Transcription modifiée de la conférence ou présentation des résultats de la SSB les 30 et 19 avril à 19 h 00 GMT – Finance Curation

Les 2 points essentiels dans les annulations de charges pour le premier trimestre et les très faibles emprunts dus nous incitent à penser que nous développons notre société avec des clients solides et des relations à long terme. D'un point de vue économique, les marchés de l'État du Sud continuent d'afficher une excellente croissance et un faible taux de chômage.

Les entreprises que nous créons sont fortes et en croissance et nos économies locales sont toujours en vie.

Nous avons connu une bonne demande de consommation et de prêts commerciaux au premier trimestre. Les lignes de prêts sont solides et nous avons enregistré une croissance annualisée de 4,7% au cours du trimestre. Notre équipe améliorée et notre plateforme de trésorerie ont dynamisé notre secteur d’activité de banque commerciale. Nous voyons aussi souvent les clients et entendons parler de notre approche unique en matière bancaire et nous sommes heureux d’avoir reçu récemment une quantité d’excellence et de récompenses pour les meilleures marques dans les sondages compilés par Greenwich.

Nous continuons également à faire des investissements pour l'avenir. Ces investissements ont permis d'obtenir de bons résultats à Raleigh, Richmond, Charlotte et Augusta. Nous avons ajouté 13 nouveaux banquiers à l’équipe au premier trimestre, ouvert le premier de nos deux nouveaux bureaux à Raleigh et déménagé dans un nouveau siège pour notre équipe élargie en Virginie. Ces deux marchés ont connu une excellente croissance au premier trimestre. Notre équipe de Richmond compte désormais 75 banquiers et se comporte bien dans les quatre secteurs d'activité. Nous avons également élargi notre équipe à Charlotte, qui a vu son portefeuille se développer pour atteindre la plus grande banque au cours des deux derniers trimestres.

En fin de compte, tout cela m'amène à voir comment nous nous comportons en termes de croissance des revenus et de gestion des dépenses. La croissance de nos revenus a été affectée ces dernières années par le fait que le rendement cumulé est passé de 18% du produit des intérêts au taux actuel de 6%.

Ceci avec Durbin et une amélioration [$10 billion] Les dépenses ont eu une incidence sur la croissance de nos bénéfices à court terme. Nous avons commencé à surmonter ces obstacles en 2019 et nous avons encore amélioré notre levier d'exploitation. Les charges ajustées ont diminué de 5 millions de dollars ou 5% par rapport au premier trimestre de 2018.

Nous présentons des objectifs opérationnels à long terme lors de notre Journée des investisseurs en décembre, qui se trouve à la page 3 de cette présentation. Nous nous concentrons sur ces objectifs et nous nous sentons bien placés pour les atteindre. Enfin, les niveaux de capital restent élevés. Même avec notre activité de rachat d’actions, notre valeur dans les livres tangibles a augmenté de 9% sur un an. Le capital total basé sur le risque à la fin du trimestre est supérieur à 13% et nous permet d’être opportunistes avec la gestion du capital. La société a déclaré un dividende en espèces de 0,40 USD par action. Cela représente une augmentation de 17,6% de notre dividende année après année. Je passe maintenant l'appel à John Pollok pour obtenir plus de détails sur les performances financières du trimestre.

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John C. Pollok, société d'État du Sud – Premier vice-président, chef des finances et administrateur [4]

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Merci, Robert Mes commentaires d’aujourd’hui porteront principalement sur nos marges, nos produits et charges exempts d’intérêts et notre gestion du capital. Je passerai également en revue certaines mesures prises au cours du trimestre et qui, combinées à la croissance des prêts, devraient permettre à la société de disposer d’un meilleur levier d’exploitation.

Commençant par la diapositive 5. Vous pouvez constater que notre marge d’intérêt nette a diminué de 6 points de base par rapport au trimestre précédent, pour s'établir à 3,92%.

Le rendement total des actifs productifs d’intérêts a augmenté de 4 points de base, tandis que le coût des passifs portant intérêt a augmenté de 11 points de base. L'augmentation du rendement des actifs générant des intérêts est principalement due à la hausse du taux de décembre, qui améliore les rendements de 9 points de base, tant pour les prêts acquis que pour les prêts existants. L'impact de la perte de crédit acquise en décembre au cours d'un trimestre complet a également contribué à l'amélioration du rendement des prêts. L'augmentation des passifs portant intérêt est principalement due à la hausse des taux des comptes du marché monétaire et des CD, ainsi qu'au faible impact des prêts à long terme supplémentaires que nous assurons vers la fin du trimestre.

Notre coût total des fonds a augmenté de 10 points de base pour le trimestre, pour atteindre 67 points de base. Les soldes moyens de la DDA sans intérêt ont diminué de 105,5 millions de dollars au cours du trimestre, mais les soldes à la fin de la période ont augmenté de plus de 158 millions de dollars.

Le revenu d'intérêts net a diminué de 3,1 M $ au cours du trimestre, entraînant une baisse du revenu d'intérêts d'environ 500 000 $ et une augmentation de 2,6 M $ des intérêts débiteurs. Les intérêts créditeurs ont diminué en raison de soldes d'emprunts contractés inférieurs et inférieurs de 2 jours au premier trimestre. La diapositive 6 montre que les rendements les plus élevés de l’acquisition représentent 23% des actifs qui génèrent de l’intérêt pour le quatrième (sic). [first] Trimestre comparé à 25% sur le trimestre. Nous vous montrons également la différence entre le solde moyen du trimestre et le solde en fin de période. Vous pouvez constater que le solde de clôture des actifs générant des intérêts est supérieur de 600 millions de dollars à la moyenne et que la majeure partie de cette différence se retrouve chez les investisseurs à court terme.

