Dix ans après que le mystérieux personnage ou groupe de personnes connu sous le nom de Satoshi Nakamoto ait introduit le monde dans Bitcoin, les crypto-monnaies sont encore largement considérées comme une invention exotique que la plupart des gens normaux considèrent avec scepticisme. Alors que la technologie de comptabilité sous-jacente de Bitcoin, la blockchain, est en cours d'expérimentation et d'adoption par les entreprises et les pays, les cryptes restent difficiles à comprendre pour la plupart des gens. Cela n'aide pas que les propriétaires les plus importants tendent à parler du vol de ces avoirs.
"Crypto-monnaie: personne n'en possède et personne ne l'utilise. C’est ce que nous sommes aujourd’hui », a déclaré Ari Paul, directeur des investissements de BlockTower Capital, une société d’investissement dans les actifs cryptographiques, lors d’un discours d’ouverture prononcé à la deuxième conférence annuelle Penn Blockchain, à Wharton. Il estime qu'environ 35 millions de personnes dans le monde possèdent des cryptes, soit moins de 1% de la population mondiale. Parmi ces propriétaires de systèmes de cryptographie, Paul estime que moins de 2 millions d'utilisateurs actifs. Spéculation. "C'est un secteur de niche incroyablement petit avec très peu d'utilisation et d'adoption."
Mais les développements sont en cours. Il y a des gens qui travaillent pour résoudre les problèmes qui ont rendu plus difficile l'acceptation des cryptes, en particulier par les investisseurs institutionnels. "Ils construisent des infrastructures en silence", a déclaré Paul. Ils cherchent également des solutions aux problèmes simples, tels que le manque de logiciels commerciaux de qualité institutionnelle, à des préoccupations beaucoup plus profondes, telles que la sécurité des actifs. Les problèmes de gouvernance sont en cours de résolution, tout comme les différentes réglementations entre les pays.
Paul a rappelé qu'il y a six mois à peine, son entreprise devait créer son propre logiciel de chiffrement car il n'existait aucun logiciel de qualité institutionnelle sur le marché. BlockTower Capital a également dû "se préserver" ou agir en tant que protecteur désintéressé des actifs, car il n'y avait pas d'options viables, a-t-il déclaré. Dans une telle configuration, une entreprise pourrait potentiellement voler les actifs qu’elle est chargée de protéger. "Ce n'était pas par choix, nous n'avions pas de tiers dépositaires de confiance."
Gestion des actifs cryptographiques
À présent, certaines entreprises se lancent dans le commerce des dépositaires cryptographiques. Le géant des investissements, Fidelity Investments, a lancé une solution de conservation de bitcoins et envisage de la déployer à l’échelle, a déclaré Paul. D'autres entreprises sont également en phase de test bêta. Il a ajouté que Fidelity offre une fonctionnalité clé qui pourrait grandement contribuer à atténuer la nervosité des propriétaires de systèmes de cryptographie: "Leurs solutions de sécurité sont plus solides que celles de l'agence de renseignement." Cela est nécessaire car contrairement aux actions, les cryptes sont une "chose très facile". voler C'est une chose très facile à laver, donc la sécurité est vraiment importante ", a déclaré Paul.
"Les échanges sont assez amateurs, même les plus grands [ones]. " -Ari Paul
Plusieurs fonds d'investissement cryptographiques "importants" ont également été mis sur le marché, a déclaré Paul. Ce ne sont pas les 100 ou 200 fonds déclarés qui gèrent un actif d'environ 5 millions de dollars et sont "épuisés de l'appartement d'un adolescent de 25 ans", a-t-il déclaré. (Ses actifs ont atteint 5 millions de dollars en raison de la hausse des prix de la cryptographie dans la stratosphère en 2017.) La nouvelle collecte de fonds de cryptographie est plus solide: ils sont environ 30 aux États-Unis avec un actif géré moyen de 25 millions de dollars. Deux fonds de capital-risque axés sur les cryptos ont également vu le jour: les spin-offs des sociétés de capital-risque Andreessen Horowitz et de la technologie Sequoia Capital.
