Rencontrez le trésorier d'aujourd'hui Erik Seifert, directeur de GTS Corporate, Suède, SEB L'auteur explore la fonction évolutive de la trésorerie en accordant une attention particulière à la manière dont la crise financière a accentué les pressions exercées sur la liquidité et le risque de contrepartie, et la volatilité constante de la monnaie et des produits de base a accentué l'approche adoptée par le trésorier pour réduire au minimum expositions.
par Erik Seifert, directeur de GTS, Suède, SEB
La trésorerie est toujours une profession relativement nouvelle, avec des départements distincts dédiés à la gestion des liquidités et des risques apparus dans les années 1970 en réponse à la hausse des taux d’intérêt et à la volatilité du taux de change. accent croissant sur le commerce international. En 1979, la première grande association de trésorerie, la Corporate Treasurer Association, a été fondée. Depuis lors, de nombreux aspects de la trésorerie ont été modifiés de manière non reconnue, non seulement en raison des progrès technologiques, mais également en raison d'importants progrès dans la manière dont le rôle de la trésorerie dans l'entreprise a été reconnu et élargi. Cependant, ce qui reste constant, c’est la volonté sans relâche de fournir de la valeur à l’entreprise.
L'âge de la dynastie
Les trésors des années 80 et du début des années 90 étaient caractérisés par des machines à télex, un petit nombre de téléphones mobiles de la taille d'un bungalow, des boutiques privées, mais surtout des personnes. Les entreprises multinationales avaient souvent des dizaines voire des centaines de personnes impliquées dans des processus de trésorerie manuels, souvent organisées de manière similaire aux opérations commerciales d'une banque. À cette époque, la valeur était souvent déterminée en termes de rentabilité que le Trésor pouvait obtenir en échangeant les excédents de trésorerie, en arbitrant les différentiels de taux d'intérêt et en exploitant le risque de change. En fait, plusieurs entreprises ont ainsi généré une part importante de leurs bénéfices. Cette activité a été appuyée par une armée de personnes qui ont enregistré des transactions, rédigé des rapports, confirmé des accords et envoyé des instructions de paiement, faisant parfois appel à d’énormes systèmes mainframe construits par eux-mêmes, mais souvent avec peu d’automatisation ou de support technologique.
Un département invisible
Par conséquent, le trésor de nombreuses entreprises était enfermé dans leur petit monde, ce qui donnait à penser, et souvent à la réalité, que les trésoriers se trouvaient dans une "tour d'ivoire", presque complètement séparée des activités principales. de la société et pratiquement sans aucune référence à celle-ci. Au cours des années 1990 et au début des années 2000, tout cela a changé. Les opérations sur titres sont volatiles, ce qui est devenu de plus en plus impopulaire auprès des chefs de la direction, des directeurs financiers et des actionnaires à la suite de l’évolution des marchés boursiers et de la stabilité des résultats et des prévisions fiables. Les analystes et les actionnaires ont sévèrement puni les entreprises qui ont produit des résultats surprenants. Les opérations commerciales exclusives sont donc devenues un passif plutôt qu'un avantage. Des événements importants, tels que l'effondrement de Barings, Enron et al. Ont également eu un impact. Les parties prenantes ont exigé une plus grande transparence et se sont interrogées sur la justification commerciale d'une entreprise du secteur de l'énergie, de la fabrication, du secteur pharmaceutique ou du commerce de détail bénéficiant d'activités non essentielles.
Cependant, en plus du changement d'attitude provoqué par des événements importants, tous les secteurs ont connu des changements plus calmes. La mondialisation prenait davantage de contrôle avec une plus grande portée géographique des fournisseurs et des clients et une plus grande focalisation sur l'utilisation de la fabrication et des services dans des économies à faibles coûts. Les acquisitions et les investissements stratégiques dans de nouveaux marchés ont conduit les entreprises à adopter une forme différente, avec des exigences nouvelles et inconnues.
Un nouveau type de valeur.
Dès le début, la fonction de trésorerie s’est concentrée sur l’apport de valeur et, au fur et à mesure de l’évolution des attentes des parties intéressées, des conditions du marché, de l’innovation technologique et des besoins de la société, ainsi que sur la manière dont les trésoriers ils y parviennent De plus en plus, le concept de valeur est passé des retours directs du trésor à la manière dont elle soutient l'entreprise dans l'exécution de ses activités principales. Cela a eu diverses conséquences. Les principes de base du Trésor qui ont été établis pour la première fois: liquidité, risque et financement des entreprises restent les mêmes, mais la nature mondiale des activités, l’innovation technologique et les nouvelles attentes du rôle que peut jouer le Trésor L'amélioration des affaires a changé.
Les trésoriers devraient être beaucoup plus experts en technologie. que ses prédécesseurs, une tendance qui se poursuivra probablement à l'avenir.
Premièrement, la porte de la tour d'ivoire est déjà ouverte et il est possible de trouver des trésoriers qui travaillent avec des directeurs financiers locaux du monde entier sur des questions de liquidité et de risque pour les nouveaux facilitateurs, tels que le financement des clients et les cartes de crédit. Prépaiements pour les incitations clients. Les trésoriers les plus efficaces d’aujourd’hui ont une vision véritablement mondiale, qui ne découle pas de la perspective d’un centre du trésor mondial unique, mais qui prend en compte les problèmes de réglementation, de fiscalité, de culture et d’entreprise dans le pays, ce qui se traduit par: de trésorerie régionale ou de personnel de trésorerie réparti. Situé dans les unités d’affaires des équipes financières.
Deuxièmement, le concept de communication et de flux d’informations a considérablement changé. La demande croissante d'informations des trésoriers et les énormes progrès technologiques ont abouti à la mise au point de systèmes sophistiqués de surveillance de la liquidité et des positions de risque globales, intégrant les informations via des systèmes et permettant une communication sécurisée avec les homologues internes et externes. et transparent. La connectivité multibancaire, telle que SWIFT Corporate Access, la normalisation et les nouveaux outils de communication, tels que la technologie mobile et les réseaux sociaux, se distinguent et continueront à le faire.
Troisièmement, la portée des activités de trésorerie s'est élargie à mesure que leur influence globale s'est accrue et que les avantages des services partagés sont devenus plus évidents. Par exemple, les usines de paiement, les communications bancaires, les centres de traitement du back-office et des domaines tels que les usines de collecte relèvent de plus en plus du domaine d'influence ou de compétence des trésoriers.
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