Chers lecteurs,
Après un beau début d'année en 2019, le marché boursier a été secoué par la complaisance lorsque le président Donald Trump a ravivé les tensions de la guerre commerciale avec la Chine.
L'indice de référence S & P 500 a connu sa pire semaine de l'année avec une baisse de 2,2%, tandis que les actions mondiales ont été liquidées jusqu'à 1,4 milliard de dollars à un moment donné. Avec le recul, il fallait s'y attendre, étant donné que le marché avait été longtemps valorisé pour une résolution réussie de la guerre commerciale.
Ce scénario semble très loin maintenant, avec EE. UU Et la Chine continuant les menaces de volée dans les deux sens. Cela a provoqué une chute des actions et les stratèges de Wall Street ont du mal à conseiller leurs clients sur la façon de gérer la volatilité.
Goldman Sachs a récemment révélé une stratégie consistant à rechercher des fournisseurs de services, contrairement aux producteurs de biens que la société considère comme les plus vulnérables au risque tarifaire. La recommandation était la continuation d'une opération précédemment mise en place par Goldman: acheter des actions de croissance à des prix raisonnables.
Pendant ce temps, la stratégie de dérivés de Wells Fargo, l'extraordinaire Pravit Chintawongvanich, avait révélé une erreur de prix sur le marché des options, qui l'avait conduit à suggérer une opération simple avec des actions à petite capitalisation.
L'introduction en bourse d'Uber était l'autre histoire principale de la semaine dernière. Jusqu'à présent, le géant de la mutualisation de voyages se heurte aux mêmes conditions de marché turbulentes que son principal concurrent, Lyft. Une étude récente que nous couvrons suggère que l'avalanche d'introduction en bourse de grandes entreprises non rentables comme Uber et Lyft pourrait faire dérailler tout le marché, il convient donc de l'avertir.
Ceci est un résumé de notre autre couverture principale de la semaine dernière, qui comprenait des messages continuels de la Conférence mondiale du Milken Institute, ainsi qu'une réunion avec le soi-disant roi des obligations, Jeff Gundlach:
Un gestionnaire de placements qui gère 100 milliards de dollars chez Pimco a déclaré: méfiez-vous du "marché des entreprises le plus risqué que nous ayons eu" et proposait ces stratégies pour surmonter la prochaine récession.
Scott Mather, directeur des investissements des principales stratégies américaines UU Chez Pimco, il ne croit pas nécessairement que la récession est imminente, mais il conseille à ses clients de se préparer au cas où.
Il explique comment il croit que les investisseurs peuvent mieux éviter les conséquences négatives d'une éventuelle crise économique. Mather se méfie particulièrement du marché des titres à rendement élevé, ainsi que de ce qu’il identifie comme une situation de dette insoutenable pour les entreprises.
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Les titans de Wall Street, de Jamie Dimon à Jeff Gundlach, mettent en garde contre une volatilité accrue, et la pire enchère sur le marché obligataire depuis 10 ans vient d’augmenter le niveau de menace.
Avec toutes les autres forces négatives frappant les marchés, il pourrait être facile d'ignorer la demande historiquement faible constatée lors de la dernière enchère du Trésor.
N'ayez crainte, les géants de Wall Street tels que Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, et "le roi des obligations", Jeff Gundlach, s'inquiètent pour vous. Tous deux s'attendent à une augmentation de la volatilité du marché des titres du Trésor, ce qui pourrait causer encore plus de dégâts sur un marché déjà vulnérable.
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