Transcription modifiée de la téléconférence ou de la présentation des résultats de LBC.OQ le 30 avr. 19 à 19 h 00 GMT – Finance Curation

Au 31 décembre 2018, notre marge de crédit correspondait à environ 60% de la moyenne de l’année dernière. Nous avons donc constaté dans notre appel des résultats en janvier que nous prévoyions une croissance un peu plus lente en 2019 que celle enregistrée dans 2018. Nous avions alors indiqué que nous attendions une croissance à deux chiffres pour 2019 par rapport aux 22% de croissance enregistrés en 2018.

Depuis notre appel de janvier, la courbe de rendement s'est inversée entre les obligations du Trésor à 3 et 5 ans. Nous avons enregistré un niveau continu d'accélération des paiements et une croissance plus lente que prévu, en particulier dans le portefeuille de familles unifamiliales. .

La croissance annualisée de nos prêts au cours du premier trimestre a été inférieure à 1% et, si nous excluions les prêts que nous avons vendus, la croissance des prêts annualisés aurait été de 4,4%. Notre plan de prêt est passé de 209 millions USD à la fin de 2018 à 281 millions USD au 31 mars 2019, ce qui représente environ 85% de la moyenne de notre programme l'an dernier. Cependant, en raison de la courbe de rendement inversée et des niveaux de remboursement anticipé des prêts plus élevés, nous prévoyons maintenant une croissance des prêts de l'ordre de 5% à 7% pour l'année.

Avec le ralentissement de la croissance des prêts au premier trimestre, nous avons profité de l’occasion pour nous concentrer sur le passif du bilan, en cherchant à être plus disciplinés dans nos prix de dépôt. Cette approche a porté ses fruits au cours du trimestre et nous pensons que cette approche sera bénéfique à l’avenir.

Nous continuons de subir des pressions sur notre marge d'intérêts nette en raison de la conjoncture actuelle des taux. La marge d'intérêts nette pour le trimestre s'est établie à 1,86%, en baisse de 2 points de base par rapport à 1,88% au trimestre précédent. Cette diminution de 2 points de base est meilleure que la diminution de 6 points de base enregistrée au trimestre précédent. La compression de la marge au premier trimestre est principalement due à la hausse de notre coût de dépôt avec un intérêt de 11 points de base, passant de 1,83% au trimestre précédent à 1,94% au premier trimestre. Le coût des prêts a diminué de 5 points de base au cours du trimestre. Les actifs générant des rendements ont augmenté de 9 points de base.

Si nous continuons de fonctionner dans le contexte de la courbe de rendement actuelle à plat, nous prévoyons une pression continue sur notre marge nette d’intérêt pouvant aller jusqu’à 9 points de base par trimestre jusqu’à la fin de l’année, puis nous nous attendons à ce que la marge se stabilise. Certes, lorsque la courbe de rendement se normalisera, notre marge devrait commencer à se développer. À court terme, nous continuerons de mettre l'accent sur les prix de nos dépôts et de faire preuve de discipline afin de réduire autant que possible la compression des marges.

Les produits autres que d’intérêts se sont établis à 1,4 million de dollars pour le premier trimestre de 2019, comparativement à 1,2 million de dollars pour le trimestre correspondant. L'augmentation des revenus autres que d'intérêts de 134 000 $ est principalement attribuable au gain de 333 000 $ de la vente de prêts vendus au cours du trimestre et à la hausse de 170 000 $ des honoraires, partiellement contrebalancée par un dividende spécial. de 484 000 $ à la FHLB au quatrième trimestre.

Les dépenses sans intérêts se sont établies à 16,2 millions $ au premier trimestre, soit une diminution de 1,7 million $ par rapport au trimestre précédent. Au cours du trimestre précédent, des frais non récurrents de 1,7 million de dollars avaient été liés à la transition du chef de la direction. Excluant ces frais non récurrents, les dépenses trimestrielles auraient été de 16,3 millions de dollars.

Les frais autres que d'intérêts sur l'actif moyen pour le premier trimestre de 2019 s'élevaient à 0,93%, comparativement au niveau ajusté du trimestre précédent de 0,95%. Nous continuons à fonctionner de manière très efficace avec notre ratio d’efficacité du premier trimestre de 48,55%, comparé au ratio d’efficacité ajusté du quatrième trimestre de 50,15%.

Passons maintenant à la balance. Au cours du trimestre, nous avons vendu 2 fonds d'emprunt pour un total de 53 M $ et généré un gain sur la vente de 333 000 $. Un groupe était composé de prêts unifamiliaux à un taux fixe de 30 ans, avec un prêt moyen de 86% et un coupon moyen de 4,53%. Nous comprenons que l'acheteur les a achetés aux fins de l'ARC. L'autre groupe s'élevait à 19 millions de dollars et consistait en prêts multifamiliaux assortis d'un coupon moyen de 4,10%. Cette vente a été conclue au début du trimestre. Nous ne prévoyons pas de ventes de prêts supplémentaires cette année.

