Le président des États-Unis, Donald Trump (à droite), reçoit le président chinois Xi Jinping (à gauche) au domaine Mar-a-Lago de West Palm Beach, en Floride, le 6 avril 2017.
Jim Watson | AFP | fausses images
La Chine a une soi-disant "option nucléaire" dans sa guerre commerciale grandissante avec les États-Unis, qui consiste à vendre les obligations du Trésor américain qu’elle possède actuellement, ce qui pourrait entraîner une hausse massive des taux d’intérêt, causant de nombreux dommages à l’économie plus grand du monde.
Mais la probabilité que Beijing exerce une telle option est "très faible", selon Neeraj Seth, responsable du crédit asiatique chez BlackRock.
"Tout d'abord, si vous analysez les 12 derniers mois et que nous avons déjà traversé de nombreuses tensions commerciales, la Chine dispose toujours d'environ 1,13 billion de dollars US des Trésors américains", a-t-il déclaré à Squawk Box. le CNBC. C'est une baisse d'environ 46 milliards de dollars sur 12 mois, a déclaré Seth, ajoutant que la baisse de 4% "n'a rien de significatif".
Beijing détient actuellement une fraction de l'encours de dette des États-Unis d'une valeur totale de 22 milliards de dollars, mais il représente plus de 17% des divers titres détenus par des gouvernements étrangers, selon le Trésor et la Securities and Financial Markets Industry Association.
Bien que la Chine n'achète peut-être pas plus de billets du gouvernement américain. UU., Ni l'un ni l'autre ne vend activement sur les marchés, a déclaré Seth.
Lorsqu'on lui a demandé si Pékin pourrait essayer d'échanger des titres du Trésor avec d'autres billets du gouvernement, il a noté qu'il n'y avait pas assez d'actifs sans risque élevé et, du point de vue des marchés développés, du Trésor américain. UU Il reste le "risque de performance le plus élevé". actifs libres possibles ".
D'autres analystes ont proposé une évaluation similaire et ont déclaré qu'une telle mesure constituerait une "option nucléaire autodestructrice" pour la Chine.
Les rendements des titres du Trésor ont chuté lundi lorsque les investisseurs ont quitté les marchés boursiers pour assurer la sécurité relative de la dette publique.
Yuan regarder
Néanmoins, les investisseurs suivent de près les mouvements du yuan chinois alors que les tensions commerciales s’intensifient entre les deux plus grandes économies du monde.
Lundi, la monnaie chinoise est tombée à son plus bas niveau face au dollar depuis décembre. Le yuan sur la terre a été échangé autour de 6,8713 à 12h48. HK / SIN mardi et s’il atteint 7 yuans pour un dollar, Beijing pourrait intervenir pour mettre fin à la dépréciation.
"Le niveau du dollar / yuan sur 7 est un obstacle psychologique important, à la fois pour le marché, du côté des investisseurs et pour les régulateurs nationaux", a déclaré Seth, ajoutant que même si une devise plus faible restait l'une des des outils La Chine peut utiliser, probablement ne sera pas facilement. "Il est très important de prendre en compte le fait qu'une guerre des devises dans le scénario actuel ne sera bénéfique pour personne."
Un yuan plus faible rend les exportations chinoises relativement moins chères en dollars. Mais une telle démarche pourrait également déclencher des sorties de capitaux de la Chine et rendre les importations plus chères.
"Les décideurs chinois disposent de nombreux outils politiques pour faire face aux conséquences négatives de la guerre commerciale, mais le coût potentiel à long terme est énorme", ont écrit les analystes de Macquarie dans une note récente. Avec de nombreux enjeux, y compris la fierté nationale, "les décideurs politiques n'ont d'autre choix que de maintenir un environnement économique stable pendant les prochaines négociations commerciales".
Macquarie a déclaré qu'à ce stade, il était encore difficile de déterminer l'ampleur réelle des dégâts causés par la guerre commerciale, ce qui pourrait entraîner un ralentissement des exportations, une incertitude accrue et un affaiblissement de l'économie mondiale, ont-ils déclaré. "En tant que tel, le ton de la politique pourrait changer dès la réunion du Politburo de juillet", un organe décisionnel important du Parti communiste chinois au pouvoir.
Les tensions commerciales se sont intensifiées la semaine dernière après que les États-Unis eurent augmenté les droits de douane sur les produits chinois de 200 milliards de dollars, passant de 10% à 25%. En guise de représailles, la Chine a annoncé lundi qu'elle augmenterait les droits de douane de 60 milliards de dollars sur les produits en provenance des États-Unis, qui comprennent une large gamme de produits agricoles.
Il est possible que le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping puissent se rencontrer lors du sommet du G-20 au Japon en juin, selon le conseiller économique de la Maison Blanche Larry Kudlow.
"Quand vous pensez à cette tension plus large entre les Etats-Unis et la Chine, il y a un effet secondaire très important: c'est un sentiment", a ajouté Seth de BlackRock. "Le sentiment des consommateurs et celui des entreprises, et ce sentiment, peuvent faire baisser l'activité économique, non seulement aux États-Unis et en Chine, mais également dans le monde entier, en réduisant les investissements privés."
– Jeff Cox de CNBC a contribué à ce rapport.