processus métiers, en hausse de 17,2% sur un an.

Grâce à Mandiri Tunas Finance et à Mandiri Utama Finance, nous pouvons accroître considérablement nos crédits automobiles tout en maintenant la qualité des actifs. Le total des comptes de financement automobile du Mandiri s’élève maintenant à 31,3 milliards de roubles, soit une croissance annuelle de 11,1%.

J'aimerais maintenant passer la présentation à Pak Rico. S'il vous plaît, Pak Rico.

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Rico Usthavia Frans, Banque PT Mandiri (Persero) Tbk – Directeur des services bancaires numériques et de la technologie et Directeur [7]

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Merci, Pak Don. Dans le cadre de nos transformations numériques, nous nous concentrons sur la fiabilité pour conduire à une efficacité opérationnelle à long terme.

À l'avant, nous améliorons constamment notre stabilité Mandiri Online en tant que plate-forme pour l'interface client. Depuis son lancement, Mandiri Online a été très bien acceptée par nos déposants, comme en témoigne le nombre d'utilisateurs actifs qui a connu une croissance exponentielle, atteignant 2,1 millions d'utilisateurs actifs avec une valeur de transaction moyenne de 47 milliards par mois au cours de la première trimestre de 2019.

Nous constatons toujours une forte croissance en termes de nombre d'utilisateurs actifs, puisque nous comptons au total près de 24 millions de clients en dépôts. Nous continuons d’améliorer les fonctions et la fiabilité de Mandiri Online, où l’utilisateur peut facilement consulter ses données de dépôt et de prêt, payer ses factures à plus de 1 000 institutions et même recharger E-Money, notre carte prépayée phare.

Notre carte prépayée a également montré des progrès significatifs dans les principaux cas d'utilisation pour payer le péage et le stationnement. À l'heure actuelle, il y a plus de 17 millions de cartes en circulation d'une valeur de 1 200 milliards de transactions par mois au premier trimestre de 2019, ce qui nous permet de contrôler près de 80% des parts de marché du segment des cartes prépayées. en Indonésie. C'est un bon indicateur que le client utilise activement nos cartes prépayées pour effectuer ses transactions et ses activités quotidiennes.

Nous nous engageons également à maintenir notre leadership dans le secteur des services bancaires numériques en Indonésie afin d'offrir la plus grande valeur à nos clients.

Nuestras transacciones de canal electrónico continuaron mostrando un fuerte crecimiento anual, lo que refleja la preferencia de los clientes por utilizar a nuestros bancos para sus negocios transaccionales. Y de vez en cuando, fortalecemos nuestras capacidades de banca de transacciones minoristas al lanzar Mandiri Online como se mencionó anteriormente, y nuestra banca móvil y por Internet continúa creciendo.

Podemos ver en el gráfico de la derecha, actualmente tenemos más de 8 millones de suscriptores de banca móvil y 2.4 millones de usuarios de banca por Internet. El valor de las transacciones realizadas por nuestra plataforma de banca móvil también muestra un fuerte crecimiento del 47% año con año.

Ahora me gustaría regresar la presentación a Pak Siddik, nuestro Director de Gestión de Riesgos, para hablar sobre la calidad de nuestros activos.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director de Gestión de Riesgos y Director [8]

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Gracias, Pak Rico. Hemos estado transformando los fundamentos de esta gestión de principio a fin a través de mejores políticas, procesos de negocios, controles internos, herramientas y análisis mejorados, así como una supervisión de DBO mucho más cercana.

Nos gustaría resaltar que el análisis de riesgo crediticio ha desempeñado un papel crucial en esta iniciativa de mejora de la gestión de riesgos, principalmente a través de una guía de cartera mucho más efectiva y un monitoreo disciplinado en el día a día.

Nuestra guía de cartera mayorista define qué sectores de la industria queremos sobreponderar o subponderar en nuestra cartera en un futuro próximo. La guía se actualiza periódicamente incorporando aportaciones de diversos expertos del sector, así como de diversas economías, así como de expertos regionales.