En raison du ralentissement des ventes de prêts et d'originations et des remboursements anticipés dans notre portefeuille unifamilial, le portefeuille de prêts est demeuré relativement inchangé, à 6,1 milliards de dollars. Toutefois, la composition du portefeuille de prêts a légèrement changé: les familles multifamiliales représentaient 61% du portefeuille au 31 mars, contre 59% à la fin de l’année, et les prêts individuels, à 35% du portefeuille. fin mars contre 38% à la fin de l'année.

La courbe de rendement inversée a eu pour conséquence que le prêt à taux fixe national sur 30 ans pour les prêts jumbo est proche de nos prix hybrides sur 5 ans. Cela a eu un impact négatif sur nos créations unifamiliales au premier trimestre. En raison des paiements et de la vente de prêts qui ont dépassé les origines de notre portefeuille unifamilial, le portefeuille a diminué de 91 millions de dollars au cours du premier trimestre.

La qualité du crédit est restée très solide et le total des prêts improductifs s'est établi à 1,5 million de dollars au 31 mars 2019, soit 2 points de base du total des prêts, ce qui se compare avantageusement au trimestre et au montant de l'emprunt. année antérieure. John Cardamone parlera de la qualité du crédit dans quelques minutes.

Au cours du premier trimestre, nos dépôts auprès des consommateurs ont diminué de 47 M $, tandis que les dépôts des magasins de détail ont diminué de 39 M $. Ces baisses sont principalement dues à notre approche plus disciplinée des prix, ainsi qu’à la baisse de la Bourse 1031, liée au ralentissement du marché immobilier.

Le taux de capital de la banque et le taux de la société sont restés solides et ont dépassé les niveaux minimaux requis pour les besoins en fonds propres réglementaires. Et maintenant, avec le ralentissement de la croissance, nous pouvons à nouveau souligner, comme nous l’avions noté dans notre dernier appel, que nous ne prévoyons pas la nécessité de mobiliser des capitaux à court terme. Et, comme nous l’avons souligné il ya quelques mois, si la croissance reprend, nous disposons de plusieurs leviers pour gérer nos niveaux de capital, tels que la vente de prêts, par exemple.

Le ROA et le ROE de la société au cours du trimestre étaient de 0,69% et 8,19%, contre 0,62% et 7,34% par rapport au trimestre précédent. L'amélioration du ROA et du ROE résulte principalement d'éléments non récurrents analysés précédemment. En excluant l’incidence de ces éléments sur les deux périodes, notre RCA et le RCA pour la période en cours auraient été de 0,68% et 8,03%, par rapport aux montants de 0,67% et 7,91% du trimestre précédent.

Nous sommes heureux d'annoncer que le 29 avril 2019, le conseil d'administration a déclaré un dividende en espèces trimestriel de 5 $ — Désolé, 0,0575 $ par action. Le dividende sera versé le 20 mai 2019 aux actionnaires inscrits. . à compter du 9 mai 2019.

Au cours du premier trimestre, nous avons racheté 393 000 actions supplémentaires dans le cadre de notre plan de rachat d’actions à un prix moyen de 9,88 $ l’action. Depuis le début du plan de rachat d'actions en août 2018, nous avons racheté 566 300 actions au prix moyen de 9,49 $ l'action, soit un escompte de 9% sur la valeur comptable. Il nous reste environ 9,6 millions de dollars sur les 15 millions de dollars réservés au rachat d’actions et nous continuerons d’évaluer ces rachats futurs, le cas échéant.

Et maintenant, je vais appeler Laura, qui fournira plus de détails sur les résultats du premier trimestre.

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Laura Tarantino, Luther Burbank Corporation – Vice-présidente exécutive et chef des finances [3]

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Merci simone Simone a donc donné un aperçu de nos résultats et j’aimerais vous donner un peu plus de détails sur le volume et les taux de réévaluation. Et comme d’habitude, je mettrai l’accent sur nos résultats du premier trimestre par rapport au trimestre correspondant.

Bien que notre marge ait diminué au premier trimestre, notre revenu d'intérêts net a légèrement augmenté d'un trimestre à l'autre, passant de 341 000 $ à 32 millions de dollars, soit une augmentation de 1,1% par rapport au trimestre correspondant. Les intérêts créditeurs ont augmenté de 2,7 millions de dollars. Les intérêts sur prêts ont augmenté de 2,8 millions de dollars, ou 5%, en raison à la fois du solde moyen des prêts en cours qui a augmenté de 159 millions et du rendement de ces prêts a augmenté de 8 points de base. Ces tendances dans le portefeuille sont très similaires par rapport au trimestre lié, où le volume au quatrième trimestre a augmenté de 171 millions de dollars et notre performance a augmenté de 9 points de base. Toutefois, les volumes d’origine des nouveaux prêts ont diminué au cours du premier trimestre. Et comme pour la période précédente et comme le montre la diapositive 15 de notre rapport, le différentiel entre les taux d’origine des nouveaux prêts et les paiements et réductions de la période en cours continue d’être réduit. Cette variation par rapport aux trois premiers trimestres de 2018, où l'écart s'était accru de 18 $ au quatrième trimestre et au premier trimestre de 2019, a été réduite.

