La catégorie 2019 du premier appel public à l'épargne semble particulièrement vulnérable à l'impact d'un arrêt prolongé du gouvernement, grâce à une règle mystérieuse qui oblige les listes récentes à attendre l'approbation des autorités de réglementation avant de collecter de l'argent dans une offre de suivi.
Le président Donald Trump a déclaré mercredi à la presse que les républicains du Congrès s'unissaient pour poursuivre la fermeture, qui, a-t-il prévenu, pourrait durer des mois, voire des années. Bien que la fermeture empêche les entreprises d’aller de l’avant avec de nouveaux PAPE, celles qui ont déjà été inscrites font face à leurs propres défis.
"La dynamique des offres de suivi pourrait être encore plus problématique que celle des introductions en bourse retardées", déclare Dave Sabow, directeur des sciences de la vie et des pratiques de soins de santé à la Silicon Valley Bank.
Les introductions en bourse performantes apportent généralement une autre offre de capital dans l'année suivant la cotation afin de fournir aux investisseurs des liquidités et d'obtenir plus de liquidités avec une valorisation plus solide. Cependant, en raison de la brève histoire des sociétés en matière de rapports, les sociétés doivent attendre la réouverture de la SEC pour pouvoir examiner leurs soumissions et vendre davantage d’actions. Les introductions en bourse en croissance de 2018 telles que Dropbox Inc., Elastic NV, Pluralsight Inc., Smartsheet Inc. et HUYA Inc. devraient retarder tout plan de financement d'immobilisations jusqu'à ce que le gouvernement rouvre ses portes ou il devra trouver une autre source de financement. de l'argent
Lors d'un entretien téléphonique en marge de la conférence JPMorgan Healthcare, M. Sabow a déclaré que ces solutions de remplacement pourraient inclure un financement par emprunt privé, des partenariats, des accords de licence ou des accords de licence géographiques.
"Il y a des choses au-delà des capitaux propres qui peuvent financer l'innovation", a-t-il déclaré. "L'importance de ces alternatives augmente à mesure que cette fermeture se poursuit." Mais ces options peuvent ne pas fonctionner pour toutes les entreprises dans tous les secteurs.
"Il n'y a pas beaucoup d'options", a déclaré Carter Mack, président et cofondateur de JMP Group LLC. "Si vous envisagiez d'augmenter l'équité, vous voulez augmenter l'équité."
Depuis le début de la fermeture du gouvernement le mois dernier, seuls trois accords ultérieurs ont permis de réunir un total de 811 millions de dollars aux États-Unis. UU Jusqu'au mercredi après-midi, selon les données compilées par Bloomberg. Au cours de la même période l'an dernier, 13 accords ont permis de recueillir près de 6 milliards de dollars.
D'autres sociétés dont les limites de marché sont supérieures à 700 millions de dollars ou qui ont émis une dette de 1 milliard de dollars au cours des trois dernières années peuvent augmenter leur capital lors de la fermeture du marché sans contrôle par la SEC, car elles sont considérées comme le "célèbre émetteur standard". " Cette désignation a été créée par la SEC en 2005 pour faciliter la tâche des grandes entreprises et des entreprises familiales. Mais ces sociétés ont également moins de raisons de collecter des fonds à la clôture, car les acquisitions et les essais de médicaments sont toujours dans l’incertitude.
Sabow a déclaré que la plupart des entreprises restaient optimistes sur le fait que la fermeture ne durerait pas beaucoup plus longtemps: "Je pense que les gens escomptent en grande partie tout scénario dans lequel cela se transformerait en une fermeture à moyen ou long terme. Cela arrive, je ne serais pas surpris si nous voyons un sentiment différent. "
De: Bloomberg
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