Para el segmento de banca minorista, aprovechamos una serie de análisis estadísticos avanzados para ajustar dinámicamente nuestros criterios de aceptación recientes de manera rápida a fin de producir una combinación y ventajas de reservas de mejor calidad.

Tan importante como la suscripción en sí, el proceso de monitoreo disciplinado es esencial para lograr una mejor calidad de los activos. Hemos creado un sistema de alerta temprana efectivo al realizar un riguroso proceso de monitoreo mensual de la cartera, así como pruebas de estrés trimestrales para permitirnos tomar medidas proactivas en segmentos altamente vulnerables de alto riesgo.

De todos los procesos mencionados anteriormente, debemos ofrecer una mejora estratégica en 2019, donde el NPL y el costo crediticio han seguido disminuyendo significativamente con respecto a los avances que hemos realizado en varias áreas.

La calidad general de nuestros activos ha seguido mejorando a medida que lo guiamos a principios de este año. Nuestra relación NPL bruta consolidada mejoró a 2.7% de 2.8% en el trimestre anterior. A pesar de un menor costo crediticio, continuamos construyendo prudentemente nuestra cobertura NPL a alrededor del 146%. El préstamo de mención especial en el segmento minorista mejoró actualmente en 4.6% comparado con 4.8% en el trimestre anterior y 5.6% hace un año.

Hay algunos nombres nuevos relacionados con el negocio de productos básicos en la categoría de mención especial al por mayor, pero estos nombres ya se han incluido en nuestra guía de calidad de activos desde el comienzo de este año, por lo que todavía estamos seguros de entregar nuestra NPL y el costo de la guía de crédito para el resto del año.

La NPL solo para el banco en el primer trimestre fue de 19 billones de IDR, disminuyó alrededor de un 7% intertrimestral y un 9% interanual en términos de la cantidad nominal, lo que implica una proporción de NPL solo para el banco del 2,7%. . Tenemos una unidad de administración especial dedicada, dirigida por un vicepresidente ejecutivo senior con mucha experiencia para administrar NPL de una manera más efectiva y permitir que la unidad de negocios se centre en el crecimiento de nuevos negocios.

Las mejoras a los préstamos de rendimiento totalizaron IDR 453 mil millones, mientras que las amortizaciones representaron IDR 3,2 billones durante el trimestre. La tasa de formación de NPL en el segmento mayorista y minorista estuvo en línea con nuestras expectativas. Las cancelaciones del primer trimestre fueron principalmente del segmento de banca comercial y banca PYME, que representa el 73% del total de las cancelaciones.

Nuestro costo de crédito consolidado ha mostrado una mejora constante de 4.0% en 2016 a 1.4% en el primer trimestre de 2019, pero esto no significa que el resto del año sea inferior al 1.4%. Todavía nos guiamos a nuestra expectativa anterior de fin de año de alrededor de 1.6% a 1.8% al final de año.

En el primer trimestre, la mejora en el costo del crédito proviene principalmente del segmento Comercial, Micro y Consumidor que en realidad se produjo en el primer trimestre, mejor que nuestras expectativas anteriores.

A nivel de subsidiarias, nuestro Syariah Bank también ha mostrado una tendencia de menor costo crediticio, al mismo tiempo que ha aumentado su cobertura de NPL desde el 70% en 2017 hasta aproximadamente el 105% en el primer trimestre de 2019. Por lo tanto, mantendremos una alta Cobertura de nivel para el resto del año y el año que viene.

En general, hemos estado dirigiendo nuestra combinación de préstamos a segmentos de menor riesgo donde, desde 2016 a 2018, la Banca Corporativa, la Banca Micro y la Banca del Consumidor crecieron más rápido que el resto de los demás segmentos de la cartera.

Estaremos implementando constantemente nuestra estrategia comercial para lograr nuestro costo objetivo por diseño en lugar de por accidente. En Micro, por ejemplo, estamos creciendo más a partir de un préstamo basado en salarios de menor riesgo y con un costo de crédito de [only 0.9%].

