Le PDG de Yintech Investment Holdings Limited (YIN), Wenbin Chen, dans les résultats du premier trimestre de 2019 – Transcription de l'appel des résultats – Finance Curation

Rate this post

Yintech Investment Holdings Limited (NASDAQ: YIN) Téléconférence des résultats du premier trimestre de 2019 le 31 mai 2019 à 8 h 00. ET

Participants de l'entreprise

Yvonne Young - Relations investisseurs

Wenbin Chen - président et chef de la direction et chef des finances

Participants de la téléconférence

Johnny Wong - Jefferies

Opérateur

Bonjour à tous et bienvenue à la téléconférence sur les résultats de Yintech Investment Holdings Limited pour le premier trimestre de 2019. Tous les participants seront à l'écoute uniquement. [Operator Instructions] Après la présentation d'aujourd'hui, vous aurez l'occasion de poser des questions. [Operator Instructions]

Et gardez à l'esprit que l'événement d'aujourd'hui est en train d'être enregistré. Et maintenant, j'aimerais transmettre la conférence à Yvonne Young, directrice des relations avec les investisseurs. S'il vous plaît aller de l'avant.

Yvonne Young

Merci William, bonjour tout le monde. Merci et bienvenue à la téléconférence du premier trimestre de Yintech 2019. La publication de nos résultats a été publiée plus tôt dans la journée et est maintenant disponible sur notre site Web IR.

L'appel de Yintech aujourd'hui comprend M. Wenbin Chen, président et chef de la direction et chef des finances; et moi, Yvonne Young.

M. Chen passera en revue les opérations commerciales et les faits saillants de l'entreprise, suivi de moi-même. Je vais passer en revue les finances et les conseils au nom de M. Chen. Nous serons tous les deux disponibles pour répondre à vos questions lors de la séance de questions-réponses qui suit. Les questions peuvent être posées en anglais ou en chinois. Si vous posez vos questions en chinois, traduisez-les en anglais ultérieurement.

Avant de commencer, nous voudrions vous rappeler que les discussions au cours de la téléconférence contiennent des déclarations prospectives faites en vertu des dispositions relatives à la sûreté de la loi du Securities Litigation Reform Act des États-Unis. UU À partir de 1995. Ces déclarations sont soumises à des risques, des incertitudes et des facteurs susceptibles d’entraîner des résultats réels. diffèrent sensiblement du contenu de ces déclarations.

Des informations supplémentaires sont incluses sur les risques, incertitudes ou facteurs possibles dans les documents présentés par Yintech à la US Securities and Exchange Commission. UU Yintech n'assume aucune obligation de mise à jour des déclarations prospectives, sauf si la loi en vigueur l'exige.

Au cours de cet appel, nous nous référerons à plusieurs mesures financières non définies par les PCGR en tant que mesures complémentaires pour examiner et évaluer notre performance opérationnelle. Ces mesures financières non définies par les PCGR ne doivent pas être considérées isolément ni se substituer aux informations financières préparées et présentées conformément aux PCGR des États-Unis. Pour plus d'informations sur ces mesures non conformes aux PCGR et sur le rapprochement avec celles-ci, consultez notre communiqué sur les résultats.

Je passe maintenant l'appel à M. Wenbin Chen. M. Chen donnera ses commentaires en chinois et je traduirai pour lui. Merci M. Chen, allez-y.

Wenbin Chen

Bienvenue à la téléconférence du premier trimestre de l'exercice 2019. Le premier trimestre de 2019 a marqué un tournant pour Yintech. Soulignons le résultat net record et la croissance rentable pour la première fois depuis notre transition vers le fournisseur de services financiers complets, presque deux ans plus tard. Grâce à une série de vents industriels, environnementaux et industriels.

