Comprendre les avantages des obligations convertibles Barry Martin et Riyadh Bhyat, Marchés des capitaux empruntés, Rand Merchant Bank Alors que les obligations convertibles sont émises sur les marchés internationaux depuis plusieurs années, les émetteurs sud-africains commencent tout juste à reconnaître leurs avantages. Les investisseurs commencent également à comprendre leurs attraits. Cet article explore les avantages potentiels des obligations convertibles à travers une description détaillée de ce qu’ils impliquent et des raisons pour lesquelles de nombreux trésoriers les utilisent pour atténuer avec succès, par exemple, les risques de liquidité et de refinancement.
par Barry Martin et Riyadh Bhyat, marchés des capitaux empruntés, Rand Merchant Bank
Alors que les obligations convertibles sont émises sur les marchés internationaux depuis plusieurs années, les émetteurs sud-africains commencent tout juste à reconnaître leurs bénéfices, tandis que les investisseurs commencent à comprendre leur attrait.
Les obligations convertibles comprennent à la fois une composante capital et une composante dette. Les investisseurs bénéficient du potentiel haussier d'un instrument de capital et de la certitude associée à un instrument d'emprunt. La composante dette de l’instrument représente la valeur actuelle des paiements de coupon et la valeur d’échange en numéraire, tandis que l’option en capital donne au porteur des obligations convertibles le droit de recevoir un nombre prédéterminé d’actions de la société sous-jacente ( l’émetteur) au lieu de recevoir des coupons futurs et un remboursement en espèces à l’expiration.