Nuestro índice de cartera de préstamos reestructurados aumentó ligeramente a 7.4% del préstamo total debido a un mayor efecto del denominador. De vez en cuando, realizamos una reestructuración proactiva como nuestros primeros esfuerzos para evitar que el préstamo caiga en la NPL. Tomará algún tiempo para que el saldo total del préstamo reestructurado muestre un declive significativo ya que el regulador ha sido conservador, lo que requiere que los bancos no retiren la bandera de la reestructuración hasta que los préstamos sean totalmente reembolsados.

En el lado derecho de la diapositiva está el índice de reincidencia que es un indicador de la calidad del libro reestructurado. Hemos podido mantener esta relación en el nivel bajo desde el año pasado.

Another indicator of better risk management and collection processes is reflected by improvement in the recovery ratio of written-off loans that stood at 33% as of the first quarter of 2019.

We have shifted the collateral requirement from inventory and working capital towards fixed assets as well as increasing the quality requirement of the respective fixed asset collateral. The loan at risk slightly increased quarter-on-quarter from 9.7% in December to 10.2% due to smaller denominator effect.

The annualized NPL formation improved in all segments, with the biggest improvement came from commercial banking and SME segments. Despite of a strong growth rate in Micro segment, NPL formation was getting better as we focus the growth into lower-risk product, such as salary-based Micro loan discussed earlier. Overall, the NPL formation has been in line with our expectation.

I'd like now to turn the presentation back to our CFO, Pak Panji, to discuss our subsidiaries and also 2018 guidance. Pak Panji, please.

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Panji Irawan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Finance Director & Director [9]

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Thank you, Pak Siddik. Bank Syariah Mandiri continues to be the dominant bank in the Syariah segment. In first quarter 2019, total financing of Bank Syariah Mandiri increased to IDR 69.4 trillion or grew by 5.5% year-on-year. We are starting to see positive results from our transformation of Bank Syariah Mandiri with the nonperforming financing ratio declining to 3.1% from 4.0% a year ago.

In the first quarter of 2019, Bank Syariah Mandiri finally increased NPL corporate ratio from 71% to 105%, which is a level we deem sufficient for an asset-based lending bank like BSM. Hence, credit cost in first quarter 2019 should be normalized to a much lower level compared to 2018.

Mandiri Sekuritas supports our Corporate clients with investment banking and capital market services. Mandiri Sekuritas trading volume grew by 9% year-on-year. Mandiri Sekuritas is among the largest equity trading firm by volume in Indonesia with a 6% market share.

AXA Mandiri Financial Services has developed a wide range of bancassurance products to cross-sell across our customer segments. AXA Mandiri has been the most ROE-accretive subsidiary with 43% ROE in first quarter 2019.

Bank Mantap or Mandiri Taspen is part of Bank Mandiri's plan to develop the pension lending segment. It has been growing its loans book by 40% year-on-year with 0.7% nonperforming loan, delivering net income growth of 28% year-over-year. Even though its relatively short history, Mandiri Taspen already show a 17.7% ROE in first quarter of 2019.

Mandiri Tunas Finance has emerged to be a significant player in auto financing, with total outstanding loans of IDR 44.7 trillion, growing by 15% year-on-year with 19% annualized return on equity.

To conclude our presentation, I would like to review our guidance. Our loan growth at 12.4% year-on-year is at the upper range of our guidance. Our net interest margin at 5.7% in first quarter 2019 was in line with our full year target of 5.6% to 5.8%.

We will try to pass on any increase in cost of fund to our earning asset yield. We expect less cost of fund pressure in second half this year as we expect Indonesia Central Bank to cut benchmark rate in second half.

The efficiency ratio stood at 42.3%, within our guidance of below 45% level. The nonperforming loan ratio was 2.7%, within our guidance. Cost of credit in first quarter 2019 was 1.4%, better than our guidance at 1.6% to 1.8%. At this point, we prefer to maintain all guidance as it is while observing for further development in second quarter.

