Le processus de gestion des ressources en tant que défi de trésorerie: possibilités de support basées sur le système – Finance Curation

Le processus de gestion des ressources en tant que défi de trésorerie: possibilités de support basées sur le système Dans le paysage de la gestion de trésorerie, l'importance de la gestion des risques liés aux produits de base a considérablement augmenté ces dernières années. L'augmentation de la volatilité et la hausse générale des prix sur la plupart des marchés de produits de base sont les principales raisons de cette évolution. De nombreuses entreprises n'acceptent pas le rôle de "preneur de prix". Ils souhaitent orienter activement leur position en matière de risque, à l'instar d'autres risques de marché financier (par exemple, les devises, les taux d'intérêt). Malgré certaines similitudes avec ces risques financiers classiques, il existe également des différences substantielles.

Les résultats de cette thèse sont résumés ci-dessous: "Un système permettant de relever les défis introduits dans la trésorerie par la gestion des risques liés aux produits de base.

Cet article est disponible uniquement en allemand.

Auteurs: Christopher Lapp et Tobias Pfuderer.

La gestion des risques liés aux produits de base est devenue beaucoup plus importante dans les tâches de trésorerie des entreprises ces dernières années, ou a été ajoutée à de nombreuses entreprises en tant que nouveau défi de trésorerie, en plus des tâches traditionnelles. Cette évolution a été provoquée notamment par l'énorme augmentation de la volatilité des prix et la tendance à la hausse des prix sur les différents marchés de produits de base. En conséquence, un nombre croissant d'entreprises sont obligées de gérer activement les effets des revenus ou les coûts des fluctuations des prix des produits de base. L'état insatisfaisant d'être plus ou moins à la merci des évolutions du côté des prix des produits de base, sans quantification ni contrôle du risque, n'est souvent plus accepté dans cet environnement. Dans certains cas, le transfert du risque peut être réalisé par un ajustement flexible des prix de vente. Cependant, ceci n’est nullement une option viable pour toutes les entreprises. Par exemple, sur de nombreux marchés, les clients s'attendent à une certitude de prix incompatible avec la volatilité des marchés des produits de base. En outre, les facteurs liés au processus peuvent éviter des ajustements de prix imprévisibles et à court terme au sein des systèmes de vente.

Les explications suivantes décrivent une solution prise en charge par le système basée sur une description détaillée des exigences pertinentes pour la gestion de l’approvisionnement en matières premières et incitent les entreprises à optimiser le processus de sécurisation de la matière première.

Exigences pour la recherche de positions de marchandise (métaux, carburants)

La gestion ou la couverture des risques liés aux prix des produits de base est confrontée à une hétérogénéité de produit nettement plus importante que la gestion des positions financières d'origine (par exemple, investissements à court ou à long terme ou positions financières). Cela signifie que les différents produits (métaux, carburants, produits agricoles, etc.) peuvent être segmentés ou commercialisés dans un large éventail de classes de qualité. En outre, il est souvent beaucoup plus difficile de répondre à la question de savoir de quelle manière et de quelle manière les risques liés aux produits de base affectent l’entreprise, par rapport aux risques financiers traditionnels, tels que les devises ou les taux d’intérêt. Les contrats d'achat et de vente contiennent souvent de nombreuses réglementations différentes. La tâche est particulièrement ardue si la matière première en question n’est pas directement achetée ou vendue, z. B. en tant que composant des pièces du vendeur (cuivre dans les faisceaux de câbles, plomb dans les batteries, etc.). Le risque dit de base (c'est-à-dire les caractéristiques différentes et, par conséquent, l'évolution des prix divergents des transactions sous-jacentes et des opérations de couverture) joue généralement un rôle beaucoup plus important pour les produits de base que pour les risques financiers traditionnels.

L'état insatisfaisant d'être plus ou moins à la merci des évolutions du côté du prix de la matière première sans quantification du risque et contrôle du risque dans de nombreux cas n'est plus accepté dans cet environnement.

La condition préalable à la sélection d'un concept adéquat de sécurité ou de gestion des risques est donc une connaissance précise et la possibilité de quantifier les expositions des produits de base (volume réel / projet et taille des prix) résultant de l'activité agent de la société. En outre, de nombreux produits ne sont pas vendus directement en bourse, mais ne peuvent être contractés directement avec des intermédiaires financiers (banques et courtiers). Pour assurer un contrôle actif des risques de prix des produits de base, diverses exigences techniques, organisationnelles et techniques doivent être satisfaites ou créées au sein de l'entreprise.

Exigences professionnelles et organisationnelles.

Le lien étroit entre les mesures de contrôle et le développement de l’activité opérationnelle associée (processus de fabrication ou vente) permet de coordonner les activités de trésorerie correspondantes avec les processus de planification et les résultats des unités d’exploitation responsables des les produits de base (achats, production, etc.) sont puissants. ) requis. Contrairement au processus classique de planification ou d'exposition de liquidité, en plus de la planification financière pure (= planification en unités monétaires de différentes monnaies), la planification doit être segmentée en différentes catégories de produits, en plus de prendre en compte différentes unités de mesure (baril, tonne métrique). etc.) Pour se conformer à cette exigence, certaines des principales sociétés internationales, en particulier, ont intégré la garantie de leurs risques liés aux matières premières en tant que domaine particulier de l’organisation des unités d’exploitation respectives. Cela se produit souvent dans les régions où se négocient activement des produits de base ou dans lesquels les variations des prix des produits de base constituent la composante clé du résultat et / ou des coûts de la société ou de la division (par exemple: sociétés d’énergie, exploitants de mines, etc.). Ces entreprises ont souvent une longue expérience de la gestion des risques liés aux prix des produits de base. Dans de nombreuses autres sociétés, qui n'ont été obligées d'intensifier leur participation au sujet que par les développements mentionnés sur les marchés des produits de base au cours des dernières années, les processus doivent d'abord être mis en place et la coordination des acteurs impliqués ainsi que les zones équipées doivent être établies. l'expérience correspondante (notamment achats, production, etc.). , Trésor) devrait être mis en place.

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