Les géants du pétrole du Moyen-Orient sont sur le point d'accroître le commerce du pétrole – Finance Curation

L'été 2019 pourrait être un tournant pour les marchés mondiaux des produits de base. Au cours des deux prochains mois, une réorganisation majeure du commerce mondial des produits de base et des marchés financiers pourrait être considérée comme une stratégie arabe structurée commençant.

Les médias internationaux ont commencé à rendre compte lentement des nouvelles entreprises en cours des géants du pétrole et du gaz, tels que Aramco et ADNOC, et les sociétés de négoce internationales et les IOC se préparent à conquérir une plus grande part du marché mondial de produits de base. Les évaluations actuelles tendent encore à considérer les tentatives d'Aramco, ADNOC, QP et Sonatrach comme une simple perturbation mineure et non un motif d'inquiétude. Le pouvoir de marché actuel de géants tels que Glencore, Trafigura, Vitol, Mercuria, Dreyfus ou Gunvor est toujours sans précédent, mais est partiellement remplacé par IOC, tel que Shell, Exxon, Total, ENI ou Gazprom.

Désormais, NOC figure même dans le top 20 des géants du négoce de ces hydrocarbures. Pendant des décennies, les opérateurs et les CIO ont dominé le secteur, prenant des risques et générant des profits élevés, tandis que les CNO étaient hors-jeu. Cette tendance est en train de changer lentement, alors que nous observons les nouveaux accords commerciaux entre Aramco, ADNOC et d'autres. L'approfondissement de la chaîne de valeur est une pratique courante pour les CNO ces dernières années. Les investissements mondiaux des CNO en sont un exemple. Le blocus sur leurs propres marchés de consommation est devenu le fer de lance des stratégies des CNO.

Les dirigeants de l'OPEP, de l'Arabie saoudite et des Émirats arabes unis ont toutefois intensifié leurs efforts pour capter plus de dollars par baril grâce à une intégration complète de la chaîne de valeur.

La combinaison de l’amont, du milieu et de l’aval est un modèle commercial gagnant, comme le démontrent les CIO il ya plusieurs décennies. L'intégration de la partie la plus risquée mais aussi la plus rentable de l'entreprise, le commerce des produits de base, est devenue une priorité pour les CNO. La portée de ses armes commerciales actuelles n’est pas encore très grande, mais tout cela pourrait être sur le point de changer. En établissant des départements commerciaux complets, Aramco et ADNOC assument ouvertement les positions des négociants en produits de base conventionnels. Les Vitol et Trafigura de ce monde devraient maintenant être très conscients du tsunami qui se profile et qui s’accumule rapidement. Les changements en cours à Dhahran, à Abu Dhabi ou même dans plusieurs pays d'Afrique du Nord, tels que l'Algérie, seront bien plus importants que ne le prévoient actuellement la plupart des géants du commerce. Les "temps changent" de Simon & Garfunkel sont très applicables, car ces maisons de pouvoir des CNO ne seront pas satisfaites en prenant une petite partie du marché. Très probablement, son objectif est de démanteler le secteur, en éliminant l'essentiel du poids mort, qui a survécu en raison du manque de concurrence, tout en restructurant le commerce des hydrocarbures dans une aventure commerciale nationale ou mondiale (OPEP + ).

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En ce qui concerne les développements chez Aramco, ADNOC et Sonatrach, il y a encore beaucoup à améliorer, mais ils ont tous un grand avantage sur Vitol et Trafigura.

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Sans avoir à gérer des pratiques d’exploitation standard, telles que des offres ou d’autres problèmes bureaucratiques, les services commerciaux des CNO auront un accès complet aux volumes de production, ou aux produits pétrochimiques de leur propre entreprise, avec un avantage direct pour les tiers en termes de prix, de connaissances et de connaissances. et la connaissance.