Au premier trimestre, nous avons contracté de nouveaux prêts pour un montant de 312 millions de dollars, contre 470 millions de dollars pour le trimestre correspondant. Le taux de nouveaux prêts s'est établi à 4,62%, en baisse de 11 points de base par rapport au taux de 4,73% enregistré au trimestre précédent. Du 31 décembre au 31 mars, nous avons observé une baisse d’environ 28 points de base des taux des obligations du Trésor à 5 et 10 ans. De plus, en mars, nous avons assisté à un renversement de la courbe sur 2 et 10 ans et le niveau actuel des taux du Trésor à 5 et 10 ans est loin du niveau de 3% enregistré à la fin du troisième trimestre en 2018.

Comme Simone l'a inféré, avec la courbe de rendement uniforme, les prêts à taux fixe sur 30 ans constituent une alternative viable pour nos emprunteurs unifamiliaux, et les paiements anticipés de prêts unifamiliaux restent élevés. Au cours du premier trimestre, nos paiements et règlements se sont élevés à 247 millions de dollars, un peu moins que le niveau de 266 millions de dollars du trimestre précédent, et ces paiements anticipés avaient un coupon moyen pondéré de 4,19%. L'écart entre l'origine des emprunts et le paiement des emprunts s'élevait à 43 points de base au quatrième, au premier trimestre de 19, un taux très similaire à l'écart de 44 points de base du trimestre correspondant.

Alors que nous assistons à une croissance plus lente des prêts et à une compression entre le taux d'origine et les paiements, notre portefeuille de prêts global se réévalue plus lentement, comme on pouvait s'y attendre. Au 31 mars, le coupon du portefeuille de prêts était de 4,15%, soit 4 points de base de plus par rapport au trimestre précédent, soit une variation d’environ 1 point de base par mois. Il s’agit du ralentissement continu du trimestre lié où notre taux d’intérêt sur le portefeuille de prêts a augmenté d’un peu plus de 2 points de base par mois et d’un ralentissement définitif du calendrier 2018 où notre coupon du portefeuille de prêts a augmenté de 35 points de base, soit environ 3 points. base par mois.

La croissance de nos produits d’intérêts sur emprunts a été légèrement compensée par une diminution des produits d’intérêts en espèces et en titres, le solde moyen en espèces et en placements ayant diminué de 4% en glissement trimestriel, ce qui a été partiellement compensé par l'augmentation correspondante de la performance de ces mêmes espèces et investissements, qui a progressé de 5 points de base, passant de 2,4% à 2,35% au cours du trimestre correspondant.

Déplacement aux intérêts débiteurs. Les intérêts débiteurs ont augmenté de 2,3 millions $ au cours du trimestre en raison d’une hausse de 1,3 million $ des intérêts débiteurs et d’une augmentation de 990 000 $ des avances de la FHLB. La moyenne des dépôts a diminué de 11 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant, tandis que le taux des dépôts a augmenté de 11 points de base. Il s’agit également d’un ralentissement par rapport au trimestre précédent, où le solde moyen des dépôts avait augmenté de 230 millions de dollars et le taux des dépôts avait augmenté de 19 points de base par rapport au troisième trimestre de 2018, car nous avions exercé une plus grande discipline des prix au premier trimestre de cette année. année Le volume moyen des avances de la FHLB a augmenté de 160 millions de dollars, soit 167 millions de dollars, trimestre par trimestre, avec une augmentation de 2 points de base seulement du taux de ces avances.

Au cours du trimestre, en mettant davantage l'accent sur le prix des dépôts, nous avons complété notre financement par des sources de fonds de gros, offrant ainsi une alternative de prix compétitif. Alors que le total des dépôts a augmenté de 81 millions USD par rapport au trimestre précédent, les dépôts de détail ont en réalité diminué de 86 millions USD et les dépôts de gros ont augmenté de 167 millions USD.

Penser à l'avenir à propos du changement de prix. Au 31 mars, le taux annuel de nos dépôts était de 1,97%, une augmentation de 13 points de base par rapport au taux trimestriel lié de 1,84%, soit une augmentation d'un peu plus de 4,3 points de base par mois. Il s’agit d’une amélioration notable par rapport au quatrième trimestre de 2018, où le taux du portefeuille de dépôts a augmenté d’environ 6,3 points de base par mois, ainsi qu’une amélioration par rapport au calendrier 2018, où notre taux de dépôts a augmenté de 68 points de base au cours de la période considérée. l’année, soit environ 5,7 points de base par mois pour le calendrier 18.

