(Bloomberg) – Coupe la devise australienne sensible au risque par rapport au yen du refuge. Cela devient un commerce de devise populaire, alors que les investisseurs cherchent à tirer profit de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
Avec l'escalade du conflit, Citigroup Inc. prévoit que le dollar australien tombera à environ 72,75 dans quelques semaines, ce qui représente une baisse de plus de 4% par rapport au niveau de 76,07 atteint mercredi en Asie. Jeffrey Halley, un vétéran de 30 ans en trading de devises et analyste de marché chez Oanda Asia Pacific Pte, estime que la paire pourrait tomber sous la barre des 70 au cours des deux prochains mois.
"L'Australien-Yen est le meilleur indicateur de la réduction des risques", a déclaré Sean Callow, stratège en matière de change chez Westpac Banking Corp. "Je ne vois pas de solution rapide à la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine avant le Groupe des 20 Le mois prochain, il a dit.
Avec le président des USA UU., Donald Trump, retrouvant l’importance du commerce avec la menace d’imposer des droits de douane sur la quasi-totalité des importations chinoises, les investisseurs cherchent à bénéficier non seulement du désavantage éventuel de l’Australien, mais également des gains du yen, ce qui démontre Soyez la monnaie de refuge la plus recherchée.
Les investissements à risque sur un mois, une mesure du positionnement sur le marché, les opérateurs d’options de signal sont les plus optimistes en ce qui concerne le yen parmi les 10 devises du Groupe, alors que ce sont ceux qui font le moins confiance à l’Australien. En outre, la volatilité implicite indique le potentiel d'oscillations sauvages sur le croisement Aussie-Yen au cours des trois prochains mois.
"Il sera très utile d'être un petit Australien parce que c'est une puissance pour la Chine et que le yen est toujours aimé en tant que refuge", a déclaré Halley of Oanda.
Yuan Link
L'Australien est étroitement lié au yuan, la Chine étant le premier partenaire commercial de l'Australie, qui achète des produits tels que le minerai de fer. C'est un proxy pour les investisseurs qui ne font pas confiance au trading du yuan compte tenu des mesures de contrôle des capitaux. Selon les données compilées par Bloomberg, la corrélation australo-yen avec la manière dont les échanges de yuans en haute mer ont augmenté récemment pour atteindre 0,60 la semaine dernière, son niveau le plus élevé depuis octobre. C'est plus fort que la relation que la monnaie chinoise entretient avec le dollar australien.
L’Australien a bouclé une cinquième défaite hebdomadaire consécutive contre le yen vendredi et a atteint 75 331, son plus bas niveau depuis début janvier, alors qu’il touchait au moins une décennie au milieu de la chute brutale. Les investisseurs ont repris la vente de la devise australienne contre le yen asiatique, cité mercredi en réponse à la nouvelle selon laquelle les Etats-Unis envisagent de réduire le flux de technologie américaine vers un plus grand nombre d'entreprises chinoises.
"Je vois que l'Aussie-yen pourrait tester 72,75 dans les deux prochaines semaines", a déclaré Shyam Devani, stratège technique principal chez Citi à Singapour.
Laissant de côté les problèmes commerciaux, le dollar australien a également été soumis à la pression d’une économie locale en crise et aux paris grandissants pour une réduction des taux d’intérêt par la Reserve Bank of Australia. Le gouverneur Philip Lowe a déclaré mardi qu'il envisagerait un allégement lors de la réunion du mois prochain pour accélérer les recrutements.
"La perspective d'une croissance plus faible et de prix du marché autour des réductions de taux de la RBA devrait se traduire par une dépréciation du dollar australien par rapport au yen tout au long de l'année", a déclaré Kerry Craig, stratège du marché mondial chez JPMorgan. Asset Management à Melbourne.
Yen Haven
Parallèlement, le yen a progressé par rapport à toutes les autres devises du G-10 au cours du mois écoulé, avec des gains de 1,3% par rapport au dollar américain, de 2,2% par rapport à l'euro et de 4,7% par rapport au dollar américain. aux Australiens et aux stratèges de certaines des plus grandes entreprises du monde. Les banques prévoient plus de profits.
Bank of America Corp. estime que le yen se raffermit face à l'euro alors que les tensions commerciales persistent, tandis que Citigroup préfère raccourcir le billet vert en faveur du yen.
Cependant, tous ne sont pas aussi baissiers sur les perspectives de l'Australien. Certains analystes disent que la réunion prévue entre Trump et le président chinois Xi Jinping au sommet du G20 pourrait être un catalyseur potentiel pour que les deux parties travaillent à la recherche d'une résolution sur le commerce.
"Tant que les négociations commerciales des États-Unis avec la Chine, le Japon et l'Europe se poursuivront et qu'aucune autre mesure physique ne sera prise, il sera difficile pour les marchés de devenir extrêmement risqués", a déclaré Ko Haruki, responsable du groupe de solutions financières chez Marchés mondiaux CIBC. (Japon) à Tokyo. "L'Australien lui-même ne peut pas tomber si brusquement, ce qui limite l'inconvénient du couple Aussie-Yen."
(Ajouter la vente d'Aussie-yen avec les rapports sur les nouvelles restrictions imposées aux États-Unis à la Chine au huitième paragraphe).
– Avec l'aide de Michael G. Wilson, Masaki Kondo et Chikako Mogi.
Pour contacter le journaliste dans cette histoire: Ruth Carson à Singapour à rliew6@bloomberg.net
Pour contacter les éditeurs responsables de cette histoire: Tan Hwee Ann à hatan@bloomberg.net, Shikhar Balwani, Brett Miller
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