Les marchés boursiers ont pris de l’élan au cours du trimestre. Les actions de China A ont progressé de plus de 30%, ce qui représente sa plus forte hausse au cours des trois dernières années. S & P 500 a enregistré le meilleur premier trimestre depuis 1998. Profitant de la reprise du marché, l’activité accrue des investisseurs et notre capacité à capitaliser sur les opportunités du marché, nous démontrons une force croissante dans la gestion d’actifs en RMB, la gestion de la trésorerie d’entreprise et les engagements de la clientèle pour nos services de titres à l’étranger. Toutes ces améliorations ont contribué de manière significative à la croissance de nos résultats financiers.

Au premier trimestre, nous avons réalisé un chiffre d'affaires de 454 millions de RMB, en hausse de 69,2% par rapport à l'année précédente et de 53,9% en séquentiel, soit une hausse de 37,7% à 22,8% par rapport à nos prévisions précédentes, allant de 330 millions à 370 millions de RMB. En excluant les bénéfices commerciaux, les revenus nets ont atteint 267,2 millions de RMB, alors que notre prévision précédente était de 222 millions à 220 millions de RMB. Nous avons également réalisé un solide rendement sur le bénéfice net non conforme aux PCGR de 85,6 millions de RMB et le BPA non conforme aux PCGR de 1,14 RMB. La vigueur de ces résultats a plus que compensé la légère diminution des revenus tirés du commerce des produits de base.

Au premier trimestre, notre activité de gestion d'actifs a non seulement généré des résultats exceptionnels, tant pour la croissance du chiffre d'affaires que pour la base, illustrée par la grande majorité des revenus totaux, de 187 millions de RMB, mais elle s'est également poursuivie. sa performance remarquable et obtient une plus grande reconnaissance de l'industrie. . Au total, notre équipe de gestion des actifs a reçu 13 classements élevés dans diverses compétitions au cours du même trimestre. Pour en nommer quelques-uns, selon [indiscernible] Au cours des deux premiers mois de 2019, elle s'est classée en cinquième position parmi les 10 000 paires de taille similaire en Chine. Et le classement s'est encore accru pour atteindre le numéro trois au cours des trois premiers mois. Nos fonds de titres convertibles ont également produit des résultats exceptionnels. L’une d’entre elles a été classée sixième en février et est restée dans le top 10 au quatrième trimestre sur un total de 1 500 concurrents.

Nous sommes fiers de ce succès phénoménal, car le secteur de la gestion d'actifs en était à sa troisième année d'activité. Nous considérons cette reconnaissance comme une affirmation de notre emphase sur le professionnalisme, la valeur, le service et l'honnêteté, alors que nous attirons et soutenons une part croissante de la richesse invertible de la Chine. Nous avons déjà constaté un succès initial plus dans la stabilité de l'investissement que sur le marché, donnant une performance constante. En moyenne, nos fonds de capital et d'obligations convertibles ont largement surperformé l'indice SCI 300 et d'autres indices comparables importants. Nous pensons que nos connaissances et nos compétences en matière d’investissement continueront d’être converties en performance financière et en croissance des activités à moyen et long terme.

L'expérience client reste fondamentale dans tout ce que nous faisons. Dans le but de tirer parti de notre expérience, de notre technologie et de notre personnel pour offrir une plus grande facilité, des connaissances, du plaisir et une accessibilité accrue aux investissements et à la négociation avec les investisseurs, nous restons déterminés à améliorer l'expérience client. Nous avons créé une équipe au sein de notre laboratoire d’innovation Fintech, exclusivement axée sur l’innovation du commerce quantitatif et de l’intelligence artificielle. L’équipe travaille dans nos cinq lignes commerciales et aligne les partenaires commerciaux sur une technologie pilotée par AI pour développer un logiciel d’application qualitatif, qui vise à offrir des produits et des services accessibles et à valeur ajoutée à nos clients.