Les retraites, les fonds de dotation et les family offices de clans fortunés envisagent également d'investir dans des actifs cryptographiques, a déclaré Paul. Avec des gestionnaires de fonds plus dignes de confiance qui gèrent des investissements cryptographiques, les investisseurs institutionnels ont testé la situation avec prudence. "Ils l’ont fait indirectement à travers des marques très très fiables. Ils n'investissent pas dans les cryptes, ils investissent [with] Andreesen Horowitz ", a-t-il déclaré." Ils font confiance à la réputation de la marque et aux gens du fonds avec qui ils ont eu une relation. "
D'autres avancées dans les cryptos se produisent également. Plusieurs personnes tentent de construire un "Bloomberg pour les cryptes", mais elles n'ont pas encore réussi, a déclaré Paul. L'innovation se produit dans la couche de protocole de Bitcoin et Ethereum, une plate-forme blockchain. D'autres cherchent à proposer "l'innovation en tant que service", a-t-il déclaré. Les entreprises pourraient par exemple être autorisées à créer un Internet séparé pour permettre aux mineurs cryptographiques de communiquer les solutions de blocs les unes aux autres, ce qui améliore la rentabilité aux marges, a ajouté Paul.
Cependant, entre les échanges cryptographiques, plus d'expérience et de maturité sont nécessaires. "Les échanges sont assez amateurs, même les plus grands [ones]"Par exemple, bien que Coinbase soit un leader du marché, il ne fournit pas de rapports après impôt sur les transactions, mais le niveau d’expérience du secteur est toutefois sur le point de changer. New York et d’autres vétérans de Wall Street lancent des échanges de cryptage et avec leur expérience en "expertise technique, efficacité opérationnelle et conformité réglementaire", a-t-il déclaré.
Pablo a cité le cas de Mt. Gox, un échange de bitcoins retiré en 2013 après un vol massif, comme un échec aggravé par le manque d'expérience dans le domaine des affaires. "Il était dirigé par un gars d'une vingtaine d'années, une équipe totalement hors de son élément", a-t-il déclaré. "Je n'avais personne qui sache diriger une entreprise." Ce manque de compétences est devenu un gros problème après la montée rapide de "l'intérêt du consommateur de masse" à Mt. Il s'est transformé en un échange de bitcoins d'un milliard de dollars qui nécessitait une sécurité élevée. Mais l'équipe n'était pas équipée pour gérer une entreprise en aussi forte croissance, a-t-il déclaré.
Criptos gagner en légitimité?
Lorsque Bitcoin est arrivé pour la première fois, les gens ont dit: "Je ne peux pas croire que nous sommes impliqués dans Bitcoin, je pensais que la corbeille était illégale", a déclaré Ron Quaranta, fondateur de la Wall Street Blockchain Alliance, dans le panel sur l'investissement dans les cryptomonnaies. Les gens ont également licencié Bitcoin après l'avoir mis en parallèle avec d'autres bulles financières, a ajouté Bart Smith, responsable du groupe d'actifs numériques à Susquehanna. La trajectoire de Bitcoin en 2017 semblait absurde: il a bondi de 2 400% par rapport à son creux en infrajournalier, pour atteindre un maximum de près de 20 000 USD en 12 mois. Cependant, Smith a déclaré que "si vous pensez que le bitcoin a 20 chances sur 20 de remplacer l'or dans le monde entier, acheter 20 000 dollars en bitcoin ne semble pas si stupide".
En outre, Smith a souligné que les banques centrales continuent de commettre les mêmes erreurs qui ont conduit à la crise financière de 2008. Tandis que les cryptos désignent des pièces numériques anonymes utilisées par des hors-la-loi ou des terroristes, elles oublient que les institutions financières Jonathan Boos, directeur des ventes et de la distribution institutionnelle d’ActionsPost, un marché de jetons et d’actions de sociétés privées, a été à l'origine de nombreuses pertes. "Regardez le montant des amendes que les banques ont payé, c'est incroyable."
"Je ne connais pas les grandes banques qui n'envisagent aucunement les actifs de chiffrement, le pire… doit être laissé pour compte." -Ron Quaranta
De nos jours, les actifs cryptographiques gagnent en légitimité. "Ce qui est excitant, c'est que les touristes sont partis", a déclaré Albert Wenger, associé directeur de la société de capital-risque Union Square Ventures. "Les gens qui sont à long terme sont ceux qui restent." Au fur et à mesure que la foule s'enrichit, les vrais partisans de la décentralisation sont la construction d'une infrastructure et d'applications durables pour les cryptes et la blockchain.
