Pourquoi le yuan à sept ans risquerait-il encore plus de provoquer des tensions commerciales? – Finance Curation

(Bloomberg) – Le glissement rapide du yuan risque de rallumer l'une des critiques préférées de la Chine à l'égard du président américain Donald Trump: Beijing affaiblit sa monnaie pour aider les exportateurs.

Bien que les analystes disent que le taux de change est influencé par le sentiment du marché, l’économie chinoise et les États-Unis ralentissant. UU Les tarifs augmentent, la baisse à 7 par rapport au dollar survient lors de négociations commerciales difficiles.

Le yuan offshore a chuté de près de 3% ce mois-ci, ce qui en fait la devise la moins performante en Asie, et le yuan onshore a franchi vendredi le niveau de 6,9 ​​pour la première fois cette année.

"Cela donnera des munitions aux faucons à Washington", a déclaré Hui Feng, chercheur principal au Griffith Institute en Asie et co-auteur de "La Banque populaire de Chine".

C'est probablement l'une des raisons pour lesquelles la banque centrale tente de rejeter, du moins verbalement. La Chine dispose de nombreux outils politiques pour faire face aux fluctuations du marché des devises, a déclaré le chef de l'administration des changes, Pan Gongsheng, dans une interview à Financial News publiée dimanche sur le site Web de la PBOC.

Alors que les contrôles stricts des capitaux et la plus grande part mondiale des réserves de change constituent un amortisseur crucial, la faiblesse du yuan sera également un test pour le président Xi Jinping, qui s'était récemment engagé le mois dernier à lutter contre la dépréciation de la monnaie. à d'autres nations.

Une monnaie plus faible risque de faire pression sur les ménages et les entreprises pour qu'ils retirent de l'argent du pays et oblige le gouvernement à utiliser ses réserves de plus de 3 milliards de dollars pour le défendre.

Une vente massive de yuans trahirait également les investisseurs, comme ce fut le cas après une dévaluation du choc de 2015. Cette année-là, la chute du yuan a provoqué la panique sur le marché boursier et a suscité l'inquiétude d'un atterrissage brutal.

L'inquiétude est qu'une baisse du yuan pourrait rendre les consommateurs moins disposés à dépenser et les entreprises à perdre la motivation pour investir, selon les stratèges de Citigroup Inc., Lu Sun et Gaurav Garg.

Cela pourrait également amener les partenaires commerciaux à laisser leurs devises s'affaiblir en conséquence.

Les investisseurs étrangers, qui dirigent des avoirs en actions et en obligations depuis des années, peuvent accélérer leur vente si le yuan baisse au-delà de 7 $, selon les données de Citi Sun et Garg. Les fonds à l'étranger pourraient également préférer que les compilateurs d'indices mondiaux retardent l'ajout d'actifs chinois à leurs indicateurs, ont-ils déclaré. Cela pourrait retarder les entrées de capitaux, dans la mesure où la Chine devrait enregistrer un déficit du compte courant et miner un soutien important au yuan.

"Cela dépend vraiment du rythme et du degré d'avancement", a déclaré Viraj Patel, stratège en change et change chez Arkera chez Bloomberg Television. "Si c'est un mouvement soudain qui prend les marchés par surprise, il aura de plus grandes conséquences pour les marchés mondiaux."

Pour les fabricants et les exportateurs chinois, un yuan plus faible augmenterait leur compétitivité. Une réplique Bloomberg de l'indice CFBS RMB, qui enregistre le yuan contre les devises de 24 partenaires commerciaux, a chuté pour la 13e journée consécutive vendredi, la plus longue depuis la disponibilité des données en janvier 2015.

Cette vente ne passera pas inaperçue à la Maison Blanche, a déclaré Louis Kuijs, économiste en chef pour l'Asie chez Oxford Economics à Hong Kong.

"Je suis sûr que Trump n'aimera pas cela pour affaiblir le yuan et qu'il le considère comme un acte politique", a-t-il déclaré.

Pour contacter les journalistes dans cette histoire: Enda Curran à Hong Kong à ecurran8@bloomberg.net; Tian Chen à Hong Kong à tchen259@bloomberg.net

Pour contacter les éditeurs responsables de cette histoire: Malcolm Scott à mscott23@bloomberg.net, Sofia Horta e Costa

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