La gestion de trésorerie – le cœur du trésor – Finance Curation

La gestion de trésorerie – le cœur du trésor Robin Page présente notre dernier supplément Corporate Treasury en Allemagne et supervise le contenu qu'il contient.

par Robin Page, directeur exécutif, TMI

Malheureusement, les entreprises de toutes tailles, partout dans le monde, ressentent toujours les effets de la crise financière mondiale et il est devenu évident qu'il ne s'agissait pas simplement d'un événement isolé, mais d'un épisode qui faisait partie d'une longue période de changement. Transformation du paysage de trésorerie. Cependant, le Mittelstand allemand, les petites et moyennes entreprises qui constituent l’épine dorsale de son économie, ont aidé le pays à sortir de la crise plus rapidement que la plupart des autres pays de la zone euro et est un moteur de la croissance tirée par les exportations. Un paradoxe est que de nombreuses sociétés disposent d’importantes sommes d’argent «de réserve» et que les trésoriers doivent repenser leurs politiques d’investissement en espèces. Bien sûr, d'autres ont des problèmes très différents qui impliquent, par exemple, le temps nécessaire à la trésorerie, mais les investisseurs ont généralement dû devenir, comme le souligne Britta Hion de BlackRock Investment Management, "une approche plus agile, plus adaptables dans leur pensée et plus flexibles dans leur recherche d'opportunités. "Les articles de ce guide Corporate Treasury en Allemagne fourniront sans aucun doute des signaux pour aider les trésoriers à naviguer dans un paysage en perpétuelle mutation.

L'article de Britta Hion fait principalement référence aux fonds de marché monétaire (MMF) et aux effets particuliers de la crise du crédit sur eux, en particulier l'évolution du rôle et de l'importance des agences de notation de crédit (CRA). Investir dans les marchés à court terme est devenu particulièrement difficile, a-t-il déclaré: "… il n'a jamais été aussi difficile d'investir de l'argent tout en essayant d'obtenir des rendements stables ou positifs." Il examine les modifications réglementaires en cours et à venir, ainsi que la manière dont les fonds monétaires sont exécutés, et offre un résumé utile et pratique de ce que les investisseurs devraient savoir dans le climat actuel.

Parmi toutes les modifications réglementaires qui concernent actuellement les trésoriers, le SEPA est l'un des plus urgents et le passage obligatoire des instruments nationaux de paiement et de perception aux instruments de l'espace unique de paiement en euros le 1er février 2014. Il approche rapidement. Beate Murray et Ad van der Poel de la Bank of America Merrill Lynch présentent un exposé admirablement clair et précis de ce que devraient faire les entreprises qui ne se sont pas encore préparées pour le SEPA; ils notent que "relativement peu d'entreprises en Allemagne ont adopté le SEPA à ce jour" et identifient également la "grande opportunité" qu'il offre aux entreprises allemandes et aux multinationales basées en Allemagne. Andrej Ankerst, de BNPP, rappelle l’importance de la préparation du SEPA, en montrant comment la société Einhell s’est consacrée à la migration. UNION TANK Eckstein GmbH & Co. KG est une autre entreprise qui s’est lancée dans la mise en œuvre du SEPA, faisant l’objet d’un article de Thomas Wolpert de cette société et de Jürgen Krieger de Commerzbank. UNION TANK tire déjà parti des avantages de l’adoption du prélèvement SEPA B2B, et les auteurs conseillent judicieusement les entreprises qui viennent tout juste de migrer vers le SEPA.

De toute évidence, il est d’une importance vitale de savoir où se trouve votre argent à tout moment, et le Guide en traite de plusieurs aspects. Jim Fuell, de J.P. Morgan Asset Management décrit les caractéristiques clés des comptes gérés séparément qui peuvent offrir "une alternative attrayante aux trésoriers qui cherchent à générer des rendements plus élevés sur leurs excédents de trésorerie que ceux disponibles dans les fonds du marché monétaire". Stephan Benkendorf de Hanse Orga, dans son article "De manuel à automatique", montre comment les solutions de gestion de trésorerie intégrées dans SAP "permettent aux organisations de récupérer des informations de gestion de trésorerie à tout moment" Exemple d'une étude de cas sur la façon dont Krones AG, premier fabricant mondial de lignes de remplissage de boissons en bouteilles ou en canettes, a révolutionné la planification de ses liquidités et ses prévisions de trésorerie avec la mise en œuvre de la solution de gestion intégrée de la trésorerie SAP de Hanse Orga.

Une autre étude de cas réalisée par Andreas Müller et Atul Malhotra de Georg Fischer Automotive explique comment son entreprise a résolu les problèmes de fonds de roulement dus au décalage entre le recouvrement des clients et les paiements des fournisseurs. La solution a été fournie par la mise en œuvre d'un programme de financement de la chaîne d'approvisionnement avec UniCredit, et son article explique en détail comment les fournisseurs ont été incorporés et quels en sont les avantages pour eux et pour l'entreprise.

Andreas Sowa et Martina Schade de Celesio AG présentent une troisième étude décrivant comment Celesio a décidé de passer de son logiciel de comptabilité "qui touchait à sa fin" en 2008, ainsi que d'un logiciel de gestion de trésorerie incompatible avec – nombre croissant d'exigences en matière d'informations, telles que IFRS7. Ils ont choisi une solution SAP intégrée, bdf Cash Cockpit, puis XBAM, Bank Communication Manager et SWIFT: le succès de l’ensemble de l’exercice permet à l’entreprise de prendre de meilleures décisions en fonction d’une meilleure information.

Hubert Rappold, du cabinet de conseil Schwabe, Ley & Greiner, a abordé le problème du contrôle des taux d'escompte. Il présente une image très familière du "nouveau collègue ou stagiaire" aux prises avec des piles de papier et des feuilles de calcul pour interpréter relevés de frais bancaires La transparence est absolument essentielle, déclare Rappold, et pour y parvenir, l'automatisation est la solution. Une fois que votre banque vous a fourni des relevés de compte électroniques, vous pouvez les contrôler automatiquement de plusieurs manières décrites dans l'article, avec des avantages d'épargne concomitants compris entre 5% et 10% de vos frais bancaires. Qu'est-ce qu'ils n'aiment pas, comme on dit?

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