Les obligations municipales ont connu leur meilleur début d’année dans cette année depuis 2006. Les fonds d’obligations Muni ont enregistré leur meilleur trimestre depuis 2009. Selon les données de Morningstar, les obligations municipales en franchise d’impôts ont rapporté plus de 8,8 milliards de dollars de flux nets au premier trimestre, dépassant les fonds d'actions américaines (6,2 milliards de dollars) et les fonds d'actions internationales (1,3 milliard de dollars).
Les fonds municipaux gérés activement étaient plus demandés que les fonds gérés passivement, y compris les FNB. Les fonds actifs ont obtenu 7,5 milliards de dollars, soit plus de cinq fois et demie plus que les fonds passifs muni, qui n’ont accumulé que 1,3 milliard de dollars de flux nets, selon Morningstar. On dit que ces fonds recueillent plus de liquidités au cours des quatre premiers mois de 2019 qu'en général au cours d'une année.
Les investisseurs doivent garder à l’esprit que les obligations municipales sont une excellente option pour les investisseurs à la recherche d’un revenu régulier et détaxé. En règle générale, les revenus d'intérêts communaux sont exonérés de l'impôt fédéral et ne peuvent même pas être soumis à l'impôt conformément aux lois des États, ce qui les rend particulièrement attrayants pour les investisseurs du segment des impôts élevés cherchant à réduire leur obligation fiscale. Ensuite, la demande de munis augmente pendant la saison des impôts.
<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Comment SALT profite aux FNB Muni"data-reactid =" 14 ">Comment SALT profite aux FNB Muni
Mais cette année, le segment est resté bien après l’approbation du jour de l’impôt en avril. La réforme fiscale (ou les réductions) a mis les obligations municipales sous pression dès les débuts de l'administration Trump. Mais l’évaporation de l’état et des taxes locales (SALT, pour son acronyme en anglais) a incité les investisseurs à se tourner vers les investissements de l’ETF à Muni.
Il existe désormais une limite à la déduction des impôts nationaux et locaux (la déduction SALT) des impôts fédéraux pour les contribuables dans certains États. Ils ne peuvent plus déduire plus de 10 000 dollars d’impôts locaux et des impôts locaux de leurs impôts fédéraux sur le revenu.
L'article d'etf.com a poursuivi en indiquant que "même avec la réduction du taux d'imposition fédéral individuel maximum de 39,6% à 37%, la limitation de la déduction SALT signifie que les taux d'imposition effectifs maximaux combinés aux niveaux fédéral et des États, ils ont augmenté dans sept États ". Ces États comprennent la Californie, le Connecticut, le Minnesota, le New Jersey, New York, la Caroline du Sud et le Wisconsin.
<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Fournitures limitées"data-reactid =" 18 ">Fournitures limitées
Selon un article publié dans Forbes, l'offre de dette municipale a été limitée grâce à l'élimination d'une catégorie connue sous le nom de "problèmes de remboursement anticipé". Le remboursement anticipé fait référence au moment où une émission d’obligations (émise à un taux inférieur) est utilisée pour payer un autre bonus exceptionnel. Les municipalités ont généralement recours au remboursement anticipé pour réduire les coûts d'emprunt et tirer parti des taux d'intérêt plus bas. Auparavant, le remboursement anticipé représentait environ un cinquième des émissions d'obligations municipales par an.
<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "FED DOVA"data-reactid =" 20 ">FED DOVA
Outre les causes mentionnées, la Réserve fédérale américaine a également formulé des commentaires modérés. L'inflation toujours modérée a amené la banque centrale à envisager une approche "patiente" lors de futures hausses de taux.
<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Munis sont chauds"data-reactid =" 22 ">Munis sont chauds
<p class = "toile-atome toile-texte Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Tous ces facteurs ont accru la demande d'obligations municipales, qui sont plus Ils sont convaincus que les obligations de sociétés ont un rendement supérieur à celui des obligations du Trésor. Les investisseurs ne doivent pas oublier que le Muni Bond ETF FNB IShares National Muni Bond MUB a rapporté plus que les obligations du Trésor à long terme ETF iShares 20+ ans ETF sur obligations du Trésor FNB TLT et obligations investment grade FNB iShares iBoxx $ obligations de sociétés de qualité supérieure LQD depuis le début de la réforme fiscale en janvier 2018 (voir & nbsp; toutes les obligations municipales ETF & nbsp; ici). "Data-reactid =" 23 "> Tous ces facteurs ont accru la demande d'obligations municipales, qui sont plus sûres que les obligations d'entreprise et ont un rendement supérieur à celui des obligations du Trésor. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que l'ETF muni bond FNB IShares National Muni Bond MUB a rapporté plus que les obligations du Trésor à long terme ETF iShares 20+ ans ETF sur obligations du Trésor FNB TLT et obligations investment grade FNB iShares iBoxx $ obligations de sociétés de qualité supérieure LQD depuis le début de la réforme fiscale en janvier 2018 (voir toutes les obligations municipales en FNB ici).