Notre laboratoire d’innovation Fintech a complété notre continuum de services à valeur ajoutée au premier trimestre avec la réalisation d’Intelligent Investor, un logiciel d’évaluation des stocks convaincant qui vise à trouver des actions sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque. De plus, nos efforts technologiques de pointe, tels que Stock Profile, une application d'analyse d'actions orientée à 360 degrés, les actions de Hong Kong et des États-Unis gagnent du terrain auprès de nos clients et nous allons continuer à développer les formulaires. où nos clients peuvent interagir Nous en ligne, offrant plus de plaisir et, finalement, plus de profits pour les clients et la société.

Stratégiquement, nous devrions voir les avantages potentiels de notre acquisition réussie, l’acquisition de licences réglementaires de types 2 et 5 auprès de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong, qui a permis à Forthright Securities, notre filiale à part entière, d’échanger des contrats à terme. et conseiller sur les futurs. Contrats à terme. En obtenant ces licences, nos clients peuvent échanger de multiples classes d’actifs, y compris des valeurs mobilières et des contrats à terme, et continuer à faire appel à notre technologie de pointe et à notre expérience de la négociation, associées à une connaissance approfondie du secteur des valeurs mobilières et des contrats à terme, qui constitue un élément important du marché. notre proposition de valeur .

Ce nouveau secteur d'activité nous place dans la meilleure position et nous permet d'améliorer les services qui profiteront à un large éventail d'investisseurs.

Il est vraiment important que nous continuions à faire pression pour que nous fonctionnions plus facilement à mesure que nous développons nos activités à la lumière de la nouvelle demande, face à la nouvelle concurrence sur le marché, l'environnement de marché. Bien que la plupart de nos efforts se soient concentrés sur la technologie et l’amélioration du processus interne, il est tout aussi important de pouvoir arrêter de faire des choses quand ils n’ont pas produit les bons résultats aux coûts prévus, ce qui est tout aussi important pour améliorer l’efficacité opérationnelle. la résilience.

Au premier trimestre, nous avons continué d’optimiser notre activité. Dans le cadre de nos efforts, nous avons résilié des contrats avec certains employés et arrêté certains projets qui ne fonctionnaient pas bien. Nous avons combiné les résultats et la productivité restante: des membres productifs dans nos projets et équipements existants. Ce fut un autre pas en avant dans la mise en œuvre de notre stratégie visant à devenir une entreprise plus agile. Nous sommes convaincus que cet effort devra améliorer la productivité et accélérer notre taux de croissance.

Fin avril et début mai, nous avons assisté à une augmentation de la volatilité, qui comprenait une diminution substantielle des principaux indices des actions A et S & P 500, en raison de la panique sur la Chine et la guerre commerciale américaine. UU Parmi d'autres secteurs. Cet événement de marché aura un impact significatif sur les investissements, car ils sont sensibles à la volatilité dans un environnement de marché de plus en plus dynamique, tel que celui que nous avons connu ce trimestre. La pureté et l’agilité sont essentielles au maintien de la croissance durable de Yintech. Nous allons donner la priorité à nos activités avec un changement de la confiance des investisseurs, nous porterons une attention particulière aux classes d'actifs et nous continuerons de tirer parti de notre modèle commercial diversifié pour rester agiles. Ajustement client [indiscernible] lorsque cela est nécessaire pour obtenir des résultats concrets avec une utilisation raisonnable, efficace et efficiente des ressources.

Notre équipe a fait de grands progrès sur plusieurs fronts pour repositionner la société pour une année de transformation de 2019 à 2018. Et, à notre connaissance, 2019 est pleine d'opportunités, mais également d'énormes défis à venir. Nous croyons que le maintien de la discipline du capital et le retour du capital aux actionnaires seront un élément clé de notre stratégie actuelle. À cette fin, Yintech a finalisé au cours du premier trimestre un montant de 161 500 ADS pour un montant total d’actions d’une valeur approximative de 1,1 million de dollars rachetée au prix du marché.