En entrant sur le marché des produits de base, les CNO augmenteront également leur pouvoir sur les prix du pétrole et les problèmes d'approvisionnement. Des géants tels que ADNOC ou Aramco seront en mesure de tirer de leur propre production une valeur supérieure à celle qui est actuellement utilisée.

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Les négociants en matières premières ne feront pas que faire face aux CNO qui arrivent sur le marché avec leurs propres volumes de brut et de produit. MENA NOC a déjà indiqué qu’il n’y aurait pas de limite à sa participation commerciale mondiale. En combinant les connaissances internes et externes, une stratégie commerciale complète pourrait non seulement éliminer les opérateurs les plus faibles du marché, mais également créer une puissance inégalée si Aramco et ses pairs achetaient des établissements commerciaux ou établissaient des alliances mondiales avec le CIO. . Une telle aventure n’a rien de nouveau, et la joint-venture ADNOC avec le groupe pétrolier italien ENI et l’OMV autrichien, ou encore Aramco, qui entre en Pologne (et dans la Baltique) avec une entreprise commune PKN Orlen, en est un exemple.

Après des décennies de domination mondiale de l'offre de pétrole brut, les membres de l'OPEP ont vu le jour. Pour devenir une compagnie pétrolière nationale intégrée (IINOC), il est nécessaire et rationnel de procéder simultanément à des transactions sur les produits de base. Céder une partie de l'activité aux centrales électriques pour les produits de base a coûté cher à l'OPEP ou a éliminé une partie du pouvoir de marché des producteurs.

D'un point de vue géopolitique, la circulation des produits de base des CNO est également claire. Afin de fournir et de contrôler les flux commerciaux, le pouvoir des CNO augmente, mais également de leur gouvernement national à la lumière des alliances régionales ou mondiales. Cela donne également à Aramco et à ses compatriotes la possibilité d'entrer sur le marché lorsqu'ils ont besoin d'obtenir des qualités d'huile tierces, qui ne sont pas disponibles sur leur propre marché. Dans le même temps, les deux principaux CNO ont déjà manifesté leur intérêt pour les marchés mondiaux du gaz en s'attaquant au commerce du GNL et à ses produits à l'échelle mondiale. D'autres participeront également, tels que le commerce naissant de la SOMO en Irak ou d'éventuelles nouvelles sociétés égyptiennes ou libyennes.

Les maisons de négoce doivent être très concernées, car l’approche actuelle aux hydrocarbures de ces CNO constituera également une autre option commerciale. Les pays de la région MENA, qui dépendent fortement des importations de produits agricoles et de bétail, produisant de grandes quantités de minéraux et de métaux, suivront ces pratiques et établiront également des maisons de commerce très bientôt.

Ce qui manque encore à une véritable hégémonie dans le commerce des matières premières des CNO est un point important et flexible des prix des matières premières. Même si le Dubai Mercantile Exchange tente de mettre cela en place, la plupart du brut et d'autres produits de la région MENA ont un prix à Rotterdam ou à Singapour. Ceci est en partie dû à l’intérêt des centrales électriques des produits de base actuels. La plupart d'entre eux ont leur siège à Rotterdam (Pays-Bas), à Singapour ou en Suisse sans sortie à la mer. Un nouveau centre de produits de base dans la région MENA, probablement en Arabie saoudite ou à l'étranger, constituerait un événement potentiellement mortel pour les négociants en produits de base conventionnels. La combinaison des volumes d'échanges d'hydrocarbures, de métaux et de produits agricoles / alimentaires, avec un niveau de prix dans la région MENA, provoquerait un séisme qui pourrait remodeler la structure du commerce mondial. Cela ferait partie de stratégies nationales telles que Saudi Vision 2030, déjà liée et appuyée par Abou Dhabi. Les grandes entreprises de produits de base ne doivent pas prendre ces signaux d’alerte à la légère, ce ne sont pas que des entreprises, c’est une stratégie nationale.

Par Cyril Widdershoven pour Oilprice.com

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