Les guerres commerciales et les frappes de drones s'alignent sur l'OPEP – Finance Curation

(Opinion Bloomberg) – Les tensions croissantes au Moyen-Orient sont en concurrence avec les craintes d'une guerre commerciale grandissante entre les États-Unis. UU Et la Chine à déterminer le cours des prix du pétrole dans les prochaines semaines. Au milieu de la tourmente, un groupe de ministres de l'OPEP + du pétrole se réunira pour recommander une ligne de conduite au groupe au cours du second semestre. Votre tâche n'est pas enviable.

Alors que le Moyen-Orient semble se rapprocher d'un autre conflit armé, le Comité de suivi ministériel conjoint OPEP + se réunit aujourd'hui à Djeddah, en Arabie saoudite. Il s’agit du groupe créé dans le cadre de l’accord de 2016 entre l’OPEP + pour contrôler le respect des objectifs de production et que l’Iran a accusé l’Arabie saoudite de chercher à utiliser comme alternative à l’OPEP.

Bien qu'il n'ait pas le pouvoir de définir des politiques, le JMMC recommandera une ligne de conduite pour les réunions ministérielles complètes de l'OPEP + qui se tiendront à Vienne, en Autriche, à la fin du mois de juin. Coprésidé par l'Arabie saoudite et la Russie, votre opinion aura du poids.

Sans surprise, le ministre iranien du Pétrole ne se rend pas à Djeddah. L’Arabie saoudite a accusé son voisin du golfe Persique d’avoir ordonné l’attaque de drones sur son oléoduc Est-Ouest la semaine dernière, selon des Houthis soutenus par l’Iran au Yémen. Le flux de pétrole le long de la ligne, qui a la capacité de transporter 5 millions de barils par jour de pétrole brut des champs situés à l'est du royaume aux raffineries et aux terminaux d'exportation situés sur sa côte de la mer Rouge, sans passer par le détroit d'Ormuz, a été brièvement interrompu. Une attaque au début de la semaine sur plusieurs pétroliers hors des États-Unis. Le port de Fujaïrah a également été relié à l’Iran. Un journal saoudien a appelé à des "frappes chirurgicales" contre le pays.

Le durcissement des sanctions américaines contre l'Iran début mai pèse sur les exportations de pétrole du pays, tandis que l'échec de la tentative de Juan Guaido de provoquer un soulèvement militaire contre le président Nicolás Maduro signifie que la production de pétrole du Venezuela il continuera probablement sa glissière apparemment inexorable. La baisse involontaire de la production dans ces deux pays explique la moitié de la réduction de la production totale de l'OPEP depuis octobre.

L'US Energy Information Administration et l'OPEP, deux des trois principaux groupes de prévision pétrolière, voient déjà le déficit pétrolier mondial cette année. Seule l'Agence internationale de l'énergie voit une petite accumulation dans les réserves. Cela crée une décision difficile pour les ministres du pétrole.

Avec le brut Brent dans la "zone de confort" de 70 à 75 dollars le baril, des pays comme la Russie vont faire pression pour que les restrictions de production soient assouplies lors de la discussion de l'accord en juin. Mais étant donné que les stocks des États-Unis continuent d'augmenter et l'incertitude quant à la vigueur de la croissance de la demande de pétrole face à l'intensification de la guerre commerciale entre la Chine et la Chine, l'Arabie saoudite semble de nouveau privilégier la prolongation de l'accord, établissant un conflit possible entre les dirigeants de facto. du groupe OPEP +.

L’Arabie saoudite a tout le loisir d’accroître sa propre production pour compenser les pertes de l’Iran et du Venezuela, tout en restant en deçà du niveau convenu. En effet, la coupe a produit une production bien supérieure à celle convenue ces derniers mois. Il n'en va pas de même pour la Russie ou pour les autres pays du Golfe Arabique qui ont une capacité de réserve mais produisent déjà autant qu'ils le permettent. Ils ont besoin d'objectifs de sortie plus élevés pour continuer à respecter l'accord.

Et puis il y a l'Iran et le Venezuela.

Sa production de pétrole est en chute libre et devrait encore baisser, du moins en grande partie à cause des sanctions imposées par les États-Unis. Le temps où ils auraient pu attendre la solidarité de leurs partenaires de l'OPEP contre une menace extérieure est révolu. S'ils peuvent attaquer certains pays de l'OPEP agissant de concert avec les États-Unis, ils ne peuvent rien y faire.

Il n'est pas non plus disposé à quitter une organisation qu'ils ont aidé à créer et, de toute façon, ce serait un geste vide de sens. Les décisions de l'OPEP requièrent l'unanimité afin qu'elles puissent opposer leur veto à toute modification de la politique de production portant atteinte à leurs intérêts. Mais ils finiront peut-être par trouver que le mieux qu'ils puissent faire est de convenir avec les Saoudiens qu'il est nécessaire de maintenir la restriction de la production collective.

La réunion de ce soir ne décidera rien, mais elle devrait fournir quelques indices sur la manière dont les différents camps seront alignés pour la réunion de juin. Pendant ce temps, les prix du pétrole continueront d’être affectés par la géopolitique du Moyen-Orient et par l’économie des États-Unis et de la Chine, ainsi que par les tweets du président Donald Trump.

– Avec l'aide d'Elaine El.

Pour contacter l'auteur de cette histoire: Julian Lee à jlee1627@bloomberg.net

Pour contacter l'éditeur responsable de cette histoire: Jennifer Ryan à jryan13@bloomberg.net

Cette colonne ne reflète pas nécessairement l'opinion du comité de rédaction ou de Bloomberg LP et de ses propriétaires.

Julian Lee est un stratège pétrolier pour Bloomberg. Auparavant, il était analyste principal au Center for Global Energy Studies.

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