Les actions de la Chine reprennent leur déclin, le yuan s'affaiblit dans une impasse commerciale avec les Etats-Unis – Finance Curation

Par Winni Zhou et Andrew Galbraith

SHANGHAI (Reuters) – Les actions chinoises ont chuté lundi et le yuan a atteint son plus bas niveau en quatre mois, alors que les investisseurs espéraient un accord pour mettre fin à une guerre commerciale grandissante entre les États-Unis et la Chine. .

L'indice de référence Shanghai Composite était en baisse de 1% à la pause de midi et l'indice des valeurs de référence CSI300 a perdu 1,3%, reprenant ainsi le repli de la semaine précédente.

Bien qu'ils aient enregistré de lourdes pertes tout au long de la semaine dernière, les deux indices ont progressé de plus de 3% vendredi, confortés par l'espoir que la poursuite des négociations pourrait aboutir à un accord entre Beijing et Washington, en dépit de la hausse des taux du président. Donald Trump en 200 000 millions de dollars. de produits chinois.

Mais ces espoirs se sont évanouis lundi, alors que Pékin et Washington semblaient être dans l'impasse, lorsque Washington a demandé des promesses de changements concrets à la loi chinoise et que Pékin a déclaré qu'il n'engloutirait aucun "fruit amer" qui serait préjudiciable à ses intérêts.

En l'absence de signes d'une solution rapide en vue, les investisseurs ont continué d'attendre la réponse de Pékin à la hausse des taux. La Chine a dit qu'elle prendrait des contre-mesures, mais n'a pas encore expliqué ce qu'elle ferait.

Les analystes de Citi ont indiqué dans une note que les investisseurs surveillaient de près la manière dont les décideurs chinois prévoyaient de compenser l'impact des taux plus rigides sur l'économie et les marchés financiers, ajoutant que les options offertes par Beijing incluaient un soutien aux marchés boursiers et le yuan. Mesures de politique monétaire et injections de liquidités.

Le plus petit indice à Shenzhen a chuté de 0,9% et l'indice de composition de ChiNext était plus faible de 1,66%.

Les marchés de Hong Kong ont fermé lundi pour des vacances.

Le debayuu

Les inquiétudes concernant l'impasse commerciale ont également affecté la devise chinoise, qui a été freinée par la forte demande de dollars des entreprises.

Avant l'ouverture du marché, la Banque populaire de Chine (PBOC) avait ramené le point médian officiel de la bande de négociation quotidienne du yuan à 6,7954 pour un dollar. C'était 42 pips, ou 0,06%, plus faible que la correction précédente de 6,7912 vendredi et la plus faible depuis le 23 janvier.

Néanmoins, les traders ont déclaré que la solution officielle de lundi était bien supérieure aux attentes du marché, après une surprise similaire la semaine dernière. Le point médian était 95 pips plus ferme que l'estimation de Reuters de 6,8049.

Sur le marché au comptant, le yuan onshore a ouvert à 6,8459 pour un dollar et a changé de mains pour passer à 6,8566 à midi, à 366 pips depuis la clôture de la session précédente.

"De nombreux acteurs du marché s'attendaient à ce que les menaces d'augmentation des tarifs de Trump ne soient que leurs tactiques de négociation la semaine dernière, mais les tarifs sont désormais plus élevés", a déclaré un opérateur bancaire chinois, soulignant que les négociations semblaient en panne.

La vente de la pression sur le yuan était lourde le matin, ont déclaré plusieurs commerçants, alors que de nombreux clients corporatifs manifestaient un intérêt croissant pour faire payer des dollars.

Les entreprises qui discutaient de la possibilité de liquider leurs positions acheteuses en dollars la semaine dernière n'étaient pas disposées à vendre des dollars, s'attendant à de meilleurs prix, ont-elles déclaré.

Dans le passé, les principales banques d'État chinoises vendaient des dollars pour soutenir une baisse du yuan. Lundi, les commerçants ont déclaré qu'ils ne voyaient aucun signe d'une telle action de la part des banques d'État.

Depuis que le différend commercial a éclaté la semaine dernière, certains observateurs du marché estiment à présent que le yuan risque de casser la barre du dollar d’importance psychologique qu’il avait évité l’an dernier.

Mais Beijing n'a pas encore décrit sa réponse aux tarifs les plus élevés des États-Unis. Tommy Xie, responsable de la recherche dans la Grande Chine à la banque OCBC à Singapour, a déclaré qu'il était peu probable que le pays utilise sa monnaie comme une arme de guerre commerciale.

"Nous pensons qu'il est peu probable que la Chine génère une dépréciation de 25% pour compenser l'impact des droits de douane, car le coût des sorties de capitaux résultant de la réduction de l'excédent du compte courant pourrait l'emporter sur les avantages d'un soutien à l'exportation. "Xie a déclaré dans une note.

"La pression exercée sur la dépréciation du RMB pourrait dépendre de trois facteurs à court terme, notamment la taille du train de mesures de rétorsion de la Chine, le projet américain d'imposer des droits de douane sur les 325 milliards de dollars restants et l'évaluation marché sur le caractère temporaire ou non du revers ", at-il ajouté. .

Le yuan offshore a chuté à un minimum de 6,8965 à un moment donné de la matinée, son niveau le plus faible depuis le 27 décembre. Il se négociait à 6,8896 pour un dollar à midi.

(Rapport de Winni Zhou et Andrew Galbraith, édité par Richard Borsuk)

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