Ceci résulte de la décision de fixer des taux de financement attractifs à long terme vers la fin du trimestre.

Slide n. Le point 7 montre que l’accumulation de prêts a totalisé 9,1 millions de dollars au premier trimestre, soit 6,4% des intérêts créditeurs, par rapport à 10,3% au premier trimestre de 2018. L’incidence de l’accumulation de prêts dans les retourne sur nos emprunts au bas de la diapositive. Comme le montre la diapositive n ° 8, nous avons un produit sans intérêts en baisse de 8,5 millions de dollars par rapport au premier trimestre de 2018, principalement en raison de l'incidence de la modification de Durbin sur nos frais dans les comptes de dépôt.

Les services bancaires hypothécaires ont également diminué, en partie en raison de la baisse des revenus tirés des services hypothécaires. Les pressions à la baisse considérables exercées sur les taux hypothécaires après l'annonce de la dette de mars ont eu une incidence défavorable sur la valeur nette du taux de rendement moyen, d'environ 1 million de dollars ce trimestre.

Une grande partie de cette valeur est revenue maintenant que les taux ont augmenté depuis la fin du trimestre de mars. Les recouvrements de prêts acquis ont également diminué de 1,1 million USD par rapport à l'année précédente.

Sur la diapositive n ° 9, vous pouvez voir les changements nets dans toutes les catégories de dépenses sans intérêt. Nous avons eu une bonne gestion des dépenses au premier trimestre avec des dépenses ajustées de 97,1 millions de dollars. Ce montant est inférieur de 5 millions de dollars au premier trimestre de 2018, dont 4 millions de dollars liés à la baisse des salaires et des avantages.

Comme indiqué dans la diapositive 10, notre ratio d’efficacité est passé de 59,4% au troisième trimestre à 63,2%, principalement en raison de la baisse des revenus. Les revenus totaux ont diminué de 6,7 millions de dollars au cours du trimestre, ce qui, selon nous, devrait représenter un plancher dans un proche avenir.

La valeur du livre tangible, illustrée à la diapositive 11, indique une augmentation de 0,85 $ à 37,15 $. Au cours du trimestre, nous avons racheté 500 000 actions pour un total de 33,3 M $ et versé un dividende de 13,4 M $. Le revenu net a compensé 95% de ces paiements, de sorte que l’augmentation de la valeur du compte tangible provient d’une amélioration de 11,5 millions de dollars du résultat opérationnel ajusté. La valeur dans les livres tangibles a augmenté d'année en année à 3,10 $ ou 9,1%. Auparavant, Robert avait mentionné nos objectifs à long terme pour notre Journée des investisseurs en décembre. Sur la diapositive 12, nous vous montrons certains domaines sur lesquels nous nous concentrons actuellement afin d’augmenter notre levier opérationnel et, en définitive, d’atteindre ces objectifs.

Du point de vue du bilan, nous avons obtenu 500 millions de dollars de fonds à long terme. De ce montant, 150 millions de dollars ont servi à rembourser l’avance à court terme existante. Le montant restant sera utilisé pour augmenter la taille du portefeuille de placements et soutenir la croissance future des prêts. L'augmentation de la taille du portefeuille de placements réduira évidemment la marge d'intérêt nette, mais générera une bonne augmentation et un revenu d'intérêts net. Notre portefeuille de placements a diminué, passant de 11,3% du total des actifs à la fin du premier trimestre de 2018 à seulement 9,8% à la fin du trimestre, et consiste principalement en un produit de remboursement.

La taille du portefeuille de placements pourrait facilement être réduite pendant les périodes de forte croissance des prêts. Nous avons également utilisé un gain sur la vente d’actions VISA de catégorie B pour vendre environ 130 millions de dollars de titres à rendement inférieur et racheter environ 100 millions de dollars en titres similaires avec un rendement supplémentaire d’environ 1%.

Du point de vue des dépenses, nous avons identifié des économies avant impôts de 13 millions de dollars au total, qui comprennent les économies précédemment annoncées pour la consolidation de succursales. Sur ce total, nous estimons que nous ferons environ 75% en 2019, le reste le sera au premier trimestre de 2020.

Ces économies sont une combinaison de frais de personnel et d’efficacité interne et externe. Nous avons réalisé qu'environ 1 million de dollars de ces économies de coûts au premier trimestre. Cela devrait nous permettre de limiter la croissance des frais autres que d’intérêt tout en continuant d’investir dans de futures initiatives. Du point de vue de la planification des immobilisations, nous avons relevé notre objectif de ratio de versement de dividendes, qui est passé de 25% à 30% et entre 30% et 35%.

Comme mentionné ci-dessus, nous continuons de participer activement au rachat d’actions au cours du trimestre. Le montant et le calendrier des rachats futurs dépendront de l'évaluation minutieuse de nombreux facteurs mais, à court terme, nous prévoyons de poursuivre le rachat systématique d'actions.

Avec la combinaison d’une croissance plus forte, d’un ratio de distribution de dividende plus élevé et d’une activité continue de rachat d’actions, nous devrions nous rapprocher de notre objectif à long terme de 8% à 9% des actions ordinaires en actifs corporels.