I would now like to turn the presentation back to Yohan to coordinate the question-and-answer session.

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [10]

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Thank you, Pak Panji. Before we start the Q&A session, we would like to highlight that there is no meaningful progress that could be disclosed relative to M&A talk. We will make appropriate disclosure accordingly under capital market regulation if there's any material transaction happens.

For the Q&A session today, we will take questions from the room first then followed by question from the dial in. Please mention your name and your institution. Operator, could you please queue question from the dial in and hand the call back to me, please?

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Operator Instructions)

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [2]

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Merci Is there any question from the room? Please Salman, Jovent and Raymond first?

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Salman Ali, Citigroup Inc, Research Division – Head of Research for Indonesia and Director [3]

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Salman from Citi. I have two questions related to your revenue. If I look at Slide #8, your average daily LDR in this first quarter was about 96.4% compared to 92.6% in fourth quarter last year. So when you are guiding a NIM of 5.6% to 5.8%, can you guide us as to what is the level of your daily LDR that you are using for this NIM guidance?

And my second question relates to Slide #15. If I look at your core fee income, and I deduct foreign exchange and cash recoveries, then your fee income is flat. There's no growth year-on-year basis, especially when you have a credit card loan growth at 17% but there's no growth in the fee income from credit card. So can you guide us as to what sort of fee income or growth you are looking at? Plus what drives the foreign exchange revenue in this core fee income?

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [4]

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Maybe on the first question on MDR and NIM, can get help from Pak Darmawan. And then on the fee income, Pak Panji and Pak Yohan perhaps could help.

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Darmawan Junaidi, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Treasury & International Banking and Director [5]

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Thank you, Salman. Based on the explanation, our result on the first quarter 2019 actually, the progress on how we manage on the third-party funding growth ratio that support our better LDR until the end of March. If you see from the guidance, actually, we will maintain LDR still at the level 93% to 94% and to reach the NIM as guidance as already explained before. Because so far, based on the LCR and also NSFR, we don't see any liquidity issues. But in calculation of the LDR or LFR actually, that's the part of what the process of the bonds issued holds by banks. It's not calculated in the ratio and also on the bilateral loan. So we're still in line with the guidance. LFR will be around 93% to 94% to reach the guidance of NIM.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [6]

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Pak Panji, on the question on the fees?

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Panji Irawan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Finance Director & Director [7]

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Sí. The fee income, we expect 5% to 10% core fee income growth, and foreign exchange fee income is from our core Treasury business. It is not coming from property trading, so we are really convinced that this is a recurring fee income. And about the net interest margin, we use the monthly average for the denominator calculation.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [8]

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Bon. Pak Panji (foreign language) You are all right about FX? Bon. And on the credit card, the credit card portfolio is actually our smallest part of the portfolio. The portfolio has been growing around 10% to 11% — 10% to 15% every year. And then the competition there is actually quite stiff so that every year, we have to balance out between getting receivables, which will result in net interest income of credit card versus annual fees or late fees. And credit card also, the delinquency in NPL has been reducing in the last 3 year consistently. So the amount of the fees that we're collecting from late fees has also decreased.

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Donsuwan Simatupang, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Retail Banking & Director [9]

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So in credit card, our fee-based income slightly decreased due to changing sending conventional account statement from hard copy to e-account statement. So of course, there is a quite big decrease in cost. At the same time also, we don't charge anymore the customer since changing to e-statement in credit card.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [10]

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So the shift has been from e-statement fees into a lower operating cost, which may not be reflected in this fee line.

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [11]

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Bon. Next question from Jovent and then from Raymond.

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Jovent Giovanny, CIMB Research – Analyst [12]

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I have three questions. The first one on the cost of fund side. Other banks, we see a pretty big jump in terms of cost of fund in the first quarter compared to fourth quarter 2018. But Mandiri, I look at the page on [18]

(technical difficulty)

third quarter. Can you give us more color on how you be — being able to manage the cost of fund better than the rest of the banks? Because I see your deposit structure — your time deposits still grew faster compared to the 3-year CASA. But yet, the cost of fund seems to be pretty stable.

