Création de valeur et au-delà: FX Risk Management chez Royal Philips N.V. – Finance Curation

Création de valeur et au-delà: FX Risk Management chez Royal Philips N.V. Royal Philips a décidé de réviser sa politique de gestion du risque de change afin d’intégrer une approche plus large que la simple couverture de change, cette approche incluant désormais une création de valeur et une performance financière améliorées.

Entretien avec Gabriel van de Luitgaarden, vice-président exécutif, responsable des risques financiers et de la gestion des retraites, Royal Philips N.V.

Dans quelle mesure vos exigences en matière de gestion des risques de change ont-elles changé depuis la configuration de vos précédentes politiques de couverture de change?

Philips a toujours eu une présence mondiale très étendue et nous exerçons nos activités dans plus de 45 devises. L'ancienne politique de couverture du risque de change a été créée il y a environ 15 ans, alors que Philips était une société très différente avec un portefeuille d'activités beaucoup plus large, une structure de gestion différente (décentralisée), des systèmes informatiques différents et, ce qui est très important, très différent du reporting et de la gestion des performances. Au cours des quatre dernières années en particulier, Philips a connu une évolution rapide, axée sur l'amélioration de la création de valeur et des performances financières, avec des objectifs financiers clairs et ambitieux à moyen terme. Nous sommes fermement convaincus que la gestion des risques de change doit avoir un objectif clair, c'est-à-dire qu'elle doit contribuer à la création de valeur. Par conséquent, une révision majeure était appropriée et nous avons créé une politique de gestion du risque de change dont la portée dépasse celle de la couverture contre le risque de change.

Comment avez-vous engagé votre entreprise à comprendre et à gérer l’impact de vos activités de change?

Nous sommes intimement attachés à notre entreprise à toutes les étapes du projet FX. Nous avons travaillé avec des sociétés pour comprendre leurs expositions réelles aux changes. Notre équipe de change a développé un modèle d'empreinte de change basé sur notre entrepôt de données comptables. Elle a également travaillé avec les responsables financiers et les responsables des acquisitions pour explorer les expositions de change dissimulées dans le FX. numéros de comptabilité. Cela a conduit à un nouveau modèle d'empreinte de change, qui montre la réelle sensibilité de nos gains aux mouvements de change, tant au niveau du groupe que de chaque activité. Nous avons travaillé avec les équipes de direction des entreprises sur cette empreinte pour nous assurer qu’elles ont une compréhension globale et qu’elles sont en accord avec cette empreinte.

Selon vous, à quel point vos expériences sont-elles typiques de la nécessité de revoir les politiques de couverture de change par rapport à d’autres sociétés?

Je pense que nos expériences sont similaires à celles d’autres sociétés. La plupart des sociétés mondiales ont connu une volatilité importante des taux de change qui ont une incidence sur leurs résultats et leurs bilans publiés au cours des deux dernières années. Dans un tel environnement, il est logique de bien comprendre vos expositions, de quantifier vos risques et de prendre des décisions éclairées concernant l'appétit pour le risque et les moyens rentables de gérer le risque en fonction de cet appétit pour le risque.

Gabriel van de Luitgaarden interviendra lors de la conférence internationale SAP sur la gestion de la trésorerie en juillet. Découvrez plus ici >>

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