Nancy Davis, directrice des investissements et fondatrice de la société de conseil Quadratic Capital, est à l'origine d'un nouveau fonds négocié à Wall Street qui vise à offrir aux investisseurs des moyens de parier sur l'inflation, la forme de la courbe rendement et forte augmentation des taux d’intérêt.
Taux d'intérêt quadratique Volatilité et inflation Hedge ETF
IVOL, + 0,20%
a commencé à négocier plus tôt cette semaine et s’inscrit dans un contexte de résurgence des fortes fluctuations quotidiennes et intrajournalières des marchés mondiaux, dues au moins en partie à la montée des tensions entre les États-Unis. UU et ses partenaires commerciaux internationaux, dont la deuxième économie mondiale, la Chine.
La combinaison de ces tensions tarifaires et de la nervosité entourant la durabilité d'une expansion économique américaine de 10 ans a également contribué à la récente vague de turbulences sur les marchés des actions et des obligations, avec le Dow Industrial Average. Jones
DJIA, + 0.45%
l'indice S & P 500
SPX, + 0.58%
et l'indice composite Nasdaq
COMP, + 1,13%
sortant de ses pires baisses hebdomadaires en 2019, bien qu’il tente d’organiser une reprise à la fin du mercredi
Peut-être que les conditions actuelles ont fourni un bon point d’entrée pour le soi-disant IVOL, a déclaré Davis, se référant au symbole de cotation de l’ETF sur la plateforme Arca de la Bourse de New York. "En général, ils nous ont rassurés à cause des banques centrales", a déclaré l'ancien propriétaire de Goldman Sachs.
En fait, la politique et la géopolitique de la Fed ont mis davantage l'accent sur les actifs à revenu fixe.
Au cours des trois derniers mois de 2018, les rendements du Trésor ont baissé, l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale étant considérée comme un durcissement des conditions financières, qui a affecté les marchés américains aux États-Unis. trimestre, relançant la note du Trésor à 10 ans.
TMUBMUSD10Y, -0,34%
et bons du Trésor à 30 ans
TMUBMUSD30Y, -0,45%
Les rendements, qui se déplacent contre les prix, diminuent de manière décisive
La litanie de préoccupations économiques et politiques a continué de baisser les taux, avec 10 ans touchant un minimum d'environ 18 mois à 2,36% mercredi, pour arriver au T-Bill à trois mois
TMUBMUSD03M, -0,22%
et dix années ont flotté autour de l'investissement ou presque, une condition dans laquelle le taux à court terme passe au-dessus de son homologue à long terme et qui a été un prédicteur précis des récessions économiques.
Le produit à volatilité quadratique est un FNB activement géré, qui est conçu pour entrer et sortir des titres protégés par l’inflation du Trésor, ou TIPS, et des options de titres à revenu fixe de gré à gré afin de conquérir le marché.
Pourtant, l’ETF n’est pas aussi simple que la vanille, entre une prolifération récente de fonds avec des obligations liées et des ETF à revenu fixe représentant près du tiers de l’ensemble des entrées de fonds en FNB l’année dernière.
"Il s'agit d'une stratégie plus complexe que la plupart des autres solutions du marché. Nous avons constaté une sévérité relativement simple à un coût extrêmement bas." [ETF strategies]"Todd Rosenbluth, directeur principal des ETF et de la recherche sur les fonds communs de placement chez CFRA, a déclaré à MarketWatch.
À ce stade, il a déclaré que "la beauté de la stratégie de l'ETF est de pouvoir atteindre les stratégies plus complexes du marché et de voir s'il existe un public cible".
Davis affirme que l'IVOL est une véritable innovation dans le monde des FNB, car aucun autre produit ne permet aux investisseurs moyens de se protéger contre la volatilité des titres à revenu fixe, tout en offrant une protection contre les chocs boursiers et inflation avec une exposition au Trésor. que la dette des entreprises.
Le gestionnaire de placements considère le produit comme "une protection contre les corrections des fonds propres et de l'immobilier, car les cours des actions et des immeubles ont tendance à baisser en période de forte volatilité des titres à revenu fixe".
Le nouvel ETF facture 0,99% par an, soit 99 dollars sur un investissement de 10 000 dollars, et gère environ 5 millions de dollars, selon les données de FactSet.
Quadratic travaille avec KraneShares, basé en Chine, pour distribuer le fonds ETF aux États-Unis. UU KraneShares est la branche du FNB de Krane Fund Advisors, détenue majoritairement par China International Capital Corporation.
En octobre 2017, Davis a attiré l'attention lorsqu'il a prédit qu'une période de placidité surnaturelle sur le marché boursier était sur le point d'arriver à une fin désagréable. Quatre mois plus tard, il l'a fait de façon dramatique.
Puis, alors que l’euphorie revenait au sujet des actions liées à la technologie et à Internet, il a averti en juillet 2018 que la corrida du marché américain, en particulier parmi les actions axées sur la technologie, s'effondrerait. le contexte d'un marché international en crise.
Elle avait raison aussi.
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