– Gestion des prix des matières premières et de la valeur ajoutée de la trésorerie.
par Wolfgang Frontzek, directeur de la trésorerie du groupe / Corporate Finance, Wilo
Ces dernières années, les acheteurs de produits de base ont été confrontés à des augmentations de prix et à des fluctuations de prix extrêmes. Lorsqu'il n'a pas été possible d'atténuer ou de transmettre les effets des hausses de prix, celles-ci ont souvent eu un impact négatif sur les bénéfices de l'entreprise. L'augmentation des prix des matières premières n'est pas le seul problème des acheteurs, celui-ci étant responsable non seulement d'un calcul fixe ou d'une base de prix, mais également de la continuité du processus de production. à moyen terme et, par conséquent, pendant une période de planification de 12 à 24 mois. La volatilité des prix pose le même problème, car elle rend les prix des produits de base vraiment imprévisibles.
Un processus actif de gestion des risques financiers est nécessaire pour répondre aux questions suivantes:
- Quelle est la hauteur de l'exposition?
- Quel pourcentage des coûts de production représente le coût des matières premières?
- Quel est l'effet de la fluctuation des prix des produits de base sur les bénéfices totaux?
- Pouvez-vous dépasser les fluctuations de prix?
- Que fait la compétition?
Ce n'est que lorsque ces analyses ont été effectuées et que les liens ont été clairement compris qu'il est recommandé d'évaluer les stratégies de risque et d'utiliser des instruments dérivés.
C’est là que l’expérience de la division de la trésorerie est bénéfique pour la fonction d’achat. Bien avant qu'il y ait eu beaucoup de discussions sur la forte volatilité et les fluctuations imprévisibles des prix, ce scénario était courant pour le trésorier. Pendant des années, les trésoriers ont abordé les problèmes de taux d’intérêt et de taux de change de manière analytique et structurée afin d’aborder l’effet sur les avantages généraux et les charges d’intérêts.
Depuis des années, les trésoriers traitent les problèmes de taux d’intérêt et de change d’une manière analytique et structurée.
Point de départ
L'entreprise achète environ 3 000 tonnes d'alliages d'aluminium par an. Compte tenu de la situation en janvier 2009, le prix minimum historique d’une tonne d’aluminium dans le LME est de 1 150 USD. Le volume total des achats sur la base du prix du marché actuel s’élève actuellement à 3,5 millions USD.
La volatilité historique avoisine les 45% et le pic atteint 2 860 USD.
Sur la base de ce pic, la société est exposée à un risque de mouvement de prix de 1 700 USD par tonne, soit un total de 5,1 millions USD.
Par conséquent, les possibilités de prix sur la base du minimum historique en 1997 de 1 000 USD sont relativement faibles, de 150 USD environ par tonne, soit environ 500 000 USD.
Outre le risque de prix du marché, les prix des matières premières ont un impact significatif sur les coûts de production.