En attendant les trois prochains mois, 34% du portefeuille de dépôts à terme, pour un montant de 1,2 milliard de dollars, sont sujets à renouvellement. [Asset is] soldes représentés par des dépôts de gros avec un taux d’intérêt moyen pondéré de 2,39%, et ce taux reste conforme aux prix courants. L’autre moitié du solde de renouvellement est représentée par les CD de détail avec un taux d’intérêt moyen pondéré de 1,98%. Ce taux représente une marge de révision des prix beaucoup plus faible que celle du trimestre lié dans lequel les échéances de détail n’avaient un taux d’intérêt moyen pondéré que de 1,5%. Et dans l'attente de 2019, le taux des dépôts à long terme était en moyenne de 2,10% et plus.

Selon un chiffre final de 12 mois, notre version bêta de 3/31 était de 85%, contre 79% pour le trimestre lié. Comme indiqué ci-dessus, la réévaluation de notre portefeuille de dépôts a considérablement diminué au cours du premier trimestre, entraînant une diminution du coût moyen des dépôts pour le trimestre d'environ 40% par rapport au trimestre correspondant. Cependant, il faudra un certain temps pour que cette amélioration soit reflétée dans la version bêta finale de 12 mois ou plus.

Comme l'a souligné Simone, notre marge d'intérêts nette n'a diminué que de 2 points de base en glissement trimestriel. Cependant, avec la réévaluation des dépôts qui continue à dépasser le taux de change de notre portefeuille de prêts, une compression plus importante est anticipée. Et en l'absence d'une amélioration générale des taux du marché ou d'une augmentation excessive de la courbe de rendement, nous continuons de penser qu'une approche de tarification disciplinée pour attirer des volumes de dépôts plus élevés constitue la meilleure stratégie pour réduire le rythme de compression du NIM et parvenir à une certaine stabilité. . Comme toujours, l'amélioration de la marge dépend de plusieurs facteurs mais, dans une large mesure, l'amélioration du NIM nécessitera une courbe de rendement plus standardisée.

Passons brièvement aux autres composants du compte de résultat. Nous avons comptabilisé une provision pour pertes sur créances de 300 000 $ au premier trimestre, comparativement à 150 000 $ au trimestre correspondant. Nous maintenons un ratio de couverture ALLL de 56 points de base et notre couverture de provision pour les actifs problématiques reste extrêmement solide, avec une couverture de 23 fois les actifs non productifs au premier trimestre, contre 15 fois les actifs non productifs au trimestre précédent. Nous continuons de prévoir que notre ratio de couverture restera relativement constant et nous prévoyons que les provisions trimestrielles futures généreront une croissance des prêts.

Simone a couvert notre augmentation des intérêts nets – produits sans intérêt pour le trimestre, car elle était principalement liée au gain sur la vente de prêts. Je tiens simplement à souligner que les 2 ventes de prêts ont été faites à des fins très différentes. Une vente de 33 millions de dollars à une seule famille était vraiment une occasion de réduire le risque de crédit et le risque de taux d’intérêt, tels que les prêts à taux fixe à 30 ans: prêts à taux fixe assortis d’un prêt à valeur combinée. plus de 90% À l’inverse, nous avons parfois un portefeuille de vente plus réduit, afin d’obtenir des informations des marchés financiers sur les caractéristiques de crédit et les prix de notre portefeuille de prêts. Et cela était lié aux 19 millions de dollars de prêts multi-familles que nous avons vendus au cours du trimestre.

À la suite de la vente d’une seule famille et d’un nouveau prêt à terme de FHLB, notre risque de taux d’intérêt a quelque peu diminué au cours du premier trimestre par rapport au trimestre correspondant. Les autres variations de nos revenus sans intérêts sont liées à une augmentation de la valeur marchande des titres de capital. En 2018 ou au premier trimestre, nous avons adopté l'ASU 2016-01, ce qui signifie que nous verrons des modifications à venir et certaines modifications, ainsi que la valeur de marché de certains titres de participation figurant dans le compte de résultat plutôt que sur les autres éléments du résultat global. Il a également mentionné que nos produits tirés des frais de service, déduction faite de l’amortissement, avaient augmenté de 123 000 $ par rapport au trimestre précédent et que toutes ces augmentations étaient compensées par le dividende spécial de FHLB au quatrième trimestre de 2018.

Au premier trimestre de 2019, nos frais autres que d’intérêts de 16,2 millions de dollars représentaient une diminution de 1,7 million de dollars par rapport au trimestre correspondant, également en raison des économies de 1,7 million de dollars sur les coûts de relève du chef de la direction que nous avons engagées au quatrième trimestre. .

Les augmentations saisonnières typiques du premier trimestre, telles que les charges sociales et une augmentation de 384 millions de dollars, ont été compensées principalement par la réduction des frais de marketing de 334 000 $. Nous prévoyons que notre taux sans intérêt atteindra en moyenne environ 60 millions de dollars par trimestre.

