Par Winni Zhou et Andrew Galbraith
SHANGHAI (Reuters) – Les principaux indices boursiers chinois ont terminé en baisse lundi et le yuan a atteint son plus bas niveau en quatre mois, les investisseurs espérant un accord mettant fin à une guerre commerciale grandissante entre États. Les États-Unis et la Chine ont été frustrés par les signes de stagnation des négociations commerciales.
L'indice de référence Shanghai Composite a clôturé la journée avec une baisse de 1,2% et l'indice CSI300 de première ligne a perdu 1,7%, reprenant ainsi le recul de la semaine précédente.
Pour le mois de janvier, l'indice Shanghai Composite a perdu 5,7%, tandis que l'indice CSI300 a perdu 6,2%.
Arthur Kroeber, fondateur de Gavekal Dragonomics, a déclaré dans une note que le risque de rupture des négociations entre les deux pays et de "s'installer dans une guerre d'usure économique illimitée est désormais inconfortablement élevé".
"Plus vous noierez les deux camps dans vos lignes politiques, plus le risque augmentera", a-t-il ajouté.
Les pertes dans le CSI300 lundi ont été menées par les sociétés financières, qui ont chuté de 2%. Le secteur de la consommation de base a chuté de 0,06%, l'indice de l'immobilier de 0,43% et le sous-indice des soins médicaux de 0,58%.
Bien qu'ils aient enregistré de lourdes pertes toute la semaine dernière, le Shanghai Composite et le CSI300 ont progressé de plus de 3% vendredi, mais ils espéraient que la poursuite des pourparlers pourrait amener un accord entre Beijing et Washington. malgré l'augmentation des taux du président Donald Trump. à 200 milliards de dollars en produits chinois.
Mais ces espoirs se sont évanouis lundi, alors que Pékin et Washington semblaient être dans l'impasse, lorsque Washington a demandé des promesses de changements concrets à la loi chinoise et que Pékin a déclaré qu'il n'engloutirait aucun "fruit amer" qui serait préjudiciable à ses intérêts.
En l'absence de signes d'une solution rapide en vue, les investisseurs ont continué d'attendre la réponse de Pékin à la hausse des taux.
Lundi, le ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré que le pays ne céderait jamais à la pression étrangère, mais a refusé de commenter les contre-mesures envisagées par Beijing en réponse à la hausse des taux.
Les analystes de Citi notent que les investisseurs observent comment les décideurs chinois envisagent de compenser l'impact des taux plus rigides sur l'économie et les marchés financiers, ainsi que sur les mesures de politique monétaire et les injections de liquidités.
Le plus petit indice de Shenzhen a fini en baisse de 1,1% et l’indice composite du graphique de départ de ChiNext a chuté de 2%.
Les marchés de Hong Kong ont fermé lundi pour des vacances.
Le debayuu
Les inquiétudes concernant l'impasse commerciale ont également affecté la devise chinoise, qui a été freinée par la forte demande de dollars des entreprises.
Avant l'ouverture du marché, la Banque populaire de Chine (PBOC) avait abaissé le point médian officiel de la bande de négociation quotidienne du yuan à 6,7954 pour un dollar, plus faible que la solution précédente, mais nettement supérieur aux attentes du marché. Le point médian était 95 pips plus ferme que l'estimation de Reuters de 6,8049.
La PBOC a également surpris le marché avec une solution plus forte que prévu vendredi.
Sur le marché au comptant, le yuan onshore a ouvert à 6,8459 pour un dollar et a changé de mains pour passer de 6,8670 à 0,747 GMT, soit 470 pips de moins que la clôture de la session précédente.
"De nombreux acteurs du marché s'attendaient à ce que les menaces d'augmentation des tarifs de Trump ne soient que leurs tactiques de négociation la semaine dernière, mais les tarifs sont désormais plus élevés", a déclaré un opérateur bancaire chinois, soulignant que les négociations semblaient en panne.
La vente de la pression sur le yuan était lourde le matin, ont déclaré plusieurs commerçants, alors que de nombreux clients corporatifs manifestaient un intérêt croissant pour faire payer des dollars.
Les entreprises qui discutaient de la possibilité de liquider leurs positions acheteuses en dollars la semaine dernière n'étaient pas disposées à vendre des dollars, s'attendant à de meilleurs prix, ont-elles déclaré.
Dans le passé, les principales banques d'État chinoises vendaient des dollars pour soutenir une baisse du yuan. Lundi, les commerçants ont déclaré qu'ils ne voyaient aucun signe d'une telle action de la part des banques d'État.
Depuis que le différend commercial a éclaté la semaine dernière, certains observateurs du marché estiment à présent que le yuan risque de casser l’importante valeur psychologique du dollar, ce qu’il avait évité l’année dernière.
Mais Beijing n'a pas encore décrit sa réponse aux tarifs les plus élevés des États-Unis. Tommy Xie, responsable de la recherche dans la Grande Chine à la banque OCBC à Singapour, a déclaré qu'il était peu probable que le pays utilise sa monnaie comme une arme de guerre commerciale.
"Nous pensons qu'il est peu probable que la Chine génère une dépréciation de 25% pour compenser l'impact des droits de douane, car le coût des sorties de capitaux résultant de la réduction de l'excédent du compte courant pourrait l'emporter sur les avantages d'un soutien à l'exportation. "Xie a déclaré dans une note.
"La pression exercée sur la dépréciation du RMB pourrait dépendre de trois facteurs à court terme, notamment la taille du train de mesures de rétorsion de la Chine, le projet américain d'imposer des droits de douane sur les 325 milliards de dollars restants et l'évaluation marché sur le caractère temporaire ou non du revers ", at-il ajouté. .
Le yuan offshore a chuté de plus de 6,9 pour un dollar à 6,9048 au plus bas de la séance d’après-midi, son plus bas niveau depuis le 24 décembre.
(Rapport de Winni Zhou et Andrew Galbraith, édité par Richard Borsuk)
test
4.3 percent=97% 722 votes