Wenger a déclaré que ce qui est particulièrement excitant à propos de la chaîne de blocs, c’est que, pour la première fois, les parties peuvent parvenir à un consensus sur des transactions sans autorité centrale; Par exemple, tout le monde peut voir et accepter que Jane a transféré 100 $ de son compte chez Joe, au lieu d'une banque qui valide l'activité. "C'est une sorte de capacité fondamentalement nouvelle", a-t-il déclaré.
Dans le même temps, les institutions financières semblent avoir atteint un tournant dans l'adoption plus large des ressources de cryptage, a déclaré Quaranta, dont l'organisation travaille avec les institutions financières. La plupart des grandes banques ont des équipes d’innovation qui se penchent sur la chaîne de blocs, a-t-il déclaré, ajoutant que "je ne connais pas les grandes banques qui ne recherchent pas de crypto active sous quelque forme que ce soit". Ils ne sont pas aveugles à la menace existentielle posée par la blockchain et l'IA. "La pire chose [for incumbents] … doit être laissé pour compte ", a-t-il ajouté.
L'un des domaines d'intérêt est la "symbolisation" des actifs. "Nous sommes en train de conclure un marché dans lequel nous vendons de l'immobilier comme un gage", a déclaré Adam Cole Jacobs, cofondateur de Bitsdaq, un échange cryptographique, dans un panneau sur la Chine, les crypto-monnaies et la blockchain. Par exemple, une propriété peut avoir de 100 à 1 000 propriétaires, chacun d’eux achetant un bien immobilier. "Ensuite, si la valeur de la propriété augmente, vous pouvez vendre votre jeton" et réaliser un bénéfice, a-t-il déclaré.
Mais Smith a déclaré que certains investisseurs ont fait remarquer que la segmentation d'actifs ne devait pas nécessairement se trouver dans la blockchain, qui ne dispose d'aucune autorité centrale ou réglementaire. "Aux États-Unis, il existe des lois sur la propriété intellectuelle (propriété intellectuelle) qui dépassent [those] partout dans le monde. La protection fournie par la SEC est précieuse pour les investisseurs ", a-t-il déclaré. En outre, l'actif a un "courant de liquidité mensuel, il n'est pas quotidien et il n'est pas nécessaire de le placer dans la chaîne de blocs".
Malgré ses problèmes, la chaîne de blocs voit de plus en plus d'adoption. "Nous avons vu beaucoup plus de projets en production", a déclaré Karen Ottoni, directrice de l'écosystème chez Hyperledger, un groupe qui œuvre pour faire progresser les technologies de blockchain open source dans tous les secteurs. Il a dit que les doutes initiaux sur la capacité de Blockchain à gérer des transactions en direct sont en train d'être réfutés. "Nous assistons à des transactions de soins médicaux en direct, [as well as in] financement commercial, chaîne d'approvisionnement ", a-t-il déclaré devant un panel parlant du réseau et de l'écosystème. "Nous verrons plus de cela cette année."
Autonocrate contre Anthrocracy
Tandis que les entreprises et les investisseurs découvrent comment tirer profit des cryptos et de la blockchain, la bataille est plus fondamentale au sein de la communauté. C'est une lutte philosophique entre "autonoclats" et "anthrocrates", a déclaré Lane Rettig, développeur de base de la fondation Ethereum, l'organisation à but non lucratif à l'origine de la plate-forme de la chaîne de chaînes Ethereum et de la crypto éther. "Les indépendants sont des personnes qui placent une confiance maximale dans les systèmes autonomes", a-t-il déclaré lors d'un discours d'ouverture. "Les anthropologues … sont des gens qui ne font pas vraiment confiance aux systèmes autonomes, ils veulent que les humains soient aux commandes et que les humains aient un niveau de jugement."
Dans sa forme la plus fondamentale, la nature décentralisée des cryptos et de la blockchain pourrait créer un nouveau type de société, car elle peut éliminer le joug de toute autorité centrale, qu’il s’agisse d’un gouvernement, d’une banque centrale, d’une société ou d’une autre entité. En fait, Rettig considère Ethereum, ainsi que d'autres plates-formes de blockchain, comme "un système d'exploitation permettant de créer de meilleures institutions humaines". Les ingénieurs qui développent cette technologie peuvent définir les règles de cette société numérique. D'où le débat: doivent-ils développer un système décentralisé, uniquement basé sur la technologie, ou doivent-ils laisser une place également aux aspects sociaux, juridiques et éthiques?