Simone a mentionné notre indice d'efficacité de 48,6%, ce qui est similaire ou supérieur à ce qu'il était au cours des 5 dernières années, ce qui est, à mon avis, particulièrement remarquable compte tenu de la compression des marges que nous avons subie ou subie.

Nos impôts sont maintenus à un taux effectif de 29% comme prévu pour le trimestre, et nous ne prévoyons aucun changement dans l'avenir. Sans la vente de prêts, nous avons enregistré une croissance annualisée de nos actifs de 4,4% et un actif d'environ 7 milliards de dollars.

À la fin du trimestre, notre valeur comptable s'élevait à 10,38 $ par action, soit un taux de croissance annualisé de 5,1%, et nous avons maintenu un dividende trimestriel cohérent qui représentait un rendement de plus de 2% basé sur les prix courants. Nous continuons d’avoir de solides ratios de capital avec un ratio d’actions ordinaires ordinaires de 8,4%, un ratio de levier financier de 9,3% et un ratio de capital fondé sur le risque total de 17,3%.

Et, avec cela, je céderai la parole à John Cardamone pour qu'il parle davantage de la qualité du crédit.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Vice-président exécutif et directeur des crédits [4]

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Bonjour à tous et merci, Laura. Et j'apprécie que vous soyez tous parmi nous aujourd'hui. Je suis ravi de continuer à vous informer que notre qualité de crédit reste exceptionnellement solide, et j'aimerais partager avec vous quelques chiffres qui corroborent cette affirmation.

Nos actifs non productifs sont passés de 3 points de base à 2 points de base. Les PAN pour les prêts sont passés de 4 points de base à 2 points de base. Notre ALLL reste solide à 56 points de base. Nous n'avons pas d'OREO dans nos comptes et nous n'en avions pas à la fin du dernier trimestre.

Le LTV de notre portefeuille CRE est resté stable à un niveau pondéré en dollars de 57%. Nos taux de couverture de la dette ont diminué de quelques points de base, passant de 1,53 à la fin de l’année à 1,49 à la fin du trimestre.

Du côté unifamilial de la clôture, les FICO sont restés très forts, à 751% à la fin de l’année et à la fin du trimestre. Et nos LTV sur une base pondérée en dollars ont légèrement diminué, passant de 65% à 64%.

Comme indiqué dans notre package, le montant moyen des prêts de notre portefeuille côté CRE est légèrement supérieur à 1,5 million de dollars. Jusqu'à présent cette année, nous avons produit un peu plus de 1,7 million de dollars. Prêts unifamiliaux d'un portefeuille de 908 000 $. Cependant, la croissance du trimestre à ce jour était de 1 070 millions de dollars.

Et au cours de ce trimestre, nous avons ajusté nos normes de crédit tant du côté de la CRE que des familles unifamiliales, et nous avons amélioré notre contrôle diligent au cours des 30 premiers jours de retard. Nous avons vu un très petit nombre d'approximativement 5 points de base, ou excuse, oui, 5 points de base à la fin du trimestre. La plupart de ces prêts ont été réglés au cours du trimestre, mais nous avons mis en place une surveillance beaucoup plus stricte de ceux qui sont en défaut de paiement pendant 30 jours et nous voyons si nous établissons une tendance avec ces emprunteurs.

Sur ce, je passe le micro à mon collègue Robert Armstrong.

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Robert W. Armstrong, Luther Burbank Corporation – Vice-président exécutif et directeur des services bancaires [5]

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Merci John. Comme indiqué ci-dessus, avec la pause dans la croissance des prêts, nous avons pu être plus délibérés dans notre stratégie de dépôt ce trimestre. Nous continuons d’observer une migration nette des comptes courants et du marché monétaire vers des CD au début du trimestre. Cependant, une meilleure discipline tarifaire nous a permis de réévaluer les activités transactionnelles plus coûteuses et de commencer à développer des produits moins coûteux. Cela a conduit à un taux de rétention des CD légèrement inférieur de 79% par rapport à 87% au quatrième trimestre de la période.

Comme indiqué ci-dessus, les dépôts auprès des consommateurs ont diminué d’environ 47 millions de dollars au cours du trimestre, mais nous pouvons réduire le taux d’accélération par rapport aux deux trimestres précédents. Les dépôts des commerces de détail ont également diminué au cours du trimestre, soit une baisse de 39 M $, en raison principalement d’une diminution liée au marché observée le 10/10 sur 31. Dans l’ensemble, l’adoption d’une approche tarifaire plus disciplinée nous a permis de réduire le taux d’augmentation des taux de 11 points de base par rapport au trimestre précédent.

