Trop gros, trop gonflé et trop ingérable. L’obtention par HSBC Holdings Plc de la maîtrise des coûts au premier trimestre ne devrait pas être une excuse pour rester immobile.
La banque a annoncé un bénéfice plus tôt que les 6,35 milliards de dollars estimés vendredi, la croissance des revenus dépassant celle des dépenses, un phénomène connu dans le jargon de l'industrie comme "une mâchoire positive". Les revenus ont progressé de 9%, alors que les coûts ont augmenté de 3,2%, grâce à l'essor de la banque de détail et à l'entrée dans sa banque privée asiatique.
Les mâchoires ont oscillé à un positif de 6%, contre un négatif de 1,2% pour l'ensemble de 2018. À ce taux, l'objectif de la banque de publier un nombre positif pour toute l'année est à portée de main. Le problème est qu'il est peu probable que le taux de croissance des bénéfices du premier trimestre soit maintenu. Creusez plus loin dans le rapport de dépenses de HSBC et il y a moins de quoi se réjouir.
Les coûts de personnel ont augmenté de 6% à 4,5 milliards de dollars au cours des trois mois précédant le 31 mars, reflétant une augmentation de 4% du nombre d’employés équivalents temps plein et de l’inflation salariale, a déclaré la banque londonienne. . Les effectifs de HSBC sont passés de 6 530 à 235 000 l'année dernière, ce qui en fait l'une des rares institutions financières mondiales à augmenter le nombre d'employés.
La banque, qui compte le plus grand nombre d'actifs en Europe, devrait rester concentrée sur la révision de la réduction des coûts amorcée plus tôt cette année. Un domaine clé: la banque d’investissement (ou la banque et les marchés mondiaux, comme l’appelle HSBC), où travaillent nombre de ses employés les mieux rémunérés.
HSBC est liée à Citigroup Inc. en tant que principale banque de la région Asie-Pacifique pour le négoce de titres à revenu fixe, de produits de base et de devises, ou FICC, selon les données de la société d'analyse londonienne Coalition Development Ltd. et dans la négociation, même des relations solides avec des entreprises chinoises n’ont pas contribué à la prospérité. HSBC s'est classée 13ème en tant que banque de souscription IPO sur son marché central à Hong Kong l'an dernier, contre 11 en 2017, selon les données compilées par Bloomberg. Selon la coalition, HSBC se classait au septième rang en Europe et ne figurait pas dans le top 12 des États-Unis.
Le premier trimestre n'a pas apporté d'amélioration à la banque d'investissement: les revenus des marchés mondiaux ont chuté de 5% par rapport à l'année précédente, les revenus bancaires mondiaux ont chuté de 9% et même le FICC a chuté de 4%. .
L'environnement ne devient pas plus facile. La perspective de nouvelles hausses de taux aux États-Unis UU Cela améliorerait la rentabilité des prêts qui ont régressé. La guerre commerciale se poursuit, une préoccupation pour une institution qui est l'une des plus grandes banques de financement commercial au monde et un grand prêteur pour les entreprises chinoises. Et les seules banques numériques sont prêtes à démarrer à Hong Kong, renforçant la concurrence sur un marché représentant un tiers des revenus de HSBC et près de 60% de ses bénéfices avant impôts de l'année dernière.
Les efforts pour contrer cette menace peuvent entraîner des coûts inévitables. La croissance des dépenses au premier trimestre est en partie due à la numérisation, a déclaré vendredi à la chaîne de télévision HSBC Ewen Stevenson, directrice financière de HSBC. Le PDG John Flint a déclaré en juin que la banque prévoyait de dépenser jusqu'à 17 milliards de dollars pour se développer sur les principaux marchés asiatiques et améliorer la technologie.
Raison de plus pour analyser avec soin cette banque d’investissement coûteuse et à faible rendement.
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