Second, on the other noninterest income, it actually went up by 34% year-on-year. Could you also give more color, what is the other noninterest income? And last one is the ramp up market for 2019.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [13]

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Bon. Perhaps, Pak DJ can help on the cost of fund. Strategy, I'll cover about life of target then the noninterest income. Pak Panji?

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Darmawan Junaidi, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Treasury & International Banking and Director [14]

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Tout va bien. Thank you, Jovent. As we already explained actually, we shifted the composition of our deposit because the time deposit that we have until end of July 2017 is more on the special rate one because now we have around 30% less only the special rate one for the time deposit. That's why if you see from the progress that we also gained some from the time deposit with the special rate, it's not so much impact to our cost of fund. Because on the CASA is — we still manage flat percentage of CASA. And of course, our CASA actually, mostly CASA, not with the special rate. That's why if you see compared to the other bank probably, they still maintain bigger portion of the special rate on the time deposit of their funding mix.

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [15]

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Pak Panji?

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Panji Irawan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Finance Director & Director [16]

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So the other noninterest income is coming from the reversal of the expense related to our pensioners program. So it is 34%. And then — yes, it is a kind of — we call it onetime initial payment to the employee, which is — they will be receiving this kind of (foreign language), we call it, if they are stay until the retired age. But when they resign before the retired age, then it will be — they cannot receive this kind of fund. So it is coming from the reversal.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [17]

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On the guidance or target of write-off for the full year, total bank-wide is around IDR 8.2 trillion projection as of now. Last year, it was IDR 13.2 trillion. This year, around IDR 8.2 trillion. Wholesale will be around IDR 2.6 trillion, and the rest will be in the retail segment.

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [18]

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And last question from Raymond, please?

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Raymond Kosasih, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [19]

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I have couple questions. If I listened correctly, earlier, you mentioned that your loan repricings are still ongoing, yes? Can you elaborate on which segments how much you intend to increase the rates, yes?

Second question's if I hear correctly, you also want to be the largest payroll — bank with the largest payroll accounts or largest salary accounts. Can you give us color about the number of salary accounts you have today and also the payroll accounts that you have today? And what are your targets by the year-end so that we have an idea about the — how much you can grow the penetration rates?

Third questions is if I have the correct number, the recovery target this year is almost IDR 6 trillion, which is slightly higher than your recovery last year. Yet you just mentioned your write-off is lower, yes? So in other words the recovery rates is a big chunk compared to last year. Can you give us some color on that?

I have 2 more question but short one.

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [20]

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So many of them.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [21]

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Sorry, come again?

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Raymond Kosasih, Deutsche Bank AG, Research Division – Research Analyst [22]

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Désolé. A short one about the last one. Anyway, can you give us the total A&P spendings first quarter and then the target for the advertising and promotion, et cetera, and also the transactional values that you've seen so far and what will be the target for the entire year?

And the last one is on Page 25. The prepaid transaction volume is down, yes? I understand that the value is going up, but just give us a color on the reason for the decline.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [23]

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Bon. First, I think on the loan repricing strategy, we have been doing selective repricing strategy in the last 6 months, and we'll continue to do so. And we basically look at first, in across all segments, the loans that are not tied into a certain index. So — and then based on that, we'll look at account by account to see whether there are rooms to actually do repricing and when, without necessarily result in poor asset quality going forwards. So a portion has been done mainly in Corporate Banking, a little bit in Commercial banking, very little in SME because we are already quite competitive.

Micro, we did not do anything. Mortgages, we did not do anything other than the contractual conversion from fixed rate to variable rate. Cars, of course, not. So mainly in Corporate, some in Commercial and little bit in some of the SME segment. That's it, but we still have around IDR 40 trillion of wholesale loans that we will reprice in second quarter, yes. And again, we look at making sure that this increase in the interest rate will not result in higher NPL in the near future.