Le ralentissement de la croissance a été l’occasion de nous concentrer sur certains domaines clés qui constituent les pierres angulaires de notre stratégie pour aller de l’avant. Nous continuons à développer et à nous concentrer sur des produits moins sensibles au taux. Un accent plus important a été mis sur la saisie des opportunités de vente croisée. Notre programme de réduction du taux des dépôts dans les logements unifamiliaux en est un bon exemple: 98% des prêts avec participation comprennent des dépôts actifs et près de 50% sont conservés même après la liquidation. Également au cours du dernier trimestre, nous avons amélioré la rémunération de nos agents de crédit participatifs afin d’encourager une plus grande participation aux ventes croisées. Cette initiative devrait se renforcer au cours des prochains trimestres.

Troisièmement, nous continuons de chercher: à réduire, pardonner, les grands fonds spécialisés et les grossistes en faveur de la principale activité de banque commerciale liée principalement à notre activité de crédit sur des marchés de niche. Un exemple de ceci est notre expansion du secteur des syndicats verticaux avec près de 50 millions de dollars dans la stratégie actuelle et concentrés principalement sur la North Bay de la Californie du Nord. Cela représente une grande opportunité pour nous de nous développer dans un domaine que nous connaissons bien et avons développé des produits spécifiques pour le secteur vertical. Ces initiatives continuent d'être retardées, elles ne sont pas linéaires, en particulier avec une forte concurrence des dépôts sur tous nos marchés. Cependant, nous continuerons de nous concentrer et de faire preuve de discipline pour améliorer le coût de nos fonds de dépôt afin de réduire la compression des marges.

Sur ce, je vais le rendre à Simone.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – PDG, président et administrateur [6]

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Merci, Robert Et à ce moment, nous allons avancer et ouvrir les lignes pour les questions de nos 4 analystes.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l'opérateur) Notre première question est de Gary Tenner avec D.A. Davidson

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Gary Peter Tenner, D.A. Davidson & Co., Division de la recherche – Vice-président principal et analyste principal de la recherche [2]

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Je voulais simplement, je suppose, m'assurer, Simone, lors de vos remarques préparées, que la pression sur les marges ou la pression sur les marges potentielles était de 9 points de base par trimestre jusqu'à la fin de l'année.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – PDG, président et administrateur [3]

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Oui, et Laura, prenez peut-être quelques minutes et discutez de ce que nous voyons actuellement, même au mois d’avril, en termes de changement de prix, de ce qui est dans notre inventaire et de notre coupon sur nos emprunts et du type. de pourquoi nous le disons. Cela pourrait être autant que 9 points de base.

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Laura Tarantino, Luther Burbank Corporation – Vice-présidente exécutive et chef des finances [4]

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Así que Gary, las tendencias que hemos visto durante el cuarto trimestre del '18 y el primer trimestre de 2019 continúan, en particular con respecto a la tasa de nuevas originaciones de préstamos con la curva de rendimiento. O mirando nuestro pipeline, y creo que hemos notado esto en nuestra plataforma de diapositivas, la tasa de los préstamos en tramitación es incluso menor que la tasa que les brindamos en el primer trimestre. Además, hemos mantenido los costos de los depósitos bastante limitados en el primer trimestre, pero nuestro crecimiento en préstamos minoristas en particular no fue muy sólido. Entonces, si bien creemos que podemos hacer un buen trabajo con la disciplina de precios en el lado de los depósitos, aún tenemos aumentos en las tasas de depósitos que superan los aumentos de las tasas de préstamos en las carteras.

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Gary Peter Tenner, D.A. Davidson & Co., División de Investigación – Senior VP & Senior Research Analyst [5]

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En ese tema, obviamente con las proyecciones para un crecimiento más lento de los préstamos, parece que tienes dos opciones en el lado de la financiación. Podría quitar un poco el pie del acelerador e intentar minimizar el aumento de la presión al alza sobre los costos de financiamiento o dado que quizás tenga una ventana de crecimiento más lento en el balance general, tal vez intente aumentar los depósitos para trabajar reduzca la relación préstamo / depósito en preparación para tal vez una futura necesidad de esa liquidez. Entonces, ¿cómo piensa usted cómo manejar esa dinámica?

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Laura Tarantino, Luther Burbank Corporation – Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero [6]

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Eso es exactamente lo que hemos hecho en el primer trimestre. Reconocimos que un crecimiento más lento reconoció que los préstamos unifamiliares probablemente tomarán el curso de 30 años, lo que provocará que algunos de los préstamos de 30 años más recientes se originen con préstamos más altos, disculpe, los préstamos híbridos con tasas más altas para pagar. Y debido a que hemos reducido la presión en el lado de los activos, hemos estado tratando de hacer que nuestros depósitos crezcan de manera más lenta e inteligente.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, Presidente y Director [7]

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Tenemos un par de nuevos productos que desarrollamos durante el primer trimestre que vamos a lanzar ahora en el segundo trimestre en el lado del depósito, que nuevamente utilizaremos para realizar ventas cruzadas de nuestros clientes de préstamos, con suerte, para Estos productos de depósito incluyen un producto de mercado monetario de tasa un poco más alta, así como …

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Robert W. Armstrong, Luther Burbank Corporation – Vicepresidente Ejecutivo y Director de Banca [8]

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Asegurado por la FDIC.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, Presidente y Director [9]

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Sí, la cuenta DDA asegurada por la FDIC que también pagará una tasa de interés. Y Robert, ¿quieres? [top that up from here]?