Je passe maintenant l’appel à Robert pour quelques commentaires sommaires.

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Robert R. Hill, Société d'État du Sud – PDG et administrateur [5]

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Merci John. Nous attendons avec impatience le reste de 2019. Une base de dépôts solide, une solide capitalisation, une excellente qualité d'actif et une présence considérable sur des marchés dynamiques sont des avantages importants dont jouit South State. Nous restons concentrés sur la croissance organique et sur les investissements dans les personnes et les systèmes qui devraient positionner South State pour améliorer son effet de levier opérationnel.

Ceci met fin aux commentaires que nous avons préparés et je voudrais demander à l’opérateur d’ouvrir l’appel aux questions.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions pour l'opérateur) Et notre première question est de Catherine Mealor de KBW.

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Catherine Fitzhugh Summerson Mealor, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – MD et Premier vice-président [2]

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Je pensais que nous pouvions commencer avec la marge, avec de nombreuses pièces mobiles ici, comme toujours. Mais je voulais voir si vous pouviez simplement nous donner un aperçu de ce que vous pensez, si nous éliminons le rendement accumulé et que nous verrons simplement la marge centrale, où vous sentirez certaines des opportunités. – Qu'est-ce qui est mis et enlevé, et s'il y a un scénario dans lequel on pourrait voir que la marge centrale monte? Je sais que nous aurons un mélange de liquidités qui pèsera au cours du prochain trimestre et que, à mesure que nous grandirons, le portefeuille de titres pèsera également dans la marge.

Mais je suppose vraiment, je suppose que le point crucial de cela sera dans les coûts de dépôt et où cela va évoluer. Donc, tout commentaire à ce sujet serait formidable.

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John C. Pollok, société d'État du Sud – Premier vice-président, chef des finances et administrateur [3]

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Bien sûr, Catherine. C'est John. Je vais commencer, je pense la réponse, je vais commencer par la réponse, puis je parlerai de certains détails.

Notre marge de performance exempte de dette, j’estime qu’il ya clairement une certaine stabilité là-bas. Je pense que du côté des coûts de financement, avec le manque d'augmentations de taux que nous constatons actuellement, nous allons voir une certaine stabilité dans le financement.

Cela ne signifie pas qu'il n'y aura pas encore de récupération.

Comme vous le savez, nous avons augmenté les dépôts de 9,5%, nous recherchons donc de très bonnes relations. Et, finalement, je pense que nous allons commencer à voir notre revenu net d’intérêt augmenter. Donc, si vous revenez à la diapositive 5, je pense que c'est un très bon point de départ. Et si vous regardez le premier trimestre de 19, nous avons eu un revenu net d’intérêts d’environ 123 millions de dollars. Et comme vous le savez, l’augmentation a été légèrement supérieure à 9 millions de dollars. Si vous remontez au premier trimestre de 2018, alors si vous allez à gauche de la diapositive, nous avons obtenu un revenu net d'intérêts de 129 millions de dollars.

Mais nous avons accumulé un peu plus de 14 millions de dollars. Donc, si vous réfléchissez à l'essentiel, depuis le début de votre question, nous constatons une assez bonne stabilité dans ces revenus nets en intérêts de base. Donc, je me sens très bien à ce sujet. Comme vous le savez, nous recherchons de bons dépôts et clairement des bons dépôts avec ce que nous faisons dans le marché intermédiaire, il est compétitif, mais il est clair que cela conduit à de nombreux bons prêts. Et puis, je pense que si vous réfléchissez à notre stratégie au fil des ans, Catherine, elle vise de bons dépôts et continue de croître, ce qui entraîne clairement de bons emprunts.

Comme je l'ai mentionné plus tôt, le manque d'augmentation des taux apportera une stabilité au financement. Mais comme vous le savez, nous construisons cette banque commerciale du marché intermédiaire. Nous avons construit notre plateforme de trésorerie, nous avons surmonté toutes ces conversions. Nous générons donc de nombreuses activités et souhaitons donc être des opportunistes clairs du côté des dépôts.

Si vous passez à la diapositive 6, qui est la diapositive suivante sur la couverture, je pense que c'est le prochain endroit où vous devriez aller lorsque vous pensez à la marge et au financement que vous avez mentionnés. Alors, quand vous regardez cela et que vous allez sur le côté droit de la page, clairement, nous avons fait certaines choses. Nos investissements à court terme s’élèvent à environ 475 millions de dollars à la fin de la période. Et si nous conservons davantage ces fonds dans le portefeuille de placements, nous ne pourrons au départ pas les placer du côté des prêts, ce qui aura probablement un impact d'environ 10 points de base sur la marge centrale. L’autre chose que nous avons faite, évidemment, c’est que nous avons été très actifs dans les rachats. De toute évidence, nous avons eu besoin de plus d’argent. Je pense que, comme nous l’avons mentionné dans le lancement, nous continuons à voir des reconstructions systématiques à l’avenir.

Si vous changez également et réfléchissez, en accord, nous analyserons la croissance du prêt. Comme Robert l'a mentionné, nous avons enregistré une croissance du crédit légèrement inférieure à 5%. Ce fut un trimestre assez solide, je pense pour la première partie de l’année et vous voyez habituellement une certaine saisonnalité. Mais je pense que notre vision à long terme a toujours été après une période de fusions et d’acquisitions, nous devons d’abord obtenir l’équilibre que nous voulons. Nous devons revenir à la croissance des prêts à un chiffre moyen et, comme vous le savez pour nos objectifs à long terme, nous souhaitons qu’il se développe davantage. Nous sommes hors de

mode intégration, nous sommes donc très concentrés sur le client et je me sens très bien avec la ligne de prêt.

