Couverture des produits de base: l'avènement d'un nouveau paradigme Hans-Kristian Bryn et Mark Robson, associés, pratique du risque d'entreprise chez Oliver Wyman Les événements de 2008 ont bouleversé l’approche de gestion des risques adoptée par les sociétés multinationales et ont mis de nouveau l’accent sur la manière dont elles gèrent une variété de risques financiers, tels que l’achat de produits de base, la liquidité, les opérations de change et la gestion des risques. le financement. Ces problèmes sont apparus au premier plan pour les gros utilisateurs de produits de base après les hauts et les bas des prix du pétrole, des métaux et des produits de base.
Bien que les prix élevés de 2008 aient diminué, la situation actuelle reste très incertaine pour les multinationales. En conséquence, de nombreuses entreprises ont obtenu des résultats de couverture aussi inattendus que douloureux, ce qui a eu pour résultat final de constater des pertes importantes de M-t-M dans leurs livres. Cela a accru l'attention du conseil d'administration et le recours à l'expérience de la fonction de trésorerie en général et du trésorier en particulier. Dans de telles conditions, la complaisance n'est pas une option.
Cet article explique en détail comment les entreprises doivent faire face à une nouvelle réalité pour obtenir des coûts de matières premières plus prévisibles et prévisibles, ainsi que des bénéfices prévisibles similaires, à la fois dans leurs activités principales et sur les marchés financiers.
par Hans-Kristian Bryn et Mark Robson, Partners, Corporate Risk Practice par Oliver Wyman
Les événements de 2008 ont bouleversé l’approche de gestion des risques adoptée par les sociétés multinationales et ont mis de nouveau l’accent sur la manière dont elles gèrent une variété de risques financiers, tels que l’achat de produits de base, la liquidité, les opérations de change et la gestion des risques. le financement. Ces problèmes sont apparus au premier plan pour les gros utilisateurs de produits de base après les hauts et les bas des prix du pétrole, des métaux et des produits de base. Bien que les prix élevés de 2008 aient diminué, la situation actuelle reste malheureusement incertaine pour les multinationales:
- Bien que les prix globaux soient tombés au-dessous de leur niveau maximum, la volatilité reste élevée et, dans certains cas, même supérieure à celle de 2008
- Le taux de consommation de la plupart des produits de base est maintenant inférieur à celui de la majeure partie de la décennie précédente en raison du ralentissement économique.
- Par conséquent, les positions de couverture actuelles ont une valeur de marché bien inférieure aux niveaux auxquels elles ont été établies.
