Randonnée dans le labyrinthe du MMF Robin Page, directeur exécutif, TMI Robin Page, directeur exécutif de TMI, fournit une description générale de notre rapport spécial sur les fonds de marché monétaire, publié en association avec l'Association institutionnelle des fonds de marché monétaire (IMMFA).
Nous sommes ravis de publier ce rapport spécial sur les fonds du marché monétaire en association avec l'association institutionnelle des fonds du marché monétaire (IMMFA). Nos deux derniers rapports sur ce sujet étaient très préoccupés par l’évolution du paysage réglementaire, avec de nouveaux règlements et propositions aux États-Unis. UU Comme en Europe, ils ont un impact important sur les trésoriers des entreprises et leur trésorerie inversion politiques et aussi sur les investisseurs d'entreprise: la description générale des régulateurs globaux fournie par IMMFA montre exactement qui établit les règles des deux côtés de l'Atlantique et comment elles fonctionnent. Bien qu'il y ait encore beaucoup d'incertitude sur le marché, de nombreux changements ont été mis en œuvre, et Joseph Sarbinowski de Deutsche Asset & Wealth Management fournit Réflexion réfléchie sur l'évolution du marché à la suite des mandats réglementaires et de la dynamique du marché. Il note que les régulateurs et les associations industrielles du monde entier "se sont particulièrement concentrés sur les améliorations susceptibles de réduire la vulnérabilité des fonds du marché monétaire aux risques en période de turbulences sur le marché".
L'un des changements importants concerne la transparence, une question posée par Susan Hindle Barone, secrétaire générale de l'IMFAA. dans votre article sur ce sujet spécifique. Il clarifie ce que la transparence implique: "au niveau le plus fondamental, la transparence est simplement une franchise sur ce qu'un fonds a et ce qui fonctionne", et montre à quel point les fonds collectifs affiliés à l'Association ont progressé dans la quantité d'informations qu'ils partagent. avec les investisseurs. Dans les années qui ont suivi la crise du crédit. Un deuxième article de Hindle Barone. il s'inquiète de la législation future et propose un examen détaillé de la manière dont le règlement relatif au MMF est décidé et de ses implications importantes pour les investisseurs. Il souligne que si les fonds monétaires de la CNAV européens sont modifiés, ils deviennent inefficaces pour les investisseurs finaux "de l'argent qui y est actuellement investi". [c. €475bn] Nick Jones et Hugo Parry-Wingfield, de HSBC Global Asset Management, abordent ce problème. dans son article "Une vision globale de l'investissement monétaire", qui fournit des indicateurs clairs et fiables aux trésoriers dans leur lutte pour se tenir au courant des "tendances et opportunités de l’investissement aux niveaux mondial, régional et local … en partenariat avec un partenaire fiable en matière de gestion d’actifs".
Le référentiel tripartite est beaucoup plus facile que vous ne le pensez, déclare Pascal Morosini de Clearstream. Il corrobore cette affirmation dans son article. ce qui démontre clairement qu'il s'agit "d'une des formes les plus simples d'investissement garanti, et qu'il ne s'agit en réalité que d'un dépôt bancaire adossé à des actifs gérés et gérés de manière indépendante". Il attribue l’intérêt croissant pour la reconstitution tripartite aux séquelles de la crise financière qui a laissé des sociétés fortunées en espèces sans savoir comment investir leur argent en tant que dépôts en argent non garantis "ne semblait plus une option aussi sûre qu’elle se développait le souci du risque de contrepartie "- et" une prise en pension tripartite est plus sûre ".
Jim Fuell, de J.P. Morgan Asset Management, nous donne une interview éclairante. il montre que, même si l'évolution de la réglementation et du paysage du marché continue de créer une incertitude, "dans la préparation au changement, il est possible que les trésoriers tirent parti des nouvelles opportunités d'investissement" et en gardant l'esprit ouvert à cet égard, ils le feront. Capable d'obtenir de meilleures performances. Il décrit comment les trésoriers peuvent y parvenir et conclut en soulignant que la mondialisation génère des opportunités d'investissement dans un plus grand nombre de devises: il considère en général que les fonds monétaires restent importants, tandis que d'autres fonds à valeur actualisée variable pourraient également valoir la peine d'être envisagés. dans le futur.
Un domaine qui subit un changement spectaculaire est celui des portails commerciaux MMF. Comme le souligne Justin Meadows de MyTreasuryLorsqu'ils ont été introduits pour la première fois au début des années 2000, "il s'agissait généralement de systèmes autonomes à produit unique offrant des fonctionnalités de base de découverte du marché, de négociation et de création de rapports". Mais ce commerce électronique initial a subi une profonde transformation, avec une nouvelle génération de portails à classes d'actifs multiples qui permettent d'accéder à un large éventail d'instruments sur plusieurs marchés. Pour les entreprises qui envisagent d'adopter une gamme plus large de solutions technologiques et de mettre en œuvre une "infrastructure de négociation de trésorerie entièrement intégrée", il suggère une approche en cinq étapes au lieu d'un "big bang" avec tous les risques associés; L'avenir, dit-il, réside dans les "plates-formes multiples, automatisées et intégrées de plusieurs instruments" qui apporteront une "valeur ajoutée" à leurs clients.
Personne ne dira que les différents types de MMF sont totalement faciles à comprendre, à évaluer et à adopter, mais ces articles, rédigés par des professionnels connaissant parfaitement toutes les complexités, aideront les trésoriers des entreprises à tirer leurs propres conclusions sur ce qui convient. mieux aux besoins particuliers de leurs entreprises.