Au 31 mars 2019, la Société avait acheté un total de 938 410 ADS. Hier, notre conseil d'administration a autorisé un nouveau programme de rachat d'actions d'un montant maximal de 20 millions de dollars, qui commencera à compter du 2 juin 2019. Toutes les actions achetées seront annulées. Nous continuerons d'exécuter ce programme afin de racheter des actions lorsque les conditions du marché le permettront.

Sur ce, je vais maintenant transmettre l'appel à Yvonne Young, notre directrice des relations avec les investisseurs, afin qu'elle discute de nos résultats financiers pour le premier trimestre de 2019, ainsi que de fournir des orientations pour le deuxième trimestre de 2019.

Yvonne Young

Merci, monsieur Chen. Comme M. Chen l’a mentionné, nous avons eu de bons résultats trimestriels au premier trimestre. Notre résultat net a progressé de 69% à 454,3 millions de RMB, tandis que les commissions nettes sur les services de titres ont augmenté de 172%, en raison de la forte demande pour nos services de titres à l’étranger et de notre gestion d'actifs. Team, qui a contribué à hauteur de 187 millions de RMB. Nous retrouvons la rentabilité avec un résultat net non-GAAP de 85,6 millions RMB et un BPA non-GAAP de 1,14 RMB. Depuis que nous sommes passés à un fournisseur de services financiers complets au deuxième semestre de 2017.

Ensuite, je vais vous guider à travers notre performance financière pour le premier trimestre et donner des indications pour le deuxième trimestre. Les produits du premier trimestre se sont élevés à 454,3 millions de RMB, soit 67,7 millions de dollars, contre 268,5 millions de RMB au même trimestre de l’exercice précédent et 295,2 millions de RMB au trimestre précédent. Les augmentations séquentielles d'un exercice à l'autre sont principalement attribuables à la hausse des commissions et des commissions nettes pour services de titres, ainsi qu'aux bénéfices commerciaux générés par nos activités de gestion d'actifs.

Les honoraires et commissions nets pour le trimestre se sont élevés à 246,5 millions de RMB, soit 36,7 millions de dollars, soit une augmentation de 1,6% sur un an et une diminution séquentielle de 9,8%. L'augmentation d'une année à l'autre est principalement attribuable à la hausse des services liés aux valeurs mobilières, partiellement contrebalancée par la baisse des services liés aux produits de base. La diminution séquentielle est principalement due à la baisse des volumes d’échanges de produits de base par rapport au trimestre précédent.

Les commissions et frais nets liés aux services de base pour le trimestre se sont élevés à 123,7 millions de RMB, soit 18,4 millions de dollars, soit une diminution de 18,9% par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la diminution du volume des transactions des clients. produits futurs

Le volume des échanges de produits de base des clients, qui représente le volume des échanges de produits au comptant et futurs des clients, s'est élevé à 315,3 milliards de RMB ou 47 milliards de dollars au cours du trimestre, soit une baisse de 36,9% par an avec un an et 23,8% par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la faible volatilité de l’or au premier trimestre. Le taux effectif des produits de base pour le trimestre était de 0,039%, contre 0,04% au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 0,037% au trimestre précédent.

Les honoraires et commissions nets pour les services de titres ont totalisé 122,8 millions de rands, soit 18,3 millions de dollars, soit une hausse de 1,6% par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la croissance des titres à l’étranger: services de courtage des conditions de marché plus favorables par rapport au marché. trimestre précédent. Cette croissance solide témoigne de l'efficacité de la stratégie de la société visant à développer ses activités dans le secteur des valeurs mobilières et de sa capacité d'exécution.

Les charges pour le trimestre se sont établies à 306,4 millions de RMB, ou 45,7 millions de dollars, soit une diminution de 0,9% par rapport au 309,1 million de RMB par rapport au même trimestre de l’exercice précédent et une diminution de 70,6% au trimestre précédent. La diminution séquentielle est principalement due à une charge de dépréciation non monétaire de 639 millions de RMB comptabilisée au quatrième trimestre de 2018.