L'année dernière, nous avons beaucoup discuté du remix de balance. Eh bien, le remix est terminé. Nous avons fait tout ça. Cela ne signifie pas que nous n’avons pas une plus grande construction et des paiements de CRE. Je pense que vous voyez cela dans toute l'industrie.

Donc, vous continuez à voir cela. Et comme vous le savez, nous recherchons des relations plus larges, ce qui a certainement créé un peu plus de volatilité, tant du côté des prêts que du côté des dépôts.

Enfin, je pense qu’il faut examiner l’environnement des taux d’intérêt. Et clairement, je pense qu'ils m'ont trompé 4 années de suite en pensant que les 10 années resteraient au-dessus de 3%. Cela ne s'est pas reproduit. Nous avons donc vu une opportunité très inhabituelle au cours du trimestre: la courbe de rendement a été investie pour récolter certaines des options de notre bilan. Nous avons emprunté ces 500 millions de dollars et mis une couverture synthétique sur celle-ci et nous avons vraiment été en mesure d'obtenir ce que je dirais, les fonds à court terme coûtent un peu plus cher, soit 4, 5 ans. Et, par conséquent, notre objectif actuel est de le mettre en œuvre, certains dans le portefeuille de placements à court terme. Mais clairement, nous avons beaucoup de possibilités de prêt. En fait, Catherine, si les taux restent comme ils sont aujourd'hui, une fois que nous aurons déployé ceci,

Il pourrait nous voir entrer et faire une autre de ces transactions pour augmenter la liquidité.

Je me sens donc très bien là où nous sommes. Je pense que nous avons touché le fond dans la marge, alors je me sens vraiment bien avec l'augmentation. Et puis, la dernière chose que je voudrais mentionner est que si vous passez à la diapositive 7, comme Robert l'a mentionné dans ses commentaires, uniquement la performance cumulée. Le rendement d’accumulation en pourcentage du revenu total des intérêts a été considérablement réduit.

Nous continuons à voir cela. Je pense que la mise en garde est qu’une fois que vous entrerez dans le monde de CECL, nous verrons une augmentation du rendement à l’avant, de sorte que je pourrais mettre quelques dollars de plus dans ce cube, mais, Catherine, je pense que je pense très bien où nous sommes positionnés. Je me sens vraiment bien avec certaines des options d'équilibre que nous avons utilisées pour le trimestre et nous sommes très enthousiastes à propos de ce que nous observons sur nos marchés du côté des prêts.

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Catherine Fitzhugh Summerson Mealor, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – MD et Premier vice-président [4]

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C'était très utile. Et peut-être un suivi du commentaire de performance que vous venez de faire. Je sais que vous et moi en avons parlé, mais pouvez-vous comprendre un peu pourquoi, à votre avis, la performance accumulée augmentera de manière anticipée à l’avenir à l’avenir et à la baisse en 2020?

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John C. Pollok, société d'État du Sud – Premier vice-président, chef des finances et administrateur [5]

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Bien sûr. Je sais donc qu’il ya beaucoup de points de vue aujourd’hui à la CECL. Notre opinion aujourd’hui, lorsque vous examinez notre performance cumulée, comme vous le savez, provient en grande partie de notre compartiment où la détérioration du crédit a été acquise. Et aujourd'hui, nous considérons l'accumulation de crédit douteux acquis en revérifiant les flux de trésorerie chaque trimestre. Et donc, notre vie moyenne pondérée est habituellement dans ce cahier d’affaires pendant environ 3 ans. Ensuite, lorsqu’il effectue des rénovations, il restaure ces prêts, il a tendance à allonger la durée de vie moyenne pondérée, ce qui pousse l’accumulation. Notre vision actuelle dans le monde CECL est qu’il fonctionnera davantage comme un instrument FAS 91, c’est-à-dire qu’il ne mesurera pas les flux de trésorerie chaque trimestre pour déterminer quelle est la moyenne pondérée de la vie. expiration de ce crédit. . Ainsi, vous ne disposerez pas du rendement cumulatif qui continue de s’étaler au début des temps, il s’accumulera davantage dans le flux de revenu en tant que prêt normal dans lequel vous n’aurez pas à prédire ce que la vie est. Donc, vous avez vraiment raccourci le délai.

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Opérateur [6]

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Notre prochaine question est de Stephen Scouten

Sandler O'Neill.

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Stephen Kendall Scouten, Sandler et Neill + Partners, L.P., Division de la recherche – MD, Recherche sur les actions [7]

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Pour poursuivre peut-être sur cette dernière ligne de questions. Je veux dire, je pense que ce que certaines des autres banques nous disent, c'est que l'on pense que cette augmentation du PCI va disparaître d'ici 2020, et je pense que cela représentait peut-être 5,9 millions de dollars. Alors quoi? Je suppose que la portion de ces 5,9 millions de dollars ressemble à une marque de crédit par rapport à une marque à taux d'intérêt, le cas échéant. Et est-il aussi exact que vous le voyez que l'accumulation de PCI ira principalement vers la réserve pour pertes sur prêts en 2020?