Payroll account, today, we have around 3 million accounts. And the penetration of the retail product across this payroll is quite low. So we still have room — a lot of room to go to actually sell personal loans to them as well as the other retail, such as credit card or mortgages and auto loan. For example, in this quarter, we just embarked on a big initiative with Mandiri Utama Finance, who actually cross-sell the motorcycle loans into an existing payroll accounts or existing personal KSM borrowers. Because normally, this — an example of KSM or personal loans, they would take IDR 200 million or IDR 300 million worth of loan balance that are amortized over a number of years. And if you add actually additional motorcycle loan of IDR 20 million, the additional installment loan is actually quite insignificant. And we already have their payroll accounts with us. So — and these are actually civil servants, military officer

(technical difficulty)

have a high propensity to actually purchase motorcycle and we give the special price. So we're doing a lot of testing with this kind of method to actually cross-sell a lot more retail products into existing payroll base, yes.

The recovery target for the full year this year will be around IDR 5.8 trillion, IDR 5.9 trillion. So almost IDR 6 trillion. Last year, we achieved IDR 5.1 trillion so this is significant jump. But we've actually made a lot of improvement in our rate recovery strategy, both in wholesale and retail.

In retail, we use a lot more analytics to actually understand the different segment of the portfolio, whether there's a low recovery, medium recovery or higher recovery. And based on that, we actually assign them to the different collection, in-house or a team or even outside collection agencies, and adjust the incentive scheme accordingly.

And within wholesale, we actually has been able to come up with a number of, I guess, breakthrough strategies, which we will realize for the rest of the year. So even though up to March, we are still a bit behind from our first quarter target, we are quite confident that we'll be able to achieve and catch up for the rest of the year, yes.

In terms of the information of LinkAja on what is the advertisement spending, et cetera, we don't have that information with me — with us today, but we'll be happy to get them from Finarya, which is the subsidiary of Telkomsel that actually manages LinkAja directly and Yohan will be in touch, yes. Bon.

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [24]

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Bon. Now we go to the second session of the Q&A from the dial in. Operator, is there any question from the dial in?

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Opérateur [25]

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We have one question from the line of Sally MacDonald from Marlborough Fund Managers.

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Sally MacDonald, Marlborough Fund Managers Limited – Head of Asian Equities and Portfolio Manager [26]

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Could you please just talk a little bit about the growth in Micro lending? That 24% growth rate is very fast. Have you managed that because you are taking market share or because you're doing something different? Or is there something like a low base or unusual reason for that, please?

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [27]

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Bon. So I think you're asking about the high growth rate of our Micro loans. That is primarily driven by the unsecured personal loans into the payroll accounts that we actually have maintained with various institutions. And these are mainly government institution and military institutions across the country as well as some select private companies. 80% are probably with the government institutions. And one of the main reason is that for that segment to be able to have economies of scale, we do need to have extensive distribution network across the country.

Second driver would be very good relationship management across this institution in every province and every region driven by strategy in the head office where we have one BOD member, Bu Alexandra Askandar, who is in charge in establishing businesses with government institutions from the head office and following up together with our regional CEOs in various region and provinces, in realizing this cooperation with the various institution. And today, I think the 2 biggest players in this Micro payroll-based salary loans are Mandiri and BRI. And the target market size is still quite big so that actually we are actually meeting the needs of the target market base without necessarily competing or underpricing each other. So — and these are ongoing relationship management that has to be managed on daily basis so you do need to have a presence in each of these region and cities across the country to be able to continue to have a penetration or market share gain. But as far as we are — we understand, both BRI and Mandiri continues to grow quite robustly in these segments.

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Opérateur [28]

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Your next question comes from the line of Anurag Rajat from JPMorgan.

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Harsh Wardhan Modi, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Co-Head, Asia Financials [29]

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This is Harsh here from JP Morgan. A couple of questions. First is the NIM guidance, does it assume a rate cut? I understand that you're expecting rate cut in December. Let's say, if you get a rate cut earlier, let's say, middle of the year, like after Lebaran, and rather than 1, if you get 2 rate cuts in, let's say, July, August, what does it do to your NIM? That's one.