Les autocrates ont ce "rêve platonique de la chaîne de blocs d'être cette chose neutre qui n'a pas de couche sociale dessus, c'est juste un code", a déclaré Rettig. Par conséquent, la seule raison d'apporter des modifications au protocole de la blockchain est qu'elles sont techniquement requises pour que le réseau fonctionne. Les autocrates ne veulent pas ajouter une couche "sociale", comme un système judiciaire, car une fois ajouté à la chaîne de blocs, "vous commencez à réduire les bénéfices", a-t-il déclaré. Cela signifie qu'une transaction peut être annulée si elle enfreint toute "norme ou loi sociale", a ajouté Rettig. "A cette époque, quelle est la différence si vous utilisez la banque ou utilisez PayPal où vous avez déjà ces problèmes?"
Mais les anthropologues soutiennent que "sans reconnaître que les blockchains sont des choses intrinsèquement sociales et (…) politiques, et sans s'engager dans de véritables systèmes sociaux dans le monde réel, leur attrait sera très limité", a déclaré Rettig. Ils veulent non seulement que la blockchain ait un sens pour les entreprises et les personnes, mais aussi "dans les systèmes juridiques et sociaux existants". L’opinion est que si blockchain "ne peut pas s’engager dans la société, dans le monde, dans les systèmes juridiques existants", ils seront simplement déclarés illégaux dans de nombreuses juridictions ", a-t-il déclaré.
"Si nous ne résolvons pas le gouvernement blockchain, nous avons les mains liées et nous ne pouvons pas construire les choses car … ces institutions du futur ont vraiment besoin d'une base hors ligne très stable."– Rettig Lane
Rettig se penche vers le champ anthropologique. "Le problème est que, de plus en plus, les questions auxquelles nous sommes confrontés à Ethereum sont moins techniques et de plus en plus sociales", a-t-il déclaré. Pour bâtir de meilleures institutions humaines, il a déclaré que le nouveau système devait disposer d’un bon gouvernement pour éliminer les maux tels que la corruption et la collusion, qui seraient difficiles à atteindre simplement en utilisant la technologie. "Si nous ne résolvons pas la gouvernance de la blockchain, nous avons les mains liées et nous ne pouvons pas construire les choses parce que … ces institutions du futur ont vraiment besoin d'une base hors ligne très stable", a déclaré Rettig.
D'une certaine manière, Rettig et ses collègues sont confrontés au même dilemme que les pères fondateurs lorsqu'ils ont travaillé à la rédaction de la Constitution des États-Unis afin de servir de cadre à une jeune Amérique. Rettig admet qu'il n'avait pas réfléchi à ces croyances fondamentales avant d'avoir "essayé de concevoir de meilleurs systèmes et atteint ce stade de" principes premiers ". Dans Ethereum, les personnes qui discutent de ces principes sont les développeurs principaux, ou "coredevs". "Ce sont eux qui prennent les décisions pour le protocole, selon Rettig.
Ces personnes sont "très brillantes du point de vue technique" mais "ne sont pas prêtes à répondre à ces questions sociales aujourd'hui" sur la philosophie, l'éthique et le contrat social, a déclaré Rettig. "Nous n'avons pas nécessairement de formation dans ce domaine, nous ne croyons pas que nous pourrons prendre les bonnes décisions, et les développeurs centraux ont également très peur de la responsabilité juridique s'ils intervenaient et commençaient à prendre ces décisions." Sans la couche sociale, a-t-il déclaré, "nous ne pouvons pas avoir de choses belles et importantes comme un financement durable pour le bien public".
Ensuite, Rettig développe une solution combinant les deux points de vue: "Nous devons trouver un juste milieu ici". Il adopte une "approche veinée": il adopte un "leadership fort et centralisé" dans certains domaines, qui protège les convictions fondamentales et applique la décentralisation pour répartir équitablement les ressources. "Nous devons être très clairs avec nous-mêmes et avec les autres à propos de choses telles que nos objectifs et nos valeurs et notre vision de ce que la blockchain peut être", a expliqué Rettig. "L'un des objectifs est de construire ces systèmes plus justes, plus ouverts, transparents et équitables, qui fonctionnent pour tous les êtres humains."