Sortir du trou noir de la dette – The Ukiah Daily Journal – Finance Curation

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Lorsqu'une créance est créée, elle est traitée comme un actif réel jusqu'à son paiement, sans tenir compte de l'intégrité fiscale sous-jacente à sa création. Un prêt pour payer des vacances onéreuses est traité de la même manière qu'un prêt qui finance un achat d'entreprise hostile ou un prêt pour bâtir une entreprise productive. Une fois dans le fonds économique, la dette est immortelle et homogène.

L'argent est un espace réservé, sans véritable utilisation personnelle. Lorsque la monnaie était liée à des actifs réels, tels qu'un boisseau de blé ou une once d'or, son expansion était quelque peu limitée et reflétait la valeur de l'économie. Au cours des cinquante dernières années, l'argent a été créé à partir de rien, a été découplé du monde tangible. La valeur de cet argent fiduciaire est définie par l'agence de création. Alors que tout le monde a confiance dans l'agence de création, l'économie fonctionne et la dette dure. L'accident de 2008 a montré qu'il y avait des limites à ce jeu de confiance.

Le gouvernement américain a une dette nationale de plus de 20 milliards de dollars, ce qui correspond à peu près au produit intérieur brut annuel de l’économie américaine. Il existe un passif supplémentaire non capitalisé de 120 milliards de dollars, sous la forme de pensions de sécurité sociale, d’assurance-maladie et de gouvernement, qui constituent des obligations contractuelles futures sans les fonds nécessaires pour les soutenir. Le problème est encore plus grand lorsque les coûts de maintenance des infrastructures différées et de restauration de l'environnement sont ajoutés.

La solution économique à la tradition consiste à faire croître l’économie. Même si cela était possible sur cette planète finie, notre modèle économique finance l'expansion en augmentant la dette, qui croît plus vite que l'économie réelle. Chaque secteur économique peine à faire face au fardeau actuel de sa dette. Les pensions manquent de fonds, la dette des étudiants affaiblit toute une génération, les ventes au détail diminuent, les fermetures de magasins augmentent, les salaires stagnent depuis cinquante ans et l'inégalité des revenus augmente, de sorte que il est possible de rembourser davantage de dettes. Les alternatives classiques à ce stade sont l'hyperinflation ou l'effondrement économique total.

Pendant 4 000 ans, les dettes ont été annulées sous forme de jubilés ordinaires ou en période de crise financière. De nos jours, aucun banquier ne veut admettre que la dette qu’il a en tant qu’actif est réellement indésirable, de sorte que son annulation est évitée. Au plus fort de la crise de 2008, lorsqu'il était évident que les banques disposaient de soldes inutiles, elles résistaient toujours au sauvetage des autorités fédérales qui les obligeaient à rembourser leurs créances douteuses. En Europe, les banques traitant avec la Grèce ont procédé à une réduction drastique des retraites et à la privatisation des actifs publics avant d’envisager l’annulation des créances irrécouvrables. Il est difficile de transcender la fiction de la valeur de la dette, car elle met en cause le jugement de la personne ou de l'institution qui a prêté l'argent au départ.

La théorie monétaire moderne (MMT, pour son acronyme anglais) est un modèle économique émergent qui suggère que la monnaie fiduciaire peut être utilisée pour obtenir des avantages. Lors de la crise économique de 2008, les banques centrales ont créé 20 milliards de dollars d '"argent drôle" pour acheter des créances douteuses au secteur bancaire. Cela a finalement mis fin à la panique et empêché un effondrement des économies occidentales. MMT suggère d'utiliser le même genre de "monnaie drôle" pour éliminer les dettes de la population en général.

Plus précisément, le gouvernement pourrait émettre des bons pour alléger la dette liée aux prêts hypothécaires, aux prêts aux étudiants et aux cartes de crédit, ainsi que pour financer un revenu de base universel (UBI). Par exemple, le Trésor pourrait envoyer un reçu à chaque personne avec une hypothèque, qui sera envoyée à votre prêteur hypothécaire, réduisant ainsi le solde du principal de 50%, exempt d’impôts. Le même type de bon pourrait être envoyé à toutes les personnes avec un prêt étudiant ou une carte de crédit, réduisant ainsi votre solde de 50%, le tout payé par le Trésor. Cette même source financerait un UBI pour toutes les personnes possédant un numéro de sécurité sociale, ce qui permettrait de relever le double défi de l’emploi que représentent l’externalisation et l’automatisation.

Cela peut sembler un ridicule gâteau inflationniste dans le ciel, mais le modèle actuel vise l'hyperinflation ou l'effondrement, avec un accroissement des inégalités économiques, créant une guerre sans fin et une dévastation environnementale, avec peu d'avantages pour la population en général. . Le modèle d'investissement de MMT représenterait 90% de ce que le plan de sauvetage des banques aurait fait pour les entreprises et 1%, ce qui donnerait un véritable élan à l'économie réelle, contrairement à la réduction d'impôt de Trump.

Crispin B. Hollinshead vit à Ukiah. Les articles ci-dessus peuvent être trouvés à cbhollinshead.blogspot.com

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