Second question is on IFRS 9. What is the day 1 capital impact based on your calculations? Even if it's preliminary, if you could share the number.

And the third question is on — I missed it, was it restructured loan or special mention loan that you said would remain at current levels for a while? I just wanted to understand why are you guiding for limited improvement in that metric.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [30]

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Bon. The net interest margin, Pak DJ can actually respond to that. I'll cover the IFRS 9 and SML question.

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Darmawan Junaidi, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Treasury & International Banking and Director [31]

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Tout va bien. Merci The background actually on the — how we projected the trend of the interest rate, based on last year, we see — we saw that 175 basis point raised by Bank Indonesia actually not really addressing on the — how they managed the expectation of liquidity and also growth for the market, but more on the — how they managed the exchange rate of rupiah to U.S. dollar. But with the season, every year, we face that by April and May, as the first turn on the more needs on U.S. dollar of the repatriation income and also the next one, the next turn actually on the September. So if we see so far the stability of the exchange rates of rupiah so far, I think Bank Indonesia will be — stay at a 6% and also we will wait until September. If still stable, I think the possibility for the 25 basis point decreasing is possible. But compared to our NIM guidance, of course, since we already locked in with the reprice up, of course, for the end of 2019, I think it's better than guidance. It's more positive for us.

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Harsh Wardhan Modi, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Co-Head, Asia Financials [32]

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So if you get a rate cut earlier, it will be positive for you?

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Darmawan Junaidi, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Treasury & International Banking and Director [33]

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Yes, that's — even earlier, I don't think will be happen because we still wait until the next turn after April, May and then September is the milestone. If — checking in the market, if the rupiah is still stable, then the possible for rates cuts will not be earlier than September.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [34]

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Sí. So I think bottom line, I think it will be positive to our NIM. And we believe the rate cut, as of today, will probably happen towards the end of the year.

On the impact on IFRS 9, we've actually just completed the second round of the simulation analysis and the impact — the onetime impact to capital will be in the range of 80 to 100 basis point.

And then on the SML, I think we are continue to actually to put a number of watch-listed accounts in Commercial banking in the — under watch list because we do have plans for these accounts to be restructured for the rest of the year. And this has been factored in since late last year into our projection for both SML, NPL, cost of credit for the rest of the year. But other than the Commercial banking account, the rest, we are estimating improvement in SML across of — in other segments.

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Harsh Wardhan Modi, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Co-Head, Asia Financials [35]

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All right — sorry, just to add one final question. On Consumer lending, we had some pickup in NPLs in first quarter. I apologize if I missed earlier. What was the reason?

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [36]

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The slight pickup in NPL in the first quarter in Consumer was driven by some — a segment within mortgages what we call as secondary market mortgages coming from self-employed segment that are borrowing for above IDR 5 billion loan, and the self-employed are not our priority banking customer. So this specific segment that actually caused this pickup in the NPL, and that was identified already in the second and third quarter last year. So this NPL increase was actually — has been projected and action has been taken since second quarter last year to actually limit, reduce or mitigate exposure in this mortgage segment.

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [37]

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Bon. Now we take question from the room again. Is there any question from the room? Yes, please, Henry?

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Henry Wibowo, RHB Research Institute Sdn Bhd – Research Analyst [38]

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My name is Henry from RHB. A couple of questions. First one is on e-commerce financing. I recall earlier this year, I think Mandiri has mentioned they're targeting IDR 200 billion of financing for the e-commerce measures. How's that going so far? And how much have been financed? How much loan have been disbursed to the e-commerce merchants?

And a follow-up to that is the asset quality better when you do the lending to the e-commerce merchant because you have all the big data to leverage on, right, from the Tokopedia and Bukalapak.

And just lastly on that part, where does it fall in the category of the lending book? Is it on the SME or some of it is in Micro? Because some of the e-commerce merchant are small and some of them are pretty big.

