Principales priorités pour 2010: maximiser la valeur de votre trésorerie – Finance Curation

Principales priorités pour 2010: maximiser la valeur de votre trésorerie Les tempêtes économiques qui ont balayé le monde ces dernières années montrent des signes d'affaissement, même si elles continuent de faire des vagues dans certaines poches. La volatilité des marchés en tourbillons, les aléas d'accès aux marchés des capitaux, les défaillances bancaires et la protection des réserves de trésorerie ont façonné un programme complet pour les trésoriers en 2010. Une enquête récente de Citi a permis de mieux comprendre sur les sept principales priorités en matière de gestion de trésorerie parmi les grandes entreprises alors qu’elles se préparent à tirer parti des opportunités de croissance à venir.

par Elyse Wiener, directrice mondiale, Liquidité et investissements, Citi, et Ron Chakravarti, Global Liquidité et investissements, Global Transaction Services, Citi

Les tempêtes économiques qui ont balayé le monde ces dernières années montrent des signes de décrue, même si elles continuent de faire des vagues dans certaines poches. L'instabilité des marchés, les aléas de l'accès aux marchés des capitaux, les défaillances bancaires et la protection des réserves de trésorerie ont configuré un agenda complet pour les trésoriers en 2010. Une enquête récente de Citi a mis en lumière les sept principaux priorités de la gestion de la trésorerie parmi les grandes entreprises qui se préparent à tirer parti des opportunités de croissance à venir.

# 1 Établir le bon niveau de liquidité.

C'est indiscutable et compréhensible: les entreprises accumulent des liquidités. Le ratio espèces / actifs du S & P 1500 est resté autour de 5% pendant près de 10 ans entre 1994 et 2003, contre près de 10% au cours des cinq dernières années. Dans d’autres comptes, les entreprises américaines, européennes et asiatiques affichent au total près de 300 milliards de dollars de liquidités de plus qu’en 2007. En ce qui concerne l'avenir, une solide génération de trésorerie organique et des positions de liquidité dissocieront les perdants des les gagnants, à part les entreprises qui se nourrissent de la croissance tirée par les investissements et les acquisitions.

Pour les trésoriers, 2010 est une période critique pour mettre de l'ordre dans leurs magasins. Pour cela, ils doivent:

  • Comprenez comment et où vos entreprises envisagent de redémarrer leurs moteurs de croissance afin de pouvoir planifier les niveaux de liquidité en conséquence.
  • Examinez la dispersion mondiale de la trésorerie entre les pays et les devises et vérifiez dans quelle mesure les intrants et les produits associés se combinent bien.
  • Optimiser l'utilisation interne des liquidités pour financer les activités et réduire la dépendance vis-à-vis des financements externes.
  • Gérer la planification des immobilisations de façon agressive, compte tenu de la volatilité des taux d'intérêt et des augmentations prévues des taux au cours des 12 à 18 prochains mois.

# 2 Libération de trésorerie bloquée sur les marchés émergents.

Les entreprises ayant des activités étendues sur les marchés émergents contrôlés, comme la Chine ou le Brésil, doivent faire face à des pressions continues pour obtenir une valeur plus élevée des liquidités piégées sur ces marchés. Alors qu'ils gèrent plus activement le rapatriement des bénéfices, la meilleure défense est une bonne attaque. La mise en place de systèmes de prévision précis et efficaces permet d’éviter des erreurs coûteuses, telles que le pompage de liquidités dans un pays où elles seront piégées. Des programmes de rémunération interentreprises actifs et des structures de trésorerie avancées, tels que des centres de facturation, permettent de limiter l'accumulation de trésorerie lorsque le rapatriement des fonds est un défi.

Il est également utile de travailler avec les banques partenaires pour se familiariser avec les réglementations locales et les structures de gestion de la liquidité qui peuvent offrir la possibilité de libérer des fonds. Des contrôles stricts et des politiques d'investissement bien définies permettent de garantir que les liquidités piégées sont productives sur la terre ferme.

# 3 Diversifier les sources de financement.

Après avoir eu du mal à lever des fonds sur les marchés financiers, les entreprises continuent de diversifier leurs sources de financement. À l’extérieur, ils cherchent à tirer parti d’un large éventail de sources, notamment le financement de la chaîne d’approvisionnement commerciale, la titrisation d’actifs et les prêts de banques locales sur certains marchés.

Mais il y a aussi des sources internes à exploiter. Ici, la connaissance est le pouvoir. La visibilité globale des positions de trésorerie est fondamentale pour maximiser la valeur de la trésorerie interne. Les trésoriers peuvent réduire les liquidités d’exploitation nécessaires à la gestion de leurs activités en créant des structures globales de liquidités pour compenser les excédents de trésorerie et les pénuries dans toutes les filiales. Avant la crise du crédit, le coût du fonds de roulement perçu était faible en raison du crédit abondant et bon marché. Maintenant, améliorer la gestion du fonds de roulement est une priorité. Les entreprises doivent analyser les processus et les politiques tout au long de leur cycle de commande de trésorerie et des achats au paiement pour extraire les fonds bloqués dans le fonds de roulement.

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