La technologie Blockchain est-elle vraiment la solution à tous nos problèmes? Marc Robert-Nicoud, PDG de Clearstream Holding Alors que les blockchains offrent certes des possibilités intéressantes pour la consolidation des flux de transactions, le PDG de Clearstream Holding, Marc Robert-Nicoud, recommande aux trésoriers d’adopter une approche technologique équilibrée.
par Marc Robert-Nicoud, PDG, Holding Clearstream
Bien que la technologie de la blockchain existe depuis des années, il semble que le secteur financier seul commence maintenant à réaliser son potentiel. Alors que les blockchains offrent des possibilités intéressantes pour la consolidation des flux de transaction, le PDG de Clearstream Holding, Marc Robert-Nicoud, préconise une approche équilibrée.
La blockchain semble être le mot à la mode de 2015. La technologie sous-jacente des bitcoins a soudainement évolué d'un domaine d'expérience de niche à une compétence clé. En conséquence, les représentants du secteur financier ont du mal à comprendre la chaîne complexe de blocs perturbateurs pouvant avoir des répercussions sur les structures financières bien établies.
Les scénarios possibles vont de l’optimisation de processus simples à la désintermédiation des acteurs clés des transactions financières, mais il est en réalité très difficile de prévoir avec exactitude ce qui va se passer. La technologie n'étant utilisée que dans certains secteurs spécialisés par le passé, son évolutivité réelle pour le secteur financier et ses voies d'adoption viables sont peu connues. Une multitude de nouveaux partenariats entre le secteur financier et la technologie ont été formés dans le but de combler ce déficit de connaissances, par exemple avec le consortium R3 avec les principales banques. Bien qu'il ne soit pas prudent d'ignorer le potentiel innovant de Blockchain, il serait tout aussi imprévoyant de rejeter complètement la configuration actuelle avec ses mécanismes de sécurité bien établis et la sécurité juridique qu'ils procurent.
Chez Clearstream, nous étudions actuellement les opportunités de blockchain avec notre société mère, le groupe Deutsche Börse. Par exemple, nous dialoguons avec des entreprises en démarrage et avec nos clients pour voir comment nous pouvons tirer parti de la technologie pour rendre les opérations ultérieures plus agiles et efficaces.
Blockchain est essentiellement une base de données de transactions distribuée qui élimine le besoin de grands livres centralisés, de pièces fiables, de copies dorées et d’interventions manuelles. Pour les bitcoins, cette base de données distribuée est mise à jour toutes les dix minutes. Au cours de ces mises à jour, les transactions en attente sont incluses dans la blockchain via un mécanisme de consensus distribué, tel que le processus d’exploration de bitcoins.
Dans une base de données publique, tous les participants ont un enregistrement complet et convenu des transactions passées. Alternativement, l'accès aux bases de données blockchain peut également être configuré en fonction des besoins des participants d'un réseau autorisé. Cet accès personnalisé signifie que, dans les transactions post-négociation, les banques pourraient avoir accès à une chaîne de blocs, tandis que les données sur les clients sous-jacents ne pourraient être consultées que par les banques concernées et par tous les régulateurs.
Pour le secteur du post-marché, il pourrait être intéressant de remplacer le processus actuel de rapprochement des entreprises par une approche consensuelle de ce type pour la diffusion de l'information. En outre, le cycle de règlement pourrait être réduit de deux jours à quelques secondes ou minutes. La Blockchain pourrait également être utilisée pour gérer de nouveaux types d'actifs ou pour des marchés actuellement inexploités et dépourvus d'infrastructure de support. Alors que les fournisseurs de services post-marché devraient certainement adopter toute technologie améliorant leur service sur le marché, nous pensons chez Clearstream que les infrastructures de marché existantes garantissent actuellement un niveau de sécurité et de sécurité juridique avec lequel un réseau informatique est peu probable coïncider
Bien que nous puissions utiliser les nouvelles technologies pour rendre les services de titres plus efficaces, il est important de reconnaître que le secteur a déployé des efforts considérables pour fournir une infrastructure sûre et stable à la trésorerie. Nous devons éviter un compromis entre efficacité et sécurité; L'élimination des intermédiaires éliminera également l'intégrité qu'ils apportent au marché. Dans ce contexte, l’élimination d’importants intermédiaires sur les marchés financiers existants et bien développés par blockchain semble plutôt improbable à ce stade. Il est important de recentrer la discussion sur les obstacles que la nouvelle technologie pourrait surmonter, en prenant en compte les principales contributions que les intermédiaires financiers pourraient apporter aux modèles fondés sur la blockchain en termes de confiance, de sécurité juridique.
Chez Clearstream, nous explorons des moyens de tirer parti de la blockchain pour soutenir notre mandat visant à rendre les marchés plus efficaces. La technologie pourrait être intégrée dans le paysage post-commerce existant. Dans tous les cas, les changements généraux du secteur financier basés sur la blockchain ne se produiront pas du jour au lendemain. Cela dit, la technologie a le potentiel évident de contribuer à l’efficacité du marché et, par conséquent, continuera probablement de susciter l’intérêt.