7 mars 2019 – 5h50
Pékin
La banque centrale chinoise a annoncé lundi qu'elle allait réduire les ratios de réserves obligatoires (RRR) afin de libérer quelque 280 milliards de yuans (57 milliards de dollars) pour certaines petites et moyennes banques dans le but d'aider les entreprises en difficulté. en plein ralentissement économique.
La réduction des liquidités que les banques devraient conserver comme réserves serait la plus faible depuis janvier 2018, lorsque la Banque populaire de Chine (PBOC) a entamé sa dernière série d'assouplissements visant à soutenir la deuxième plus grande économie du monde. .
La réduction, bien que largement attendue à un moment donné, a été annoncée juste avant l’ouverture du marché boursier chinois et quelques heures seulement après que le président américain Donald Trump ait considérablement intensifié les tensions commerciales entre les deux pays. Deux des plus grandes économies du monde.
La PBOC a indiqué dans un communiqué que la réduction entrerait en vigueur le 15 mai. Les fonds seront utilisés pour des prêts à de petites entreprises et à des entreprises privées.
La banque centrale a annoncé qu'elle réduirait le RRR pour environ 1 000 banques commerciales rurales opérant dans des comtés à 8%, soit le RRR des petites coopératives de crédit rural. La mesure contribuera à réduire les coûts de financement des petites et micro entreprises, a ajouté la PBOC. Le taux de rentabilité financière des banques des petites et moyennes banques varie actuellement entre 10 et 11,5%.
La PBOC a déjà procédé à cinq réductions du RRR depuis le début de 2018, ramenant ainsi le ratio à 13,5% pour les grandes banques et à 11,5% pour les prêteurs de petite et moyenne taille.
Selon les calculs de Reuters basés sur les données de la PBOC et les estimations des analystes, la banque centrale a obtenu des liquidités nettes de 3,35 milliards de yuans lors des cinq réductions de réserves.
Les analystes estiment que la PBOC a moins de marge de manœuvre pour faciliter la politique après la réduction des RRR et des taux d’intérêt lors de la crise financière mondiale et qu’elle a produit davantage de réductions en 2012 et 2015, année marquée par un krach boursier et chute du yuan.
Le gouvernement, qui dépend davantage de l'augmentation des dépenses en infrastructures et des réductions d'impôts pour soutenir la croissance économique cette année, a répété qu'il ne recourrait pas à des mesures de stimulation "similaires aux inondations".
Selon les analystes de Citic Securities, le calendrier de cette annonce était généralement intriguant.
Quelques heures plus tôt à peine, M. Trump avait publié une série de tweets dans lesquels il se plaignait de négociations "trop lentes" avec la Chine et augmentait les droits de douane sur des produits d'une valeur de 200 milliards de dollars américains. à 25% vendredi de 10%.
Ses commentaires ont touché des marchés qui vivaient dans une période de calme grâce aux signes de forte croissance en Chine et aux États-Unis, ainsi qu'aux commentaires antérieurs de M. Trump et d'autres hauts responsables américains selon lesquels les négociations commerciales allaient bien. .
Certains analystes ont estimé que la PBOC essayait de rassurer les investisseurs troublés par les derniers commentaires de Trump.
"Je pense que c'est une manoeuvre de calmer le marché, d'atténuer l'impact des négociations commerciales, en lui disant que je peux donner des encouragements pendant les périodes les plus difficiles, mais que je ne donnerai pas trop", a déclaré Zhou Hao. L'analyste de la Commerzbank à Singapour a ajouté que la réduction sélective de la PBOC témoignait de la détermination de Pékin à maintenir son niveau d'endettement sous contrôle.
Malgré le dynamisme de la politique, les principaux indices boursiers chinois ont encore enregistré d'importantes pertes. Les indices Blue-Chip CSI300 et Shanghai Composite ont chuté de plus de 5%, enregistrant leur plus forte baisse d'un jour depuis février 2016. L'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de plus de 3%.
La monnaie chinoise, le yuan, a chuté à un plus bas de 6,7994 pour un dollar américain, son plus bas niveau en 3 mois et demi, alors que le yuan offshore a chuté à 1,3%.
"Pékin a semblé moins modéré au cours des deux dernières semaines, nous pensons qu'un conflit commercial qui s'aggrave entre les États-Unis et la Chine provoquera un autre changement modéré à Beijing, en particulier dans sa position d'assouplissement monétaire", a déclaré Ting Lu, économiste en chef de la Chine à Nomura À Hong Kong, il a écrit dans une note.
Les économistes s'attendaient à des coupes plus spécifiques dans le RRR cette année, Pékin cherchant à soutenir la croissance. Le Conseil d’État, ou Cabinet, a annoncé le 17 avril qu’un cadre politique serait établi pour mettre en œuvre des RRR relativement bas pour les banques de petite et moyenne taille. REUTERS
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