(Bloomberg) – Après des mois de prévision d'un accord commercial entre les deux plus grandes économies du monde, les économistes de certaines des plus grandes institutions financières sont de plus en plus pessimistes.
Goldman Sachs Group Inc., Nomura Holdings Inc. et JPMorgan Chase and Co. font partie de ceux qui ont réécrit leurs prévisions, le président des États-Unis, Donald Trump, menaçant d’imposer des droits de douane de 25% à environ 300 $ Un milliard d’importations supplémentaires en Chine.
Les analystes de Nomura ont procédé à cette augmentation des tarifs, ce qui signifie que pratiquement toutes les exportations de la Chine vers les États-Unis. UU Ils seront affectés par les hausses de tarifs, leurs prévisions de base. Ils le voient comme une probabilité de 65% avant la fin de l'année, probablement au troisième trimestre.
"Les relations entre les Etats-Unis et la Chine se sont encore davantage distancées au cours des deux dernières semaines après une période de progrès apparemment constants vers la conclusion d'un accord certainement limité", ont écrit des économistes de Nomura dans une note. "Nous ne pensons pas que les deux partis puissent retourner là où ils semblaient être fin avril".
L’effet du conflit entre les deux nations se propage à partir des flux de commerce et d’investissement vers le secteur de la technologie et plus encore. Les actions de la société de reconnaissance vocale Iflytek Co. ont sombré à la suite de l’annonce qu’elle figurait sur une liste de sociétés technologiques chinoises susceptibles de faire face à des restrictions imposées par les États-Unis. UU Co. mercredi quand il a été rapporté qu'ils étaient sur la liste.
Les économistes de Goldman Sachs ont averti que, sans signes de progrès dans les semaines à venir, la mise en place de frais supplémentaires pourrait facilement devenir leur scénario de base. "Même si nous croyons toujours qu'un accord est plus probable qu'improbable, il est devenu un appel pressant", ont-ils écrit.
Ces tarifs auraient un impact significatif sur l'inflation et augmenteraient la mesure du prix central de l'ECP aux États-Unis de 0,6 point de pourcentage, en plus des 0,2 point de pourcentage déjà reçus pour les augmentations de droits de douane. En outre, combiné à des représailles limitées de la part de la Chine, cela affecterait le PIB américain. UU L'équipe Goldman a estimé à 0,5% et au PIB chinois à 0,8% sur une période de trois ans.
Les effets directs des nouveaux tarifs sur le commerce seraient positifs pour les États-Unis. UU Mais négatif pour la Chine, a déclaré Goldman. Les Américains seraient plus affectés par l'impact sur le revenu réel d'une inflation plus rapide et de conditions financières plus strictes, ont-ils calculé.
Partager en 2035?
Ce n’est pas seulement que Wall Street semble plus pessimiste. Un chercheur du gouvernement chinois a déclaré mercredi que la Chine et les États-Unis pourraient être pris dans un cycle de "discussions et de discussions" jusqu'en 2035. Zhang Yansheng, qui travaillait auparavant pour le plus grand organisme de planification économique du pays et est maintenant un penseur éminent Un char de Beijing a déclaré qu'aucune des principales demandes américaines ne pouvait être "réalisée à court terme".
Les analystes de JPMorgan du 17 mai ont déclaré que leur nouvelle base de référence concernait le statu quo, c'est-à-dire toutes les augmentations de tarifs à ce jour pour les deux pays, qui resteront en place jusqu'en 2020.
"Nous prenons également au sérieux le scénario alternatif et plus sévère consistant à passer à une guerre tarifaire à part entière, à savoir 25% de droits de douane américains sur les 300 milliards de dollars restants d'importations chinois au second semestre 2019." a écrit l’équipe JPMorgan.
Une telle mesure ferait chuter le yuan de 7 dollars pour un dollar, a déclaré l'économiste en chef de JPMorgan China, Zhu Haibin, lors d'une conférence téléphonique consacrée aux nouvelles projections plus tôt cette semaine.
Ce que disent les économistes de Bloomberg
"Dans un cas extrême, où les États-Unis imposent des droits de douane de 25% sur toutes les importations chinoises et les maintiennent en vigueur pendant une période prolongée, la croissance de la Chine pourrait tomber à 6% en 2019 et à 5,4% en 2020 , même en supposant que le gouvernement intensifie les mesures de relance. "- Chang Shu, David Qu et Tom Orlik
Morgan Stanley est une banque qui reste convaincue que la dernière augmentation du protectionnisme sera temporaire. Mais ses économistes disent que cette vision a une limite de temps.
"Il ne reste que peu de temps pour gérer le risque de tensions commerciales, de sorte que la croissance mondiale reste sur la voie de la reprise, conformément à notre scénario de référence", ont écrit lundi des économistes de Morgan Stanley, y compris Chetan Ahya. "L'impact sur la croissance mondiale n'est pas linéaire: les risques sont fortement biaisés et la fenêtre de résolution se réduit."
Votre limite de temps: environ quatre semaines.
(Mises à jour pour ajouter les effets du secteur de la technologie dans le cinquième paragraphe).
Pour contacter les journalistes dans cette histoire: Enda Curran à Hong Kong à ecurran8@bloomberg.net; Christopher Anstey à Tokyo à l'adresse canstey@bloomberg.net
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