Le Fonds d’investissement public saoudien (FIP) n’attire que l’intérêt tiède pour la préparation de sa dernière vente de dette d’un montant de plusieurs milliards de dollars, ont indiqué des sources bancaires à l’agence de presse Reuters. Cela suggère que le royaume pourrait perdre son attrait pour certains prêteurs.
Pour développer des affaires dans En Arabie saoudite, certaines banques internationales se sont associées pour rejoindre les efforts de l’Arabie saoudite visant à réduire sa dépendance au pétrole. Cependant, les relations de Riyad avec les alliés occidentaux ont été affectées par le meurtre du journaliste Jamal Khashoggi l'année dernière.
Le gouvernement saoudien a levé des dizaines de milliards de dollars depuis 2016: près de 60 milliards de dollars en obligations mondiales et 16 milliards de dollars en prêts internationaux. Des entités étatiques émettent également des emprunts pour lever des fonds, notamment le géant pétrolier saoudien Aramco Emission d'obligations pour 12 milliards de dollars.
Les banques ont fait la queue pour obtenir des emprunts souverains et des obligations saoudiennes à revenu relativement faible parce qu'elles s'attendent à ce que cela conduise à un travail plus lucratif. Cependant, le report de la bourse Aramco et le lent démarrage d'une liste d'autres privatisations prévues décevent certains prêteurs.
"Les banques avaient fait de nombreuses promesses, principalement du côté des actions, et il ne s'agit que d'un prêt souverain", a déclaré un banquier auprès d'un prêteur international à Reuters.
Après avoir mobilisé 11 milliards de dollars grâce à un prêt syndiqué de cinq ans (à terme) en 2018, PIF souhaite maintenant obtenir un autre prêt de 8 milliards de dollars (pont) qu’il s’attend à payer un an après la vente de son produit. Participation de 70% dans SABIC (Saudi Basic Industries Corp, une société pétrochimique) en Arabie Aramco.
Des sources ont déclaré à Reuters que, bien que les banques internationales aient pris part au prêt à terme FIP, elles réfléchissent à deux fois avant de s’engager dans un prêt relais d’un milliard de dollars s’il est juste. sur les "prêts de la relation" et "Pas en termes commerciaux."
Certaines grandes banques, telles que HSBC et Citibank, participeront, ont indiqué les sources, ce qui signifie que l'accord sera probablement conclu. Mais la baisse de l'intérêt indique que l'Arabie saoudite pourrait devoir commencer à payer des taux plus élevés pour une dette souveraine qui ne précède pas un travail plus rentable.
L'année dernière, des sources ont déclaré que le prêt PIF de 11 milliards de dollars (terme) payait 75 points de base au-dessus du taux d'intérêt interbancaire de Londres (LIBOR), d'où le même taux payé par le gouvernement saoudien.
Un groupe de 15 prêteurs ont participé à cet accord, notamment des banques européennes, asiatiques et américaines.
Prix moins favorables
Le nouveau prêt PIF devrait offrir des marges relativement faibles. Une source a déclaré à Reuters qu’il s’attendait à environ 30 points de base de plus que le LIBOR, ce qui ajoute au manque d’enthousiasme.
Un porte-parole de PIF a déclaré que le fonds "ne commente pas les rumeurs ou les spéculations sur les transactions".
Il a ajouté que le financement à long terme du FIP comprend quatre sources de financement: les prêts, les instruments de dette, les rendements des investissements non distribués et, enfin, les injections de capital ou les transferts d'actifs par le gouvernement saoudien.
De nombreuses banques ont tendance à établir ou à renforcer les relations avec la clientèle en fournissant un financement relativement bon marché dans l’espoir d’accroître leurs activités dans des domaines tels que le financement commercial ou les marchés des capitaux.
Les réformes économiques de l'Arabie saoudite comprennent des privatisations, des projets d'infrastructure majeurs et le projet de placement en bourse d'Aramco, une transaction qui devrait atteindre 100 milliards de dollars pour l'État.
Cependant, l'introduction en bourse d'Aramco a été reportée au moins à 2021 et le reste des travaux attendus a été lent à apparaître.
Lorsque l'Arabie saoudite a commencé à gérer ses emprunts, les banquiers ont déclaré que le gouvernement leur demandait clairement de prêter en échange d'opportunités plus rentables à l'avenir.
Les banques ayant des bilans importants et une forte présence au Moyen-Orient, telles que JPMorgan Chase, ont été en mesure de prêter de manière extensive avec des marges faibles. Mais de nouvelles demandes de prêt des Saoudiens commencent à fatiguer les banques de taille moyenne, ont indiqué les sources.
"Pour certaines banques européennes, dont le coût de financement est très élevé, c'est un problème et elles ressentent la pression", a déclaré une source.
Le nouveau prêt PIF a également suscité des inquiétudes parmi les prêteurs potentiels car il n’apparaît pas clairement comment le prêt sera utilisé, étant donné qu’il n’est lié à aucun investissement ou acquisition spécifique.
"Il n'y a pas de visibilité en termes d'offres et d'offres à venir", a déclaré une source.
SOURCE:
Agence de presse Reuters