And my second question is on LinkAja. How do you guys balance growth in LinkAja as compared to maintaining your debit card payment market share? Because technically, eventually LinkAja will erode some of the market share on your traditional payment business. And to some extent, CASA, if you can elaborate some colors as majority shareholder in LinkAja — one of the majority shareholder, that will be great.

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [39]

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Bon. The — first of all, we have just started the collaborations with the e-commerce platform with the likes of Bukalapak, Tokopedia and a few others. And basically, we are going to pilot providing loans into their merchants. Some of the merchant are qualified under Micro because of the small size. Some is a bit bigger, so we put them under SME. And we actually did a lot of analysis, together with the e-commerce company, to identify which ones of their existing merchants should be targeted for this financing. Because they have the history of the business with, let's say, Bukalapak and then what kind of volume, what kind of things that actually they're selling. But we book some, but it's too early to tell today how much we're going to book for, let's say, this year. It's still in the pilot phase. And to us this is more of a investment for the business model in the future years, and probably I will probably also ask Pak Don to add some more color in terms of the business strategy. So asset quality-wise, so far, no issue because it's too early to tell and it's too small statistically to be — to have a meaningful insight. But we'll update you in the future calls when we have sizable, I guess, booking already.

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Donsuwan Simatupang, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Retail Banking & Director [40]

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Well, the loan portfolio, through collaboration with fintech, is around IDR 40 billion. The quality of loan is still 0 NPL. The challenging is not how to find the merchant, but the merchant mostly has no saving account in Bank Mandiri. So we are, right now, developing how to online onboarding saving account. The project is ongoing and hopefully will be finished in the very near — very soon. Once this online onboarding solved, I think take-up rate will be faster. Merci

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Ahmad Siddik Badruddin, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Director of Risk Management & Director [41]

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On the LinkAja, I think we have already come up with kind of comprehensive strategy, understanding the potential implication to the various elements of our digital banking propositions. But I think at the end, the conclusion was that LinkAja will actually complement the various initiative that we have in place because, at the end of the day, whoever has account at LinkAja must have a saving account somewhere. So then the state-owned bank will be in a position to actually be able to capture those additional savings balances because we are providing kind of — we will be providing kind of a hot pattern to actually do a top-up transfer across from, let's say, Mandiri into LinkAja, et cetera, mechanism that will not become available with LinkAja and other banks. So let's say — there would be, let's say, if your balance in LinkAja reaches a certain amount, for example, you can turn on a feature to do an automatic top-up so that you can continue to actually transact in LinkAja without having to do an actual transfer, fund transfer from your bank account into the LinkAja. And so I think the more important or more critical strategy for us to continue to make the business proposition and values and use cases of LinkAja a lot more, I guess, relevant to our customers so that LinkAja will be something that people would use on daily basis because most of what they need would become available in LinkAja. For example, we would envision to have an ecosystem of various SOEs offering special promotion in the LinkAja, whether it is phone voucher for Telkomsel or, for example, possibility of buying airline ticket of Garuda and Citilink in LinkAja with special price or purchasing MRT tickets or train what they call e-tickets in LinkAja, or if you buy gas station in Pertamina outlet, you're using LinkAja, you will have special price, discount and cash back, or buying medicine from Kimia Farma through LinkAja, you would get sold. We will continue to enhance and making sure all the SOEs will actually become part of the ecosystem as well as also inviting other non-SOEs into this ecosystem because they would see that they would miss out something if they don't join LinkAja, yes. So…

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Yohan Y. Setio, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk – Group Head of IR [42]

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Thank you, Pak Siddik. Thank you Pak Darmawan, Pak Panji and Pak Donsuwan for the analyst meeting. Thank you, everyone, for attending the earnings call. If you have any question, feel free to contact us through ir@bankmandiri.co.id.

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Opérateur [43]

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Ladies and gentlemen, that does conclude the conference for today. Thank you for participating. You may all disconnect.