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John C. Pollok, société d'État du Sud – Premier vice-président, chef des finances et administrateur [8]

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Eh bien, je pense qu'il y a 2 pièces ici. Tout ce qui est arrivé de ne pas accumuler à accumuler restera dans la réduction. Quoi qu’il n’ait pas fait, ce qui reste de la marque de crédit conservera ces crédits. Par conséquent, s'il y avait un rehaussement de crédit à l'avenir, je ne le verrais pas transféré au niveau de rendement accumulé, Stephen. Fondamentalement, cela reviendrait à travers la provision à travers le compte de résultat.

Donc, je pense que c'est la grande pièce. La deuxième partie de cela se trouve dans votre livre non altéré acheté, vous devrez mettre une marque de crédit. Et alors, en pensant à ce livre, rappelez-vous que cela porte ses fruits. Vous ne mettez pas de nouveaux prêts dans ce livre. Nous allons donc devoir mettre une note de crédit sur cette pièce. Et, comme vous le savez, les annulations sont les suivantes: continuent d’être extrêmement faibles. Ensuite, ils établiront ce que j'appellerais une autre réserve, ce ne sera pas une accumulation, mais je pense que nous sommes d'avis qu'une grande partie de cet argent commencera à se reconstituer dans le flux de revenus.

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Stephen Kendall Scouten, Sandler et Neill + Partners, L.P., Division de la recherche – MD, Recherche sur les actions [9]

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Bon. Et si je regarde les détails qu'ils donnent dans le communiqué, le solde débiteur restant de 107 millions de dollars est que la somme de 46 millions de dollars par rapport à 60 millions de dollars correspond à cette marque de crédit par rapport au taux d'intérêt, est-ce la bonne façon de penser? ? Ou est-ce que je suis hors de la base?

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John C. Pollok, société d'État du Sud – Premier vice-président, chef des finances et administrateur [10]

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Eh bien, quand vous regardez ces 107 millions de dollars, vous avez vraiment deux éléments dans cela. Ces 46 millions de dollars sont la principale source de déblocage de crédits dans ce cube. Et ensuite, la tranche de 60 millions de dollars qui reviendra, ce dont vous deviez vous souvenir ici, dépend aujourd’hui de la durée de vie de l’emprunt. Donc, si vous étendez cela, vous ajouterez plus d’intérêt à cette catégorie.

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Stephen Kendall Scouten, Sandler et Neill + Partners, L.P., Division de la recherche – MD, Recherche sur les actions [11]

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Bon. Parfait parfait Bon. Et puis, en pensant simplement aux nouveaux rendements des prêts au cours du trimestre, la moyenne, je pense, a augmenté de 430, non acquise depuis 421. Pouvons-nous voir une augmentation naturelle de cela avec les nouveaux rendements des prêts? Ou se rapprochent-ils de cette moyenne de 430?

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John C. Pollok, société d'État du Sud – Premier vice-président, chef des finances et administrateur [12]

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Non, c'est … Stephen, c'est encore John. Notre nouvelle moyenne de prêt commence à augmenter dans les 4. Ainsi, dans cette fourchette de 470 à 480, nous retrouvons les nouveaux rendements des prêts.

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Stephen Kendall Scouten, Sandler et Neill + Partners, L.P., Division de la recherche – MD, Recherche sur les actions [13]

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Parfait parfait Et puis peut-être un seul pour moi. Pour ce qui est des investissements dans des titres dotés de cette liquidité, pouvez-vous nous dire quelle partie des 450 millions de dollars non alloués actuellement serait affectée à des titres de placement ici au deuxième trimestre? Et est-ce le taux de rendement moyen de 314 que vous avez vu ce trimestre, est-ce un bon type de proxy pour le nouvel aspect des investissements?

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John C. Pollok, société d'État du Sud – Premier vice-président, chef des finances et administrateur [14]

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Eh bien, nous ne savons pas exactement comment tout sera mis en œuvre d’ici la fin du trimestre. Le 314 est un peu élevé par rapport à ce qu'il est aujourd'hui, mais il est un peu difficile de dire exactement comment nous allons le déployer. Nous essayons d'être opportunistes. Encore une fois, si nous estimons qu'il existe de bonnes opportunités que nous pouvons saisir, nous irons de l'avant et investirons cela. Je pense que, comme vous le savez, notre portefeuille d’investissement comprend de nombreux produits amortissables. Nous investissons donc environ 35 millions de dollars par mois en flux de trésorerie. Donc, je pense que cela dépendra un peu, Stephen, je pense que nous devons travailler sur cela. Mais je pense que dans cet environnement, notre opinion est de mettre cela en œuvre et d’obtenir un peu plus, si nous sommes toujours où nous sommes.

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Opérateur [15]

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Notre prochaine question est de Jennifer Demba de SunTrust.

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Jennifer Haskew Demba, SunTrust Robinson Humphrey, Inc., Division de la recherche – MD [16]

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Il a embauché 13 banquiers au cours du trimestre. Pourriez-vous nous donner une idée de l'emplacement de ces contrats et de leurs capacités? Et quel est votre budget pour les nouveaux employés de l'année 19 et 20, étant donné que je suis sûr qu'il existe de nombreuses possibilités d'interruption?

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Robert R. Hill, Société d'État du Sud – PDG et administrateur [17]

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Alors Jennifer, c'est Robert. Comme nous avons créé une entreprise au cours des deux dernières décennies, l’embauche de nouveaux employés a toujours été une partie intégrante de nos activités. L'année dernière, je ne me souviens pas du nombre exact, mais il semble que 25 à 30 nouveaux producteurs à revenu soient entrés. Q1 avait 13 ans.