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Robert W. Armstrong, Luther Burbank Corporation – Vicepresidente Ejecutivo y Director de Banca [10]

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Bueno, para fines competitivos, no quiero ir demasiado lejos. Pero creemos que tenemos una ventaja en estos productos en este momento, especialmente dado nuestro acceso a nichos verticales que podrían generar una mayor desaceleración, ya que podría ser más prudente como fiduciario estar asegurado hasta el monto total en lugar de arriesgarse. en el balance del banco.

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Opérateur [11]

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Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Matthew Clark con Piper Jaffray.

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Matthew Timothy Clark, Piper Jaffray Companies, División de Investigación – Principal y Analista de Investigación Senior [12]

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Solo en los rendimientos de los préstamos este trimestre, creo que han subido unos 8 puntos básicos. ¿Hubo algo inusual en ese rendimiento que creó esa expansión? Parece que es un ascenso decente, pero no parece que vayas a tener ese tipo de ascenso en el futuro.

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Laura Tarantino, Luther Burbank Corporation – Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero [13]

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Yo diría que no hay nada inusual. Creo que parte de eso está rindiendo frutos del crecimiento que generamos durante 2018. Espero que el aumento sea menor en los trimestres futuros principalmente porque nuestra cartera no se está volcando tan rápido como lo hizo con un mayor crecimiento y porque, nuevamente, , el diferencial entre lo que originamos en los préstamos a principios de 2019 hasta hoy es bastante diferente.

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Robert W. Armstrong, Luther Burbank Corporation – Vicepresidente Ejecutivo y Director de Banca [14]

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Obviamente, no hay cambios en las características crediticias de la cartera este trimestre.

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Matthew Timothy Clark, Piper Jaffray Companies, División de Investigación – Principal y Analista de Investigación Senior [15]

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Bon. Brillant. Y luego solo en los CDs que están madurando el próximo trimestre. ¿Puedes simplemente cuantificar ese cubo? Creo que le dio la general, incluyendo al por mayor. Pero tal vez solo el CD y las tasas de maduración y renovación.

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Laura Tarantino, Luther Burbank Corporation – VP Ejecutiva y Directora de Finanzas [16]

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Así, de los $ 1.2 mil millones, aproximadamente la mitad al por mayor, la mitad al por menor. El precio al por mayor es básicamente el precio en el que estaría actualmente, por lo que no debería ver ninguna presión allí. En el lado minorista, la tasa de renovación durante el segundo trimestre es de 1.98%. Nuestro nuevo y renovado crecimiento de los depósitos de préstamos durante marzo se ubicó en torno al 2,29%, pero me gustaría señalar que no trajo una tonelada de crecimiento. We replaced some maturing CDs, but in total, our retail deposits declined.

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Matthew Timothy Clark, Piper Jaffray Companies, Research Division – Principal & Senior Research Analyst [17]

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Sí. Bueno. And then on the single-family resi portfolio. You had some loan sales there this quarter, but you adjust for that. I guess what's your outlook for growth in that portfolio? Do you think it'll continue to shrink from here? Or do you think you can actually show net growth?

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Laura Tarantino, Luther Burbank Corporation – Executive VP & CFO [18]

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April was a better month than the first quarter, and I think it's a wait-and-see. Our payoffs slowed a little bit in April, and our loan volume was a little stronger in April. But I can't really commit further than what we're seeing in this first month of the second quarter.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [19]

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And I would just add that, I think, we'll see — we'll continue to see the growth in the 5% to 7% range for the total portfolio, most of which will be coming from the income property rather than more single-family.

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Matthew Timothy Clark, Piper Jaffray Companies, Research Division – Principal & Senior Research Analyst [20]

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Bon. And then just the expenses, $16 million on average sounds like for the rest of the year. I think embedded in that was — or maybe, I don't know if it's still embedded in that, advertising expense. I know it can move quarterly, but is that still expected to be flat year-over-year?

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Laura Tarantino, Luther Burbank Corporation – Executive VP & CFO [21]

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Advertising expense is expected to be flat year-over-year, yes. And $16 million a quarter is a good estimated run rate.

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Opérateur [22]

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And our next question comes from Jackie Bohlen with KBW.

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Jacquelynne Chimera Bohlen, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Research Division – MD, Equity Research [23]

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Just looking for an updated outlook on capital plans now that the growth outlook is a little bit slower than what we talked about last quarter. I know that there's still quite a bit left in the buyback if you think that pace in the first quarter is pretty indicative of how it will be going forward or if I'm — just how you're thinking about it, I guess.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [24]

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We continue to have about $9.6 million less than the approved repurchase — share repurchase. And we continue to look for opportunities, and we're pleased that we've been able to buy as much as we have at a discount of 9% to our book. So yes, if we continue to see where we can take the opportunity to repurchase, we intend to do so, particularly when it's at a discount to our book.