Le bénéfice net pour le trimestre s'est établi à 75,1 millions de RMB, soit 11,2 millions de dollars, contre une perte nette de 63,1 millions de RMB au trimestre comparable de l'exercice précédent et une perte nette de 732,2 millions de RMB au trimestre précédent. Le bénéfice net attribuable à Yintech pour le trimestre s'est élevé à 69,2 millions RMB, ou 10,3 millions USD, contre une perte nette de 50,3 millions RMB au même trimestre de l'exercice précédent et une perte nette de 727,7 millions RMB au trimestre précédent. .

Le bénéfice dilué par ADS pour le trimestre était de 0,92 RMB ou 0,14 USD, comparé à la perte diluée par ADS de 0,71 RMB au même trimestre de l'année précédente et à la perte diluée par ADS de 10,39 RMB au trimestre précédent. .

Le résultat net non vérifié selon les PCGR attribuable à Yintech pour le trimestre s'est établi à 85,6 millions de RMB, soit 12,8 millions de dollars, contre une perte nette de 29,1 millions de RMB au même trimestre de l'exercice précédent et une perte nette de 106,8 milliards de RMB. millions au trimestre précédent. Le bénéfice dilué non GAAP par ADS pour le trimestre était de 1,14 RMB ou 0,17 USD, comparé à la perte diluée non GAAP de 0,41 RMB par ADS pour le même trimestre de l’exercice précédent et à la perte diluée non GAAP par ADS de RMB1. .52 au trimestre précédent.

Maintenant, cela va dans notre balance. Au 31 mars 2019, nous disposions de 1,75 milliard de RMB, équivalant à 261,2 millions de dollars en espèces et quasi-espèces, comparativement à 1,74 milliard de RMB au 31 décembre 2018.

Selon les informations disponibles à ce jour, nous prévoyons que nos produits tirés des commissions, de nos intérêts et d'autres produits au deuxième trimestre de 2019 se situeront entre 250 millions et 270 millions de RMB. Et les revenus tirés des pertes commerciales se situeront dans une fourchette allant de 70 millions à 100 millions de RMB.

Ceci conclut mes commentaires préparés pour l'appel d'aujourd'hui. William, nous sommes maintenant prêts pour la séance de questions et réponses. Merci

Séance de questions et réponses

Opérateur

Merci Et maintenant, nous allons commencer la session de questions et réponses. [Operator Instructions] Et le premier interrogateur d'aujourd'hui sera Johnny Wong avec Jefferies. S'il vous plaît aller de l'avant.

Johnny Wong

Salut. Bonsoir, gestion, et merci d'avoir pris la question. Félicitations pour un très bon trimestre. Je me demandais si je pouvais donner un peu de couleur au marché à terme traditionnel et au marché à terme des produits de base. Il semble que nous le soyons toujours, cela doit être d'une année à presque deux ans, où nous avons assisté à une diminution séquentielle du volume des opérations et de la volatilité. L'administration peut-elle nous indiquer ce que nous devrions rechercher pour que ce marché se redresse? Oui, merci beaucoup.

Yvonne Young

Merci johnny Laissez-moi traduire d'abord pour M. Chen.

Wenbin Chen

Eh bien, vous pouvez voir qu’un élément très important du secteur des produits de base est l’or: les produits aurifères au comptant. Traditionnellement, c’est l’entreprise qui a généré la plus grande partie de nos revenus, mais nous avons fait appel à un fournisseur de services financiers intégré et, d’une part, nous avons fourni des ressources à d’autres entreprises. D'autre part, et plus important encore, nous avons été témoins de la faible volatilité du prix de l'or au cours des deux dernières années. Et si la volatilité de la valeur actuelle reste faible, au niveau actuel, nous nous attendons à ce que la contribution des produits aurifères n’augmente pas comme prévu. C'est le numéro un.