Bon nombre de ces nouvelles recrues sont le résultat des relations que nous avons établies et qui ont permis de fidéliser les employés sur une longue période. C'est assez répandu. Je dirais que les zones concentrées sont Richmond, Raleigh, Charlotte serait le 3 principal, mais ce sont Charleston, Augusta, ils sont nombreux dans toute la franchise. Mais le 3 où ils étaient plus lourds était Richmond, Raleigh, Charlotte.

En termes de budget ou de budget, nous sommes assez sélectifs quant à notre recrutement. Nous n'acceptons tout simplement pas tous les intéressés et le processus de recrutement peut parfois prendre beaucoup de temps. Nous ne savons pas toujours quand cette fenêtre s'ouvrira pour nous.

Donc, je dirais que c'est juste une recherche constante. Dans certaines chambres, il y aura plus ou moins. Non seulement nous avons un chiffre spécifique pour chaque trimestre, mais il s'agit davantage de permettre aux banquiers de qualité d'avoir la possibilité de changer de banque et donc de faire des affaires.

Tuvimos, diré esto, tuvimos que reconstruir en Richmond y Charlotte. Y

como ustedes saben, Park Sterling estaba más centrado en la CRE,

Tuvimos que cambiar de enfoque. Tuvimos que hacer algunos cambios en el talento. Hoy, esos equipos están en muy buena forma. Estuve en Richmond hace un par de semanas. Ellos: increíble cómo ese equipo se ha unido realmente en las 4 líneas de negocio. Realmente hemos reconstruido el enfoque y los esfuerzos de nuestro equipo de Charlotte. Charlotte ahora, como dije antes, tiene el oleoducto más grande de nuestra empresa. Entonces, si nos fijamos en Carolina del Norte, aproximadamente un poco menos del 40% de nuestra tubería, nuestro oleoducto comercial sale de Carolina del Sur y aproximadamente el 33% de Carolina del Norte. Hace un año ni siquiera estaban cerca de ese número. Así que simplemente están viendo que Carolina del Norte realmente aumenta con negocios de calidad y banqueros de calidad. Y Richmond, Richmond lideró la empresa este trimestre en términos de crecimiento general. Entonces, esas inversiones están dando sus frutos y continuaremos buscando contrataciones oportunistas en toda la franquicia.

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Opérateur [18]

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(Instrucciones para el operador) Y nuestra próxima pregunta será de Tyler Stafford de Stephens.

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Andrew Terrell, Stephens Inc., División de Investigación – Investigador Asociado [19]

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Este es en realidad Andrew Terrell para Tyler esta mañana. Lo siento, Tyler no pudo hacerlo, está viajando en un vuelo ahora mismo, pero solo un par de preguntas para mí.

Primero solo sobre los gastos, ¿cómo deberíamos pensar en este incremento de $ 10.5 millones, solo en relación con su objetivo de crecimiento de gastos del 0% al 3%? ¿Esencialmente esto les permite a ustedes mantenerse al final de ese objetivo en 2019 antes de normalizarse hacia un tipo de crecimiento de gastos inflacionario en 2020?

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John C. Pollok, South State Corporation – Vicepresidente Senior, CFO y Director [20]

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Éste es John. Creo que es una evaluación justa. Creo que nuestra opinión es que, especialmente con los objetivos a largo plazo, tendemos a mejorar con el tiempo si durante un largo período de tiempo podemos administrar nuestros gastos de ese 0% a 3%. Así que sí, vas a tener un poco de ruido cuando se ahorra el gasto.

[Do] encontramos algunas contrataciones oportunistas que hacemos, pero en última instancia, Andrew, queremos hacerlo: durante el largo período de tiempo, queremos estar en ese 0% a 3%. Así que claramente ayuda a algunos allí. Sin embargo, te diré que no hemos terminado de ese lado. Seguimos trabajando en la eficiencia. Tendremos más anuncios el próximo trimestre sobre varias cosas en las que estamos trabajando.

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Andrew Terrell, Stephens Inc., División de Investigación – Investigador Asociado [21]

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De acuerdo, ese es un gran color. Tal vez solo para aprovechar más, creo que los 13 cierres de sucursales originalmente se estimaron en una reducción de gastos de $ 2.5 millones.

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John C. Pollok, South State Corporation – Vicepresidente Senior, CFO y Director [22]

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Correct.

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Andrew Terrell, Stephens Inc., División de Investigación – Investigador Asociado [23]

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Supongo que me pregunto dónde están, supongo que conozco los costos de personal y equipos, pero con la esperanza de que puedan proporcionar un poco más de color en lo que han identificado, van a generar los ahorros incrementales desde aquí y dónde se encontrarán las consecuencias. .

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John C. Pollok, South State Corporation – Vicepresidente Senior, CFO y Director [24]

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¿Los ahorros incrementales por encima de la sucursal ahorran? ¿Es esa tu pregunta?

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Andrew Terrell, Stephens Inc., División de Investigación – Investigador Asociado [25]

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Correcto, sí.

