(Bloomberg) – Les traders des marchés émergents ont été ramenés à la réalité cette semaine après que le président américain Trump eut rappelé aux marchés qu'un accord commercial avec la Chine n'était pas encore finalisé.
Au cours du week-end, Trump a renforcé la pression sur la Chine pour la conclusion d'un accord commercial en menaçant d'imposer de nouveaux tarifs sur 200 milliards de dollars des ventes de la nation asiatique aux États-Unis. La Chine envisage de retarder le voyage de ses principaux négociateurs à Washington cette semaine après le Trump's Last, selon des sources proches du dossier.
"Les marchés envisagent une éventuelle rupture des négociations commerciales entre les Etats-Unis et la Chine", a déclaré Jeffrey Halley, analyste de marché senior chez Oanda Corp. à Singapour. "Le président Trump a sérieusement accru les enjeux des négociations commerciales de cette semaine entre les États-Unis et la Chine à Washington."
Une série d’événements spécifiques à certains pays détourneront également les acteurs du marché de leur obsession pour le dollar cette semaine. La phase centrale est l'élection du 8 mai en Afrique du Sud, qui peut déterminer si le président Cyril Ramaphosa peut tenir ses promesses de réactiver l'économie de 350 milliards de dollars. Le rand commence à peser avant le vote: la volatilité implicite de la monnaie a enregistré la plus forte hausse des marchés émergents la semaine dernière.
Ailleurs, les décisions sur les taux d'intérêt d'au moins sept banques centrales vont concentrer les esprits, et la Malaisie et les Philippines vont se détendre à la suite du message de patience de la Réserve fédérale américaine la semaine dernière.
Outre ce mélange, le principal organe électoral turc décidera d'annuler ou non le résultat des élections municipales d'Istanbul, le parti au pouvoir du président Recep Tayyip Erdogan luttant pour reprendre le contrôle de la ville. Et l'Argentine publie des données sur la construction et la production industrielle, le président Mauricio Macri essayant de renforcer son soutien avant les élections d'octobre.
Les investisseurs seront attentifs à "l'impact sur le sentiment du risque d'événements passés, ainsi que le mouvement du dollar par rapport aux devises des marchés émergents, qui constituera un tournant" pour le marché, a déclaré Esther Law, gestionnaire Senior Investment Manager basé à Londres. chez Amundi Asset Management, qui, bien que prudents à court terme, voient encore de la valeur dans certaines obligations et monnaies des marchés émergents après leur récente liquidation.
Négociations commerciales
La Chine envisage de retarder à Washington le voyage de ses principaux négociateurs commerciaux cette semaine, après que le président Trump l'ait menacée de hausses tarifaires, citant la lenteur des négociations commerciales qui devaient entrer dans la dernière ligne droite, selon des habitués. Avec cette affaire, le vice-Premier ministre chinois Liu He devait arriver à Washington le 8 mai avec une délégation d'environ 100 personnes pour ce qui allait probablement devenir la dernière ronde de négociations. Le représentant américain au Commerce, Robert Lighthizer, et le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, se sont rendus à Pékin la semaine dernière pour des entretiens qu'ils ont décrits comme étant productifs.
Votes Afrique du Sud
Les gestionnaires financiers et les analystes ont déclaré qu'une forte manifestation pour le Congrès national africain, qui pourrait dépasser 60% du vote de mercredi, devrait stimuler les actions en renforçant la capacité de Ramaphosa à apporter des améliorations à l'économie la plus industrialisée du monde. Afrique Mais les sondages d’opinion montrent différentes images du soutien des ANC, allant de 51% à 61%. La volatilité implicite d'une semaine du rand-dollar a bondi de plus de 20% la semaine dernière, le gain hebdomadaire le plus important depuis février. "Les obligations locales et le rand sont bon marché, mais pour obtenir cette valeur, il est nécessaire d'obtenir de meilleurs résultats macroéconomiques nationaux", ont écrit des stratèges, dont Zach Pandl, basé à New York, dans un rapport du 3 mai. "Les chocs négatifs liés à l'approvisionnement en énergie à Eskom sont un obstacle à la réalisation de ces objectifs. Le règlement décisif de ces problèmes constituera un premier indicateur important de l'efficacité du nouveau gouvernement et de la capacité des actifs sud-africains à surmonter ces performances" Lire plus: Pourquoi Ramaphosa a-t-il besoin d'une victoire décisive en Afrique du Sud?
Noter les décisions
La banque Negara Malaysia pourrait s'effondrer mardi en raison de la médiocrité de la croissance et de l'inflation. Mustafa Arif, jeune économiste à Bengaluru en Australie et au New Zealand Banking Group Ltd., a écrit dans un rapport d'une réduction de taux des banques. Bangko Sentral ng Pilipinas, qui se réunira jeudi, pourrait arriver "beaucoup, beaucoup plus vite" après que S & P Global Ratings a relevé la cote de crédit du pays, a annoncé la semaine dernière le gouverneur Benjamin Diokno. Les décideurs de la Banque de Thaïlande se réunissent mercredi. Les décideurs politiques au Brésil, au Chili et au Pérou devraient rester fermes sur les taux d’intérêt cette semaine. Le Brésil, qui a décidé mercredi, maintiendra probablement ses taux à un niveau sans précédent de 6,5%, dans un climat d'incertitude quant au rythme de la réforme des retraites par le gouvernement. Le Chili s’arrêtera à nouveau jeudi, après que deux augmentations au cours des sept derniers mois aient porté le taux directeur à 3%. L'inflation se situe près du bas d'une fourchette cible à mesure que la croissance faiblit. Le Pérou prévoit également d'annoncer sa décision jeudi, restant stable à 2,75%, alors que la croissance reste modérée et que l'inflation reste proche de la cible. La banque centrale de Serbie maintiendra probablement aussi les taux inchangés
Résultats du vote thaïlandais
La Commission électorale thaïlandaise peut annoncer à partir du 7 mai les résultats officiels des élections non concluantes du 24 mars qui ont suivi cinq années de régime militaire. Le Parlement se réunira 15 jours après cette annonce pour entamer le processus de sélection du Premier ministre. Pour plus d'informations: Limites formelles du couronnement du roi de Thaïlande. Deux années consécutives sur le trône.
Données chinoises, la saga des retraites brésiliennes:
La Chine dévoilera une grande quantité de données la semaine prochaine, notamment sur le commerce et l'inflation pour avril. La croissance des exportations pourrait s'être modérée après une lecture solide en mars, comme le suggère la récente contraction des exportations sud-coréennes et les commandes à l'exportation de Taïwan, selon ANZ. La publication des chiffres du PIB dominera le calendrier économique en Asie du Sud-Est. L’Indonésie publie son PIB au premier trimestre lundi, suivi des Philippines jeudi. La saga brésilienne sur les retraites se poursuit alors que le comité spécial de la chambre basse commence à se réunir mardi. C'est une nouvelle phase du processus législatif du projet de loi qui peut entraîner des modifications sur certains des points centraux de la proposition.
– Avec l'aide de Tomoko Yamazaki, Alec D.B. McCabe, Julia Leite, Philip Sanders et Joanna Ossinger.
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