Le gouvernement fédéral propose trois catégories de titres à revenu fixe aux consommateurs et aux investisseurs pour financer leurs opérations. Les obligations du Trésor (obligations T), les obligations du Trésor (T) et les bons du Trésor (T) diffèrent par le temps qui s'écoule avant l'échéance et le mode de paiement de leurs intérêts.
Une chose qu’ils ont tous en commun est une réputation de sécurité basée sur "la pleine foi et le crédit du gouvernement des États-Unis".
Les propriétaires d’obligations et de billets T reçoivent des intérêts deux fois par an. Le billet de banque est vendu à prix réduit et la différence de prix représente le profit de l'acheteur.
Bons du Trésor
Les obligations du Trésor, appelées obligations à court terme, sont souvent appelées obligations à long terme car elles prennent le plus de temps possible à échéance parmi les titres émis par le gouvernement. Ils sont proposés aux investisseurs dans un délai de 30 ans jusqu'à leur expiration.
Les acheteurs d'obligations T reçoivent un paiement d'intérêts tous les six mois. Ils paient les taux d’intérêt les plus élevés des trois types de titres d’État car ils exigent la plus longue durée de l’investissement. Pour la même raison, les prix auxquels ils sont émis fluctuent davantage que les autres formes d’investissement public.
Les obligations du Trésor sont émises lors d'enchères mensuelles en ligne tenues directement par le Trésor américain, où elles se vendent par multiples de 100 USD. Après cela, les obligations T sont activement négociées sur un marché secondaire et peuvent être achetées via d'une banque ou d'un courtier.
Les investisseurs individuels utilisent souvent les billets de banque pour conserver une partie de leur épargne-retraite sans risque, pour procurer un revenu de retraite stable ou pour réserver de l'épargne pour les études ou autres dépenses importantes d'un enfant.
Notes de théorie
Les obligations du Trésor (T-Notes) sont similaires aux obligations T, mais sont proposées dans une large gamme de termes allant de deux ans à dix ans maximum. Comme les obligations T, elles génèrent des paiements d’intérêts deux fois par an, bien que leurs termes plus courts impliquent des rendements plus faibles. Ils sont également vendus par tranche de 100 $.
La note de 10 ans T est la dette publique la plus observée. Il est utilisé comme taux de référence pour les banques lors du calcul des taux hypothécaires.
Bons du trésor
Les bons du Trésor (lettres T) ont les termes les plus courts. Ils sont émis avec des échéances fixées à quatre, huit, 13, 26 et 52 semaines.
Les factures en T sont vendues aux enchères à des investisseurs bénéficiant d'une remise au pair ou d'une valeur nominale. Le rendement de l'investisseur correspond à la différence entre la valeur nominale et le prix d'escompte payé lors de l'achat.
T-Bonds vs. T-Bills vs. T-Notes
Aux États-Unis, les investisseurs ayant l’un de ces trois types de dette peuvent s’attendre à un degré élevé de sécurité et à un gain constant mais non spectaculaire.
Le rendement de ces trois titres de créance américains UU Ils sont tombés après la crise financière de 2008 et n'ont pas complètement retrouvé leurs niveaux antérieurs jusqu'à l'automne 2018. Au 30 janvier 2019, le T-billet à deux ans s'échangeait à environ 2,5% et le T négocié autour de 3%.
Points clés
- Les obligations T, les obligations T et les billets T sont des investissements dans la dette publique.
- Ses principales différences résident dans sa durée jusqu'à maturité, qui varie de quatre semaines à 30 ans.