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John C. Pollok, South State Corporation – Vicepresidente Senior, CFO y Director [26]

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Sí. Entonces, como saben, nosotros, mientras intentan conducir a una base de gastos del 0% al 3%, se desprenden de todo el crecimiento que hemos tenido, hemos estado muy enfocados internamente. Así que diría que número uno, solo que en general tenemos una mejor gestión de gastos, así que en general, estamos haciendo un mejor trabajo. Esto es algo pequeño, tiene más videoconferencias y menos personas que viajan.

Hemos hecho un muy buen trabajo en nuestra área de administración de proveedores. Hemos seguido buscando contratos, hemos renegociado algunos de esos contratos. Creo que, como hemos mencionado antes, cuando el negocio de las hipotecas comenzó a cambiar, claramente nos hemos vuelto mucho más eficientes en el negocio de las hipotecas. Así que hay partes y piezas en toda la compañía que hemos podido hacer eso.

La pieza de la rama, obviamente, es más fácil de ver. Estamos cerrando la mayoría de las sucursales que anunciamos el último trimestre de este trimestre. Pero realmente está esparcido a lo largo de las diferentes líneas de la empresa. But overall, Andrew, to be able to not, if you think back a year ago, we were focused on integration, could we get the cost saves, how much do we have in merger expense, clearly taking the merger expense out of our numbers is just creating more capital. But just a bigger expense focus throughout the company.

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Opérateur [27]

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Our next question comes from Christopher Marinac of FIG Partners.

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Christopher William Marinac, FIG Partners, LLC, Research Division – Director of Research & Partner [28]

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John and Robert, the risk weighted assets have grown a lot slower than the total up balance sheet, as you know, and I'm curious to what extent that gives you flexibility on buybacks and does that enter into your thresholds for how low you can take the share count this next couple quarters.

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John C. Pollok, South State Corporation – Senior EVP, CFO & Director [29]

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Yes, Chris, this is John. I'll start.

Clearly our risk-weighted assets are down a lot because we've got a lot in cash.

And so I think you'll begin to see that begin to kick back up, the percentage of risk-weighted assets. But as you know, Chris, we're still generating a significant amount of capital. And we bought back 500,000 shares this quarter, we have another 500,000 shares left on our authorization. If the environment stays where it is, we're going to continue to do buybacks. In fact, once we exercise this last 500,000 shares in authorization, our plan is to put up a 2 million share authorization after that. So Chris, I would think in the next quarter or so, assuming everything stays where it is, we're going to put up another authorization to continue to buy back shares. So I think our view is, we generated a lot of capital. Clearly, we had accretion generate a lot of capital.

We haven't — in a less than 5% growth rate. Clearly, we need to give some of that — or put some of that back to our shareholders. So if you look at our total payout ratio for the quarter between dividends and buybacks, it's — our net income covered about 95% of that. So I think we're going to continue to be active. We're not going out and retiring capital that we're going to need for future growth. But incrementally, I think in the environment that we're in, we're going to continue to be active in that market.

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Opérateur [30]

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Our next question comes from Nancy Bush of NAB Research.

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Nancy Avans Bush, NAB Research, LLC, Research Division – Research Analyst [31]

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The 4.7% annualized loan growth, is that — how do you view that? Is that a sustainable rate? And if you can give us some color from both the product and geographic perspective, that would be helpful.

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Robert R. Hill, South State Corporation – CEO & Director [32]

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Nancy, this is Robert. Overall felt pretty good about where we landed for Q1. Q1 typically is a little seasonally slower loan growth quarter for us, and we saw more of the growth on the back end of the quarter than the front of the quarter. But the pipelines across the board have continued to build over the last 3 or 4 quarters. I think some of that is a result of the new talent that we've brought on. And a lot of it goes back to just focus. I mean we've now not announced a merger in 2 years, and we've been past $10 billion now for 2 years. And so it has really redirected the focus of the company. And I think you're seeing that in our own loan growth. So felt really good around the 5% number. Obviously our — we said our long-term targets is 5% to 10%. We'd like to see that number move higher. We think we certainly have the potential to do that. Geographically, I think the nice thing is a year ago, I felt like we were hitting on about 2 of 4 cylinders and now on I feel like we're almost hitting on all 4. South Carolina was up around 8% loan growth, which really felt good. Georgia, especially Augusta had a really strong quarter. They were up — Georgia was up around 8%, Virginia was up 19%. The Richmond expansion and addition to the team have really been very effective. North Carolina is really the only one that in Q1 did not have the level of loan growth that we saw across the company. I think that's mostly related to some large CRE deals because the [part book] just more CRE concentrated. And you know that we've just had a little bit more churn there. But we've continued to add to that team. And as I mentioned to Jennifer a few minutes ago, the Charlotte pipeline now is the largest in the bank. So we feel like as the year progresses that that flattish growth that we've had in North Carolina really begins to pick up. From a line of business standpoint, overall commercial is going to — is where the majority of our new loan production is coming from, about 60% of our new production. Our consumer business, though, has been very strong.

The Park Sterling branches have now been engaged. About 10% of our new volume is now — new consumer loan volume is now done digitally. I think that number can even move higher. But our mortgage loan growth was around 7% year-over-year; in consumer banking, a little bit less than that. But some of that is just some of the reduction in our overall equity loans during Q1. So really the geographic spread and the product line spread is pretty robust and pretty diverse.

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Nancy Avans Bush, NAB Research, LLC, Research Division – Research Analyst [33]

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Yes, you mentioned Charlotte. If you could just speak to sort of the changing competitive environment, you're going to have a new bank headquarters there. Do you see opportunities there to pick up teams? I mean how are you guys looking at this sort of mega shift that's going to be happening?