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Jacquelynne Chimera Bohlen, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Research Division – MD, Equity Research [25]

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Bon. And then just one more for me. Are there any plans for de novo branches in the future?

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [26]

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Tenemos…

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Jacquelynne Chimera Bohlen, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Research Division – MD, Equity Research [27]

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I know the Bellevue office has done really well.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [28]

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Sí. We actually have 1 branch that is underway right now and should be opening sometime in the — end of the third quarter, early fourth quarter. And that's in the city of El Segundo in Southern California.

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Jacquelynne Chimera Bohlen, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Research Division – MD, Equity Research [29]

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Bon. And is that — at the present moment, is that the forward plan for de novo activity? Or are there — is there anything else that could be in the pipeline?

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [30]

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That would be it at the present time.

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Opérateur [31]

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And our following question comes from Tim O'Brien with Sandler O'Neill.

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Timothy O'Brien, Sandler O'Neill + Partners, L.P., Research Division – MD of Equity Research [32]

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Question for John. John, you mentioned tightening credit standards and enhancing due diligence. That was a first quarter move.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [33]

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We started in the first quarter, and we'll continue to monitor the portfolio very, very closely. Obviously, performance has been really quite good so far, and we want to keep it that way.

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Timothy O'Brien, Sandler O'Neill + Partners, L.P., Research Division – MD of Equity Research [34]

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Can you ID the particulars that were tightened relative to what they were before? Like, I don't know, was it LTVs, cash flows, what have you? Can you give a little color?

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [35]

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We're tightening our — the flexibility we have on each product in the single-family side is the biggest thing. We're going to be more focused on recourse lending than we were last year. We're going to require more tax returns, and we…

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [36]

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The last 2 comments were relating to the income property.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [37]

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Income properties, yes.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [38]

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The first time, it was single-family.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [39]

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Yes, single-family. Thank you, Simone.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [40]

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We always require tax returns for the single-families.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [41]

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That's right, Tim. Sí. So those are the big things, Tim.

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Timothy O'Brien, Sandler O'Neill + Partners, L.P., Research Division – MD of Equity Research [42]

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Brillant. No change in LTV requirements or such?

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [43]

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No. They're remaining constant at the moment.

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Timothy O'Brien, Sandler O'Neill + Partners, L.P., Research Division – MD of Equity Research [44]

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Bon. And then another question I have for you is just the outflows of noninterest-bearing deposits tied to 1031 Exchange. Can you give a little bit more color on what's going on in the 1031 Exchange market? Is that endemic and broad-based? I know you — I guess a different way to approach it is can you talk a little bit about that niche? And how much in deposits that accounts for or is it accounted for in the past? And have they all flown out? And is it Southern California-based or Bay Area-based? A little bit of color there.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [45]

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Sí. So Tim, it's not a big percentage when you look at it stacked against a $5 billion deposit portfolio. It ranged anywhere from $100 million to $200 million, and we see it as — I think it's only 29% of just the business vertical. So what we saw was a net outflow. Actually, there is some — even some seasonality Q1, what people are finding exchanges. As you know, with the 1031 Exchange of 180 names to trade out and find a replacement of the property. So specific to our portfolio, we saw a relatively minor outflow of, I believe it was $47 million. So it wasn't a big deal when you stack it against everything else that we've diversified into. But it was a decrease, and we don't anticipate that bucket being a growth area for us. We will maintain what we have and look for strategic opportunities. Some of the pricing there became relatively expensive as people were striving to fund their loan needs, and we did not pursue it beyond our comfort zone in terms of pricing.

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Timothy O'Brien, Sandler O'Neill + Partners, L.P., Research Division – MD of Equity Research [46]

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And honestly, I'm not really concerned about your situation kind of given the context of where you gather deposits and how big a piece that was of your deposit base. In the last cycle, we saw — and I'm sure a number of you all are familiar with this, outflows from 1031 Exchanges being leading indicators of a slowdown in real estate markets, and the way that I read the language in the press release suggests that was part of this. So I was just looking for a little bit more on that.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [47]

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Sí. Lo suficientemente justo. It's too early to…

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Timothy O'Brien, Sandler O'Neill + Partners, L.P., Research Division – MD of Equity Research [48]

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From a macro standpoint.

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John A. Cardamone, Luther Burbank Savings Corp. – Executive VP & Chief Credit Officer [49]

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Sí. From a macro standpoint, I think it's too early to tell, but it was off across the board.

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Opérateur [50]

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Merci And I'm not showing any further questions at this time. I would now like to turn the call back to your speakers for closing remarks.

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Simone F. Lagomarsino, Luther Burbank Corporation – CEO, President & Director [51]

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Thank you very much for participating in our first quarter conference call. This concludes the call. Merci