La popularité continue des fonds du marché monétaire à la valeur liquidative constante Joanna Cound, présidente du comité de distribution de l'IMMFA Alors que d'autres régions d'Europe ont connu une sortie d'actifs depuis le deuxième trimestre de 2009, les fonds IMMFA ont augmenté de 9%. Joanna Cound explique en quoi les fonds IMMFA sont si différents de leurs homologues continentaux.
par Joanna Cound, présidente du comité de distribution de l'IMMFA
Les investisseurs institutionnels utilisent les fonds du marché monétaire comme solution de gestion de trésorerie pour les soldes de trésorerie à court terme. Ils sont conçus pour fournir une sécurité du capital et des liquidités et permettent aux investisseurs de bénéficier de services professionnels de gestion de trésorerie. Son utilisation tend à augmenter lorsque les investisseurs ont besoin d'une plus grande sécurité ou d'une plus grande certitude quant à la liquidité de leur investissement. En Europe et aux USA UU., Le total des soldes investis dans des fonds du marché monétaire a atteint son maximum au deuxième trimestre de 2009 et au premier trimestre de 2009, respectivement. Depuis lors, il y a généralement eu une sortie de trésorerie régulière, telle que l'appétit des investisseurs pour les rendements, et les banques ont commencé à rechercher activement des dépôts supplémentaires. Toutefois, contrairement à cette sortie générale, les soldes investis dans les fonds du marché monétaire représentés par les fonds de l’Association institutionnelle des fonds du marché monétaire (IMMFA) ont continué à augmenter. En fait, depuis la création de l’Association en 2000, le total des actifs gérés par les fonds IMMFA a augmenté chaque année. Alors que d'autres régions d'Europe ont connu une sortie d'actifs depuis le deuxième trimestre de 2009, les fonds IMMFA ont augmenté de 9%. Comment cela peut-il être? Qu'est-ce qui différencie les fonds IMMFA de leurs contreparties continentales?
Avantages pour les investisseurs
Les fonds du marché monétaire ont pris de l'ampleur au fil des ans en raison des avantages fondamentaux qu'ils procurent aux investisseurs. Tous les fonds du marché monétaire cherchent à assurer la sécurité et la liquidité. La réalisation de ces deux objectifs passe en partie par la diversification des risques offerts par un placement collectif. Par conséquent, les fonds du marché monétaire constituent une solution viable de gestion de trésorerie à court terme, avec un accès à des gestionnaires de trésorerie professionnels. Les fonds monétaires à valeur nette d'inventaire constante (VNI) présentent également un avantage supplémentaire: en maintenant une valeur constante, les règles comptables et fiscales applicables à tout investissement dans un tel fonds monétaire sont simplistes, plutôt qu'à tout investissement dont la valeur varie valeur Si un trésorier investit une livre dans un fonds du marché monétaire à valeur liquidative constante, le produit du rachat doit être exactement le même: une livre. Cette simplicité facilite la charge administrative pour les investisseurs, augmentant ainsi leur attractivité.
Les fonds monétaires monétaires constants proposés par les membres de IMMFA bénéficient également de la notation triple A d’une ou plusieurs agences de notation indépendantes (Fitch Ratings, Moody's Investors Service et Standard & Poor's). 'S). Cette notation constitue une opinion indépendante sur la capacité du fonds à assurer la sécurité et la liquidité, et la notation triple A est la plus élevée qui puisse être attribuée. Ceci est une preuve supplémentaire qui montre que les fonds IMMFA peuvent être livrés en fonction de vos objectifs.
Couverture mondiale
Compte tenu de ces avantages fournis par les fonds IMMFA, ils sont utilisés par divers investisseurs du monde entier. Cette diversité, à la fois dans le type et la localisation des investisseurs, est la preuve du succès du produit dans la réalisation de ses objectifs.
Si un trésorier investit une livre dans un fonds du marché monétaire à valeur liquidative constante, le produit du rachat doit être exactement le même: une livre.
Alors que nous suivons la localisation des investisseurs dans les fonds IMMFA, il est clair qu’il existe un investissement croissant de la part des pays qui ont toujours privilégié le modèle de fonds marché à monnaie variable. Au sein des fonds IMMFA, la proportion des investissements reçus d’investisseurs européens (à l’exception du Royaume-Uni) où les fonds du marché monétaire ont toujours été utilisés est passée de 30,0% à 31,4% en décembre de 2009 à juin 2010, période au cours de laquelle le total des actifs gérés a été enregistré. Les fonds IMMFA ont augmenté de 3%, ce qui rend cette contribution plus importante encore plus considérable en termes réels. La croissance inclut les investisseurs français, qui ont augmenté leur part relative dans les fonds IMMFA de 0,59% en décembre 2009 à 0,85% en juin 2010. Le marché français a toujours été le plus grand marché pour les fonds de marché. Monétaires en Europe, mais ces derniers mois, les fonds IMMFA ont connu une croissance supérieure à celle de leurs homologues français (en décembre 2010, le marché français représentait 394 milliards d'euros, tandis que le marché IMMFA représentait 466 milliards d'euros).
Une partie de cette croissance mondiale peut être attribuée au fait que le marché européen des fonds du marché monétaire à la VNI constante est moins développé que celui des États-Unis. UU Alors que les fonds du marché monétaire à valeur liquidative constante ont existé aux États-Unis. UU Pendant 40 ans, ils ne sont arrivés en Europe qu’au milieu des années 90. Par conséquent, on peut considérer que le marché européen continue de se développer par rapport à son cousin américain. Cela explique en partie les investissements supplémentaires réalisés dans les fonds IMMFA au cours des dernières années, car de plus en plus de trésoriers, y compris certains qui utilisaient auparavant d'autres fonds du marché monétaire, se familiarisent avec le produit et placent des liquidités.
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