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Robert R. Hill, South State Corporation – CEO & Director [34]

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Well, we're #5 in market share with 22 offices and a great team, and all 4 lines of business working. And when we've got that, we tend to do better because it just all feeds on each other.

I would say the thing that I'm most pleased with today is just overall the quality of the banker that is joining our team. Our culture is very different than the others in the market. We've got size and scale in the market. We're effective in all 4 lines of business. They enjoy working together and they're winning. And so I think the — we are just so unique in that market because obviously, it's dominated by very large banks and then you'll have another very large bank headquartered in that market. But we're able to compete in that middle market private banking mortgage consumer space very effectively.

It's a market where John and I started our careers, it's been a part of our franchise now for 10 years. We just didn't have the scale until Park Sterling. Now you take the Park Sterling platform with what they've done with capital markets with treasury, it's the whole reason we did that deal. So I think what's happening now in the marketplace with some of the larger banks and some the turbulence that they are going through or will go through, it only enhances that competitive position.

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Opérateur [35]

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Our next question comes from Blair Brantley of Brean Capital.

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Blair Craig Brantley, Brean Capital, LLC, Research Division – SVP and Senior Equity Research Analyst [36]

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A question on capital. Just given kind of your targeted ranges and your increased payout ratio on the dividend side, how does that impact your view on future external growth possibilities?

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John C. Pollok, South State Corporation – Senior EVP, CFO & Director [37]

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Well, I think — Blair, this is John. I think as I mentioned, I feel like we're retiring capital that we generated over the short run. I don't think we're — I think as growth begins to pick back up more, our strategy could — will adjust there some. But I think over time, we've derisked the balance sheet. If you go back and look at how much we've brought down construction and land development from when we closed the Park Sterling transaction, we delevered a lot of that risk out of there, and so it feels really good where we are. But I think ultimately, we got a lot of options. If we begin to grow, I don't see us in the share buyback business forever, but over the next 18 months, I see us continuing to play in that market. And so I think as it begins to grow, as our loans begin to grow more, we're going to adjust our capital ratios there.

Being in that 8% to 9% range from a TC standpoint, I'm very comfortable with. Clearly, I think that range could adjust some depending on where all the CECL answer lands. You're gonna put — you're going to basically take capital and put it over in a loan loss reserve. My view, it's still capital.

So if I have to move some over for that acquired noncredit impaired, maybe I'll operate on a little bit lower end of that TC range. Because I think that'll be the only other issue there. But we have a lot optionality around our capital position.

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Robert R. Hill, South State Corporation – CEO & Director [38]

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This is Robert. Just to add on, I think your question is one that we've discussed a lot with our board. And our company has always been opportunistic and always wanted to be in the position to be able to take advantage of an opportunity when it arises, and you don't always know when it arises. And obviously, having the capital to be able to execute on it is very important. And so trying to strike that balance, but clearly we've been building excess capital now for a couple years. We're not just going to hoard excess capital, but we're also not going to put our company in position where we can't be opportunistic when the time's right.

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Blair Craig Brantley, Brean Capital, LLC, Research Division – SVP and Senior Equity Research Analyst [39]

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Je l'ai. And then as it — talk about fee income here, kind of give me your — what are your thoughts versus what you're seeing over the last few quarters versus kind of what maybe internal expectations are?

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John C. Pollok, South State Corporation – Senior EVP, CFO & Director [40]

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This is John, I'll start. Clearly, I'd say the first thing that stands outright is a year ago, we didn't have Durbin impact. So when we get to the third quarter, everything will marry back up again. We won't be able to see that impact. I think on the mortgage banking side, not that we are where we were a couple of years ago, but we loved the momentum there. We had, like most companies, we — from an MSR perspective, we had a little bit of a hit there on the valuation of that asset. But I think that's timing. I think you're seeing that come back. Our MSR asset is comprised of loans that we generated organically. We're not buying out a — buying a lot of wholesale loans there. So I think that's going to rebound nicely. Recoveries on acquired lunges, it's hit or miss. That has a tendency to be fairly volatile. And we continue, I think to go steady on the wealth management side. So clearly be glad to get back to the third quarter of this year. I think that'll give you a much better comparison. Couple less days in the first quarter compared to the fourth. And so I think overall, I think you'll continue to see we do pretty well on the fee side.

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Robert R. Hill, South State Corporation – CEO & Director [41]

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Blair, this is Robert. Just to add on, this isn't just a comment around fee income, but just I guess profitability in general. It goes back to our investor day and how we saw all our lines of business, being fee lines of business or margin lines of business is they just have to continue to transform and that's not 1 quarter or 1 year. I think it'll be a continuous transformation to drive more efficiency in these businesses and at the same time make investments that over time are going to give us good returns, and then manage our capital well. I think fee income obviously is an important part of that, margin is an important part of that, expenses. But if you think philosophically how we view it, I think it's the efficiency piece, making investments that pay off and managing our capital.

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Opérateur [42]

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This concludes our question-and-answer session. I will now turn the call back over to John Pollok.

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John C. Pollok, South State Corporation – Senior EVP, CFO & Director [43]

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Thanks, everyone, for your time today. We will be participating in the SunTrust Robinson Humphrey Annual Financial Service Conference in New York beginning on May the 21st. We look forward to reporting to you again soon.

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Opérateur [44]

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The conference is now concluded. Thank you for attending today's presentation. You may now disconnect.