Produits de base Johnny Vous avez des questions sur les produits ou les produits spot?

Johnny Wong

En fait, les deux. Mais je suppose qu’il s’agit principalement de produits au comptant, car on dirait que c’est la ... nous avons assisté à une plus longue période de volatilité déprimée.

Yvonne Young

Bon. M. Chen a donc répondu à la question suivante: la principale raison est la faible volatilité. Parce que cette activité est très axée sur le marché et que le prix est toujours bas et que nous ne pouvons pas faire grand chose. C'est pourquoi nous affectons la majorité de nos ressources à d'autres entreprises.

Johnny Wong

Bon. Puis-je simplement donner suite à une question et supposer que la volatilité est encore assez faible? Vous avez parlé plus tôt de la rationalisation des opérations et peut-être de la réduction du nombre. Pouvons-nous nous attendre à plus dans ce segment, si la volatilité est encore faible, est-il probable que nous puissions, peut-être lentement, réduire le nombre de personnes et les coûts associés?

Yvonne Young

Permettez-moi de résumer les points de M. Chen. Eh bien, fondamentalement, nous ne prévoyons aucune réduction supplémentaire de la part de nos employés ou de nos équipements. Donc, fondamentalement, nous avons terminé ce processus. C'est le point numéro un.

Le deuxième point est que, comme vous pouvez le constater, nous ne sommes plus une entreprise axée sur les produits de base depuis les transitions effectuées au deuxième semestre de 2017. À ce jour, nous avons créé cinq secteurs d’activité, y compris les produits de base à l’époque où M. Chen a mentionné: et le secteur des contrats à terme sur marchandises, qui est également un élément clé de nos contributeurs à revenus.

Et le troisième est les services de conseil en valeurs mobilières. Et le numéro quatre est notre activité de gestion d’actifs. Et le dernier est notre service de courtage en valeurs mobilières à l’étranger. Par conséquent, au cours des deux dernières années, nous avons formé ces compétences pour affecter rapidement et de manière flexible nos ressources ainsi que les ressources humaines et d'entreprise à la mise en œuvre de ces ressources parmi les cinq secteurs d'activité. Cela permettra à notre société de rester agile, flexible et de résister à la volatilité du marché. Nous pensons donc que les compétences que nous avons accumulées au cours des dernières années peuvent nous permettre d’être plus forts et plus puissants à l’avenir, ce qui est très important pour nous, et c’est également l’un des domaines dont nous sommes très fiers. Et, par conséquent, nous pensons que ces cinq secteurs d’activité, et pas seulement le commerce de produits de base, permettront à la société de se renforcer.

Et juste pour ajouter quelques points supplémentaires aux remarques de M. Chen. Jusqu'ici nous avons non seulement [indiscernible] les affaires au comptant ne sont plus. Et si vous regardez notre revenu d'entreprise. [indiscernible] Vous constaterez que la majeure partie des revenus générés par les services de titres fournis à l’étranger a augmenté de 172% au cours de ce trimestre. Et aussi l’activité de gestion d’actifs, bien que très nouvelle, mais qui a également beaucoup contribué à notre croissance en première ligne. Nous pensons donc que cette nouvelle activité offre un grand potentiel pour que la société passe au niveau supérieur au lieu des activités traditionnelles. Et nous avons encore le matériel et les compétences nécessaires pour relancer l’activité, si le marché, si le prix de la collecte s’élève à nouveau pour le prix de l’or.

Johnny Wong

Bon. Merci beaucoup. Réponse très complète Merci

Opérateur

[Operator Instructions] Bon. Et il semble qu'il n'y ait plus de questions pour le moment. Ceci clôturera donc notre séance de questions et réponses, ainsi que la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Je veux juste remercier tout le monde d'avoir assisté à la présentation d'aujourd'hui. Maintenant, vous pouvez déconnecter vos lignes.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *